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Unibail Rodamco: Análisis Fundamental y Técnico (Francia) (PR LP = 1%-3%)

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  • Releyendo los análisis de las últimas empresas reit no acabo de entender bien porqué klepierre y Simon están subiendo como la espuma y en cambio unibail se ha estancado.

    Creo que el peligro de la ampliación de capital ha pasado, las cosas en EEUU van mejorando y en Europa aunque más despacio vamos en la buena dirección, pero debería estar más alta, no?

    Comentario


    • Originalmente publicado por Josebilbao Ver Mensaje
      Releyendo los análisis de las últimas empresas reit no acabo de entender bien porqué klepierre y Simon están subiendo como la espuma y en cambio unibail se ha estancado.

      Creo que el peligro de la ampliación de capital ha pasado, las cosas en EEUU van mejorando y en Europa aunque más despacio vamos en la buena dirección, pero debería estar más alta, no?
      Ya lo comentó Gregorio, que subir subirá pero que tardará más porque el parón le ha pillado con más deuda y hay mas cautela...

      Comentario


      • Originalmente publicado por Josebilbao Ver Mensaje
        Releyendo los análisis de las últimas empresas reit no acabo de entender bien porqué klepierre y Simon están subiendo como la espuma y en cambio unibail se ha estancado.

        Creo que el peligro de la ampliación de capital ha pasado, las cosas en EEUU van mejorando y en Europa aunque más despacio vamos en la buena dirección, pero debería estar más alta, no?
        Que no lo entiendes? Unibail sigue en pérdidas y como mínimo seguirá así hasta 2023.

        Tiene unos ratios de endeudamiento BRUTALES!! Los reits de media tienen una deuda neta/EBITDA de entre 4 y 6 veces. Unibail está en 16 veces.

        Es un agujero negro, mira su cuenta de resultados, su balance y sobre todo su flujo de efectivo.

        Comentario


        • Originalmente publicado por GordonGeko83 Ver Mensaje

          Que no lo entiendes? Unibail sigue en pérdidas y como mínimo seguirá así hasta 2023.

          Tiene unos ratios de endeudamiento BRUTALES!! Los reits de media tienen una deuda neta/EBITDA de entre 4 y 6 veces. Unibail está en 16 veces.

          Es un agujero negro, mira su cuenta de resultados, su balance y sobre todo su flujo de efectivo.
          ¿Como te sale 16 estando en pérdidas? ¿No debería salir negativo?

          Comentario


          • Originalmente publicado por davidem Ver Mensaje

            ¿Como te sale 16 estando en pérdidas? ¿No debería salir negativo?
            Cierto. Las 16 veces me referia a antes del covid que ya era un dato malísimo. Ahora es negativo. Esta empresa no hay por donde cogerla. Yo desde luego no la toco ni con un palo. Las ha mil millones de veces mejores dentro de los reits.

            Comentario


            • Originalmente publicado por davidem Ver Mensaje

              ¿Como te sale 16 estando en pérdidas? ¿No debería salir negativo?
              Sin entrar al caso particular de Unibail, EBITDA no es lo mismo que resultado del ejercicio. Puede haber resultado negativo con EBITDA positivo.

              Ya digo que no sé si es el caso de Unibail (aunque no me extrañaría, con una deuda tan elevada), pero por puntualizarlo.

              Ahora, si el EBITDA también es negativo, apaga y vámonos.

              Comentario


              • Una duda respecto a su sede fiscal... entiendo que es en Francia. Yo la compré en Holanda, y el día que tengan a bien pagar dividendos entiendo que me retendrán en origen a la francesa (sobre el 26%). La duda es que la compré en junio en Amsterdam a través de IB y sólo pagué la comisión del broker. En diciembre hay un apunte del broker que me quitan 1,35 EUR por gastos de transacción franceses... Pero si la he comprado en la bolsa de Amsterdam, porqué Francia tiene que pillar tajada de la compra? Pensaba que esos cánones de bolsa eran por el mercado dónde compraras las acciones y no por su sede fiscal...

                Comentario


                • Muchas gracias a todos.

                  JoseBilbao, yo también creo que a Unibail le está costando más subir porque tiene tiene más deuda que Klepierre o Simon,

                  Luiggi, pregunta en el broker, a ver por qué te han cobrado esos 1,35 euros y nos lo cuentas, por favor.

                  La situación de Unibail ha mejorado algo en los últimos 3 meses. En el conjunto de los 9 primeros de 2021 los ingresos le siguen cayendo (el 16,5%), porque en el conjunto de Europa ha habido más días de cierre que en 2020 (aunque en España ha sido al revés):

                  Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Unibail 3T 2021.png
Visitas:	1844
Size:	901 KB
ID:	471505




                  Pero en los últimos 3 meses la situación ha sido mejor que en 2020, así que ha mejorado los alquileres cobrados, se han reducido los inmuebles vacíos, etc.

                  Por ejemplo, en estos 3 últimos meses las ventas de sus inquilinos en Europa ya son el 89% de las de 2019, y en EEUU ya son el 102% (es decir, son un 2% más que en 2019, no es que se hayan duplicado, para que no haya dudas).

                  En cuanto a las ventas de inmuebles previstas, al cierre de este tercer trimestre ya ha vendido inmuebles por 1.800, casi la mitad del objetivo de 4.000 millones.

                  Y sumando un centro comercial que ha vendido en Estocolmo en diciembre estas ventas ya pasan de los 2.000 millones.


                  Va mejor de lo previsto en el plan estratégico que presentó hace un año, más o menos. Y el 30 de marzo de 2022 va a presentar una actualización de su plan estratégico, se entiende que con objetivos mejores que los actuales, y quizá adelantando la vuelta al pago de dividendos.

                  Entre 55 y 65 euros creo que es una buena compra, porque sus activos valen mucho más que esto y cuando normalice su situación (que probablemente será algo antes de lo que dijo en un principio) su rentabilidad por dividendo comprada a estos precios será muy alta). Si queréis más seguridad, entonces hay que esperar a que presente los nuevos planes con los nuevos objetivos el 30 de marzo de 2022.

                  Este es el gráfico semanal:

                  Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Unibail semanal.jpg
Visitas:	813
Size:	3822 KB
ID:	471506


                  Entre 55 y 65 euros yo creo que es una buena compra.


                  Saludos.


                  Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                  "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                  "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                  "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                  "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                  "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                  "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                  "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
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                  Comentario


                  • Muchas gracias por el análisis como siempre Gregorio. No me cansaré de agradecerte todo lo que haces por los demás.

                    Consulté lo de la comisión de URW a mi broker y me han respondido esto:

                    Resumen: URW Commision
                    Luiggioft 2021/12/29 14:46:57
                    Hi, I've noticed I've been charged in December with a 1.35 Eur. commission for buying URW stocks (commission seems to be charged by France) but I bought those stocks in Amsterdam. I know the company is based in France but the commission should be charged by the french stock exchange and I didn't buy there but in Amsterdam. I would really appreciate if you can check this please.
                    Thank you in advance
                    IBCS 2021/12/29 18:35:25
                    Dear Mr. Luiggi,

                    Effective August 1, 2012, a new tax was implemented on the purchase of certain French securities ("Taxe sur les acquisitions de titres de capital ou assimilés").

                    Find information regarding the French Financial Transaction Tax in the IBKR Knowledge Base: LINK../1965

                    Find out more on the Taxe sur les acquisitions de titres de capital ou assimilés page of the Bulletin Officiel des Finances Publiques website: LINK../identifiant=BOI-TCA-FIN-10-20140115

                    When charged, stamp duty taxes and transaction taxes are shown in the Activity Statements under the Transaction Fees section. You can run an Activity Statement in Client Portal.

                    -Find out more about running statements in the Client Portal Users' Guide: LINK../howtorunastatement.htm

                    Regards,
                    Ashish N
                    IBKR Client Services

                    Entiendo que viene a decir que da igual que la haya comprado en Holanda porque la empresa es francesa y me van a cascar la comisión. Supongo que la demora viene porque como la compré en la bolsa de Amsterdam, hasta que la burocracia ha determinado que debo pagar la comisión han pasado 6 meses...

                    Aún así me quedo con la duda de si esto es así o me están colando la comisión. Alguien ha tenido este mismo problema?

                    Comentario


                    • Originalmente publicado por Luiggioft Ver Mensaje
                      Entiendo que viene a decir que da igual que la haya comprado en Holanda porque la empresa es francesa y me van a cascar la comisión. Supongo que la demora viene porque como la compré en la bolsa de Amsterdam, hasta que la burocracia ha determinado que debo pagar la comisión han pasado 6 meses...

                      Aún así me quedo con la duda de si esto es así o me están colando la comisión. Alguien ha tenido este mismo problema?
                      Es correcto Luiggi, se tasan las empresas francesas a partir de un determinado tamaño (URW está por encima). Independientemente del mercado en el que la hayas comprado. Lo que ha sido raro que es que no te hayan aplicado la tasa inmediatamente, eso ha sido un error en la ejecución por parte de IB o algún intermediario.

                      Por los números que das has comprado por importe de unos 450€, 1,35 / (0,3/100)

                      Saludos

                      Comentario


                      • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                        Buenas gente. Mi intención es abrirme hacia fuera de España este semestre y, viendo el potencial escenario inflacionista y de futura subida de tipos, estaba pensando en empresas tipo REIT. Como veis de mal Unibail? Entiendo las opiniones negativas que se han mencionado arriba, pero el análisis de Gregorio también tiene bastante sentido. No os estoy preguntando si meter aquí o no mi dinero, sino la opinión de los que lleváis más tiempo dentro o siguiéndola. Yo estoy empezando a ojear empresas de fuera ahora nada más .

                        Comentario



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