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BT (British Telecom): Análisis fundamental y Técnico (Reino Unido) (PR LP = 1%-3%)

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  • Liorna
    respondió
    Buen aporte, a BT la tengo como compra candidata ó AT si se pone a tiro, alguna será la compañera de TEF en mi sector de telecomunicaciones. Próxima semana lo decido.

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  • Delp
    respondió
    Bueno pues me acabo de traducir del inglés lo que escribe un tal Roland Head, de la web Fool.co.uk, accionista de BT
    Así me sirve también para practicar mi muy muy mejorable inglés.

    Las cifras del tercer trimestre de hoy sugieren que la empresa está haciendo progresos operacionales decentes. La red EE 5G está ahora en activo en más de 50 lugares, lo que según BT la pone por delante de las redes rivales. El despliegue de conexiones de fibra para banda ancha ultrarrápida también se está acelerando - Openreach ya ha pasado los 2,2 millones de locales y está añadiendo otros 26.000 cada semana. Se espera que los nuevos servicios de banda ancha de fibra rápida y 5G impulsen el crecimiento de los ingresos a largo plazo y atraigan a nuevos clientes. Pero por ahora, BT se enfrenta a una serie de vientos en contra. Los ingresos medios de las líneas telefónicas fijas cayeron un 4% debido a la disminución del número de personas que hacen llamadas de voz. En el móvil, el cambio hacia los contratos sólo SIM ha hecho que los ingresos medios por contrato bajen un 5%. Estas tendencias contribuyeron a la disminución de los ingresos, que se redujeron en un 2% a 17.246 millones de libras esterlinas durante los nueve meses anteriores al 31 de diciembre. Los beneficios ajustados para el período, cayeron un 3% hasta los 5.900 millones de libras. Lo más preocupante es que el FCF cayó un 42%, de 1.737 millones de libras esterlinas a sólo 1.000 millones de libras esterlinas, ya que el gasto en mejoras de la red y los derechos de fútbol se comieron el flujo de efectivo del grupo. Hoy ha bajado un 7% después de que la compañía dijera que la nueva previsión sobre el 5G costaría 500 millones de libras extra en los próximos cinco años. El precio de las acciones de la compañía ha caído más de un 25% en el último año, ya que se ha hecho evidente que no habrá una solución rápida a los problemas de la empresa. Los resultados del tercer trimestre de hoy lo confirman: los beneficios de los tres meses hasta el 31 de diciembre fueron ligeramente inferiores a las expectativas. A pesar de esto, el nuevo director general Philip Jansen confía en que puede alcanzar las previsiones de todo el año. Como accionista, creo que las acciones de BT ofrecen un valor a largo plazo a este nivel. Pero considero los riesgos que hay aquí. Después de todo, este es un negocio que siempre tendrá que seguir gastando para mantener sus redes al día. Además, BT tiene una deuda considerable. El jefe de finanzas Simon Lowth gastó 867.116 libras en acciones justo antes de Navidad. Y el director general, el Sr. Jansen, ha gastado casi 4 millones de libras esterlinas en la compra de acciones desde que se hizo cargo a principios de 2019. Hay que reconocer que algunas de estas compras pueden haber sido exigidas por los requisitos contractuales de participación de cada hombre. Pero sigue siendo alentador ver que estas compras se hacen en el mercado en lugar de acumular opciones de compra de acciones. Mi punto de vista es que BT sigue siendo un negocio generador de efectivo con sólidos márgenes de beneficio. Y confío en que la asociación del CEO y el presidente, Jan du Plessis, dará finalmente un buen resultado. Ambos hombres tienen un fuerte historial y han sido reclutados para revertir el declive del rendimiento de BT. Sin embargo, esto no será una solución fácil o rápida. Aunque las acciones parecen baratas con ganancias previstas siete veces, los analistas esperan que el dividendo se reduzca en un 20% a 12,2 peniques el próximo año. Eso reduciría la rentabilidad de los dividendos de las acciones de BT de un arriesgado 8,8% a un 6,9% más sostenible. A los niveles actuales, sigo pensando que BT ofrece valor. Pero creo que los accionistas tendrán que ser pacientes.

    Gracias señores, muchas gracias Gregorio. Se aprende mucho con Ustedes. Me leí ya los cuatro libros de Gregorio que tengo y también el de Lynch y dos de Buffett (que no los escribe él, sino Mary Buffett y David Clark). De A.T, tengo también. Y alguno más de fundamental.
    Llevo solo 2 años y medio leyendo de esto y el otro día compré algo de BT, y por eso me interesé.

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  • Semox
    respondió
    Hoy presentaba resultados y vaya bajada está pegando.

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  • abc y d
    respondió
    Originalmente publicado por Germán Palomares Ver Mensaje
    Buenas.

    En principio si recortara el dividendo, ¿no sería lo más normal que cayera algo, aunque ya esté barata, debido a la salida de los que están dentro por el dividendo?

    Un saludo
    Más o menos lo que dice Bellamy, si los inversores ven con buenos ojos recortar el dividendo para sanear o mejorar la empresa porque en definitiva, es una buena empresa y con potencial puede que efectivamente la cotización suba.
    saludos,

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  • Bellamy
    respondió
    Hola Germán.

    Yo imagino que podría subir en el supuesto de que muchos inversores decidan entrar porque estimen que la acción está a buen precio y que si la empresa decide reducir los dividendos servirá para reducir su nivel de deuda si este es alto, o para invertirlo en mejorar el negocio, etc. Así confían en que el precio de la acción subirá en el futuro, e incluso pueda retomar el reparto de dividendos de nuevo si mejora su situación económico financiera.

    Saludos.

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  • Germán Palomares
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje

    Si se diera el escenario que nos trae Corzo la situación mejoraría. Quizá podría mejorar "bastante", pero eso está por ver. Aquí, aunque recortase el dividendo, la cotización podría salir de esta zona, e ir a cotizar más arriba.
    Buenas.

    En principio si recortara el dividendo, ¿no sería lo más normal que cayera algo, aunque ya esté barata, debido a la salida de los que están dentro por el dividendo?

    Un saludo

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Jawal y 12345, ING no tiene dadas de altas todas las empresas en el buscador, al menos para todos los clientes. Debe ser algo interno de ING, sin mayor importancia. Si os falta alguna, llamáis y que os la den de alta.

    La noticia que nos trae Corzo es bastante importante, pero fijaros que sería un recorte de dividendo bueno.

    La cuestión es que el Reino Unido (los políticos de allí) quieren acelerar el despliegue de la fibra óptica en todo el país (que está mucho más retrasado que en España, por ejemplo).

    Entonces, el escenario actual supone un despliegue de fibra a un determinado ritmo, que permitiría a BT mantener su dividendo.

    El escenario que están negociando es que se mejore la regulación, de forma que a BT le merezca invertir más dinero y más rápido, y así el despliegue de fibra se acelere, como quieren los políticos. Si se da este escenario BT podría reducir el dividendo, pero para invertir más dinero y porque la regulación había cambiado a mejor. Esto supondrá un crecimiento de los dividendos mayor en el futuro (por los beneficios de esas mayores inversiones, y porque la regulación habría cambiado a mejor), y por eso os digo que sería un recorte de dividendo "bueno".

    Dentro de pocos días sacará ya sus resultados del tercer trimestre.


    Suponiendo que el escenario no cambia, el precio creo que sigue siendo bueno. Y 2020 sería otro año mediocre en resultados, en el que lo lógico sería que la cotización se moviese de forma lateral. Para 2021 los resultados ya deberían mejorar algo. En este momento es el escenario que creo que debemos considerar para invertir en BT, y os pongo el semanal para verlo en el gráfico:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	BT semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	1622 KB
ID:	404833


    En ese escenario sería bastante lógico que la cotización se moviera de forma lateral. Por ejemplo en el rango 1,70-2,10 que os marco.

    Dentro de ese rango, la zona 1,70-1,90 sería la mejor zona de compra. Aunque en 2,10 creo que por fundamentales está barata (aunque los resultados van a seguir siendo mediocres unos trimestres más).


    Si se diera el escenario que nos trae Corzo la situación mejoraría. Quizá podría mejorar "bastante", pero eso está por ver. Aquí, aunque recortase el dividendo, la cotización podría salir de esta zona, e ir a cotizar más arriba. Pero mientras esto no pase, mejor quedarse con el escenario actual.

    Y en el escenario actual la zona 1,70-1,90 me parece muy buena zona de compra.


    Saludos.

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  • Corzo
    respondió
    Eso iba a decir, el precio actual ya es bastante bueno. Lo de esperar es para ver como queda el dividendo y comprarla aún más baja.

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  • pollu8
    respondió
    Pues servidor acaba de hacer su primera entrada , esta a PER 8,57. Como es unas de las candidatas para el cambio de BME , seguramente volveré a comprar si le recortan el dividendo y baja la cotización

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  • Zalos
    respondió
    Originalmente publicado por Corzo Ver Mensaje
    Parece que en varios meses (hasta abril) sabremos si hay recorte de dividendo o no.
    "La decisión de la política de dividendos permanece en suspenso, con BT, como se esperaba, aguantando hasta que el marco regulatorio de Ofcom tome su decisión final",
    https://www.businesslive.co.za/bd/co...optic-rollout/

    Estaré atento por si se confirma el recorte de dividendo para entrar.
    La tengo en el punto de mira para abrir posición en mi cartera, ya la tengo en la de los niños. Hasta que no se sepa que hacen con el dividendo no tomare una decisión. Si deciden recortarlo es posible que peguen un bajón de los gordos y sea posible comprar mucho mas abajo. Si no recortan pues ya veremos que pasa con el precio.

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  • Corzo
    respondió
    Parece que en varios meses (hasta abril) sabremos si hay recorte de dividendo o no.
    "La decisión de la política de dividendos permanece en suspenso, con BT, como se esperaba, aguantando hasta que el marco regulatorio de Ofcom tome su decisión final",
    https://www.businesslive.co.za/bd/co...optic-rollout/

    Estaré atento por si se confirma el recorte de dividendo para entrar.
    Editado por última vez por Corzo; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/11088-corzo en 14-01-2020, 03:54 PM.

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  • Mr Wilson
    respondió
    Creo tiene que ver con los dividend reinvestment de las británicas, el periodo de elección, etc.

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  • M.A.
    respondió
    Originalmente publicado por BLONIX Ver Mensaje
    Buenas,

    Tengo una duda con el dividendo de BT, estoy viendo en la pagina de investing que la fecha ex-dividend es el 24/12/2019 y el dividendo se cobra el 03/02/2020. Es la primera vez que lo veo, o al menos que me he fijado en el detalle. Siempre veo que la diferencia entre una cosa y otra son 2 3 días no más. Por tanto si compro en enero por ejemplo hasta septiembre no obtendré dividendos mas o menos.

    Es normal que la fecha exdividend sea tan alejada de la fecha de pago?


    PD: Me auto respondo, estoy mirando otras empresas británicas y en todas sucede eso, así que debe ser que en España no es habitual pero allí si. Debí buscar más antes de escribir.

    Gracias.
    En las empresas Britanicas, al menos las que yo llevo en cartera es habitual que haya tanta diferencia, supongo que sera para evitar especular con ganar unas libras rapidas..

    Edito...no lei la parte que te autorespondias. ;-)
    Editado por última vez por M.A.; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7813-m-a en 13-12-2019, 04:35 PM.

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  • Zalos
    respondió
    Originalmente publicado por PER15 Ver Mensaje
    Parece que BT le ha gustado que no la vayan a nacionalizar +7%
    Prudencia, puede ser un calentón del mercado por las buena noticia y luego ir cayendo de nuevo...

    Ademas con la subida de libra por lo mismo yo esperaria par cualquier compra en UK.

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  • PER15
    respondió
    Parece que BT le ha gustado que no la vayan a nacionalizar +7%

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  • BLONIX
    respondió
    Buenas,

    Tengo una duda con el dividendo de BT, estoy viendo en la pagina de investing que la fecha ex-dividend es el 24/12/2019 y el dividendo se cobra el 03/02/2020. Es la primera vez que lo veo, o al menos que me he fijado en el detalle. Siempre veo que la diferencia entre una cosa y otra son 2 3 días no más. Por tanto si compro en enero por ejemplo hasta septiembre no obtendré dividendos mas o menos.

    Es normal que la fecha exdividend sea tan alejada de la fecha de pago?


    PD: Me auto respondo, estoy mirando otras empresas británicas y en todas sucede eso, así que debe ser que en España no es habitual pero allí si. Debí buscar más antes de escribir.

    Gracias.
    Editado por última vez por BLONIX; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12390-blonix en 12-12-2019, 05:03 PM.

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  • rocky
    respondió
    Originalmente publicado por Amartor Ver Mensaje
    Sí! He comprado 435. Muchas gracias, no lo sabía. Visto así me cuadra.
    un saludo,
    Espera un par de días. Normalmente te abonan el cargo hecho hoy, y te hacen un cargo con el importe definitivo.

    En la operación podrás ver precio de comprar, cambio aplicado y comisiones.

    Saludos.

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  • Amartor
    respondió
    Originalmente publicado por iban Ver Mensaje
    Hola, entiendo que sí, se incluyen las comisiones (25 libras creo en ING+ cambio de divisa) más los impuestos. Así a ojo me cuadra si compraste unas 500.
    Sí! He comprado 435. Muchas gracias, no lo sabía. Visto así me cuadra.
    un saludo,

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  • iban
    respondió
    Originalmente publicado por Amartor Ver Mensaje
    Hola buenas a todos,
    Acabo de comprar con ING unas acciones de BT Group a mercado cuando cotizaba a 1,86 sin embargo, me dice que las he comprado por 1,92... alguien sabe por qué? Se suma a la media las comisiones?
    Muchas gracias,
    Hola, entiendo que sí, se incluyen las comisiones (25 libras creo en ING+ cambio de divisa) más los impuestos. Así a ojo me cuadra si compraste unas 500.

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  • Amartor
    respondió
    Hola buenas a todos,
    Acabo de comprar con ING unas acciones de BT Group a mercado cuando cotizaba a 1,86 sin embargo, me dice que las he comprado por 1,92... alguien sabe por qué? Se suma a la media las comisiones?
    Muchas gracias,

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