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Merlin Properties: Análisis fundamental y noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Merlin coloca en el consejo de DCN a su hombre fuerte para la Operación Chamartín
    Miguel Oñate, con experiencia en el arranque de Aedas y Testa, será nuevo consejero de Distrito Castellana Norte
    BBVA elige al directivo Mario Martínez Muñoz.

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

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    • Esta empresa tiene una deuda brutal, ¿qué ventajas tiene invertir en ella?
      Gracias y saludos.

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      • No la tengo en cartera, pero diria que más que deuda lo que hay que mirar es el Loan To Value... Si no entiendo mal, compra inmuebles que alquila, para comprarlos necesita contratar hipotecas y para ver si su nivel de endeudamiento es razonable hay que mirar ese ratio... Que viene a ser algo parecido a cuando nosotros mismos pedimos una hipoteca en el banco
        El Inicio del Camino

        El Inicio del Camino (otras estrategias)

        Si quieres agradecer a Gregorio su labor pulsa aqui

        Comentario


        • Esperemos que la noticia siente bien a la empresa.

          "Merlin comienza a cotizar en la Bolsa de Lisboa este miércoles"

          "Somos una compañía ibérica, para nosotros, la Península es un solo mercado geográfico y queremos cotizar en Portugal para que se nos reconozca como un actor local en el país"

          --> https://www.elconfidencial.com/empre...coles_2408447/
          Mi cartera --> http://www.invertirenbolsa.info/foro...caminar)/page6

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          • Hola,

            Muchas gracias a todos.

            La operación de Castellana Norte realmente se sale un poco del negocio habitual de Merlín.

            Porque Merlín es una inmobiliaria patrimonialista que a veces hace algún desarrollo inmobiliario (con idea de quedarse y alquilarlo), y Castellana Norte se sale de esto porque es un desarrollo enorme. Y en lugar de intentar reducir el riesgo lo que hace es ir aumentando su porcentaje en la operación.

            Es decir, Merlín con esta operación está aumentando su riesgo bastante más de lo habitual.

            Creo que le va a salir bien, porque Ismael Clemente (el presidente de Merlín) conoce muy bien el negocio inmobiliario.

            Así que veo bien que haga esta operación. Pero antes de que se realice, y de que sepamos si le ha salido bien o no, debemos tener claro que con esta operación se sale un poco de su negocio habitual y aumenta el riesgo.

            Esa refinanciación de 500 millones de euros que nos trae RPF es importante. Es de las que se van a notar un poco en los dividendos. No van a subir mucho más por esto, pero algo más que si no hiciera esta operación sí que van a subir.

            La venta de las 26 oficinas a Caín por 216 millones de euros que nos trae kiku es parte de la rotación habitual de inmuebles de Merlín. Procura ir vendiendo lo menos rentable para invertir ese dinero en inmuebles algo más rentables.

            vecino, la deuda de las SOCIMIs hay que mirarla como te dice estudiando. Y la de Merlín está dentro de lo normal en su sector. Pero además de eso ten en cuenta que las empresas con una deuda relativamente alta pueden ser muy interesante. Es más, seguro que todo el mundo comprará algunas empresas que en el momento de comprarlas tengan una deuda relativamente baja, y en algún momento más adelante pasen a tener una deuda relativamente alta. Y esto es algo completamente normal. Así que no descartes las empresas que tengan una deuda relativamente alta, porque muchas de ellas son grandes oportunidades. Pero no es el caso de Merlín en este momento.

            El objetivo de cotizar en Portugal no lo tengo muy claro, la verdad. Como sabéis, lo que están haciendo las empresas que históricamente cotizaban en varios mercados es lo contrario: ir dejando de cotizar en sus mercados secundarios para centrarse en el principal.

            "Por que sí" no creo que lo haya hecho, así que se me ocurre que esté pensando en comprar una, o varias, inmobiliarias portuguesas y vaya a pagar con acciones. Y por algún motivo (como la fiscalidad) los dueños de esas inmobiliarias que va a comprar quieran que cotice en Portugal.

            Los resultados hasta el tercer trimestre están siendo buenos, como se esperaba.

            El último NAV es de 15,27 euros, así que a los 12,90 actuales el descuento sobre el NAV es del 15%, que no es mucho.

            El dividendo de 2019 va a ser de 0,52, aunque ya habría que mirar al de 2020. Mientras Merlín no dé su previsión de dividendo para 2020 (que es muy fiable, como es lógico en las SOCIMIs) podemos utilizar 0,55 euros.

            Así que en 12.90 la rentabilidad por dividendo (con ese dividendo estimado de 0,55) es del 4,3%.

            Creo que el precio por fundamentales de Merlín es correcto. No está barata, pero tampoco cara.

            Si hace más de 3 meses que no la compráis creo que a estos precios se puede hacer otra compra. No es una compra buenísima a este precio, pero sí es una buena compra. Y de Merlín debemos esperar una volatilidad baja, y pocas oportunidades de comprarla a precios "muy buenos". Es más bien una empresa para ir acumulando a precios correctos, de forma espaciada.


            Y si queréis afinar un poco podéis poner la orden limitada un poco más abajo, como en la zona 12-12,50.


            Saludos.


            Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

            "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
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            "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
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              https://www.merlinproperties.com/inv...on-financiera/

              Comentario


              • Colonial advierte a los inversores de un inminente cambio fiscal para las socimis
                Se trata, en sí, de la posibilidad en la que trabaja el actual Gobierno de coalición de modificar el régimen fiscal socimi gravando con un 15% a través del Impuesto de Sociedades los beneficios no distribuidos.

                Comentario


                • En principio estas empresas reparten prácticamente todo el beneficio (o incluso más) a los accionistas, así que esta medida va a impactar poco o nada en las Socimis. Parece más una medida para contentar a los electores, que una medida recaudatoria. Aunque como bien dice el artículo, el principal problema es la inseguridad jurídica que pone de manifiesto.
                  Mi hilo
                  Darse de alta en círculo de conductores con mi invitación

                  Comentario


                  • Una pregunta, ¿por qué cae Merlin más que el Ibex?
                    Mi hilo
                    Darse de alta en círculo de conductores con mi invitación

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                    • Originalmente publicado por Lander Ver Mensaje
                      Una pregunta, ¿por qué cae Merlin más que el Ibex?
                      Hola Lander, todo el sector REIT está cayendo en picado. De hecho, MERLIN se había comportado bastante bien si lo comparamos con el resto de su sector: URW, SPG, OHI, VTR, O... Y aunque es cierto, que la tipología de REIT es distinto, imagino que hay bastante desconfianza hacia cómo va a afectarle ya no solo la pandemia, sino la posterior crisis que se avecina.

                      Creo que va a ir a buscar tranquilamente su suelo histórico, por debajo de los 7€, y veremos si lo resiste.

                      La llevo en el punto de mira, la quiero en mi cartera, pero ahora mismo voy a mantener cierta distancia y ver su evolución.

                      A ver si alguien opina distinto y pueda aportar más puntos de vista.

                      Comentario


                      • Merlin Properties prevé que el impacto del coronavirus en las rentas brutas para 2020 será inferior al 10%

                        Merlin Properties ha estimado que la situación de incertidumbre generada por el coronavirus tendrá un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10%, según ha informado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

                        "Considerando su política comercial en materia de bonificaciones de renta, que busca compartir la carga de la difícil situación actual con sus inquilinos en aquellos locales y negocios que no pueden abrir al público, y asumiendo que el cierre ordenado por la autoridad perdura hasta el 31 de julio, el impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 sería inferior al 10%", ha explicado la firma, que ha realizado una primera estimación del impacto cuantitativo del coronavirus en sus resultados.

                        Merlin Properties ha afirmado que continúa evaluando de cerca, "con la debida prudencia", la situación y ha elaborado varios escenarios contingentes en función de la duración de la crisis sanitaria, que actualizará al mercado nuevamente en cuanto lo considere necesario.

                        La compañía ha resaltado cuenta con una "sólida" posición financiera para afrontar estos momentos "difíciles", con un bajo nivel de endeudamiento, una gran diversificación de ingresos, una ocupación muy alta (94,8%) que le asegura una generación y acumulación de caja sostenida, dentro de la legislación aplicable en materia de reparto obligatorio a las socimis, y una cartera de clientes de primerísimo nivel, con contratos de larga duración.

                        En concreto, Merlin Properties cerró 2019 con una posición de liquidez de más de 1.085 millones de euros, con una cobertura "muy holgada" de sus ratios financieros, y no afronta vencimientos de deuda hasta 2022, dada la inexistencia de pagarés u otros instrumentos análogos de financiación a corto plazo.

                        "El principal objetivo de la compañía en estos momentos, más allá de la continuidad y preservación de su actividad de negocio, es la protección de la salud y seguridad de nuestros empleados, inquilinos, clientes, contratistas y proveedores", ha señalado.

                        En este sentido, Merlin Properties está siguiendo las disposiciones y recomendaciones marcadas por la Organización Mundial de la Salud (OMS), el Gobierno central y los ejecutivos autonómicos y locales, adaptando sus operaciones a las mismas.

                        La compañía cuenta con una cartera de activos y clientes muy diversificada, operando en oficinas (45% de los ingresos por rentas), centros comerciales (21%), logística (16%), arrendamientos netos de largo plazo (15%) y otros (2%).
                        Oficinas abiertas en todos sus edificios, sin incidencias

                        En oficinas, permanecen abiertos todos sus edificios, sin incidencias relevantes, más allá de la adopción de las correspondientes medidas y precauciones en materia de limpieza, desinfección y filtrado de aire.

                        En centros comerciales, permanecen abiertos al público todos los centros, con las restricciones legales y limitados a los establecimientos admitidos por el Real Decreto del Gobierno y disposiciones autonómicas y locales concordantes (por ejemplo, alimentación, salud y telecomunicaciones), que representan el 23% de los inquilinos, mientras que el 77% se han visto obligados a cerrar.

                        En logística, los operadores están trabajando a "gran velocidad" para acomodar el pico de demanda que están experimentando, según ha explicado la firma, que ha asegurado estar colaborando en buscar soluciones adicionales de espacio para sus clientes en caso de que fuese necesario.

                        Asmismo, la socimi ha explicado que no hay incidencias en la cartera de arrendamientos netos a largo plazo.

                        En cuanto a los edificios en reforma y a los desarrollos en curso, la compañía continúa con las obras en aquellos activos donde la normativa estatal o la emanada de autoridades de rango menor lo permite.

                        Por último, la firma reevaluará a futuro el inicio y los plazos de ejecución de aquellos proyectos cuyas obras aún no se han iniciado, en función de la duración de la actual situación de emergencia.


                        https://www.expansion.com/empresas/i...00e8b460a.html
                        REE, ENG,TEF, MAP, GCO, ELE, IBE, ACS, SAN, AENA, VIS, NTGY, CIE, MRL, LDA, EBRO, ALV, DAI, BAS, BMW, VZ, T, D, SO, PPL, SRE, GIS, KHC, KO, KMB, MMM, IBM, NG, SVT, DGE, GSK, AV, BT, URW, UNA

                        ,,Sozialismus und Freiheit schließen einander definitionsgemäß aus."
                        Friedrich August von Hayek (1899 - 1992)

                        Comentario


                        • Originalmente publicado por Lander Ver Mensaje
                          Una pregunta, ¿por qué cae Merlin más que el Ibex?
                          Merlín se dedica a alquilar oficinas, naves, polígonos, y muchos de ellos ahora mismo están cerrados por la alarma. No se sabe cuándo podrán abrir la persiana esos inquilinos, y un inquilino que no abre difícilmente puede pagar su renta.

                          Ése es el miedo ahora mismo.

                          Yo la tengo en el radar ahora mismo, con una rentabilidad de aprox un 6%, algo impensable hace un mes pero es que hay varias empresas que doblan su rentabilidad y no me termino de convencer para entrar

                          Comentario


                          • Merlin condona el 100% de la renta a los comercios y hoteles cerrados por el Covid-19

                            La socimi ha dado un paso al frente y ha decidido condonar la renta a todos los inquilinos de sus centros comerciales obligados a cerrar por orden del Gobierno en la crisis del coronavirus

                            Merlin ha comunicado esta semana a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que estima un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10% y asumiendo que el cierre ordenado de la actividad se extienda hasta el 31 de julio.

                            Esta decisión, que la socimi ha empezado a comunicar ya tanto telefónicamente como por carta, beneficiará al 77% de sus inquilinos dentro del segmento 'retail' y a los dos hoteles que tiene en cartera: el Novotel ubicado en un edificio de uso mixto que posee en la calle Diagonal 199 (Barcelona) y el Eurostars ubicado en una de las Cuatro Torres, donde comparte espacio con la firma de servicios profesionales PWC.

                            Un cierre que no afecta a su principal generador de rentas, las oficinas, que representan el 45% de sus ingresos, ya que el Gobierno ha excluido de la situación de fuerza mayor a todas aquellas actividades que se pueden acoger al teletrabajo, como es el grueso de las actividades de despacho. Además, la mayoría de inquilinos de la socimi son grandes empresas, que tienen en sus edificios las sedes corporativas, y firmas de servicios, todas ellas, actividades que pueden recurrir al teletrabajo.


                            https://www.elconfidencial.com/empre...virus_2510072/
                            Editado por última vez por Delp; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12348-delp en 21-03-2020, 06:38 PM.
                            REE, ENG,TEF, MAP, GCO, ELE, IBE, ACS, SAN, AENA, VIS, NTGY, CIE, MRL, LDA, EBRO, ALV, DAI, BAS, BMW, VZ, T, D, SO, PPL, SRE, GIS, KHC, KO, KMB, MMM, IBM, NG, SVT, DGE, GSK, AV, BT, URW, UNA

                            ,,Sozialismus und Freiheit schließen einander definitionsgemäß aus."
                            Friedrich August von Hayek (1899 - 1992)

                            Comentario


                            • Originalmente publicado por Delp Ver Mensaje
                              Merlin condona el 100% de la renta a los comercios y hoteles cerrados por el Covid-19

                              La socimi ha dado un paso al frente y ha decidido condonar la renta a todos los inquilinos de sus centros comerciales obligados a cerrar por orden del Gobierno en la crisis del coronavirus

                              Merlin ha comunicado esta semana a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que estima un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10% y asumiendo que el cierre ordenado de la actividad se extienda hasta el 31 de julio.

                              Esta decisión, que la socimi ha empezado a comunicar ya tanto telefónicamente como por carta, beneficiará al 77% de sus inquilinos dentro del segmento 'retail' y a los dos hoteles que tiene en cartera: el Novotel ubicado en un edificio de uso mixto que posee en la calle Diagonal 199 (Barcelona) y el Eurostars ubicado en una de las Cuatro Torres, donde comparte espacio con la firma de servicios profesionales PWC.

                              Un cierre que no afecta a su principal generador de rentas, las oficinas, que representan el 45% de sus ingresos, ya que el Gobierno ha excluido de la situación de fuerza mayor a todas aquellas actividades que se pueden acoger al teletrabajo, como es el grueso de las actividades de despacho. Además, la mayoría de inquilinos de la socimi son grandes empresas, que tienen en sus edificios las sedes corporativas, y firmas de servicios, todas ellas, actividades que pueden recurrir al teletrabajo.


                              https://www.elconfidencial.com/empre...virus_2510072/
                              Pues vaya señal de fortaleza. No se si se estarán pasando de frenada. Podrían a ver hecho un reducción parcial, pero el 100%... Así que la postura es cuidar de sus clientes y garantizarse que siguen en funcionamiento cuando se levanten las medidas de cierre obligatorio.

                              Yo también la tengo en el punto de mira. Pero hay tanto que esta en cotizaciones tan bajas que tengo muchas dudas. Desde luego, esta es de las que no ingresa por una parte menor de sus clientes, pero sigue generando ingresos. Y en el momento de la re-apertura, empezará a ingresar desde el minuto 0.

                              Hay que seguirla de cerca. Por si da mejor oportunidad.

                              Saludos.-
                              Mi hilo 2025 rocky:
                              http://www.invertirenbolsa.info/foro...106-2025-rocky

                              Comentario


                              • https://www.azarplus.com/manuel-lao-...in-properties/

                                Tenemos nuevo accionista de referencia. Con el 5 porciento de las acciones. Dice ir a largo plazo, así que supongo que será positivo para la empresa

                                Comentario


                                • Hola,

                                  Yo creo que hay que tener en cuenta que esta situación es algo que no se ha vivido nunca, en ningún país del mundo. Eso significa que mucha gente estará haciendo todo tipo de suposiciones, inimaginables hasta ahora.

                                  En el caso de las SOCIMIs pienso que la suposición que puede estar haciendo mucha gente es que el teletrabajo va a ir a mucho más, y que eso hará que se necesiten menos oficinas en el futuro. Y también que la gente irá menos a sitios en los que haya mucha gente, como centros comerciales.

                                  Yo creo que las ambas cosas volverán a ser como antes, aunque no en cuestión de días.

                                  El teletrabajo está bien, pero creo que no vale para todo el mundo. Pienso que hay gente que rinde más trabajando en su casa, pero otros menos. Y también creo que mucha gente prefiere salir a trabajar que quedarse en casa, porque una cosa es hacerlo unos días, y otra hacerlo para siempre.

                                  Sí creo, desde antes del virus, que el teletrabajo irá a más, pero no creo que lo vaya a hacer una gran porcentaje de la población a partir de ahora.

                                  Y los centros comerciales, de momento quizá tengan menos afluencia, incluso puede que tengan aforos reducidos, pero en unos meses creo que volverán a su actividad normal.

                                  Entonces, mirando a largo plazo la veo igual de buena, y creo que esta es una gran oportunidad, pero creo que es poco probable que la Bolsa vuelva rápido a donde estaba antes del virus.

                                  Tomando los datos de 2019, en 7 euros la rentabilidad por dividendo es del 7,4%.

                                  Y lo más parecido al PER, que es e Cotización / FFO es de 7 / 0,67 = 10,4 veces.

                                  Yo creo que es muy buen precio, pero en este momento me extrañaría que volviese rápido a los 12-13 euros, por lo que os voy comentando en el hilo del Ibex 35.

                                  Si no fuera por esto, creo que habría sido imposible comprar Merlín a estos precios.

                                  Lo que sí haría es que, si no hay cambios importantes en la situación que nos hagan revisar todo rápidamente, si sube de 9 euros dejaría de comprar.

                                  De los 7 actuales a los 9 hay "bastante", pero la volatilidad es alta.

                                  Creo que hay que comprar en las zonas bajas actuales, pero en este momento creo estas zonas pueden durar un tiempo. Por eso os digo que si subiera de 9, sin haber cambios importantes en la situación, dejaría de comprar. Y a 10 euros, sin esto del virus, me parecería una compra muy clara, pero en este momento veo poco probable una recuperación rápida, por todo lo que os comento en el hilo del Ibex 35.


                                  Saludos.


                                  Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                                  "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                                  "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                                  "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                                  "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                                  "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                                  "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                                  "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                                  "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                                  Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                                  "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                                  "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
                                  "Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"


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                                  • Buenas, Gregorio. Si no recuerdo mal, Merlín son tres partes: logístico, oficinas y centros comerciales.

                                    - Sobre el logístico creo que muy poca gente tiene dudas que a largo será el menos afectado.
                                    - Sobre oficinas, estoy convencido como tú que no será tanto, pero si creo que las empresas se pueden dar cuenta que mandar a teletrabajar un par de días a la semana optimiza los costes de oficina. Así que se podría dar una situación intermedia, donde la oficina se transforme en algo diferente.

                                    Sobre los centros comerciales si tengo más dudas. Ya antes de la crisis se estaba viendo que algunos se estaban reorientando o transformando. Ahora, creo que es claro que mínimo en un año no recuperan (no va a haber tanto consumo y va a seguir habiendo medidas de contención de las aglomeraciones después del estado de alarma). Básicamente mucho consumo se está haciendo por internet, y pienso que parte de ese consumo no volverá a los centros comerciales. No se lo que durará y el impacto final, pero si me da la impresión que este segmento cambiará.

                                    Comentario


                                    • Originalmente publicado por Delp Ver Mensaje
                                      Merlin condona el 100% de la renta a los comercios y hoteles cerrados por el Covid-19

                                      La socimi ha dado un paso al frente y ha decidido condonar la renta a todos los inquilinos de sus centros comerciales obligados a cerrar por orden del Gobierno en la crisis del coronavirus

                                      Merlin ha comunicado esta semana a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que estima un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10% y asumiendo que el cierre ordenado de la actividad se extienda hasta el 31 de julio.

                                      Esta decisión, que la socimi ha empezado a comunicar ya tanto telefónicamente como por carta, beneficiará al 77% de sus inquilinos dentro del segmento 'retail' y a los dos hoteles que tiene en cartera: el Novotel ubicado en un edificio de uso mixto que posee en la calle Diagonal 199 (Barcelona) y el Eurostars ubicado en una de las Cuatro Torres, donde comparte espacio con la firma de servicios profesionales PWC.

                                      Un cierre que no afecta a su principal generador de rentas, las oficinas, que representan el 45% de sus ingresos, ya que el Gobierno ha excluido de la situación de fuerza mayor a todas aquellas actividades que se pueden acoger al teletrabajo, como es el grueso de las actividades de despacho. Además, la mayoría de inquilinos de la socimi son grandes empresas, que tienen en sus edificios las sedes corporativas, y firmas de servicios, todas ellas, actividades que pueden recurrir al teletrabajo.


                                      https://www.elconfidencial.com/empre...virus_2510072/
                                      Muchas gracias Delp. No me termino de creer estos datos. No porque la empresa mienta, sino porque es una información parcial que sólo valora el confinamiento/estado de alarma.

                                      En el mejor de los casos los centros comerciales no van a recuperar actividad plena hasta finales de año. Y las oficinas falta por ver qué empresa echan el cierre definitivo y de las que se queden, cuantas van a tener que apretarse en los gastos.

                                      Quiero decir, que creo que no recoge la oleada de cierres que puede haber y que el margen de algunas rentas le puede bajar. Yo necesitaría ver un poco más esto para saber que son ‘buenos precios’.

                                      Le he echado un vistazo rápido al informe anual y parece que no tiene vencimientos importantes hasta dentro de unos años y que tiene líneas de financiación por lo que no parece que vaya a tener problemas de liquidez en esta crisis. Pero si creo que va a haber más bajada de rentas y márgenes.

                                      Aparte BBVA es el principal cliente con un 15%. Que también está optimizando.

                                      Parece improbable una ampliación de capital, no? Lo que si veo es una bajada del dividendo. ¿0,3 o 0,2?

                                      0,3 a 6 euros, sería un 5%.
                                      0,2 a 5 euros, sería un 4%.

                                      ¿alguien ve una ampliación de capital?

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                                      • Entiendo que el dividendo tendrá que bajarlo para ajustarlo a los nuevos FFO, que van a ser menores. Pero la ampliación capital a corto plazo no la veo, cuando la revisé tenía un LTV de un 40% aproximadamente. A medio-largo plazo dependerá de cómo evolucione la crisis sanitaria.
                                        Mi hilo
                                        Darse de alta en círculo de conductores con mi invitación

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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Yo también ando detrás de esta empresa desde hace un tiempo pero no sé si comprar ya o esperar más.
                                          Veo que suele pagar el dividendo complementario del año en mayo, así que deberían hacer alguna declaración pronto, aunque creo que ni siquiera ha convocado la Junta de Accionista donde debería aprobar esto. En mayo del año pasado pagó 0.30€ para completar un 0.50€ total a cuenta del 2018, mientras que a cuenta del 2019 ya pagó 0.20€. Se puede entender que el palo que se ha estado llevando la cotización (más que el resto del ibex) sea porque además de la perspectiva del negocio, esté descontando una reducción considerable o incluso eliminación del dividendo?

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