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National Grid: Análisis Fundamental y Técnico (Reino Unido) (PR LP = 1%-3%)

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  • Calculando su valor intrínseco a su EV/EBITDA medio de los últimos años de 10,83 veces con una deuda neta de 28600 y un ebitda este año de aproximadamente 4950 me sale un valor por acción de 7,1 libras.

    Calculando su valor por un PER medio los últimos años de 13,4 veces con un EPS este año que va a rondar 0,37 me sale un valor por acción de 4,96 libras.

    Por tanto para mi el valor de esta empresa estaría entre las 5 y las 7 libras por acción. Si soy generoso y tomo la valoración más alta que es la del EV/EBITDA (que me parece correcta ya que tiene en cuenta la deuda de la compañía) de 7 libras y le aplico un margen de seguridad lo máximo que estaría dispuesto a pagar por ella son 6 libras por acción o 6,25 como mucho.

    Lo dicho, en mi opinión y según el análisis fundamental que yo he hecho de la compañía está tremendamente sobrevalorada en estos momentos. Y no creo que el crecimiento que vaya a tener los próximos años la empresa justifiquen estos precios, y mucho menos aun teniendo en cuenta la deuda que tiene que es muy superior a la media del sector.

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    • Muchas gracias, National Grid es de las empresas que más dudas me crean de mi cartera. Si bien para ese tipo de valoraciones yo tomaría datos de 2019 en vez de 2020, están más normalizados. Esa deuda pesa mucho y empiezo a pensar que hay opciones en el sector más seguras e interesantes a largo plazo.

      Comentario


      • Si tomamos datos precovid puedes subirle a lo mejor un 5-8% la valoración, tampoco cambiaría mucho la cosa.

        Estando fuera, a estos precios no la toco ni con un palo. Pero si fuera accionista no vendería. Es una empresa con problemas de deuda pero en un sector en el que en principio se lo puede permitir. Y es una muy buena empresa.

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        • Originalmente publicado por Espoo Ver Mensaje
          Muchas gracias, National Grid es de las empresas que más dudas me crean de mi cartera. Si bien para ese tipo de valoraciones yo tomaría datos de 2019 en vez de 2020, están más normalizados. Esa deuda pesa mucho y empiezo a pensar que hay opciones en el sector más seguras e interesantes a largo plazo.
          Yo en este caso pienso: National Grid es una buena empresa, sí, pero... ¿es mejor que Iberdrola, Naturgy, REE o Enagás? Pues ahí es donde me entran mis dudas. Creo que, a nivel de Eléctricas/Gasistas/Redes... en España tenemos muy buenas empresas, para mi Iberdrola por ejemplo es de las mejores del mundo, entonces ¿para qué comprar fuera?

          Pienso que hay que comprar de todo, en todos los mercados y divisas, pero no comprar fuera por comprar. Entiendo que es mejor centrarse en sectores en los que en España no tengamos valor o buenas empresas, pero justo en este sector, para una cartera grande y completar lo veo bien, pero en una cartera en formación, prefiero las nacionales.

          Por eso no termino de ver National Grid. Igual a precios de derribo, cercano a las 5 GBP habría que entrar, pero a estos precios, creo que tenemos aquí mejores empresas y a mejores ratios...
          MI CARTERA y MI PROYECTO

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          • Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
            Hola,

            Nachos, el dividendo de NG es scrip dividend. Si quieres ver el detalle lo tienes aquí:

            https://investors.nationalgrid.com/s...rdinary-shares
            Hola a todos,
            Tenía alguna duda con respecto al scrip de NG. A ver si podéis responderme los que sois accionistas, porque por el enlace que pone IEB no acabo de entenderlo:
            1. Por lo explicado en el enlace el scrip es opcional. ¿Si no dices nada cobras en metálico?
            2. ¿Son todos los dividendos con esta opción o sólo algunos? (Me contesto a mi mismo, en casi todos los dividendos parece existir esta opción)
            3. A la hora de declarar a hacienda entiendo que hacéis lo mismo que con ACS o Iberdrola, que si no vendemos, no hay nada que declarar.
            4. Esta es más de detalle: en 2011 aumenta el número de acciones en 500 mil millones. Y en 2018 se reduce su número en 300 mil millones (coincide con la venta de parte del negocio) ¿A qué se debe? En el segundo caso puedo intuir una recompra y amortización masiva de acciones.
            El no pagar impuestos sobre los dividendos implica una diferencia de rentabilidad muy importante entre unas acciones y otras. No obstante opino como GordonGeko, NG ni ha tenido mucho crecimiento ni creo que se le espere, así que comprarla con una RPD del 5% no es ninguna ganga.
            No obstante si le añadimos alguna bajada para tocar la RPD del 6% y que no paguemos impuestos sobre los dividendos y que la libra está históricamente barata, ya empiezo a ver el vaso medio lleno.

            De ahí que plantee estas dudas.
            Editado por última vez por socrates; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/5567-socrates en 24-11-2020, 07:46 PM.
            Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

            Mi hilo
            Mi Blog: Sólo sé que no sé nada.
            Mis recomendaciones para los rookies

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            • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
              Hola,

              No creo que NG sea mejor que IBE por ejemplo, pero aporta una característica que ninguna española aporta (salvo IBE en cierta medida) y es diversificación geográfica. El mayor peligro de este sector es la regulación, todos lo sabemos, y NG da exposición a UK lo cual a priori no es malo. En España ya llevo IBE, Enagás y REE, las demás no las contemplo. También llevo Southern Company con bastante menos peso. El come come que tengo es si rotar NG por otra eléctrica como Enel o alguna americana o directamente destinar a otro sector ese dinero, el problema es que no veo opciones donde invertir lo obtenido con la venta. Tengo que darle una vuelta. Las de aguas y basuras también están muy subidas.

              Sócrates, no te puedo responder con seguridad a nada, pero yo tengo IB, nunca he hecho nada al respecto del dividendo de NG y siempre he cobrado en efectivo.

              Saludos

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