Hola,
Los resultados de Eon en 2020 han estado bien. Son un poco "raros", pero se entienden bien:
Veis que los ingresos suben el 49% y sin embargo el BPa cae el 43%. Por eso son "raros". El motivo es que Eon está en medio de un plan de transformación (que ya tiene muy encarrillado), y por eso en 2020 aún ha tenido bastantes "no habituales". Lo más destacado en 2020 ha sido:
1) Ha avanzado mucho en la salida de los compromisos que le quedaban con las plantas nucleares (recordad que el gobierno alemán obligó a cerrarlas hace años)
2) La transformación en Reino Unido ha ido mejor de lo planeado
3) La integración de Innogy también va muy bien.
Por todo esto en este caso mejor tomar el BPA ajustado de 0,63 euros para valorarla que el de 0,39 euros que veis en la imagen anterior.
La transformación que está haciendo ya está bastante avanzada, pero en los próximos años va a seguir consiguiendo muchas sinergias (que luego veremos cómo se van a traducir en el crecimiento del BPA):
La deuda neta de Eon es algo alta, porque el ratio deuda neta / EBITDA es de 5,9 veces a final de 2020. Sus previsiones de reducción de deuda para los próximos años son estas:
En 2022 estará alrededor de las 5 veces (deuda neta / EBITDA). Podría bajarla más rápido, pero va a compaginarlo con un buen aumento del dividendo.
Las previsiones de crecimiento del BPA son muy buenas:
El punto medio de la previsión para 2021 es un BPA de 0,69 euros, y eso supondría un crecimiento del 10% respecto a este 2020. Y hasta 2023 espera que el crecimiento anual esté la zona del 12%-14%.
Como la deuda es algo alta y la va a bajar, el dividendo va a crecer menos que el BPA. Pero aún así va a crecer el 5% al año, que es un buen crecimiento:
Ahora cotiza a 10 euros, así que el PER 2020 es de 16 veces (con el BPA ajustado de 0,63) y la rentabilidad por dividendo es del 4,7%.
Las estimaciones para 2021 suponen que a los 10 euros actuales el PER 2021 es de unas 14,5 veces y la rentabilidad por dividendo es del 4,9%.
Creo que los 10 euros actuales son un buen precio porque, además, las perspectivas de crecimiento del BPA son muy buenas (gracias a que todavía va a sacar un potencial alto la proceso de transformación en el que está).
Mirad el gráfico semanal:
Tras presentar estos buenos resultados ha tenido un tirón muy fuerte, y ahora está en la resistencia de los 10 euros. Me parecía lógico que tras este tirón retrocediera algo, así que las próximas compras las pondría alrededor de los 9 euros.
Saludos.
Los resultados de Eon en 2020 han estado bien. Son un poco "raros", pero se entienden bien:
Veis que los ingresos suben el 49% y sin embargo el BPa cae el 43%. Por eso son "raros". El motivo es que Eon está en medio de un plan de transformación (que ya tiene muy encarrillado), y por eso en 2020 aún ha tenido bastantes "no habituales". Lo más destacado en 2020 ha sido:
1) Ha avanzado mucho en la salida de los compromisos que le quedaban con las plantas nucleares (recordad que el gobierno alemán obligó a cerrarlas hace años)
2) La transformación en Reino Unido ha ido mejor de lo planeado
3) La integración de Innogy también va muy bien.
Por todo esto en este caso mejor tomar el BPA ajustado de 0,63 euros para valorarla que el de 0,39 euros que veis en la imagen anterior.
La transformación que está haciendo ya está bastante avanzada, pero en los próximos años va a seguir consiguiendo muchas sinergias (que luego veremos cómo se van a traducir en el crecimiento del BPA):
La deuda neta de Eon es algo alta, porque el ratio deuda neta / EBITDA es de 5,9 veces a final de 2020. Sus previsiones de reducción de deuda para los próximos años son estas:
En 2022 estará alrededor de las 5 veces (deuda neta / EBITDA). Podría bajarla más rápido, pero va a compaginarlo con un buen aumento del dividendo.
Las previsiones de crecimiento del BPA son muy buenas:
El punto medio de la previsión para 2021 es un BPA de 0,69 euros, y eso supondría un crecimiento del 10% respecto a este 2020. Y hasta 2023 espera que el crecimiento anual esté la zona del 12%-14%.
Como la deuda es algo alta y la va a bajar, el dividendo va a crecer menos que el BPA. Pero aún así va a crecer el 5% al año, que es un buen crecimiento:
Ahora cotiza a 10 euros, así que el PER 2020 es de 16 veces (con el BPA ajustado de 0,63) y la rentabilidad por dividendo es del 4,7%.
Las estimaciones para 2021 suponen que a los 10 euros actuales el PER 2021 es de unas 14,5 veces y la rentabilidad por dividendo es del 4,9%.
Creo que los 10 euros actuales son un buen precio porque, además, las perspectivas de crecimiento del BPA son muy buenas (gracias a que todavía va a sacar un potencial alto la proceso de transformación en el que está).
Mirad el gráfico semanal:
Tras presentar estos buenos resultados ha tenido un tirón muy fuerte, y ahora está en la resistencia de los 10 euros. Me parecía lógico que tras este tirón retrocediera algo, así que las próximas compras las pondría alrededor de los 9 euros.
Saludos.
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