Skyworks Solutions (SWKS): Análisis Fundamental y Técnico

[calbot]

Resultados: Q4 (%YoY), ejercicio fiscal2017 (%YoY)

Ventas 985m (+18%), 3.7b (+11%)
BPA 1.82 (+24%), 6.45 (+16%)
CFE 425m, 1.5b (+34%)
FCF 340m, 1.2b (FCF sobre ventas = 32%)

Previsión para Q1 2018 ventas +15% y BPA +19%

Caja neta de $9 por acción o 1x EBITDA

Yo la veo con recorrido por fundamentales, por AT entrando en subida libre y muy susceptible de recibir una OPA viendo los movimientos del sector (AVGO acaba de ofrecer 130b por QCOM. SWKS capitaliza 21b)

Saludos.

[vale739]

Buenas noches, por favor una ayuda con el análisis técnico, parece un buen momento para una entrada.

Saludos

[calbot]

Hola Vale,

Ha corregido últimamente, materializando las divergencias bajistas en velas semanales. Se encuentra en una zona de soporte importante por posible doble techo y banda inferior de bollinger. Por fundamentales y por lo que veo en el gráfico diario creo que no debería perder este soporte.

Semanal :

Diario:


Ha perdido la EMA200 de una manera un poco abrupta. No obstante, la línea de AD se ha mantenido plana este último mes. Es decir, divergencia alcista.

Restando los $9 de caja, cotiza a $85. El FCF del último ejercicio (cerrado a 30 de septiembre) ha sido $6.73. Por tanto veo un precio atractivo con un FCF/EV del 8% y con un crecimiento esperado superior al 15%. Cotiza con descuento respecto a similares (PER 2018 (e) 12).

Saludos

[vale739]

Muchas gracias Calbot, creo que es buen momento para una entrada inicial.

Saludos

[calbot]

Skyworks Exceeds Q1 FY18 Expectations with Record Results

• Delivers Revenue of $1.052 Billion, up 7% Sequentially and 15% Y-o-Y
• GAAP Operating Margin 36.5%; Non-GAAP Operating Margin 39.4%
• GAAP Diluted EPS $0.38; Non-GAAP Diluted EPS $2.00 +24% Y-o-Y (GAAP basis
  includes $1.49 per share of one-time, tax-related expenses due to recently enacted tax legislation in the United States)
• Generates $361 Million in Cash Flow from Operations
• Guides Q2 FY18 Revenue up 6 to 8% Y-o-Y with Non-GAAP Diluted EPS up 10% Y-o-Y
• Announces New $1 Billion Stock Buyback Plan and Raises Cash Return Targets to Shareholders (60-75 percent of free cash flow going forward).

[Warakaman]

Hola, querría pedir si alguno que lo tenga mas claro podría dar alguna indicación de técnico.*


La estuve mirando cuando estaba sobre 100 y con la bajada actual me parece que ya esta interesante pero me gustaría afinar un poco si pensáis que puede bajar mas.*


Normalmente no pierdo tiempo en afinar tanto la entrada, pero no estoy acostumbrado a empresas con tan baja RPD (la única que tengo del estilo podría ser Disney, y es otro tipo de empresa),*además de que voy bastante flojo de liquidez.


Gracias.

[calbot]

Intento actualizar el técnico. Por fundamentales sigue muy bien (voy subiendo los resultados cada trimestre), presentará un día de éstos las cuentas del 2Q18. Esperaba un crecimiento del EPS YoY del 10%. Esta caída viene bien para el nuevo programa de recompras (tiene caja sin deud de $9/acción según últimos datos).

Semanal :


Ha perdido soporte bastante fuerte de los $92 y parece que sí que puede buscar nuevo apoyo en la EMA200. En verano de 2016 fue la la última vez que la tocó (cuando entré yo y sigo manteniendo con total tranquilidad). Sería la zona de $80 que además es soporte horizontal y a la que también llega línea de tendencia alcista (línea azul).


Pongo el diario para que se vea el hueco que dejó el año pasado entre $77 y $83. Quizás baje a cerrarlo pero ya está muy sobrevendida. El A/D apenas ha caído apreciablemente pese a que la cotización sí lo ha hecho de manera abrupta desde los $116.


Yo la veo barata al precio actual teniendo en cuenta el balance impecable, el crecimiento y la generación de caja tan fuerte. Pero no es para B&H por dividendos.

Un saludo

[Warakaman]

Muchas gracias calbot! Muy agradecido, no solo por este analisis sino tambien por todo lo que has ido contando en este hilo.

Soy consciente que es una empresa mas para medio, pero lo que he ido viendo de la empresa me gusta bastante (pese a la baja RPD) y la entrada supondra un porcentaje muy bajo de mi cartera.

Por otro lado he visto que que presentan resultados mañana al cierre.

[calbot]

Resultados Q2 2018:
http://investors.skyworksinc.com/new...8-expectations Skyworks Exceeds Q2 FY18 Expectations

• Delivers Revenue of $913.4 Million, up 7% Y-o-Y
• GAAP Operating Margin 31.7%; Non-GAAP Operating Margin 36.3%
• GAAP Diluted EPS $1.50, up 25% Y-o-Y; Non-GAAP Diluted EPS $1.64, up 13% Y-o-Y
• Generates $434.2 Million in Cash Flow from Operations ( FCF/V = 38% bárbaro)

Algo más de $10 por acción en la caja (36% del balance). Fondos propios 85%.

[calbot]

Resultados Q3 2018:

http://investors.skyworksinc.com/news-releases/news-release-details/skyworks-exceeds-q3-fy18-expectations

Skyworks Exceeds Q3 FY18 Expectations

• Delivers Revenue of $894.3 Million
• GAAP Operating Margin 34.3%; Non-GAAP Operating Margin 36.3%
• Record Q3 Diluted EPS: GAAP $1.57; Non-GAAP $1.64
• Returns $298.0 Million to Shareholders via Share Buybacks and Dividends
• Guides Q4 FY18 Revenue up 11 to 13% and Non-GAAP Diluted EPS up 16% Sequentially
• Increases Quarterly Dividend by 19% to $0.38 Per Share

Han perdido unos $25-$30m en ventas porque la administración de EEUU ha prohibido hacer negocio con compañías americanas allí a un cliente chino del sector teleco, ZTE, por asuntos particulares, no relacionado con la supuesta guerra comercial tan en boca últimamente.

Son unos resultados sólidos un trimestre más. El EBT acumulado 9 meses sube un 9%.

Por hacer algún comentario, las novedades que veo esta vez están en el CFI:

- Ha invertido alrededor del 30% de su exceso de caja (490m) en renta fija, pública y privada, a corto plazo.


- Capex mayor que el mismo trimestre del ejercicio anterior

En las notas del 10-Q lo justifican en un mayor capex de crecimiento que encaja con la positiva evolución del negocio de semiconductores analógicos (5G + IoT en aplicaciones como automóvil, salud, militar, aparatos del hogar etc.). En otro momento ampliaré lo que he podido aprender sobre barreras de entrada (morningstar le da narrow moat).

"The cash used for capital expenditures was $310.0 million in the nine months ended June 29, 2018 , primarily related to the purchase of manufacturing equipment to support the expansion of our assembly and test operations, filter production operations, and wafer fabrication facilities. During the nine months ended June 29, 2018 , we also paid $8.6 million related to purchased intangibles. "

Según la previsión que han dado para el Q4 (y las suelen cumplir), el BPA ajustado sería $7.20.
Cotiza a $94 y mantiene $9 en caja, equivalentes y ahora esos bonos y letras del tesoro también.




Saludos.

Edito para añadir noticia, va a usar caja para hacer una adquisición por unos $405-425m (empresa no cotizada):
Skyworks to Acquire Smart Interface Innovator Avnera Corporation

• Avnera Adds Highly Differentiated Analog/Mixed Signal Audio, Voice and Speech Processing Engines
• Substantially Expands Skyworks’ TAM in Synergistic, High Growth Applications
• Extends Reach across Artificial Intelligence, IoT, Enterprise and Automotive Markets
• Expected to Enhance Skyworks’ Gross Margin and be Immediately Accretive to Earnings
• Anticipated to Close by September 2018