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Merlin Properties: Análisis fundamental y noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Originalmente publicado por Lander Ver Mensaje
    Una pregunta, ¿por qué cae Merlin más que el Ibex?
    Hola Lander, todo el sector REIT está cayendo en picado. De hecho, MERLIN se había comportado bastante bien si lo comparamos con el resto de su sector: URW, SPG, OHI, VTR, O... Y aunque es cierto, que la tipología de REIT es distinto, imagino que hay bastante desconfianza hacia cómo va a afectarle ya no solo la pandemia, sino la posterior crisis que se avecina.

    Creo que va a ir a buscar tranquilamente su suelo histórico, por debajo de los 7€, y veremos si lo resiste.

    La llevo en el punto de mira, la quiero en mi cartera, pero ahora mismo voy a mantener cierta distancia y ver su evolución.

    A ver si alguien opina distinto y pueda aportar más puntos de vista.

    Comentario


    • Merlin Properties prevé que el impacto del coronavirus en las rentas brutas para 2020 será inferior al 10%

      Merlin Properties ha estimado que la situación de incertidumbre generada por el coronavirus tendrá un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10%, según ha informado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

      "Considerando su política comercial en materia de bonificaciones de renta, que busca compartir la carga de la difícil situación actual con sus inquilinos en aquellos locales y negocios que no pueden abrir al público, y asumiendo que el cierre ordenado por la autoridad perdura hasta el 31 de julio, el impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 sería inferior al 10%", ha explicado la firma, que ha realizado una primera estimación del impacto cuantitativo del coronavirus en sus resultados.

      Merlin Properties ha afirmado que continúa evaluando de cerca, "con la debida prudencia", la situación y ha elaborado varios escenarios contingentes en función de la duración de la crisis sanitaria, que actualizará al mercado nuevamente en cuanto lo considere necesario.

      La compañía ha resaltado cuenta con una "sólida" posición financiera para afrontar estos momentos "difíciles", con un bajo nivel de endeudamiento, una gran diversificación de ingresos, una ocupación muy alta (94,8%) que le asegura una generación y acumulación de caja sostenida, dentro de la legislación aplicable en materia de reparto obligatorio a las socimis, y una cartera de clientes de primerísimo nivel, con contratos de larga duración.

      En concreto, Merlin Properties cerró 2019 con una posición de liquidez de más de 1.085 millones de euros, con una cobertura "muy holgada" de sus ratios financieros, y no afronta vencimientos de deuda hasta 2022, dada la inexistencia de pagarés u otros instrumentos análogos de financiación a corto plazo.

      "El principal objetivo de la compañía en estos momentos, más allá de la continuidad y preservación de su actividad de negocio, es la protección de la salud y seguridad de nuestros empleados, inquilinos, clientes, contratistas y proveedores", ha señalado.

      En este sentido, Merlin Properties está siguiendo las disposiciones y recomendaciones marcadas por la Organización Mundial de la Salud (OMS), el Gobierno central y los ejecutivos autonómicos y locales, adaptando sus operaciones a las mismas.

      La compañía cuenta con una cartera de activos y clientes muy diversificada, operando en oficinas (45% de los ingresos por rentas), centros comerciales (21%), logística (16%), arrendamientos netos de largo plazo (15%) y otros (2%).
      Oficinas abiertas en todos sus edificios, sin incidencias

      En oficinas, permanecen abiertos todos sus edificios, sin incidencias relevantes, más allá de la adopción de las correspondientes medidas y precauciones en materia de limpieza, desinfección y filtrado de aire.

      En centros comerciales, permanecen abiertos al público todos los centros, con las restricciones legales y limitados a los establecimientos admitidos por el Real Decreto del Gobierno y disposiciones autonómicas y locales concordantes (por ejemplo, alimentación, salud y telecomunicaciones), que representan el 23% de los inquilinos, mientras que el 77% se han visto obligados a cerrar.

      En logística, los operadores están trabajando a "gran velocidad" para acomodar el pico de demanda que están experimentando, según ha explicado la firma, que ha asegurado estar colaborando en buscar soluciones adicionales de espacio para sus clientes en caso de que fuese necesario.

      Asmismo, la socimi ha explicado que no hay incidencias en la cartera de arrendamientos netos a largo plazo.

      En cuanto a los edificios en reforma y a los desarrollos en curso, la compañía continúa con las obras en aquellos activos donde la normativa estatal o la emanada de autoridades de rango menor lo permite.

      Por último, la firma reevaluará a futuro el inicio y los plazos de ejecución de aquellos proyectos cuyas obras aún no se han iniciado, en función de la duración de la actual situación de emergencia.


      https://www.expansion.com/empresas/i...00e8b460a.html
      REE, ENG,TEF, MAP, ELE, IBE, ACS, AENA, VIS, NTGY, CIE, MRL, ALV, DAI, BAS, BMW, T, D, SO, PPL, SRE, GIS, KHC, KO, MMM, IBM, PG, NG, DGE, GSK, AV, BT, URW, UNA

      ,,Sozialismus und Freiheit schließen einander definitionsgemäß aus."
      Friedrich August von Hayek (1899 - 1992)

      Comentario


      • Originalmente publicado por Lander Ver Mensaje
        Una pregunta, ¿por qué cae Merlin más que el Ibex?
        Merlín se dedica a alquilar oficinas, naves, polígonos, y muchos de ellos ahora mismo están cerrados por la alarma. No se sabe cuándo podrán abrir la persiana esos inquilinos, y un inquilino que no abre difícilmente puede pagar su renta.

        Ése es el miedo ahora mismo.

        Yo la tengo en el radar ahora mismo, con una rentabilidad de aprox un 6%, algo impensable hace un mes pero es que hay varias empresas que doblan su rentabilidad y no me termino de convencer para entrar

        Comentario


        • Merlin condona el 100% de la renta a los comercios y hoteles cerrados por el Covid-19

          La socimi ha dado un paso al frente y ha decidido condonar la renta a todos los inquilinos de sus centros comerciales obligados a cerrar por orden del Gobierno en la crisis del coronavirus

          Merlin ha comunicado esta semana a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que estima un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10% y asumiendo que el cierre ordenado de la actividad se extienda hasta el 31 de julio.

          Esta decisión, que la socimi ha empezado a comunicar ya tanto telefónicamente como por carta, beneficiará al 77% de sus inquilinos dentro del segmento 'retail' y a los dos hoteles que tiene en cartera: el Novotel ubicado en un edificio de uso mixto que posee en la calle Diagonal 199 (Barcelona) y el Eurostars ubicado en una de las Cuatro Torres, donde comparte espacio con la firma de servicios profesionales PWC.

          Un cierre que no afecta a su principal generador de rentas, las oficinas, que representan el 45% de sus ingresos, ya que el Gobierno ha excluido de la situación de fuerza mayor a todas aquellas actividades que se pueden acoger al teletrabajo, como es el grueso de las actividades de despacho. Además, la mayoría de inquilinos de la socimi son grandes empresas, que tienen en sus edificios las sedes corporativas, y firmas de servicios, todas ellas, actividades que pueden recurrir al teletrabajo.


          https://www.elconfidencial.com/empre...virus_2510072/
          Editado por última vez por Delp; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12348-delp en 21-03-2020, 06:38 PM.
          REE, ENG,TEF, MAP, ELE, IBE, ACS, AENA, VIS, NTGY, CIE, MRL, ALV, DAI, BAS, BMW, T, D, SO, PPL, SRE, GIS, KHC, KO, MMM, IBM, PG, NG, DGE, GSK, AV, BT, URW, UNA

          ,,Sozialismus und Freiheit schließen einander definitionsgemäß aus."
          Friedrich August von Hayek (1899 - 1992)

          Comentario


          • Originalmente publicado por Delp Ver Mensaje
            Merlin condona el 100% de la renta a los comercios y hoteles cerrados por el Covid-19

            La socimi ha dado un paso al frente y ha decidido condonar la renta a todos los inquilinos de sus centros comerciales obligados a cerrar por orden del Gobierno en la crisis del coronavirus

            Merlin ha comunicado esta semana a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que estima un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10% y asumiendo que el cierre ordenado de la actividad se extienda hasta el 31 de julio.

            Esta decisión, que la socimi ha empezado a comunicar ya tanto telefónicamente como por carta, beneficiará al 77% de sus inquilinos dentro del segmento 'retail' y a los dos hoteles que tiene en cartera: el Novotel ubicado en un edificio de uso mixto que posee en la calle Diagonal 199 (Barcelona) y el Eurostars ubicado en una de las Cuatro Torres, donde comparte espacio con la firma de servicios profesionales PWC.

            Un cierre que no afecta a su principal generador de rentas, las oficinas, que representan el 45% de sus ingresos, ya que el Gobierno ha excluido de la situación de fuerza mayor a todas aquellas actividades que se pueden acoger al teletrabajo, como es el grueso de las actividades de despacho. Además, la mayoría de inquilinos de la socimi son grandes empresas, que tienen en sus edificios las sedes corporativas, y firmas de servicios, todas ellas, actividades que pueden recurrir al teletrabajo.


            https://www.elconfidencial.com/empre...virus_2510072/
            Pues vaya señal de fortaleza. No se si se estarán pasando de frenada. Podrían a ver hecho un reducción parcial, pero el 100%... Así que la postura es cuidar de sus clientes y garantizarse que siguen en funcionamiento cuando se levanten las medidas de cierre obligatorio.

            Yo también la tengo en el punto de mira. Pero hay tanto que esta en cotizaciones tan bajas que tengo muchas dudas. Desde luego, esta es de las que no ingresa por una parte menor de sus clientes, pero sigue generando ingresos. Y en el momento de la re-apertura, empezará a ingresar desde el minuto 0.

            Hay que seguirla de cerca. Por si da mejor oportunidad.

            Saludos.-
            Mi hilo 2025 rocky:
            http://www.invertirenbolsa.info/foro...106-2025-rocky

            Comentario


            • https://www.azarplus.com/manuel-lao-...in-properties/

              Tenemos nuevo accionista de referencia. Con el 5 porciento de las acciones. Dice ir a largo plazo, así que supongo que será positivo para la empresa

              Comentario


              • Hola,

                Yo creo que hay que tener en cuenta que esta situación es algo que no se ha vivido nunca, en ningún país del mundo. Eso significa que mucha gente estará haciendo todo tipo de suposiciones, inimaginables hasta ahora.

                En el caso de las SOCIMIs pienso que la suposición que puede estar haciendo mucha gente es que el teletrabajo va a ir a mucho más, y que eso hará que se necesiten menos oficinas en el futuro. Y también que la gente irá menos a sitios en los que haya mucha gente, como centros comerciales.

                Yo creo que las ambas cosas volverán a ser como antes, aunque no en cuestión de días.

                El teletrabajo está bien, pero creo que no vale para todo el mundo. Pienso que hay gente que rinde más trabajando en su casa, pero otros menos. Y también creo que mucha gente prefiere salir a trabajar que quedarse en casa, porque una cosa es hacerlo unos días, y otra hacerlo para siempre.

                Sí creo, desde antes del virus, que el teletrabajo irá a más, pero no creo que lo vaya a hacer una gran porcentaje de la población a partir de ahora.

                Y los centros comerciales, de momento quizá tengan menos afluencia, incluso puede que tengan aforos reducidos, pero en unos meses creo que volverán a su actividad normal.

                Entonces, mirando a largo plazo la veo igual de buena, y creo que esta es una gran oportunidad, pero creo que es poco probable que la Bolsa vuelva rápido a donde estaba antes del virus.

                Tomando los datos de 2019, en 7 euros la rentabilidad por dividendo es del 7,4%.

                Y lo más parecido al PER, que es e Cotización / FFO es de 7 / 0,67 = 10,4 veces.

                Yo creo que es muy buen precio, pero en este momento me extrañaría que volviese rápido a los 12-13 euros, por lo que os voy comentando en el hilo del Ibex 35.

                Si no fuera por esto, creo que habría sido imposible comprar Merlín a estos precios.

                Lo que sí haría es que, si no hay cambios importantes en la situación que nos hagan revisar todo rápidamente, si sube de 9 euros dejaría de comprar.

                De los 7 actuales a los 9 hay "bastante", pero la volatilidad es alta.

                Creo que hay que comprar en las zonas bajas actuales, pero en este momento creo estas zonas pueden durar un tiempo. Por eso os digo que si subiera de 9, sin haber cambios importantes en la situación, dejaría de comprar. Y a 10 euros, sin esto del virus, me parecería una compra muy clara, pero en este momento veo poco probable una recuperación rápida, por todo lo que os comento en el hilo del Ibex 35.


                Saludos.


                Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
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                • Buenas, Gregorio. Si no recuerdo mal, Merlín son tres partes: logístico, oficinas y centros comerciales.

                  - Sobre el logístico creo que muy poca gente tiene dudas que a largo será el menos afectado.
                  - Sobre oficinas, estoy convencido como tú que no será tanto, pero si creo que las empresas se pueden dar cuenta que mandar a teletrabajar un par de días a la semana optimiza los costes de oficina. Así que se podría dar una situación intermedia, donde la oficina se transforme en algo diferente.

                  Sobre los centros comerciales si tengo más dudas. Ya antes de la crisis se estaba viendo que algunos se estaban reorientando o transformando. Ahora, creo que es claro que mínimo en un año no recuperan (no va a haber tanto consumo y va a seguir habiendo medidas de contención de las aglomeraciones después del estado de alarma). Básicamente mucho consumo se está haciendo por internet, y pienso que parte de ese consumo no volverá a los centros comerciales. No se lo que durará y el impacto final, pero si me da la impresión que este segmento cambiará.

                  Comentario


                  • Originalmente publicado por Delp Ver Mensaje
                    Merlin condona el 100% de la renta a los comercios y hoteles cerrados por el Covid-19

                    La socimi ha dado un paso al frente y ha decidido condonar la renta a todos los inquilinos de sus centros comerciales obligados a cerrar por orden del Gobierno en la crisis del coronavirus

                    Merlin ha comunicado esta semana a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que estima un impacto en las rentas brutas totales previstas para 2020 inferior al 10% y asumiendo que el cierre ordenado de la actividad se extienda hasta el 31 de julio.

                    Esta decisión, que la socimi ha empezado a comunicar ya tanto telefónicamente como por carta, beneficiará al 77% de sus inquilinos dentro del segmento 'retail' y a los dos hoteles que tiene en cartera: el Novotel ubicado en un edificio de uso mixto que posee en la calle Diagonal 199 (Barcelona) y el Eurostars ubicado en una de las Cuatro Torres, donde comparte espacio con la firma de servicios profesionales PWC.

                    Un cierre que no afecta a su principal generador de rentas, las oficinas, que representan el 45% de sus ingresos, ya que el Gobierno ha excluido de la situación de fuerza mayor a todas aquellas actividades que se pueden acoger al teletrabajo, como es el grueso de las actividades de despacho. Además, la mayoría de inquilinos de la socimi son grandes empresas, que tienen en sus edificios las sedes corporativas, y firmas de servicios, todas ellas, actividades que pueden recurrir al teletrabajo.


                    https://www.elconfidencial.com/empre...virus_2510072/
                    Muchas gracias Delp. No me termino de creer estos datos. No porque la empresa mienta, sino porque es una información parcial que sólo valora el confinamiento/estado de alarma.

                    En el mejor de los casos los centros comerciales no van a recuperar actividad plena hasta finales de año. Y las oficinas falta por ver qué empresa echan el cierre definitivo y de las que se queden, cuantas van a tener que apretarse en los gastos.

                    Quiero decir, que creo que no recoge la oleada de cierres que puede haber y que el margen de algunas rentas le puede bajar. Yo necesitaría ver un poco más esto para saber que son ‘buenos precios’.

                    Le he echado un vistazo rápido al informe anual y parece que no tiene vencimientos importantes hasta dentro de unos años y que tiene líneas de financiación por lo que no parece que vaya a tener problemas de liquidez en esta crisis. Pero si creo que va a haber más bajada de rentas y márgenes.

                    Aparte BBVA es el principal cliente con un 15%. Que también está optimizando.

                    Parece improbable una ampliación de capital, no? Lo que si veo es una bajada del dividendo. ¿0,3 o 0,2?

                    0,3 a 6 euros, sería un 5%.
                    0,2 a 5 euros, sería un 4%.

                    ¿alguien ve una ampliación de capital?

                    Comentario


                    • Entiendo que el dividendo tendrá que bajarlo para ajustarlo a los nuevos FFO, que van a ser menores. Pero la ampliación capital a corto plazo no la veo, cuando la revisé tenía un LTV de un 40% aproximadamente. A medio-largo plazo dependerá de cómo evolucione la crisis sanitaria.
                      Mi hilo
                      Darse de alta en círculo de conductores con mi invitación

                      Comentario


                      • Yo también ando detrás de esta empresa desde hace un tiempo pero no sé si comprar ya o esperar más.
                        Veo que suele pagar el dividendo complementario del año en mayo, así que deberían hacer alguna declaración pronto, aunque creo que ni siquiera ha convocado la Junta de Accionista donde debería aprobar esto. En mayo del año pasado pagó 0.30€ para completar un 0.50€ total a cuenta del 2018, mientras que a cuenta del 2019 ya pagó 0.20€. Se puede entender que el palo que se ha estado llevando la cotización (más que el resto del ibex) sea porque además de la perspectiva del negocio, esté descontando una reducción considerable o incluso eliminación del dividendo?

                        Comentario


                        • Buenas,

                          He estado indagando un poco sobre Merlin Properites y he encontrado una entrevista a Ismael Clemente de junio del año 2019 creo que es muy interesante como enfoca el negoció y el futuro del mismo, creo que transmite una gestión prudente y buena visión del sector.

                          https://www.youtube.com/watch?v=VWP8cbGEBVU

                          Finalmente me ha entrado una orden de compra de 100 acciones a 7,15€.

                          Saludos
                          Editado por última vez por chat; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/4421-chat en 06-04-2020, 04:36 PM.

                          Comentario


                          • Originalmente publicado por madpmi Ver Mensaje
                            Yo también ando detrás de esta empresa desde hace un tiempo pero no sé si comprar ya o esperar más.
                            Veo que suele pagar el dividendo complementario del año en mayo, así que deberían hacer alguna declaración pronto, aunque creo que ni siquiera ha convocado la Junta de Accionista donde debería aprobar esto. En mayo del año pasado pagó 0.30€ para completar un 0.50€ total a cuenta del 2018, mientras que a cuenta del 2019 ya pagó 0.20€. Se puede entender que el palo que se ha estado llevando la cotización (más que el resto del ibex) sea porque además de la perspectiva del negocio, esté descontando una reducción considerable o incluso eliminación del dividendo?
                            Las SOCIMI están obligadas por ley a repartir la mayor parte del beneficio en dividendos, así que no pueden eliminarlo.
                            Mi hilo
                            Darse de alta en círculo de conductores con mi invitación

                            Comentario


                            • La socimi Merlin Properties repartirá entre sus accionistas un dividendo de 0,14585 euros por acción, pero deja en suspenso el abono de otros 0,17 euros por título, según ha comunicado hoy a la CNMV. La empresa adelantó en la publicación de resultados del 27 de febrero el abono de un total de 0,52 euros por acción con cargo a 2019, de los que había abonado ya 0,2 euros. Pero deja en suspenso algo más de la mitad de ese dividendo pendiente, 0,17415 euros, abriendo la puerta a su supresión
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                              • En este caso, Merlin solía pagar una parte de la retribución a los accionistas como devolución de la prima de emisión, lo que no era estrictamente un dividendo aunque por simplificar así lo consideráramos. Con esta decisión, recorta la retribución (a falta de confirmación, por prudencia lo considero así) manteniendo el dividendo.

                                La prima de emisión no es para siempre, llegará un día en que se agotará. Ese dividendo de 0,34€ es más realista y ajustado al BPA que los 0,52€ que tenía pensado repartir.

                                Por otra parte, los consejeros se han bajado el sueldo un 25% y no van a repartirse bonus. Algo es algo.

                                Comentario


                                • Hola, una duda.El caso es que el año pasado recibi una prima de emsion por mis acciones de Merlin de 28,70 euros.El caso es que yo pensaba que la prima de emision solo se computaba a la hora de vender las acciones y veo que en el borrador de hacienda me aparece dentro del apartado venta de activos financieros y otros valores mobiliarios. ¿esta bien o es un error de hacienda?.Esto me aparece cuando veo mis datos fiscales, es decir no se si tambien se habra trasladado al borrador ni en que casilla estaria, ya que en este apartado de activos financieros y valores mobiliarios, me aparecen las ventas de acciones que he tenido, pero soy yo el que tiene que pasarlas al borrador.Agredeceria vuestra ayuda.
                                  Un saludo.

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                                  • Originalmente publicado por Diego de Ver Mensaje
                                    Hola, una duda.El caso es que el año pasado recibi una prima de emsion por mis acciones de Merlin de 28,70 euros.El caso es que yo pensaba que la prima de emision solo se computaba a la hora de vender las acciones y veo que en el borrador de hacienda me aparece dentro del apartado venta de activos financieros y otros valores mobiliarios. ¿esta bien o es un error de hacienda?.Esto me aparece cuando veo mis datos fiscales, es decir no se si tambien se habra trasladado al borrador ni en que casilla estaria, ya que en este apartado de activos financieros y valores mobiliarios, me aparecen las ventas de acciones que he tenido, pero soy yo el que tiene que pasarlas al borrador.Agredeceria vuestra ayuda.
                                    Un saludo.
                                    https://invertirenbolsa.info/foro-in...isión-renta-19
                                    Ofrezco mi experiencia como escritor a quien esté interesado en escribir un libro sobre Bolsa (o lo que se tercie)

                                    MP: MSFT, GOOGL, NKE, DIS, BA, FB, INTC, ACN, PINS, PFE, ZTS, SPG, O, WELL, VTR, EPR, WM, UBER, GCO, CIE, LVMH, AIR, RNO, RDSA, RACE

                                    RIESGO: EZE

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                                    • Hola,

                                      Pues sí, yoe, los centros comerciales en 2020 van a dar malos resultados.

                                      La logística seguirá yendo a más, y más después de esto.

                                      En cuanto a las oficinas, creo que muy pocos clientes de Merlín cerrarán, porque son empresas de primer nivel. Todos o casi todos seguirán pagando lo mismo (aunque sí puede que a algunos no les cobre el alquiler de algunos meses).

                                      Y la peor parte en 2020 van a ser los centros comerciales, aquí sí que va a perder rentas. Pero a largo plazo creo que la gente seguirá saliendo a la calle igual, y que esto no va a suponer un deterioro permanente de los centros comerciales de calidad (sí temporal para 2020).

                                      Sobre los dividendos, os comento una cosa en general para todas las empresas.

                                      Los dividendos que están pagando ahora son parte del dinero que se ganó el año pasado, así que (en teoría) el parón no debería afectarles. Pero como en 2020 a muchas empresas le han "desaparecido" ingresos por el parón, el motivo de que suspendan o anulen los dividendos que tendrían que pagar ahora es ser precavidos, y evitar riesgo de ampliaciones de capital, por ejemplo.

                                      En el caso de Merlín, veo poco probable que haya ampliación de capital. Sí es seguro que el dividendo de 2020 (a pagar en 2021) será inferior a los 0,52 de 2019 (los pague al final enteros, o no), porque ha perdido ingresos por el parón, y si no ha cobrado esos alquileres ahora, pues el año que viene no podrá entregarlos como dividendo.

                                      Pero el dividendo de 2021 (a pagar en 2022) creo que será superior a los 0,52 euros de 2019.

                                      De momento seguiría sin comprar por encima de 9 euros. Entre 7 y 9 euros sí creo que es muy buena compra (aunque el dividendo de 2020 será inferior a los 0,52 euros, ya veremos en qué porcentaje cuando esto acabe definitivamente, y se pueda saber lo que ha durado).


                                      Saludos.


                                      Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                                      "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                                      "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                                      "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                                      "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                                      "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                                      "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                                      "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                                      "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                                      Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
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                                      • Así protege su capital Merlin ante el Covid-19

                                        https://www.expansion.com/empresas/i...3508b4583.html

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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Fantástica entrevista a Ismael Clemente:

                                          https://www.vozpopuli.com/economia-y...357065527.html

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