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Procter & Gamble: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)

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  • Melandru
    respondió
    Originalmente publicado por MIGU1067 Ver Mensaje
    Procter aumenta el dividendo

    https://www.expansion.com/empresas/d...3538b45e4.html

    Que tal veis entrada a estos precios 120 $?
    En estas empresas lo mejor es estar dentro

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  • MIGU1067
    respondió
    Procter aumenta el dividendo

    https://www.expansion.com/empresas/d...3538b45e4.html

    Que tal veis entrada a estos precios 120 $?

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Procter es de las empresas que menos va a notar en sus resultados el tema del virus.

    Como termina su ejercicio fiscal el 30 de junio. los últimos resultados presentados son los del segundo trimestre de su ejercicio 2020, y son buenos:

    PG 2T 2020.png


    En el momento de presentar estos resultados, antes del tema del virus, su previsión de BPA para 2020 era de 4,85$

    Es posible que con este parón de la economía ahora pueda ganar algo menos, pero no creo que sea mucho menos (si es que es así), y en todo caso me parece que no tiene importancia para valorlar.

    Así que en el caso de PG, y a pesar de todo lo que está pasando, las referencias para 2020 de BPA de 4,85$ y dividendo de 3,03$ creo que siguen siendo válidas.

    Esto es lo que ha hecho en esta caída (gráfico mensual):

    PG mensual.jpg



    En el semanal también se ve que los mínimos de esta caída son un suelo importante (la media de 200):

    PG semanal.jpg


    Llegó a caer a los 94$.

    En 100$ el PER es de 20,5 veces, y la rentabilidad por dividendo del 3%. Si los resultados finales de 2020 varían algo sobre esto, ya os digo que no me parece importante.

    La deuda ya era muy baja al final de su ejercicio 2019 (1,2 veces deuda neta / EBITDA), y en 2020 está bajando más.


    Para los que quieran estabilidad en estos momentos, PG es de las opciones más claras, y en 95-105 $ creo que es una buena compra.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Se trata de comprar las empresas buenas cuando la mayoría de la gente no lo quiere hacer, así es. Es lo que da mejores resultados a largo plazo.

    Yo a Procter ahora la veo algo cara. El PER es de 26 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 2,4%. En este momento me parecen mejores compras Kraft, General Mills e IBM, por ejemplo.

    Este es el mensual:

    PG mensual.jpg



    De momento no hay figura de techo, pero ya veis que está muy sobrecomprada. Y por fundamentales lo lógico sería que cayera algo, porque está pasada de precio.


    Saludos.

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  • AceitunaNegra
    respondió
    Originalmente publicado por Melandru Ver Mensaje
    Mala empresa a mí por lo menos no me lo pareció nunca. De hecho las tengo a 78$ de media.

    Mala empresa no, pero es verdad que cuando estuvo cayendo a esos precios parecía que se iba a quedar estancada en beneficios y que su futuro cercano iba a ser peor que su pasado reciente. No obstante, yo como tú cargue a esos precios, hice 3 compras y ahora es la empresa que tengo más plusvalias de las 30 que llevo.

    La situación por la que está pasando ahora 3M me recuerda mucho a la de P&G cuando estuvo en 70$-80$. He leído varios comentarios que esperar a que llegue a unos 130$... yo ya he hecho 3 compras, por si se hace un P&G y no nos da otra oportunidad hasta dentro de sabe dios cuantos años.

    Saludos

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  • Melandru
    respondió
    Originalmente publicado por apalacip Ver Mensaje
    Esta misma empresa hace solo un año parecía mala y nadie la quería y se compraba a 70-80$. Pero es verdad que a veces uno espera a que baje y nunca más vuelven a verse esos precios... hay que aprovechas las bajadas y ampliar si sigue bajando.
    Mala empresa a mí por lo menos no me lo pareció nunca. De hecho las tengo a 78$ de media.

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  • gorrion1978
    respondió
    Originalmente publicado por apalacip Ver Mensaje
    Esta misma empresa hace solo un año parecía mala y nadie la quería y se compraba a 70-80$. Pero es verdad que a veces uno espera a que baje y nunca más vuelven a verse esos precios... hay que aprovechas las bajadas y ampliar si sigue bajando.
    Yo fui uno de los que tuvo reparos en comprarla cuando casi nadie la quería porque se decía entonces, si mal no recuerdo, que sus ventas estaban estancadas desde hacía tiempo y no crecía y que las marcas blancas la estaban devorando.

    Este es un aspecto de la psicología bursátil que aún estoy lejos de dominar.

    Me pasó lo mismo con Walmart cuando era una apestada y parecía que Amazon acabaría con todos los supermercados del mundo, pues bien, llevo meses viendo vídeos sobre expatriados en México y allí Walmart es Dios, a la gente le encanta comprar en Walmart y eso que allí la competencia es muy dura porque supermercados no faltan, ahora Walmart está intratable.

    Ídem con Bayer cuando la incertidumbre de si podía ir a la quiebra en caso de tener que indemnizar a todos los afectados por el glifosato era máxima y había que echarle agallas para comprar y que yo sepa, esto está aún lejos de estar resuelto, aunque no lo he seguido mucho, la verdad.

    Es que comprar cuando el negocio está mal o los medios dicen que está mal, psicológicamente es muy duro, aunque todos esos ejemplos demuestran que la probabilidad de que acabe saliendo bien es muy alta y merece la pena "jugársela" comprando apestadas, aún cuando en alguna ocasión se acabe palmando pasta y acabe ocurriendo lo peor, en muchas otras habrán sido excelentes momentos de compra y saldrá bien.

    Saludos.

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  • apalacip
    respondió
    Originalmente publicado por Melandru Ver Mensaje
    Vale más comprar caro lo bueno que barato lo malo.
    Esta misma empresa hace solo un año parecía mala y nadie la quería y se compraba a 70-80$. Pero es verdad que a veces uno espera a que baje y nunca más vuelven a verse esos precios... hay que aprovechas las bajadas y ampliar si sigue bajando.

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  • Melandru
    respondió
    Vale más comprar caro lo bueno que barato lo malo.

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  • Elo78
    respondió
    Supongo que para este tipo de empresas, soy más de la filosofía de chowder

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  • Dr. Seldon
    respondió
    Originalmente publicado por Elo78 Ver Mensaje
    Va como un tiro y no para de escaparse... voy a realizar una pequeña entrada e iré añadiendo poco a poco. Parece que no queda otra.
    En mi opinión, si va como un tiro y no para de escaparse es mejor dejarla y comprar otra.

    Yo creo que esto va de comprar las que estén baratas, por muy buenas que sean las que están caras (o con precio cercano al máximo de 52 semanas, o con una RPD un 25% inferior a la media de los últimos años...)

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  • Elo78
    respondió
    Va como un tiro y no para de escaparse... voy a realizar una pequeña entrada e iré añadiendo poco a poco. Parece que no queda otra.

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  • cabrero
    respondió
    Originalmente publicado por DOCTOR Ver Mensaje
    Y pensar que la dejé pasar a 90....����*♂️
    Relativiza... Otras tantas que no has dejado pasar
    Buscas la perfección DOCTOR

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  • DOCTOR
    respondió
    Y pensar que la dejé pasar a 90....����*♂️

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  • gorrion1978
    respondió
    Ojalá caiga pronto, porque esta es un "must have" de libro.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Los resultados que acaba de presentar Procter & Gamble son los de su primer trimestre del ejercicio 2020, y son muy buenos:

    PG 1T 2020.jpg


    EL BPA sube el 11,5% hasta 1,36$, y además es una subida sana. Viene de la subida del 6,5% de las ventas, más algo de mejora de márgenes de beneficios.

    Le está saliendo bien a PG aquella venta que hizo de las marcas de cosmética que consideraba que iban a ser menos rentables a Coty, porque desde entonces está consiguiendo subir los beneficios después de un tiempo estancada.

    Ha variado muy ligeramente al alza la previsión de BPA para 2020, así que vamos a seguir considerando la misma estimación de un BPA de 4,85 $ para 2020.

    Y como estimación de dividendo tomaría 3,03 $, por los que lleva repartidos de momento.

    A los 120$ actuales el PER 2020 será de unas 25 veces, y la rentabilidad por dividendo será del 2,5%.

    Va muy bien, pero para mi está cara. Yo seguiría esperando.

    Este es el mensual:

    PG mensual.jpg


    Lo lógico sería que cayera ahora, porque la veo algo sobrevalorada, y porque ha tenido una subida demasiado brusca desde los 75$.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Con ese anuncio se ha montado revuelo pero el deterioro que ha hecho es por las nuevas marcas que han aparecido vendiendo directamente por internet, efectivamente.

    Pues la cotización ha subido algo más, así que a los 124 $ actuales el PER 2020 (suponiendo BPA de 4,85) es de 25,50 veces, y la rentabilidad por dividendo (con dividendo de 3,01) es del 2,4%. Yo la veo para esperar a que corrija algo.

    Este es el gráfico mensual:

    PG mensual.jpg



    Saludos.

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  • Aikurn
    respondió
    Originalmente publicado por espinetw Ver Mensaje
    Ha habido una campaña fuerte en contra de Gillette por un spot polémico.

    https://www.libremercado.com/2019-08...SXakdGX75jNvww

    Una muestra de lo que puede cambiar las cosas Internet
    Vaya artículo capcioso. Gillette lleva años con problemas graves por la competencia de Dollar Shave Club. No es casualidad que esa empresa fuera comprada por Unilever. Otras marcas también han utilizado anuncios polémicos, como Nike y su apoyo a Colin Kaepernick, con mucha repercusión en redes sociales pero sin afectar para nada a las cuentas. El que ha escrito el artículo no sabe la diferencia entre casualidad y causalidad, está claro.

    Dejar un comentario:


  • espinetw
    respondió
    Ha habido una campaña fuerte en contra de Gillette por un spot polémico.

    https://www.libremercado.com/2019-08...SXakdGX75jNvww

    Una muestra de lo que puede cambiar las cosas Internet

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Gracias, Gonzalo, nineok y abc.

    No encuentro que se haya hecho ya esa compra. Ontex es como el 0,5% de la capitalización de Procter and Gamble.

    Las pérdidas son por un apunte contable, sí. Ha depreciado el valor de la marca Gillette, por la competencia de las empresas que venden cuchillas por internet, y porque parece que la gente se afeita menos con cuchilla.

    Sin esto, el BPA sería muy similar al de 2018, de 3,67 euros.

    La estimación de BPA que ha dado para 2020 es ambiciosa, porque estima un crecimiento del 222% al 240% sobre los 1,43$ de este año. Esto es un rango de 4,60$ a 4,85$.

    Realmente esto sería conseguir que el BPA real fuese similar al "Core".

    PG publica todos los años el BPA real y un BPA ajustado (Core) que generalmente está bastante por encima del real. En 2019 el BPA Core ha sido de 4,52$.

    Vamos a tomar esta previsión como buena de momento, suponiendo que llega a la parte alta, 4,85$. A partir de 2021 tendría un crecimiento del 2%-10%, según cómo vayan las ventas.

    Y vamos viendo el semanal:

    PG semanal.jpg



    En los 116$ actuales el PER 2020 sería de 24 veces.

    El motivo por el que ha subido PG tras estos resultados es porque está haciendo frente bien a la competencia que le salió por internet hace unos años (como la de las cuchillas de afeitar).

    Y con esta previsión que ha dado conseguiría que el BPA real fuera similar al ajustado. Esto me parece importante, porque lleva muchos años sin serlo. Si en 2020 el BPA real siguiera estando muy por debajo de los ajustes que hace PG, hay que tener en cuenta que con el BPA ordinario real de 2019 (quitando la depreciación que ha hecho por Gilette) en este momento el PER es de 32 veces.

    Resumiendo, hay 2 cosas buenas en estos resultados:

    1) Ha reaccionado bien a la competencia en internet (y con esto debemos ver como muy probable que lo hará también con futuras competencias por internet que le salgan en otros productos).

    2) Parece que por fin va a conseguir acercar el BPA real al ajustado, tras muchos años. Esto podía no haber pasado, ya que hay empresas que siempre dan beneficios ajustados muy por encima de los reales.

    El dividendo de 2019 ha sido de 2,90 $, y el de 2020 será de 3,01 $, más o menos.

    Así que vamos a dar por bueno este salto de beneficios que estima PG para 2020, con lo que a los 116 actuales el PER sería de las 24 veces que hemos visto, y la rentabilidad por dividendo sería del 2,6%.

    Tendría que crecer bastante en 2021 y siguientes años para que este fuera un buen precio de compra.

    En 90 el PER 2020 sería de 19 veces, y la rentabilidad por dividendo del 3,3%.

    Y en 100 el PER sería de 20,5 veces, y la rentabilidad por dividendo del 3%.

    La zona 90-100 me parece una zona de compra correcta. No muy buena, pero sí correcta. Y si no cambie mucho el ambiente, es difícil que cotice mucho más abajo de 90.


    Saludos.

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