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Intel: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-2%)

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  • joker69
    respondió
    Originalmente publicado por Ginsterfeld Ver Mensaje
    No sé cómo se llega al cálculo de EBITDA de 32.861 M$ en 2019 con esta información, partiendo de que "Operating Income" es el EBIT y de los cuatro gastos que aparecen arriba de este, solo la amortización entra dentro del EBITDA.

    Un saludo.
    Buenas, tienes que sumarle las depreciaciones (9204) y las amortizaciones (1622) al EBIT (22035), lo que da el resultado exacto de 32861.Esos datos de depreciaciones y amortizaciones lo veras mejor en el 10-K de ese año en CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS. Saludos.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Captura.PNG
Visitas:	1733
Size:	393 KB
ID:	443425

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  • Ginsterfeld
    respondió
    Buenos días. Hay algo que no me cuadra en el cálculo del EBITDA de esta página: https://www.invertirenbolsa.info/his.../empresa/intel

    De acuerdo con las cuentas anuales de Intel:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	Unbenannt.PNG Visitas:	0 Size:	1575 KB ID:	443420No sé cómo se llega al cálculo de EBITDA de 32.861 M$ en 2019 con esta información, partiendo de que "Operating Income" es el EBIT y de los cuatro gastos que aparecen arriba de este, solo la amortización entra dentro del EBITDA.

    Un saludo.

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  • Solfe
    respondió
    No sigo a Intel, solo comentar que está desarrollando el Mobileye en China con NIO para lograr la conducción autónoma (quizás ya se haya dicho en el hilo). El FSD es una oportunidad de negocio enorme, desconozco como estimar eso en los ingresos futuros de Intel ya que depende del éxito del partnership con NIO y compiten con el FSD de Tesla que, hoy, es el más avanzado.
    Saludos

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  • RookieInvestor
    respondió
    Hola, comparto plenamente los comentarios de Tracker y joa_pen. Mi conocimiento del sector es desde un punto de vista como consumidor particular. Siempre he visto a Intel superior en CPUs y a NVIDIA en GPUs para mis necesidades particulares. Más allá de benchmarks y características técnicas, tengo compañeros que han utilizado AMD y han experimentado más problemas con drivers de los que yo he tenido y me hayan reportado.

    Sin embargo, como bien dicen, AMD ha estado remontando los últimos años. Además, las placas bases de las CPU Ryzen son compatibles con cada CPU de nueva generación Ryzen que ha salido, no puedo decir lo mismo de Intel. A principios de año renové el PC y estrené por primera vez una CPU AMD. Estoy satisfecho con el rendimiento / precio que ofrece.

    A pesar de ello, no invertiré en AMD, me sigue pareciendo mucho más atractiva Intel porque abarca muchísimo más como empresa. A pesar de que haciendo CPUs de consumo para particulares/gamers continúen haciendo refritos de 14nm más caros que AMD.

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  • joa_pen
    respondió
    Yo no tengo dinero invertido en AMD, y la razón es porque entiendo que algunos de sus productos son buenos y calidad precio son mejores que los de Intel, pero a la hora de invertir hay que tener en cuenta muchos más aspectos.

    1.- Estos no son los únicos players del mercado, hay muchos más y AMD e Intel compiten con muchos otros, adjunto la lista de competidores por ventas de 2019. ¿dónde está AMD?
    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	2019-semiconductors-ranking.png
Visitas:	2035
Size:	1689 KB
ID:	442309
    2.- AMD estaba ahí cuando algunas de estas empresas de la lista ni siquiera existían. ¿por qué se ha dejado adelantar? no sé, lo mismo su equipo gestor no es tan bueno. Bueno, mirando en esta lista, lo mismo tratar de compararlo con Intel es un ejercicio de malabarismo un poco raro.

    3.- Existe el sesgo de correlacionar la bondad de una empresa simplificándolo con la bondad de un producto. Esto es muy antiguo y es usado por las empresas para ganar tracción, hay que tener cuidado con lo que se lee y con lo que se acepta como argumento válido.

    4.- Los mercados maduran, y lo que antes era un mercado con potencial (los PCs) hoy es un mercado saturado de oferta y competitivo en precio. Las empresas de semiconductores están virando hacia la provisión de nuevas technlogías para satisfacer la demanda que está creciendo y que está en los data centers, en la Inteligencia Artificial, realidad virtual, etc... el mercado del PC está comoditizado, no es diferencial.

    Por una razón ajena a la inversión, estuve analizando la evolución de NVIDIA, y documenté una parte aquí: https://joapen.com/blog/2020/09/07/a...y-nvidia-2020/


    Suerte con las inversiones,

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  • Tracker
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje

    Hola Tracker, también sabrás que antes se decía que los procesadores de AMD se calentaban mucho más y que las prestaciones eran menores. No sólo cuenta la velocidad, sino durabilidad, fiabilidad, etc y para eso la temperatura de trabajo es importante. Ahora no sé cómo va la cosa, pero por lo que leo, esa diferencia que había hace 20 años ya no es tal. O sí? No estoy al día la verdad.
    Así es. AMD siempre operaba a temperaturas mucho más altas. Sobre prestaciones, AMD ha ido mejorando año a año. A día de hoy yo no me atrevo a decir quién es mejor, de hecho, no creo que se pueda responder fácilmente, depende del tipo de procesador y el segmento. Dentro del círculo que conozco, se vende Intel un 90% y AMD el resto. Intel aporta una garantía de funcionamiento y compatibilidad, muy valorada especialmente a nivel profesional. A nivel usuario, para escribir en word y ver youtube, puedes poner un AMD y te ahorras un dinero, en este segmento no es tan importante.

    Lo que yo pienso es que de momento, Intel llevará la delantera muchos años, pero AMD crecerá mucho más; si bien el camino de Intel hacia "la nube" puede dar un crecimiento relevante. Para nosotros Intel da dividendo y AMD no, así que lo tenemos fácil, para una subcartera de valor, pues seguramente optaría por AMD, aunque no la sigo y es una mera opinión sin saber.

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por Tracker Ver Mensaje

    Hola Sócrates.
    Llevo en la informática casi desde que nací (mi padre era informático) y desde que AMD tomó mucho protagonismo con los K6-2, siempre se rumoreaba que era como Intel pero mucho más barato. Nosotros siempre vendimos de ambos, personalmente me gustaba más AMD, pero por aquello de salirse del sendero que siguen todos. En la práctica para el usuario medio no se notaban diferencias, salvo en el bolsillo.
    Cuando digo lo de mediático sería como un sinónimo de pasajero, reconozco que el sesgo psicológico puede hacer mucho daño a una acción, pero si los fundamentales son buenos a LP, no será relevante. He leído en algún artículo que Intel está cuesta abajo y puede que tengan razón (yo pienso que no), de hecho llevo escuchando unos 30 años que AMD le comerá la merienda a Intel, ya se parece a lo de que el petróleo se acaba, jeje, aún está muy lejos de eso, supongo que más cerca que hace 20 años.
    Veo bien lo que comentas de tener las 2. Desde luego AMD tiene más popsibilidades de hacer un X-bagger que Intel.
    Hola Tracker, también sabrás que antes se decía que los procesadores de AMD se calentaban mucho más y que las prestaciones eran menores. No sólo cuenta la velocidad, sino durabilidad, fiabilidad, etc y para eso la temperatura de trabajo es importante. Ahora no sé cómo va la cosa, pero por lo que leo, esa diferencia que había hace 20 años ya no es tal. O sí? No estoy al día la verdad.

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  • Tracker
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
    A veces el tema mediático puede ser importante, porqué yo empiezo a escuchar en los jóvenes que ADM hace mejores chips que Intel. En realidad hay debate, pero hace años ese debate no existía.
    Y antes cuando comprendas Intel era por calidad, si ahora esa percepción cambia, puede perder el moat que tenía la empresa. Así que no veo que sea tan simple la cosa.
    Hay gente que compra las dos y santas pascuas
    Hola Sócrates.
    Llevo en la informática casi desde que nací (mi padre era informático) y desde que AMD tomó mucho protagonismo con los K6-2, siempre se rumoreaba que era como Intel pero mucho más barato. Nosotros siempre vendimos de ambos, personalmente me gustaba más AMD, pero por aquello de salirse del sendero que siguen todos. En la práctica para el usuario medio no se notaban diferencias, salvo en el bolsillo.
    Cuando digo lo de mediático sería como un sinónimo de pasajero, reconozco que el sesgo psicológico puede hacer mucho daño a una acción, pero si los fundamentales son buenos a LP, no será relevante. He leído en algún artículo que Intel está cuesta abajo y puede que tengan razón (yo pienso que no), de hecho llevo escuchando unos 30 años que AMD le comerá la merienda a Intel, ya se parece a lo de que el petróleo se acaba, jeje, aún está muy lejos de eso, supongo que más cerca que hace 20 años.
    Veo bien lo que comentas de tener las 2. Desde luego AMD tiene más popsibilidades de hacer un X-bagger que Intel.

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  • TyrionLannister
    respondió
    Yo la veo como una oportunidad de compra aunque lo único que me chirria es el equipo gestor ya que no tienen experiencia en el sector.

    Intel invierte 13 Billions en I+D, invierte más en I+D que AMD, TSMC y NVIDIA juntos y esto crea un MOAT impresionante.

    Para mi el catalizador sería que Intel decidiese pasar la fabricación de sus chips a TSMC.

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  • orion220
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
    A veces el tema mediático puede ser importante, porqué yo empiezo a escuchar en los jóvenes que ADM hace mejores chips que Intel. En realidad hay debate, pero hace años ese debate no existía.
    Y antes cuando comprendas Intel era por calidad, si ahora esa percepción cambia, puede perder el moat que tenía la empresa. Así que no veo que sea tan simple la cosa.
    Hay gente que compra las dos y santas pascuas
    Hace 15 años, ya recuerdo las discusiones con mis colegas de si era mejor AMD o no, de si era más económico...

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por Tracker Ver Mensaje

    Hola. Representa un porcentaje muy pequeño, como un 2%, no lo veo muy problemático a nivel fundamental. Pienso que es más mediático en realidad.
    A veces el tema mediático puede ser importante, porqué yo empiezo a escuchar en los jóvenes que ADM hace mejores chips que Intel. En realidad hay debate, pero hace años ese debate no existía.
    Y antes cuando comprendas Intel era por calidad, si ahora esa percepción cambia, puede perder el moat que tenía la empresa. Así que no veo que sea tan simple la cosa.
    Hay gente que compra las dos y santas pascuas

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  • Tracker
    respondió
    Originalmente publicado por Om3ga Ver Mensaje
    Buenos días,

    ¿Qué opinais de que Apple ya no vaya a utilizar lo chips de Intel?. Creo que puede ser malo a futuro para la compañia Intel.

    Un saludo.
    Hola. Representa un porcentaje muy pequeño, como un 2%, no lo veo muy problemático a nivel fundamental. Pienso que es más mediático en realidad.

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  • Om3ga
    respondió
    Buenos días,

    ¿Qué opinais de que Apple ya no vaya a utilizar lo chips de Intel?. Creo que puede ser malo a futuro para la compañia Intel.

    Un saludo.

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  • fuste
    respondió
    Pues justo esta tarde-noche he abierto posición en Intel a 45,55 dolares. Llevaba tiempo queriendo tenerla en mi cartera y he aprovechado.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Una cosa importante es que a veces hay empresas que se transforman en otro tipo de empresa diferente al que eran.

    Por ejemplo, hace años Intel era claramente una empresa de crecimiento, y ahora es más una empresa estable de largo plazo.

    Cuando pasan estas cosas, también se suele transformar el accionariado de las empresas. En este caso, por ejemplo, es lógico que vayan saliendo de Intel los inversores de crecimiento y vayan entrando los inversores de largo plazo. Y esto explica alguna de las cosas que habéis comentado.

    Por ejemplo, desde el punto de vista de los inversores de largo plazo la venta del negocio de memorias unida a la recompra de acciones es atractiva. Vende un negocio con un margen de beneficios inferior a la media de Intel por 9.000 millones de $, y hace una recompra de acciones por 10.000 millones de $. Esto es una operación atractiva, que aumenta el valor de la empresa a largo plazo.

    Pero no es lo que esperan los inversores de crecimiento. Un inversor de crecimiento esperaría más invertir esos 9.000 millones en otro negocio nuevo, con más probabilidades de crecimiento (pero también más riesgo).

    Para los inversores de crecimiento ahora son más atractivas empresas como Nvidia, que decía Brooklyn, por ejemplo. Cada empresa es más adecuada o menos para unas estrategias de inversión u otras. Por eso es normal que Intel haga cosas ahora que no sean las que más les gustarían a los inversores de crecimiento.


    Los resultados de Intel en el tercer trimestre han sido estos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Intel 3T 2020.png
Visitas:	1228
Size:	1893 KB
ID:	441549



    Hasta el segundo trimestre a Intel le beneficiaron las compras de todo tipo de máquinas para el teletrabajo por sorpresa que vivió el mundo, pero en el tercer trimestre ya está notando el parón de la actividad económica mundial, y en el cuarto trimestre también lo va a notar.

    Así que las previsiones de Intel son acabar 2020 repitiendo los resultados de 2019:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Intel 2020.png
Visitas:	772
Size:	986 KB
ID:	441550


    Sin los ajustes de la diapositiva anterior el BPA de 2019 fue de 4,71 $, así que a los 45 $ actuales el PER es de 9,5 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 2,9%.

    Creo que la zona de los 45-50 $ es muy buena zona de compra para Intel.

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Intel semanal.jpg
Visitas:	773
Size:	1575 KB
ID:	441551


    De momento no hay figura de suelo, pero por fundamentales los 45-50 $ me parecen muy buena zona de compra.


    Saludos.

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  • ReyDu
    respondió
    Interesante artículo en Seeking Alpha sobre Intel: https://seekingalpha.com/article/438...k-stock-bottom

    Para el que no pueda o quiera leer el resumen es que esperan que los márgenes se deterioren algo más a finales de este año y principios del que viene y que AMD y Nvidia les van a quitar parte del mercado. Abririan posición en Intel en 40$ o por debajo porque confían en que Intel se recuperará en el futuro.

    Saludos

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  • Extremojulio
    respondió
    A mi me preocupa algo que haya perdido la confianza de los inversores. Los motivos noe parecen serios, estamos en una época donde te prefieren con mucho futuro a per 1000, que con menos proyección a per 8, como es intel. Pero si esa perdida de confianza sigue aumentando, tal vez sólo nos quede el dividendo, por muchos años, hasta que vuelva a subirse al carro y entusiasmar a esta manga de ludopatas Sus números me siguen pareciendo sólidos.

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  • tony1971
    respondió
    la llevo en cartera desde hace poco tiempo y es una empresa que me gusta.

    he leído bastante sobre ella y si sigue bajando a costa de los que deciden vender en masa, seguramente ampliaré un poco y cerraré posición.

    es curioso que ayer leyendo, decían que uno de los errores que ha cometido Intel este año ha sido la gran recompra de acciones que ha realizado , dejándola en una situación débil...

    seguiré empapándome de la empresa, pero así a bote pronto, yo no encuentro mal esa recompra, aunque quizá un poco menor hubiera sido mejor.

    También me gusta que está apostando por la inteligencia artificial, que dicho sea de paso, estoy seguro que dará mucho que hablar en el futuro.

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  • joa_pen
    respondió
    exacto

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  • Extremojulio
    respondió
    De nuevo resultados acordes a lo esperado, pero decepcionó por su Data Center, y otra vez estampida, -9% en aftermarket. Parece que la mayoría son miedosos, así que toca ser avaricioso!

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