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Merlin Properties: Análisis fundamental y noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • #81
    Si tienen 1 se pueden apalancar maximo a 1,5 , pero a ver que tienen , claro. Esto es desde la crisis inmobiliaria, esta muyyy mal visto mas. Y tampoco hay porque llegar pero si tienes una oficina y la deuda y gastos te cuesta 3 y cobras 5 pues casi obligatorio tener algo de deuda para tener rentabilidad, valoraciones presuntas de los inmuebles aparte y multimillonarias comisiones de directivos.
    Escribo con el mando la tele

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    • #82
      Convocatoria de JGA 2018

      El Consejo de Administración de Merlin Properties, SOCIMI, S.A. ha acordado convocar Junta General ordinaria de accionistas que se celebrará en Madrid, en el Auditorio Rafael del Pino, sito en la Calle Rafael Calvo, 39A, el día 6 de mayo de 2018, a las 12:00 horas, en primera convocatoria, o, de no alcanzarse el quórum de constitución necesario, en segunda convocatoria, en el mismo lugar y hora el siguiente día 7 de mayo de 2018. No obstante, está previsto que la junta se celebre en segunda convocatoria.

      http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=263739&th=H
      Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 05-04-2018, 07:19 AM.

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      • #83
        Buenas. Una pregunta sobre Merlin. Los distintos activos que aparecen en la web, son 100% propiedad de la empresa o en algunos casos emplea el sub-arriendo?
        Mi proyecto personal: http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?11172-Proyecto-borjevere

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        • #84
          "Torre Agbar: de la Agencia Europea del Medicamento a un 'call center'" https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

          Merlin consigue un inquilino para la icónica Torre Agbar tras el fiasco con la Agencia Europea del Medicamento
          Competence Call Center ocupará ocho plantas
          Tras descartarse Barcelona como sede para la EMA, el edificio quedó libre

          Comentario


          • #85
            Merlin ingresará hasta 550 millones con la venta de activos este año

            La Socimi prevé financiar adquisiciones selectivas en Portugal y en el negocio logístico, e invertir en el reposicionamiento de sus inmuebles para mejorar las rentas.

            http://www.expansion.com/empresas/in...e2b8b45e4.html

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            • #86
              Facebook instalará en Torre Glòries un centro de control de noticias falsas

              http://www.expansion.com/empresas/20...6218b466e.html

              Comentario


              • #87
                Merlín, interesado en los planes inmobiliarios de los aeropuertos de Madrid y Barcelona

                http://www.europapress.es/economia/noticia-merlin-interesado-planes-inmobiliarios-aeropuertos-madrid-barcelona-20180507160615.html

                Merlín invertirá 250 millones en consolidarse como mayor propietario de naves logísticas del país

                http://www.europapress.es/economia/noticia-merlin-invertira-250-millones-consolidarse-mayor-propietario-naves-logisticas-pais-20180507144604.html

                Comentario


                • #88
                  Información sobre dividendos

                  http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=265287&th=H

                  Comentario


                  • #89
                    Hola chicos,
                    Tengo una duda de principiante.
                    Los datos históricos de esta empresa (http://www.invertirenbolsa.info/hist...empresa/merlin) muestran, por ejemplo, en 2017, lo siguiente:

                    Ingresos: 463,29
                    EBITDA: 343,83
                    EBIT: 1215,68

                    Las depreciaciones y amortizaciones son unos -10, más o menos según el CNMV. Esta página tambien muestra unas ganancias de 882 m€, clasificadas como "Otros resultados" ¿A que se refieren?

                    Gracias

                    Comentario


                    • #90
                      Merlin construirá nuevos edificios de oficinas en Madrid por 100 millones

                      http://www.eleconomista.es/construcc...-millones.html
                      MI CARTERA



                      Si quieres agradecer a Gregorio su labor pulsa aqui

                      Comentario


                      • #91
                        IMG_20180510_134859.jpg
                        MI CARTERA



                        Si quieres agradecer a Gregorio su labor pulsa aqui

                        Comentario


                        • #92
                          Resultados del primer trimestre de 2018

                          Las rentas brutas se incrementan un 5,1%
                          El BPA sube un 71,5%
                          El NAV sube un 18,8%


                          MRL_res_20181T.jpg

                          http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2018062490
                          Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 10-05-2018, 11:36 PM.

                          Comentario


                          • #93
                            Merlin prevé ingresar 300 millones de euros con la salida a Bolsa de Testa

                            http://www.expansion.com/empresas/in...a488b45a7.html

                            Comentario


                            • #94
                              Hola,
                              Me autocontesto yo por si le resulta de utilidad a alguien (Gracias por la info Gregorio):

                              "Otros resultados principalmente es la mayor valoración de sus inmuebles.
                              Es decir, si un inmueble que el año pasado valía 100 ahora consideran que vale 130, se apuntan un beneficio contable de 30."


                              En el caso de esta empresa, esto supone alrededor de un 70% del EBIT


                              Originalmente publicado por tolst Ver Mensaje
                              Hola chicos,
                              Tengo una duda de principiante.
                              Los datos históricos de esta empresa (http://www.invertirenbolsa.info/hist...empresa/merlin) muestran, por ejemplo, en 2017, lo siguiente:

                              Ingresos: 463,29
                              EBITDA: 343,83
                              EBIT: 1215,68

                              Las depreciaciones y amortizaciones son unos -10, más o menos según el CNMV. Esta página tambien muestra unas ganancias de 882 m€, clasificadas como "Otros resultados" ¿A que se refieren?

                              Gracias

                              Comentario


                              • #95
                                Merlin Properties incorporará 500.000 metros cuadrados de activos logísticos

                                https://www.invertia.com/es/-/merlin...vos-logisticos

                                Comentario


                                • #96
                                  http://www.eleconomista.es/construcc...re-Glries.html

                                  El edificio Torre Glòries, situado en el distrito del 22@ de Barcelona, crece como polo tecnológico en la Ciudad Condal. Así, este emblemático edificio acogerá el laboratorio de I+D en España del proveedor global de software inteligente Dynatrace, que se trasladará a este inmueble desde el espacio que ocupa ahora en una calle cercana.

                                  Comentario


                                  • #97
                                    Resumen de Merlin Properties

                                    Como llevo muy poco tiempo en esto, no se me ocurre muy bien cómo aportar al foro. Después de leer este hilo sobre Merlin Properties, he decidido invertir en esta compañía.

                                    Por si acaso le sirve a alguien, copio un resumen de lo que considero más relevante de los casi cien mensajes que se han escrito sobre esta empresa. Son hitos de la compañia, dudas que han surgido y aspectos que conviene vigilar.

                                    Resumen de Merlin Properties

                                    Merlin Properties entra en el Ibex 35 en diciembre de 2015. Es una SOCIMI (Sociedad Anónima Cotizada de Inversión Inmobiliaria) centrada en oficinas, logística, locales y centros comerciales de alta calidad, con obligación de destinar a dividendos un alto porcentaje de los beneficios.

                                    Su fusión con Metrovacesa es un hito importantísimo y la convierte en una buena opción para el largo plazo.

                                    Debido a su obligación de repartir tantos dividendos, la única posibilidad de crecer que tiene la empresa es realizar ampliaciones de capital, no emitidas por necesidad de tapar agujeros, sino para adquirir nuevos inmuebles y generar mayor rentabilidad para los accionistas.

                                    Respecto a la rentabilidad, hay que vigilar qué parte obedece al especial tratamiento fiscal que tiene, el cual podrían retirarle en algún momento.

                                    En abril de 2017, la retribución de la directiva pasa a ligarse a la rentabilidad de los accionistas, circunstancia favorable para estos últimos, pues reduce el riesgo de hacer ampliaciones de capital para que la empresa crezca y que la directiva aumente sus beneficios por cumplimiento de objetivos, sin que ello beneficie a los accionistas.

                                    En este sentido, Ismael Clemente, consejero delegado, genera confianza por su buen hacer, es un buen gestor. Hay que vigilar qué ocurrirá cuando sea sustituido por otra persona.

                                    Para valorar si una socimi está cara o barata, es importante considerar la ratio precio / flujo de operaciones, es decir, que el dividendo tiene que salir de los beneficios que realmente han entrado en la empresa «como dinero» y no, por ejemplo, de supuestas revalorizaciones de sus edificios, que solo aumentan los beneficios contablemente y pueden maquillarse para engordarlos. También es bueno comprobar que la rentabilidad por dividendo esté por debajo del NAV.

                                    Merlin ha ido aumentando su presencia en Portugal y en el negocio logístico. Desde su inclusión en el Ibex 35, Merlin han subido las rentas brutas, el BPA, el NAV, los dividendos entregados…

                                    De acuerdo con una entrada de Gregorio escrita en abril de 2018, mientras no cierre por encima de los 12,60, yo pondría las próximas compras alrededor de la media de 40, en la zona de los 12-12,20 euros. Ahí la rentabilidad por dividendo 2017 es del 3,8%, que está bien. A este precio de momento haría una compra parcial, por si cayera algo más (como a la media de 200 diaria, alrededor de los 11,40).

                                    Alrededor de 12 es muy buena compra, y merece la pena comprar al menos parcialmente.
                                    Editado por última vez por DavidGB; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12268-davidgb en 15-06-2018, 12:13 AM. Razón: Formato

                                    Comentario


                                    • #98
                                      Pues has empezado muy bien en el foro David, gracias por tu análisis.
                                      Mi hilo
                                      Darse de alta en círculo de conductores con mi invitación

                                      Comentario


                                      • #99
                                        Hola,

                                        RPD, lo que comentas del FFO es por lo siguiente (y por esto mismo tiene ese EBIT tan "raro" que comenta tolst)

                                        El beneficio "normal" (el del BPA de todas las empresas) de las SOCIMIs viene de 2 sitios:

                                        1) Los alquileres que cobran. Esto es lo que pueden repartir como dividendo, y es ese "FFO".

                                        2) La revalorización de sus inmuebles que estiman. Esto no lo pueden repartir como dividendo.


                                        Así que el BPA de las SOCIMIs tiene una parte que es dinero que entra de verdad en la empresa (los alquileres) y otra parte es una estimación de lo que ha subido el valor de sus inmuebles.

                                        Loureiro, el endeudamiento también lo tienes que comparar con los alquileres (FFO), por lo mismo. Tanto el dividendo como la deuda se pagan con el dinero real que entra en la empresa, que son los alquileres. La revalorización teórica de los inmuebles no es dinero que entre realmente en la empresa, y por eso con ese beneficio contable no se pueden ni pagar dividendos, ni devolver la deuda, etc.

                                        borjevere, ¿te refieres a que el propietario fuese otro y Merlín lo que hiciera fuera cobrar una comisión por alquilar ese edificio? No hace eso, no, el propietario de esos edificios (y naves, y demás) es Merlín.

                                        Muchas gracias por todas las noticias que habéis colgado. Todas son buenas, tanto los inmuebles nuevos a construir, como las ventas de inmuebles de menos calidad para reinvertir en otros de más calidad, los desarrollos inmobiliarios de Aena (esto de momento es sólo un plan, no hay nada concreto), etc.

                                        tolst creo que lo que te extraña es que el EBIT sea mucho mayor que el EBITDA, porque lo normal en las empresas es que el EBIT sea menor que el EBITDA. Es por lo que os comentaba de la revalorización teórica de los inmuebles. Las amortizaciones son casi 11 millones, como dices, pero en "Otros resultados" hay +882 millones, que esa estimación que hace de lo que ha subido, teóricamente, el valor de todos sus inmuebles.

                                        (Ahora veo que ya lo habías encontrado, tolst).

                                        En los resultados del primer trimestre que nos pone RPD fijaros en lo mismo. La subida del 70% del BPA no se va a trasladar al dividendo, porque gran parte de eso no es dinero "real".

                                        Las rentas netas suben el 0,7% y el FFO cae el 5%.

                                        Muchas gracias, David.

                                        Para mí la zona de compra de Merlín está alrededor de un 4% de rentabilidad por dividendo. Considerando ya el dividendo de 0,50 estimado para 2018, el 4% de rentabilidad son los 12,5 euros.

                                        Ahora está a 12,40, así que el precio de compra actual es correcto. Merlín debería tener poca volatilidad. Cuanto más abajo de 12,5 euros la compréis, mejor, pero no esperéis grandes caídas, porque es muy poco probable que se produzcan.


                                        Saludos.


                                        Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                                        "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                                        "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                                        "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                                        "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                                        "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                                        "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                                        "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                                        "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                                        Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                                        "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                                        "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"


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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Oracle sigue a Facebook y se instalará en la Torre Glòries de Barcelona

                                          http://www.expansion.com/catalunya/2...6b68b4623.html

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