Tesla: Analisis Fundamental y Técnico

[jose84madrid]

Me parece que Tesla ha pasado la fase de riesgo ahora mismo como empresa, no parece que se vaya a ir a la bancarrota. La verdad que debido a la subida que ha tenido este año pensaba que Tesla es una burbuja, me preguntaba el porqué había tantos fondos como Ark que están invirtiendo el 10% del fondo en ella. Debido a esto decidí ponerme a analizar un posible escenario Alcista / optimista para la compañía basándome en los 5 millones de coches que tienen planeado vender para 2025 y asumiendo que los márgenes de beneficio van a mejorar en los próximos años debido a la automatización de las gigafactorías(como defienden los defensores del escenario alcista) . Dependiendo del margen de beneficio el precio me sale de entre 500 a 1000 dólares por acción. Esta claro que muchas cosas podrían salir mal como que no mejoren los márgenes o que no consigan producir esos 5 millones de coches así como que la gente no este dispuesta a pagar un PER muy elevado
Os dejo el análisis aquí
https://youtu.be/XZTbF4osB5s

[Solfe]

Me parece que Tesla ha pasado la fase de riesgo ahora mismo como empresa, no parece que se vaya a ir a la bancarrota. La verdad que debido a la subida que ha tenido este año pensaba que Tesla es una burbuja, me preguntaba el porqué había tantos fondos como Ark que están invirtiendo el 10% del fondo en ella. Debido a esto decidí ponerme a analizar un posible escenario Alcista / optimista para la compañía basándome en los 5 millones de coches que tienen planeado vender para 2025 y asumiendo que los márgenes de beneficio van a mejorar en los próximos años debido a la automatización de las gigafactorías(como defienden los defensores del escenario alcista) . Dependiendo del margen de beneficio el precio me sale de entre 500 a 1000 dólares por acción. Esta claro que muchas cosas podrían salir mal como que no mejoren los márgenes o que no consigan producir esos 5 millones de coches así como que la gente no este dispuesta a pagar un PER muy elevado
Os dejo el análisis aquí
https://youtu.be/XZTbF4osB5s

Hola jose,
Tenía pensado hacer lo mismo vía youtube, el tiempo disponible es el que es y lo dedico exclusivamente a investigar sobre Tesla y alguna otra opción. Me parece bien la aproximación que haces, te comento mi visión que, lógicamente, puede estar equivocada y no es ningún consejo de inversión.
Creo que la forma de calcular es correcta, usar número de coches vendidos, en mi opinión el número de coches estará alrededor del que indicas (de hecho es menor, 4M) y los supuestos que uso en escenario alcista son mucho menos conservadores al incluir el potencial de beneficios del software de los robotaxis, que es el factor que puede marcar la diferencia.

Para 2025 (nadie tiene la bola de cristal, podría ser en 2024 o en 2030) creo que Tesla podría cotizar bastante por encima de 2000€ según escenarios menos o más alcistas, con algunas posibilidades de hacer un X10 los próximos diez años. Ese enorme crecimiento depende en gran medida de la velocidad y éxito en la implantación del modelo de robotaxis que se iniciará en USA y otros países con una legislación más flexible, quedando Europa a la cola a no ser que Alemania lidere su implantación dada la apuesta que hacen por Tesla en Berlín, y sea seguida por el resto de países.

Recomiendo el canal de Tesla daily, Rob Mauer pone a disposición miles de horas de investigación.

Saludos

[Semox]

Earnings 4Q2020

https://tesla-cdn.thron.com/static/1...-Update.pdf%22

[Solfe]

Esperan los próximos años un crecimiento en ventas del 50% anual. Para el próximo año no descartan que sea superior, personalmente creo que superaran en algo el 50%, quizás por encima del 60% en función de si Berlín empieza a entregar con éxito los primeros Models 3 y Y en Julio o Agosto.

Sigo siendo muy alcista a medio, largo plazo, principalmente por la ventaja competitiva que están desarrollando en cuanto a innovación en manufactura: los nuevos modelos 3 y Y de Berlín creo que saldrán con la parte trasera de una sola pieza (no sé si también la delantera) cada una de esas dos partes ahorra unos 300 robots en la planta, pueden hacerlo gracias a la nueva aleación que han inventado.
Aprovechando el problema mundial de cadena de suministro de chips, están actualizando la fábrica de Freemont, pierden días de producción pero ganarán en costes y calidad futuros, además de poder empezar a vender modelos en Europa sin los costes de enviarlos por barco.
En cuanto al FSD, en mi opinión será una revolución, ARK invest valora el mercado global en 7 trillion. Tesla, siendo de los primeros, creo que obtendrán un gran margen del software a medida que logren implantarlo (ahora, sin estar implantado, ya lo venden a 10.000 dólares, es decir, la gente les paga 10k por hacerles de conejillos de indias y enviarles datos con los que mejoran y alimentan la AI). En todo caso no se puede perder de vista su ventaja competitiva en la producción de vehículos ya que otras empresas podrán desarrollar con los años otras AI que también permitan el coche autónomo.

Saludos

[Solfe]

Ark Invest presenta su nuevo precio objetivo para Tesla en 2025: ARK’s Price Target for Tesla in 2025.
El escenario medio que plantean es de 3.000$, precio que coincide con mis expectativas de crecimiento, si bien es francamente difícil acertar el timing ya que Tesla aspira a crear disrupción en diferentes sectores. No han tenido en cuenta futuros ingresos por techos solares y son optimistas con la adopción del coche autónomo.

"We have increased our assumptions for Tesla’s capital efficiency. Previously we estimated that Tesla would spend $11,000-$16,000 per incremental unit of capacity in 2024. In 2019, Tesla spent $1.33 billion on capital expenditures (capex) and produced 509,737 vehicles, an increase of 144,505 vehicles from the previous year, suggesting that its capex per incremental vehicle produced was roughly $9,200. In 2020, Tesla spent $3.16 billion on capex, putting capital efficiency in 2021 at $10,330 assuming a 60%[3] increase in vehicle production. Note that this math probably overstates the capital required for an incremental vehicle because a portion of capex is for long-dated projects like autonomous data centers and Tesla’s vertically integrated cell factory. At Battery Day, Tesla announced that its updated cell chemistry and manufacturing process would reduce investment costs by 75% over time. To give Tesla credit for what we believe is its superior capital efficiency, we lowered gross capital expenditure per car in our latest model. Given these updated estimates, along with an additional year of growth added to our model, our forecast for Tesla’s unit sales is between 5 and 10 million vehicles in 2025."

Saludos

[MadMax]

El escenario medio... es que en 3,6años va a valer 3,3 Trillion? Apple la compañia con mayor capitalización actual en el mercado vale 2,07 Trillion... Cúal es el escenario optimista? porque creo que ni todo el sector del automóvil vale eso... además tenemos a Volkswagen cerca de máximos históricos, Daimler que ya lleva un x3 el último año, BMW mirando también a máximos... y a todas estas también hay que sumarle las nuevas marcas chinas etc

[quovadisG]

No soy muy de gráficos, pero hay determinadas figuras que suelen funcionar. Y el ambiente de estos últimos meses con esta empresa encaja perfectamente.

Envolvente bajista como una catedral en enero-2021, así que con una alta probabilidad tenemos techo de medio-largo plazo y una larga temporada para que se desinfle el soufflé. Tiempo que debería ser suficiente para que los TSLA-fans, cuya inmensa mayoría no solo no tiene un coche eléctrico sino que tampoco saben lo que es ni cómo en la práctica funciona, se den cuenta que hay muchas empresas que fabrican vehículos eléctricos y lo hacen muy bien.

Saludos

[Solfe]

Tesla ya permite el pago de sus coches con Bitcoins (en Usa por el momento), y opera sus propios nodos para mayor control sobre las operaciones. No descarta en un futuro aceptar otras criptomonedas.

Como es habitual habrá críticas, sin embargo creo que es un paso muy inteligente y visionario seguir incrementando su balance de bitcoins, ya que no tienen pensado intercambiarlos por moneda Fiat que, por otra parte, no para de inflacionarse con las sucesivas impresiones de dinero tanto en Usa como en la UE.

[Semox]

Earnings Q1 2021

https://tesla-cdn.thron.com/static/R...-Update.pdf%22

[Solfe]

El PER prácticamente se divide por la mitad, algo que tengo proyectado en mi análisis y que celebro se vaya empezando a materializar. No es fácil ver el Per a futuro en empresas de crecimiento, si los planes fallan sufren mucho, si los beneficios llegan el Per empieza a caer hasta llegar a niveles normales, se empieza con caídas bruscas como la comentada.
Los resultados son muy buenos, quienes no entienden la compañía en W. Street hablan de los créditos por emisiones de CO2 pero eso es humo, nunca mejor dicho.
Tesla tiene una demanda enorme y eso se manifiesta en los resultados que presenta, vende cada coche que produce y es muy probable que así siga los próximos 5-10 años.

Saludos

[MadMax]

Hombre casi todo su beneficio es por los créditos por emisiones de CO2... humo si pero más por el lado de Tesla, así claro que baja su PER, pero esos beneficios irán a menos... tiene todavía que aumentar muchisimo la producción y demostrar mucho más con el FSD.

Por cierto se habla ya de un ratraso casi seguro de la Gigafactory de Berlín de 6 meses.

[Solfe]

Humo nada más, en todo caso los siguientes trimestres veremos si depende de esos créditos, creo que muchos se sorprenderán.
Model Y dice Elon que sustituirá al Toyota como el coche más vendido del mundo en unos dos años, y hablamos de una empresa que no lleva ni dos décadas.
Lo de Berlín irrelevante, y el ministro Alemán ha desmentido la noticia, pero reconozco que es probable un retraso ya que, paradójicamente, grupos ecologistas están haciendo presión por la construcción de la fábrica.
Mi opinión, excelentes resultados.

Edito:
Digo que es irrelevante lo de Berlín en cuanto a la facturación esperada a futuro para 2022, pero en todo caso me corrijo, es una noticia que si se confirma sí tiene relevancia comentarla Mad Max, para mí no cambia los fundamentales de la compañía pero hay que reconocer que no será plato de buen gusto esperar más en Berlín.