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Merlin Properties: Análisis fundamental y noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • #61
    Hola,

    Colodro, Merlin sí que tiene algún centro comercial, aunque su principal negocio son las oficinas.

    En general, los inmuebles que tiene Merlín son de la máxima calidad, también los centros comerciales. Esto es una de las grandes ventajas de Merlín.

    Sí que es verdad que los centros comerciales parece que van a ir a menos. Pero eso no es un problema si el centro comercial está en un buen sitio, porque siempre se podrá transformar en viviendas, oficinas, o cualquier otra cosa.

    Lo que sí veo un problema ya son los centros comerciales situados a las afueras de las ciudades. Como inversión a largo plazo, cualquier REIT que invierta en este tipo de centros comerciales creo que debe ser evitado. Y si alguien lo tuviera, creo que hay que buscar ya el momento de venderlo.

    El enlace que ha puesto Lector es muy bueno para ver los principales activos de Merlín rápidamente. Si alguno quiere ver el detalle, está en la memoria anual.

    Gracias, RPD. Los resultados han sido buenos, algo mejor de lo esperado.

    Por eso sube un poco el objetivo de dividendo para 2017, hasta los 0,46 euros que dice RPD.

    Otro dato importante es el NAV, que queda en 11,89 euros.

    Ahora está a 11,72, casi en el NAV. Es un precio correcto, pero creo que hay que procurar comprarla entre 10 y 11 euros. Entre 9 y 10 euros es muy buen precio, posible, aunque menos probable que la zona 10 a 11 euros.


    Saludos.


    Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

    "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
    "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
    "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
    "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
    "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
    "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
    "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
    "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
    Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
    "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
    "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"


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    • #62
      Buenas

      Pongo un recorte de prensa que confirma el aumento de dividendo que indica Gregorio.

      IMG_20170923_101445.jpg
      y aquí un link, por si las moscas..

      Comentario


      • #63
        Refuerza su presencia en Portugal. La mayor inmobiliaria que cotiza en la Bolsa española acaba de cerrar la compra, por 60,3 millones de euros, de un emblemático edificio de oficinas situado en plena zona 'prime' de Lisboa, en concreto, en el número 3 de la Praça Marquês de Pombal, en la confluencia entre Avenida da Liberdade y Fontes Pereira de Melo. La propiedad del inmueble se encontraba en manos de Novo Banco, que también ocupa el edificio junto a otros inquilinos como McKinsey, Banco Best o MDS Portugal.

        https://www.elconfidencial.com/vivie...isboa_1451145/

        Comentario


        • #64
          Etrevista de Evole a Ismael Clemente en 2013. Al final de la entrevista Evole consigue sacar de su papel a Ismael, pero aún así, en ese momento me gusta mucho lo que dice.

          Da la impresión de ser una persona con mucha experiencia en el sector, a la par de honesto y con las ideas claras.

          https://www.youtube.com/watch?v=RSFW4t2Oi6I

          ¿alguna opinión en contra de el?

          Comentario


          • #65
            Otra entrevista en 2014 donde aparte de hablar claro, demuestra bastante visión del futuro y el momento del ciclo.

            http://www.elmundo.es/economia/2014/...a5e8b4578.html

            Comentario


            • #66
              La reseña es de marzo pero da que pensar sobre la idoneidad de Merlín como inversión a largo plazo

              http://www.latortugainversora.com/20...in-properties/

              Qué pensáis?

              Comentario


              • #67
                Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
                Etrevista de Evole a Ismael Clemente en 2013. Al final de la entrevista Evole consigue sacar de su papel a Ismael, pero aún así, en ese momento me gusta mucho lo que dice.

                Da la impresión de ser una persona con mucha experiencia en el sector, a la par de honesto y con las ideas claras.

                https://www.youtube.com/watch?v=RSFW4t2Oi6I

                ¿alguna opinión en contra de el?
                Gracias por la aportación yoe, a mí me da la impresión de ser una persona con mucha experiencia en el sector y muy claro, vamos la misma impresión que la tuya. Además que suelta unas cuantas verdades al final que deja callado al mismo Évole. Que triste la realidad española a veces y cuanto debemos abrir los ojos. Enseña a un hombre a pescar y jamás pasará hambre pero a la política española eso no le interesa.

                Comentario


                • #68
                  Algunos enlaces más sobre la trayectoria profesional de Clemente y cómo surge Merlin Properties.

                  https://www.elespanol.com/economia/2...5486754_0.html
                  https://www.economiadigital.es/direc...67313_102.html
                  https://www.youtube.com/watch?v=tbcRfmUr8us

                  entrevista en 2016 sobre las perspectivas a medio plazo del sector inmobiliario. Piensa que sigue habiendo do bastante margen de mejora por mejora de la rentabilidad.

                  https://www.youtube.com/watch?v=S4Ewws7IBY8

                  Comentario


                  • #69
                    Opinión crítica con la experiencia del equipo directivo para gestionar un aumento de tamaño tan considerable. La verdad que no concreta más allá de compararla con Martin Fadesa. La opinión es de 2015. Han pasado más de dos años.

                    https://www.estrategiasdeinversion.c...remos-n-278213

                    Ademas, no sé si me parece comparable. Que yo recuerde Martinsa-Fadesa actuaba bastante de promotor. También aquello fue en una burbuja y Merlin se funda en el mínimo de la obra, con intereses bajos, con la experiencia previa de los REITS.

                    Esta gente ha demostrado capear el temporal, sobrevivir y crear una socimi. Aquellos se dejaron llevar por una burbuja y no sobrevivieron. Ni por contexto, ni por lo que ha pasado lo veo comparable.

                    lo que si me resulta extraño es que tan poco personal (post inicial de Colodro) sean capaces de gestionar tantos activos y una empresa que cotiza en el Ibex. ¿Tendrá que crecer en personal?
                    Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 30-09-2017, 12:34 AM.

                    Comentario


                    • #70
                      www.x-madrid.com
                      Nuevo proyecto de Merlín para el cerrado "centro de ocio opción" en Alcorcón
                      Daos una vuelta por mi blog de novato http://www.lunesnegro.com

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                      • #71
                        Hola,

                        Gracias, RPD. Esa previsión de dividendo de 0,46 euros para 2017 la podemos dar por bastante segura. Si varía, será muy poco, y en todo caso hacia arriba, pero no creo que fuera más de 1-2 céntimos en el mejor de los casos. Lo más probable por las fechas en que estamos es que sea exactamente de 0,46.

                        Loureiro, creo que comprar ahora en Portugal es comprar barato. Aunque se puede mantener barato años, pero a efectos de comprar acciones de Merlín, probablemente las compras en Portugal tengan una rentabilidad por el alquiler algo superior a la media, así que creo que ayudarán a subir algo más el dividendo en los próximos años (aunque no creo que Portugal llegue a pesar mucho en la cartera de Merlín).

                        yoe, a mí Ismael Clemente me causa buena impresión. Habla claro, se le que que conoce el negocio, y a veces habla de la corrupción de los políticos y el sector inmobiliario, lo cual para mí es señal de que conoce el sector mejor que la media.

                        spas, Merlín es la inmobiliaria más segura de España, y la mejor para el inversor de largo plazo. Otra cosa es que alguien no quisiera estar en este sector. Pero si se quiere estar, Merlín es la mejor con claridad (y luego Colonial, que tiene mucho en Francia). Igual que no recomiendo para nada invertir en viviendas, los inmuebles de Merlín son otra cosa. Estos inmuebles no los puede comprar un particular por sí mismo (como si puede hacer con una vivienda), y creo que son una buena inversión a largo plazo. No me parece que estén muy baratos, pero sí a un precio correcto al que se puede ir comprando.

                        yoe, Merlín tiene muy poco que ver con Martinsa Fadesa, así es. Son 2 empresas muy distintas, que además son muy distintas en cuanto a su adecuación para el largo plazo.

                        Las empresas tipo Martinsa (promotoras) no son adecuadas para el largo, y las patrimonialistas tipo Merlín sí lo son.

                        En cuanto a lo que dice Colodro del personal, a las SOCIMIs las tenéis que ver más como un fondo de inversión que como una empresa normal. Los grandes gestores de fondos de inversión gestionan mucho dinero con poca gente, y con las SOCIMIs pasa algo parecido.

                        Gracias, lunesnegro. Es interesante lo de ese centro comercial especializado. Quizá sea una idea que funcione para hacer frente a internet. Creo que es interesante seguir cómo va este centro comercial no sólo por Merlín, sino por el sector inmobiliario en general. Cualquier dato que tengáis sobre esto, os lo agradecería mucho.

                        A los 10,50-11 que ha caído es una compra correcta. Me da la sensación de que podría caer algo más, de momento casi esperaría a ver si cae a la zona 9,50-10,50, porque lo veo posible.


                        Saludos.


                        Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                        "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                        "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                        "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                        "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                        "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                        "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                        "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                        "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                        Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                        "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                        "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"


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                        • #72
                          Merlin prevé invertir 459 millones en mejorar varios edificios de su cartera

                          http://www.expansion.com/empresas/in...8638b45dc.html

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                          • #73
                            En la presentación para el Capital Markets Day 2017 remitida a la CNMV ayer como hecho relevante, aparece en el gráfico la página 4 un dato que me ha llamado la atención:
                            "Dividend policy: 80% of AFFO"

                            He estado investigando qué son el FFO y el AFFO y por qué en los REITS (SOCIMI) no se utiliza el término de payout convencional (100*DPA/BPA): los beneficios por acción en un REIT no son una buena métrica ya que incluye las depreciaciones de sus activos mientras que en un REIT, sus activos no sólo no suelen perder valor, sino que en ocasiones suben.


                            FFO
                            (Funds From Operations):
                            Se puede definir como el beneficio sin incluir las depreciaciones y añadiendo las pérdidas o ganancias de las ventas de las propiedades enajenadas.

                            AFFO (Adjusted Funds From Operations):
                            Es el FFO, pero considerando también la salida de capital destinada a inversión (CAPEX - CAPital EXpenditures) que supone los gastos de mantenimiento y nuevas compras.

                            Lógicamente, nos interesa que una SOCIMI tenga un FFO y AFFO crecientes con el tiempo, ya que de este capital se nutre la retribución para el accionista. Por tanto, según la presentación, el Payout AFFO de MERLIN es del 80%






                            Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 24-10-2017, 12:39 PM.

                            Comentario


                            • #74
                              Merlín cierra con Leroy Merlín la mayor operación de alquiler de centros logísticos del año

                              Le ha alquilado una plataforma logística de 59.891 metros cuadrados que la socimi ha construido en Madrid


                              Fuente: europapress.es

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                              • #75
                                Resultados 9 primeros meses de 2017

                                Merlin logra un beneficio neto de 475,3 millones de euros, el 86,5% más hasta septiembre por la revalorización de activos

                                Ingresos totales: 364 Millones de euros (+53,8%)
                                EBITDA: 297,7 Millones de euros (+47%)

                                Durante los nueve primeros meses del año se contrataron más de 765.000 metros cuadrados, con crecimientos positivos en rentas en todas las categorías de activos.


                                Fuente: eleconomista.es
                                Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 15-11-2017, 08:29 AM.

                                Comentario


                                • #76
                                  Merlin destina la Torre Agbar al alquiler de oficinas tras fracasar Barcelona como sede de la EMA

                                  http://www.expansion.com/catalunya/2...b058b4642.html

                                  Comentario


                                  • #77
                                    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
                                    A los 10,50-11 que ha caído es una compra correcta. Me da la sensación de que podría caer algo más, de momento casi esperaría a ver si cae a la zona 9,50-10,50, porque lo veo posible.
                                    Saludos.
                                    Hola a todos,

                                    Estaba revisando el hilo de Merlín y veo que desde finales de octubre 2017 que tocó los 10,60 eur, no ha caído a la zona que comentaba Gregorio de 9,50-10,50. ¿Seguimos esperando estos precios o creemos que ya hay que buscar algún precio más arriba (el precio de hoy es 11,24 eur)?

                                    Gracias
                                    Mi cartera --> http://www.invertirenbolsa.info/foro...caminar)/page6

                                    Comentario


                                    • #78
                                      Originalmente publicado por j2013 Ver Mensaje
                                      Hola a todos,

                                      Estaba revisando el hilo de Merlín y veo que desde finales de octubre 2017 que tocó los 10,60 eur, no ha caído a la zona que comentaba Gregorio de 9,50-10,50. ¿Seguimos esperando estos precios o creemos que ya hay que buscar algún precio más arriba (el precio de hoy es 11,24 eur)?

                                      Gracias
                                      Yo me esperaría ya que puede que haya hecho un doble techo al darse la vuelta de nuevo en el anterior máximo. Los 11,70 € le cuesta superarlos y del precio actual a esa resistencia no hay mucha diferencia. Yo me esperaría y más tal y como están las bolsas ahora mismo. Yo la espero a 10,60 y a ver que hace ahí, si confirma un doble techo rompiendo el soporte hacia bajo o rebota y vuelve intentar superar esa resistencia de 11,70 €. Recuerda en resistencias mejor no comprar y esperar y de los 11,24 a los 11,70 no hay mucha diferencia y mejor esperar.

                                      Comentario


                                      • #79
                                        Merlin duplica sus beneficios y gana 1.100 millones de euros en 2017

                                        - Sube un 34% sus ingresos por rentas de inmuebles, hasta los 469 millones
                                        - Apostará por Portugal en su plan de inversiones

                                        Estimación de retribución al accionista esperada para 2018:

                                        * Será de 50 céntimos por acción, un 9% mayor, en total 235 millones.
                                        * Aumento del dividendo complementario, pagadero en mayo, de 26 céntimos por acción, lo que unido a los 20 céntimos ya repartidos a cuenta, arroja un total de 46 céntimos de retribución al accionista en el ejercicio 2016, frente a los 40 céntimos repartidos con cargo al ejercicio anterior (un 15% más). Este dividendo complementario será abonado tras la aprobación en la junta General, en abril.

                                        https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=link
                                        Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 28-02-2018, 10:24 AM.

                                        Comentario


                                        • #80
                                          Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Una pregunta a ver si alguien puede responderme, para valorar si el grado de endeudamiento de empresas como Merlin Properties (en general cualquier SOCIMI) está dentro de unos valores normales, con qué se debe comparar y qué ratio sería el más adecuado. Gracias.

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