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BT (British Telecom): Análisis fundamental y Técnico (Reino Unido) (PR LP = 1%-3%)

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  • abc y d
    respondió
    bueno, se está poniendo interesante, yo la espero en 2 también para hacer una posible entrada. Se está re estructurando además de lo que ha dicho Gregorio por falta de ingresos y más gastos por despidos planea despedir 13K empleados en 3 años. Noticia del otro día.

    https://elpais.com/economia/2018/05/...71_799067.html

    Otro artículo interesante de porque puede estar bien para LP.

    https://www.fool.co.uk/investing/201...r-my-2019-isa/

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  • Stuntman's Choice
    respondió
    Buenos días;

    hoy tanto British Telecom como Vodafone está muy en negativo y tocando mínimos. Hoy parece el día de comprar telecos inglesas.

    Un saludo.

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  • Josebilbao
    respondió
    alguna noticia relevante que justifique esta caída?

    la espero un poco más cerca del 2

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    BT tiene una situación bastante similar a la de las telecos de Europa. Es decir, a corto plazo la situación es regular, y a medio y largo plazo las perspectivas son mejores.

    Los últimos resultados presentados por BT son los de su tercer trimestre de 2019. Y son regulares.

    Los ingresos caen el 1% y el EBITDA se mantiene plano.

    Los peores datos son que el flujo de caja libre normalizado cae el 11%, y que la deuda sube el 25% hasta 11.114 millones de libras. Aún así la deuda es baja, porque el ratio deuda neta / EBITDA es de 1,5 veces.

    Las causas de todo esto son que las telecos están haciendo un esfuerzo inversor especialmente importante para sustituir el cobre por la fibra en el negocio fijo, y por empezar a desarrollar el 5G en el móvil.

    Las 2 cosas son revolucionarias para el conjunto de la economía, porque van a permitir que se creen incluso negocios y sectores nuevos, además de que las empresas actuales de muchos sectores puedan dar muchos servicios nuevos. Desde servicios para los consumidores hasta cosas "de ciencia ficción" como el coche autónomo, las operaciones en remoto, etc.

    Así que es bueno y está bien que las telecos inviertan ahora en estas cosas.

    El problema es que esta situación se les ha juntado con una presión muy alta de los reguladores (tanto reduciendo ingresos, como aumentando costes) que les está reduciendo los márgenes. Por eso a BT este año se le reduce algo el flujo de caja libre, la capacidad para mantener el dividendo a corto plazo va "justa", etc.

    Pero lo lógico es que esto mejore, y por ambos lados.

    Es decir, por un lado el nivel de inversiones será más bajo en los próximos años, cuando ya estén terminadas (siempre habrá algo que mejorar y ampliar, lógicamente) las redes de fibra, y el 5G.

    Y por otro lado, la regulación también es lógico esperar que mejore en el futuro.

    BT espera que 2019 y 2020 la situación aún sea parecida a la actual, y que la mejora se note en los resultados en su ejercicio 2020/2021.

    Otra cosa que ya está mejorando ahora pero aún no se nota en los resultados es la mejora de la eficiencia que está consiguiendo BT.

    Por ejemplo, en este ejercicio ya ha reducido la plantilla en 2.800 personas. Esto son menores gastos para el futuro, pero este año hay que pagar las indemnizaciones por despido.

    Otra cosa importante es que está reduciendo el coste de despliegue de la fibra. También le está pasando a Telefónica. Es decir, BT está gastando más dinero en desplegar fibra (por eso se reduce el flujo de caja libre), pero el coste por kilómetro está bajando.

    Además, todas las telecos están empezando muchos proyectos para reducir costes compartiendo redes.

    Es decir, su parte las telecos la están haciendo bien, pero los reguladores les siguen presionando mucho.

    Y para que llegue una mejora de resultados a BT hay que esperar a 2020/2021.

    Por eso a mi me parece una buena compra a largo plazo, pero hay que contar con que es poco probable que la cotización suba mucho a corto.

    A las 2,25 libras actuales el PER es de 11,3 veces y la rentabilidad por dividendo del 6,8%.

    Ni en el informe ni en la presentación del tercer trimestre dice nada nuevo sobre el dividendo de este año.

    De momento el dividendo a cuenta de este año ha sido de 0,0462, que es un 4,7% menos que el año pasado. Así que es posible que el dividendo total de 2018/2019 sea algo inferior al de 2017/2018. Si es así es por lo que os comento de las mayores necesidades de inversión (que serán inferiores en el futuro) unidas a la presión de los reguladores. Pero recordad que la deuda de BT es baja aún con la subida de este año.

    Para mi es una buena compra a largo a estos precios. Pero la mejora de resultados va a tardar en llegar, así que de momento hay que comprar en caídas, y tener paciencia.

    Este es el semanal:


    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	BT semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	1648 KB
ID:	399014


    Tal y como van los resultados lo esperable es que siga el movimiento lateral entre 2 y 2,70.

    Así que yo compraría en la parte baja de este movimiento lateral, y evitaría comprar si sube hacia los 2,50-2,70.

    Pongo el diario para ver las siguientes compras:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	BT diario.jpg
Visitas:	1
Size:	1344 KB
ID:	399015


    Parece que puede haber hecho un pequeño techo, y el Estocástico está sobrecomprado y cayendo.

    Así que las próximas compras las pondría en la zona de las 2,15-2,20.


    Saludos.

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  • FELPEYU
    respondió
    Sí, yo creo que es un error. En todos los demás sitios, ponen una pequeña subida en el día de hoy.
    Un saludo

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  • JEliz
    respondió
    Creo que es un error de Google

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  • En Acción
    respondió
    ¡Bufff! Agarraos que vienen curvas.

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  • Josebilbao
    respondió
    quizás algo relacionado con el brexit?

    o alguna noticia de su dividendo? Siempre se habla de recortes...

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  • rafa
    respondió
    ¿Alguien sabe de que va el ostiazo de BT de hoy?, ya se deja mas del 13%

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  • carlinhos
    respondió
    Estaba estudiando esta empresa y a raiz de lo que dice Ryan Drof acabo de echar un vistazo por internet y parece que no se descarta una buena bajada de dividendo... Si es lo sugerido en el artículo, sería bajar un tercio. Ahora mismo con los datos que dan quedaría en un 4'8% de RPD https://www.reuters.com/article/us-b...-idUSKCN1J418L

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  • Ryan Drof
    respondió
    He escuchado que las bajadas de estos días es porque el nuevo CEO tiene previsto bajar el dividendo. ¿Sabéis que hay de cierto en esto?

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  • Elo78
    respondió
    Yo he realizado hoy una primera entrada para asegurarme un buen precio. Si se pone al 2, completo y cierro posición

    Dejar un comentario:


  • Josebilbao
    respondió
    paciencia, que no creo que se dispare en unos días. va a estar así muchos meses (años) así que creo que está fácil para afinar el tiro.

    hace unos meses se me escapó a 2 y se fue a 2,60 y parecía que no volvería, recordad que lo más difícil de este negocio es la psicología. los trenes en la bolsa pasan varias veces

    Dejar un comentario:


  • Gil
    respondió
    Ya ha bajado de 2,16£, estoy que entró.

    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • En Acción
    respondió
    Comprada ayer a 2,28

    Me quiero arrancar la piel a tiras.

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  • Gil
    respondió
    Hoy ha tocado los 2,19£ y la tengo en el punto de mira.

    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    El dividendo a cuenta es un poco inferior, sí.

    En 2017 fue de 4,85 peniques y en 2018 ha sido de 4,62 peniques. Es un 4,7% menos.

    Acaba de presentar sus resultados del tercer trimestre de 2019 (acaba el año el 31 de marzo, como Vodafone).

    Los ingresos (-1%) y el EBITDA (=) son similares a los de 2018.

    La deuda sube el 25%, hasta 11.114 millones de libras. Aunque hace 3 meses era de 11.895 millones de euros, así que ha bajado en estos 3 últimos meses. Esto es un ratio deuda neta / EBITDA de 1,5 veces, que está bastante bien.

    En lo que queda de 2018/2019 y en 2019/2020 espera que la regulación le siga perjudicando, y que no consiga mejorar mucho los costes.

    Ya en 2020/2021 sí espera que mejoren ambas cosas, y con ello los beneficios y el flujo de caja.

    Yo creo que está a buen precio. Aunque no veo probable que suba mucho a corto plazo (ni tampoco me parecería lógico, porque es un buen precio a largo plazo, pero el año que viene espera que los resultados sigan sin mejorar).

    A las 2,30 libras actuales el PER 2019 va a ser de unas 11-12 veces y la rentabilidad por dividendo del 6,7% si mantiene el dividendo, y alrededor del 6,5% si baja el dividendo total según ha bajado el dividendo a cuenta.

    Como no espero que suba mucho, yo la procuraría comprar en las caídas que tenga dentro del movimiento lateral en el que está. Este es el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	BT semanal.jpg
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Size:	1634 KB
ID:	398538



    Cuanto más cerca de las 2 libras la podáis compra, mejor.

    La cotización está un poco débil, porque el A/D diario tiene divergencia bajista:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	BT diario.jpg
Visitas:	1
Size:	1543 KB
ID:	398539



    Así que veo posible poder comprarla por debajo de las 2,30 libras actuales.

    La idea general de lo que he comentado ahora mismo en el hilo de Vodafone vale también para BT: creo que seguimos en un momento muy bueno para comprar telecos a largo plazo, y que el futuro debería ser mucho mejor que la década pasada. Por lo que siempre os comento de que la regulación debería mejorar, por cómo están optimizándose las telecos (que de momento no se nota en los resultados, pero se notará porque están tomando medidas de mucha importancia que van a reducir mucho los costes, como la compartición de redes, optimizar las torres, el cambio de equipos caros por PCs en sus redes, etc.


    Saludos.

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  • Gil
    respondió
    A ver si baja algo y le meto el diente.

    Saludos.

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  • xotneb
    respondió
    Originalmente publicado por Valkurm Ver Mensaje
    Yo con ING nada de momento 
    Pues a mi Ing me lo ingresó el 5

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  • Valkurm
    respondió
    Yo con ING nada de momento 😞

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