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Johnson & Johnson: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)
Alguien podría orientarme con esta empresa?
Cómo la veis en el momento actual?
Quizás habría que esperar a tener los resultados del segundo trimestre? aunque siendo del sector que es y los rumores de que esta trabajando en una vacuna quizás no nos da mucha tregua para pegarle un mordisco no? llevo poco tiempo en esto de la inversión y aun no piloto mucho el tema de numeritos... si alguien se lanza con el técnico o algo acerca de la empresa lo agradecería un montón!!
Yo con esta uso una técnica muy simple para saber si está rn precio o no sin mirar el gráfico. Si la rpd es 3% o más, compra sino espera. Históricamente ha funcionado bien esta formula.
Yo con esta uso una técnica muy simple para saber si está rn precio o no sin mirar el gráfico. Si la rpd es 3% o más, compra sino espera. Históricamente ha funcionado bien esta formula.
Me parece buen truco, te ha funcionado por años? Aplicas para las empresas USA en general?
El 3% me sirve como valor de referencia para jnj. Si una empresa es bastante estable se puede aplicar una lógica similar. Hay métodos de valoración que tiene en cuenta la rpd respecto a la media de los últimos años. Este método sería una cosa similar, solo que usando la observación de la acción desde hace tiempo. Creo que capturando dividendos dijo algo similar de esta empresa en uno de sus posts.
Yo estoy esperando a que llegue al EMA100 en el semanal, ya que parece un buen soporte. El precio es similar al 3% RPD que comentas.
Habrá que seguir esperando. Seguro que si sale oficialmente una vacuna covid en otra farmacéutica, bajará el precio, pero ahora no es buen momento para entrar.
Editado por última vez por dalanz; 30/06/2020, 17:21:37.
Pues de momento en el primer trimestre de 2020 los resultados de J&J han seguido creciendo, aunque para el conjunto de 2020 espera que caigan algo por el parón. Lo vemos.
Los resultados del primer trimestre son estos:
El crecimiento es muy bueno.
Como en 2019 tuvo "no habituales" negativos, en este caso es mejor que miremos el BPA ajustado, que crece el 10%. Y es un crecimiento muy bueno.
Pero como el parón le está afectando en el segundo trimestre, sus nuevas previsiones para todo 2020 son estas:
Antes esperaba que en 2020 el BPA subiese el 3%-5%, y ahora espera que caiga el 9%-14%.
Pero para mi esa caída puntual no cambia el valor a largo plazo de J&J.
Vamos a ver el gráfico semanal:
Tomando los datos de 2019 (que en 2020 serán inferiores, pero creo que superará en 2021), a los 143 $ actuales el PER es de de 25,5 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 2,6%.
Recordad que antes del parón J&J esperaba un crecimiento del 3%-5%, así que estos niveles me parecen un poco altos.
El 3% de rentabilidad por dividendo inicial, que es el mínimo que recomiendo para invertir a largo plazo (salvo algún caso especial, como podría ser Ferrari en este momento) lo da en 125$.
Yo creo que la zona de compra ahora para J&J está en los 115-125$.
Una cosa que creo que hay que recordar de vez en cuando es el tema de las demandas en J&J, porque puede ser relevante en algún momento. Os pongo una captura de la presentación de J&J de este mismo trimestre:
Uno de los motivos por los que la empresa no da previsiones del BPA "normal" es porque no puede predecir los resultados de los juicios que tiene abiertos, y los que pueda tener en el futuro, por sus medicamentos.
Esta la tengo en la base de datos, porque creo que debe tener alguna de este sector y probablemente J&J sea la más estable, pero debéis saber que tiene este riesgo.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
Buenas,
había escuchado antes eso de no invertir por menos de un rpd del 3%. ¿Sería independiente del crecimiento del dividendo en los último años? He leido sobre una regla llamada "chowder" que tiene en cuante tanto la rpd actual como el crecimiento en los últimos 3, 5 y 10 años
Buenas,
había escuchado antes eso de no invertir por menos de un rpd del 3%. ¿Sería independiente del crecimiento del dividendo en los último años? He leido sobre una regla llamada "chowder" que tiene en cuante tanto la rpd actual como el crecimiento en los últimos 3, 5 y 10 años
muy interesante esta compra, Momenta tiene pocos fármacos y el precio parece desorbitado, lo que me pierdo son las sinergias que pueden conseguir, por mi parte tengo que esperar a ver cuando concreten más sobre esta adquisción
Luis, lo de comprar estas empresas con una rentabilidad inicial de al menos el 3% es una orientación mía, basada en la experiencia. No suele dar buenos resultados comprarlas con rentabilidades por dividendo iniciales inferiores al 3%. Esto para empresas de largo plazo y con pay outs normales, no vale para empresas de crecimiento, o con payouts bajos, etc.
Muchas gracias, Loureuiro y joa.
La compra de Momenta es de las que son difíciles de valorar. Porque la compra por el potencial de los medicamentos que esta desarrollando, no por sus beneficios actuales. Lógicamente, cuando una empresa como J&J hace una compra así lo ha mirado mucho, pero estas compras siempre tienen un riesgo más alto que las normales.
Si esos medicamentos tienen éxito, probablemente el precio que ha pagado ahora resultará muy barato. Si no es así, resultará muy caro. De todas formas esta compra es poco más del 1% de la capitalización de J&J, así que el riesgo es bajo (aunque 5.000 millones sean muchos, para la mayoría de las empresas del mundo).
J&J acaba de presentar sus resultados del tercer trimestre de 2020, y son muy buenos:
Los ingresos le caen el 2%, que es poco.
El BPA le sube el 18%, y los motivos principales son 3:
1) Menor gasto en investigación y desarrollo, como os he marcado. Esto se recuperará el año que viene, porque J&J tiene que gastar en esto una cantidad suficiente. Este año está gastando demasiado poco, por las circunstancias.
2) Ha conseguido reducir los gastos
3) Ha tenido un "no habitual" positivo con los impuestos, porque como veis este año gana más que el pasado, y paga menos impuesto de sociedades.
De julio a octubre ha mejorado algo sus previsiones. La mejora es pequeña, pero especialmente en este momento es agradable ver alguna mejora de perspectivas:
Como ya quedan solo 3 meses, y suponiendo que el "no habitual" con los impuestos se diluirá un poco, yo creo que vamos a estimarle un crecimiento del BPA del 15%. Esto supondría tener en 2020 un BPA de 6,50$.
El dividendo va a subir hasta 3,98 $, el 6%.
Así que a los 148 $ actuales cotiza a un PER de de 23 veces, y con una rentabilidad por dividendo del 2,7%. No está lejos del 3%.
El 3% de rentabilidad lo da en los 133 $.
Y justo por 133 $ pasa la media semanal de 200:
Alrededor de 133 $ creo que es una compra correcta.
Saludos.
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Hola Gregorio,
Con ciertas empresas tambien suelo seguir la norma del, al menos 3% de dividendo. Especialmente con aquellas que siempre están caras (PG, JNJ, KO...). Lo que quería preguntarte es, cuando dices 3%, te estás refiriendo en bruto, verdad?
Gracias por tus análisis! Ayudan mucho a los que seguimos siendo amateur :-)
Hola Gregorio,
Con ciertas empresas tambien suelo seguir la norma del, al menos 3% de dividendo. Especialmente con aquellas que siempre están caras (PG, JNJ, KO...). Lo que quería preguntarte es, cuando dices 3%, te estás refiriendo en bruto, verdad?
Gracias por tus análisis! Ayudan mucho a los que seguimos siendo amateur :-)
Hola,
Si, se refiere a bruto. 3,98 sobre 133 = 3% (2,99% por ser exactos)
A mi me parece una buena cifra para tomar como referencia, pero el otro día en un post de otro foro una chica dijo que había comprado hace años acciones de una empresa que daba un dividendo de 1,6% y ahora X años después (no dijo cuantos) cobra un 9,6%.
Es decir, en mi opinión cuanto mejor sea la empresa mejor irá independientemente de que el Div esté por encima de 3%, sino todo el mundo cogería la lista de aristócratas y la que tenga el mayor Div la compraría.
JnJ es un empresón, seguramente si compro hoy, dentro de 20 años tendré una cotización y unos dividendos buenísimos, ¿no creéis? Ahora bien, cuanto más barata la compre mejor, pero eso es muy muy difícil para alguien amateur como yo.
Por eso al final la moraleja es: si la empresa te parece buena, cómprala! Dara igual si se entra con un Yield del 2,8% que 3%, con tal que dentro de 20 años la sigas queriendo.
Las rentabilidades por dividendo siempre las digo en bruto, sí, ricky, como te dice rocky. En este caso, y en todos los demás. De nada
darevuelta, se trata de comprar lo mejor posible, así es. Porque ese mejor precio en realidad es tiempo. Es decir, no es lo mismo conseguir tener una renta de X euros al mes con 70 años que con 50 o con 40. La idea es que comprar mejor debemos "traducirlo" a tiempo, y a tiempo de nuestra vida, no sólo a tiempo en general.
Bienvenido al Foro, Rubifen. Sí, pero teniendo en cuenta lo que te comento del tiempo. Porque realmente al invertir a largo plazo, y hacerlo así, más que ganar dinero lo que estamos buscando ganar es tiempo.
J&J sigue sin caer. Este es el gráfico semanal:
Para mi el precio correcto siguen siendo los 133 $.
Comprando a los 160 $ actuales vais a ganar dinero con los años casi con seguridad total, pero quizá no sea la mejor compra si pensamos en la relación entre el dinero y el tiempo que os he comentado.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
Yo agregue J&J a mi cartera hace poco, cuando retrocedió hasta los 154USD, se que es un poco caro, pero creo que su vacuna va a ser la mejor. Va a ser una dosis de las más baratas y de las que tiene una logística más simple. J&J es una famaceutica de las buenas, ejemplo a seguir por muchas de sus rivales y la competencia invierte muchisimo dinero en hacer "ingenieria inversa" en muchos de sus medicamentos. No han corrido en obtener la vacuna, creo que no les interesa la publicidad fugaz, por eso van haciendo las cosas bien. Cuando su vacuna sea la que se distribuya por todos los paises subdesarrollados y en los paises de baja renta, J&J ganará mucho dinero y sobre todo reputación. En el precio de la acción creo que ya se ha tenido en cuenta parte de la ganancia de la vacuna. Pero personalmente creo que va a ser mucho mejor de lo que se espera el mercado.
Yo personalmente no he cerrado la posición que quiero tener en esta empresa, debido a que está ligeramente cara, pero quería tenerla ya. Me da muy buena espina su vacuna y su forma de hacer las cosas. Pese a que me entristece profundamente el tema, el virus ha venido para quedarse y seguir dando bastante guerra. Llegará un momento en que la producción de vacunas no sea el factor limitante y se priorice por parte de los paises el precio y la facilidad de la logistica, pensar que la logistica de la vacuna de Pfizer para vacunar todo áfrica es inviable. Además me da en la nariz que J&J tendrá muchisima más capacidad de producir dosis que sus rivales ya que una vacuna menos exigente a nivel logístico seguramente también sea menos exigente a nivel productivo.
Lo digo muy de memoria ahora así que puedo estar equivocado pero creo que dijeron que venderían la vacuna a precio de coste así que yo no me esperaría mucho de ese producto en el corto plazo. Igualmente, es una empresa que no suele decepcionar, lo seguirá haciendo bien, no hace falta preocuparse por algo circunstancial como la vacuna del virus en este caso.
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