Hola,
En este vídeo comento una noticia sobre Cellnex:
Saludos.
Busca todo lo que quieras en Invertirenbolsa.info con este buscador personalizado de Google:
Búsqueda personalizada
Cellnex Telecom: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP =1%-3%)
Colapsar
X
-
Hola
Yo también creo que a 20 euros se podría comprar con los datos que tenemos pero también creo que a ese precio no la vamos a ver. A mí hasta que no empiece a ganar dinero no me atrae, estoy con Gregorio en que es muy difícil valorarla.
Saludos
-
👍 5
Dejar un comentario:
-
-
Originalmente publicado por quovadisG Ver MensajeMientras lo leía pensé que se quitaba de en medio porque la época del dinero barato ya había terminado y la expansión acelerada de todos estos años ya no podía seguir manteniéndose sino todo lo contrario, al dispararse los tipos de interés y aumentar los costes financieros futuros. Cada vez que leo eso de "fortalecimiento/gestión del balance" pienso que les ha pillado el toro a contrapié y que la situación se puede complicar mucho.
Si la situación es al contrario, tienen mucho vencimiento de deuda y la tienen que renegociar a un mayor interes, pues lo va a pasar bastante mal por la enorme deuda que tiene.
Aquí os lo dejo a los que sabéis interpretar bien los informes y ver como está la deuda. Y si además nos decis donde hay que mirarlo, miel sobre hojuelas. Yo me piero en los informes
-
👍 3
Dejar un comentario:
-
-
Mientras lo leía pensé que se quitaba de en medio porque la época del dinero barato ya había terminado y la expansión acelerada de todos estos años ya no podía seguir manteniéndose sino todo lo contrario, al dispararse los tipos de interés y aumentar los costes financieros futuros. Cada vez que leo eso de "fortalecimiento/gestión del balance" pienso que les ha pillado el toro a contrapié y que la situación se puede complicar mucho.
-
👍 4
Dejar un comentario:
-
-
Tobias Martínez renuncia como CEO de Cellnex
Sobre su renuncia, comenta:
El contexto económico y financiero actual, distinto del que ha marcado el exitoso desarrollo del proyecto industrial de la compañía en los últimos ocho años, demanda que abramos un nuevo capítulo en el relato de Cellnex. Una nueva etapa basada en la maximización del crecimiento orgánico; la consolidación del proyecto industrial en los países en los que operamos hoy; y el foco en la gestión del balance con el objetivo de alcanzar el investment grade.
Este conjunto de factores me han llevado a valorar la necesidad de que esta etapa del ciclo de Cellnex sea liderada por una persona que tenga como perspectiva temporal un horizonte que alcance más allá de diciembre de 2024, momento en el que finaliza mi contrato.
Cuenta únicamente la mitad de la historia; es decir, ¿No logró los apoyos suficientes como para prolongar su contrato o fue él quien no quiso prolongarlo? Entiendo que lo primero es mucho más probable, ya que de otra forma lo normal habría sido añadir que la decisión fue suya, quizás añadiendo la manida excusa de "por motivos estrictamente personales".
Y si, en efecto, hay manos fuertes en el Consejo de Administración que no estaban de acuerdo con mantenerle en la dirección, ¿Se debe a que esos inversores no están de acuerdo con la "nueva etapa basada en la maximización del crecimiento orgánico" que desea su CEO actual o simplemente no le veían capaz de implantarla?
Saludos!
-
👍 3
Dejar un comentario:
-
-
Hola Rales,
Estoy de acuerdo. Es un buen negocio, pero aún está en un momento en el que es muy difícil valorarla.
Estos son los resultados del tercer trimestre de 2022:
Suben mucho los ingresos y menos el EBIT, y aumentan las pérdidas a 255 millones de euros. Realmente no son malos, sino que siguen dentro de lo esperado. Lo que pasa es que es una situación extraña.
La deuda sube el 17%:
Este trimestre da unas proyecciones a muy largo plazo.
La deuda espera bajarla así:
Si consigue esto, está bien. Y creo que es probable que lo consiga.
A medida que vaya bajando la deuda espera que el flujo de caja libre suba así:
En 2032 espera tener un flujo de caja libre de 2.500 millones de euros.
Está bien, pero el plazo es largo. Es para dentro de 10 años.
A los 36 € actuales el precio / flujo de caja libre es de 10 veces, pero dentro de 10 años.
Si diera todo el flujo de caja libre como dividendo sería una rentabilidad por dividendo del 10%, pero igualmente para dentro de 10 años. Posiblemente empiece a pagar un dividendo más normal (ahora lo paga, pero es casi 0) en unos 4-5 años.
No la veo carísima, pero dado que los plazos para reducir la deuda y pagar la deuda son largos, y que estamos suponiendo que todo le va a salir bien, yo creo que hay que comprarla más barata.
Alrededor de 20 € me parecería una buena compra, pero no me parece que vaya a caer ahí a corto plazo.
Este es el gráfico mensual:
Parece que ha hecho suelo y le veo más probabilidades de subir que de bajar, pero a este precio no compraría.
Saludos.
-
👍 12
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Con Cellnex pisamos un terreno resbaladizo como corresponde a un negocio que multiplica su tamaño -y su deuda- cada año. Pero creo que hay varios hitos que pueden aclararnos un poco el panorama.
En primer lugar, tenemos las estimaciones de la propia empresa. Hasta ahora vienen cumpliendo objetivos con precisión y con ello mereciendo confianza. Además esto la esta haciendo en un entorno de mercado extremadamente convulso, COVID, inflación....
No obstante, se echa en falta en los "guidances" referencia al balance. Que ratios de deuda esperan para los próximos años???
En relación a la deuda, tema cápital dónde los haya, en 2021 hablaban de que habían cumplido con mantener 1,5% cost of debt (¿1,8% en 2020?). También comentaban que para 2022 esperan un porcentaje menor.
Y éste es uno de los ítems básicos a vigilar en cada presentación, el dinero que gastan en la deuda.
Con semejante deuda una pequeña subida de tipos de interés en la financiación significa un buen revés en la cuenta de resultados.
Me llamó atención que en la presentación de resultados de 2021, hablaban de que por cada euro de deuda tenían asociados 9 euros de contrato a largo plazo. O al menos así lo entendí yo.
Por otra parte, a nadie se le escapa que el tiempo de las financiaciones gratis ha llegado a su fín.
Lo bueno para Cellnex es que ha adquirido el tamaño actual en los buenos tiempos. Lo malo, que a partir de aquí, cada refinanciación le va a costar sangre, algo así como un 100% más:
https://www.finanzas.com/ibex-35/ape...dad-bonos.html
Aunque desde luego un 2,25% tampoco es para tirarse de los pelos, esta circunstancia -junto al sentimiento general- podría estar detrás de la caída de la cotización.
Así que se puede afirmar que Cellnex no va a poder crecer tan fácilmente como lo venía haciendo, en el mejor de los panoramas tendrá que pagar más por refinanciarse y en el peor tendrá que dejar de invertir y dedicarse a pagar parte de la deuda.
Yo si fuera Cellnex, ya estaría pensando en los 2000M de deuda que vencen en 2024.
Saludos
Editado por última vez por Rales; 21/10/2022, 20:46:57.
-
👍 2
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Este es el gráfico semanal de Cellnex:
A pesar de la caída que ha tenido yo sigo sin ver claro que esté barata por fundamentales, así que yo preferiría comprar muchas otras antes que Cellnex.
Saludos.
-
👍 7
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Cellnex sigue según lo previsto.
Aumentan las pérdidas contables y la deuda:
Pero esto no quiere decir que la empresa vaya mal. Sólo que sigue en una situación especial (y va a seguir bastante tiempo).
Estas son las previsiones para 2022:
El ratio deuda neta / EBITDA es de 6,2 veces.
Y el "especie de PER" calculado con el flujo de caja (RLFCF) es de 20 veces.
Yo creo que lo prudente es no comprar.
Yo le empezaría a buscar precio de compra si rompe el soporte de los 36 €, y cae claramente por debajo de él (gráfico semanal):
Saludos.
-
👍 5
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Cellnex ha vuelto al soporte de los 36-37 euros. Este es el gráfico mensual:
Yo seguiría sin comprarla, porque creo que sería más lógico que rompiera este soporte, y cayera a precios inferiores.
Saludos.
-
👍 5
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
En el primer trimestre de 2022 la situación de Cellnex sigue siendo parecida. Sigue aumentando la deuda neta, y las pérdidas contables:
En cuanto al "flujo de caja libre recurrente apalancado" mantiene su previsión:
Esto son 2 euros por acción, así que el "equivalente al PER" que podemos calcular con esta cifra es de 22 veces a los 44 euros actuales.
Y cotiza a unas 11 veces el EBITDA de 2022.
Además, sigue siendo posible que haga más compras importantes, y necesite más ampliaciones de capital.
Este es el gráfico mensual:
Teniendo todo en cuenta, sigo sin poder dar unos precios de compra que sean útiles.
Saludos.
-
👍 9
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Vamos a ver los resultados de Cellnex en 2021:
Las pérdidas contables suben a 351 millones de euros y la deuda neta más que se duplica, hasta 14.540 millones de euros. Esto es un ratio deuda neta / EBITDA de 7,6 veces.
En realidad esto era lo previsto, porque ha cumplido sus objetivos principales:
Y estos son los objetivos actualizados hasta 2025:
A los 42 euros actuales el "equivalente al PER" (Cotización / RLFCF por acción) es de 29 veces (42 ( 1,44).
A mi me sigue costando mucho valorarla por fundamentales, y ni con esta caída general ha roto el soporte de los 36 euros (gráfico mensual):
Sigo sin poder dar una zona de compra que sea útil.
Saludos.
-
👍 9
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Muchas gracias, mtlc.
Blonix, yo seguiría esperando.
Me parece lógico que haya tenido esta caída. Entre otras cosas porque creo que nadie tiene muy claro cómo valorar Cellnex (incluyendo casas de análisis y bancos de inversión).
Vamos a ver el mensual:
Yo tampoco la sé valorar como otras empresas, pero a mi (hasta donde llego a la hora de valorar Cellnex) me parece que debería caer por debajo del soporte de los 36 euros.
Saludos.
-
👍 6
Dejar un comentario:
-
-
Noticia antigua pero para situarnos
El operador de torres de telecomunicaciones logra una demanda 45 veces superior al importe ofrecido
Las acciones de la ampliación se compraran 36,33 euros, frente a los 47,08 euros a los que cotizaban
-
👍 2
Dejar un comentario:
-
-
Bueno, ya la tenemos en la zona de 43€, podría ser aora buen momento para entrar después de la caída que ha tenido desde el último comentario de Gregorio?
Como el último análisis es de principios de noviembre se agradecería una actualización.
Gracias por adelantado y un saludo!
-
👍 1
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Los resultados de Cellnex han sido los esperados. Sigue teniendo pérdidas contables, y eso sigue sin sernos útil para valorarla:
La deuda neta ha subido, como veis. Como espera tener un EBITDA en 2021 de unos 1.920 millones de euros, eso supone un ratio deuda neta / EBITDA de 4,5 veces. No es bajo, aunque sea un negocio estable. Esto supone que lo más probable es que haga más ampliaciones de capital, para cumplir sus planes de crecimiento. Y estas ampliaciones de capital dificultan valorarla, claro.
El dato importante para valorarla es el RLFCF (flujo de caja libre recurrente apalancado):
La previsión para este RLFCF sigue siendo de 960 millones para todo 2021.
A los 53 euros actuales capitaliza unos 35.000 millones de euros, así que el equivalente al PER sería:
35.000 / 960 = 36,5 veces
Sigo sin ver claro que esté barata. Y además las ampliaciones de capital que probablemente tendrá que hacer suponen un incertidumbre que debería hacer que cotizase con descuento.
En el gráfico mensual parece que sigue haciendo el techo que os comenté en el mensaje anterior:
Yo seguiría esperando, porque no veo claro que sea una buena compra a estos precios.
Saludos.
-
👍 9
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
En septiembre Cellnex ha hecho una figura de techo en el gráfico mensual. Mirad esta Envolvente bajista:
Teniendo en cuenta los fundamentales para mi lo lógico sería que esto fuera un techo, y ahora cayera algo.
De momento seguiría esperando, sin poner una zona de compra concreta, a ver si cae realmente a precios mejores.
Saludos.
-
👍 6
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Los resultados de Cellnex siguen siendo raros, aunque buenos.
Son raros porque el resultado contable sigue siendo una pérdida, por todas las amortizaciones que tiene que hacer por todas sus compras, y también por los intereses e la deuda:
Así que el resultado "normal" sigue sin servirnos para valorar Cellnex.
Lo que nos sirve para valorarla es esto:
RLFCF es "flujo de caja libre recurrente apalancado". Veis que sube el 47%, hasta 394 millones de euros. Este es el "equivalente" al beneficio neto que tenemos que usar. Es el flujo de caja libre, teniendo en cuenta el pago de los intereses de la deuda.
La deuda neta en estos 6 meses apenas ha subido, y eso es un buen dato:
Estos resultados son mejores de lo previsto porque está cerrando las compras antes de lo planeado. Por ejemplo, la compra de Polonia la ha cerrado ya, con lo que va a aportar en 2021 5 meses, cuando se esperaba que fuese menos tiempo.
Así que ha mejorado sus previsiones para 2021:
El punto medio del RLFCF son 960 millones de euros.
Como a los 57 euros actuales capitaliza 38.600 millones de euros, esto nos da un "equivalente" al PER de 40 veces.
Si sigue con este crecimiento probablemente sea un precio correcto, pero me cuesta estimarlo más que en las demás empresas. Por eso me cuesta dar una zona de compra recomendada.
Este es el gráfico mensual, en el que veis que vuelve a estar en máximos históricos:
Saludos.
-
👍 10
Dejar un comentario:
-
-
Hola,
Pues de momento ha vuelto a subir a su máximo previo:
Está difícil comprarla a un precio razonable. Yo seguiría esperando.
Saludos.
-
👍 7
Dejar un comentario:
-
Impulsado por vBulletin™ Versión 6.0.4
Derechos de Autor © 2024 MH Sub I, LLC dba vBulletin. Todos los derechos reservados.
Derechos de Autor © 2024 MH Sub I, LLC dba vBulletin. Todos los derechos reservados.
Todas las horas son GMT +1. Esta página fue generada en 07:12:48.
Dejar un comentario: