Yo creo que España es un país de muy buenos ingenieros (yo mismo lo soy, aunque no lo digo por mí), pero de malas empresas de ingeniería. La ingeniería española está muy atomizada: es difícil generalizar para todos los sectores de actividad, pero en general está compuesto por muchas PYMEs que son más "P" que "M"... vamos, que en general una empresa de ingeniería se compone de un par de socios que tienen mucho arrojo y un par de buenos clientes, y no acaban de crecer demasiado.
Las empresas grandes se cuentan con los dedos de una mano: TIFSA-INECO, Tragsa, Técnicas Reunidas, Elecnor, Prointec. Y las otras que hay o ha habido han ido fusionándose unas con otras, como INITEC o Empresarios Agrupados. Y de estas muchas no cotizan y otras se mantienen artificialmente con unas reservas de actividad que son un auténtico escándalo.
Siempre había pensado que es un sector muy malo para invertir, pero viendo lo mucho que Paramés ha invertido en Elecnor y Técnicas Reunidas siempre pensé "qué sabré yo". Hasta que leí a Lynch y sus círculos de competencia, y terminé pensando que en realidad qué sabe Paramés que no sepamos los demás.
Yo veo riesgos muy grandes de deslocalización para empresas como Técnicas Reunidas: al final la ingeniería que ellos hacen la puede hacer un ingeniero hindú por mucho menos dinero. La propia TR ya lo ha admitido, ya que tiene equipos en la India a los que les está mandando trabajo. Los resultados al principio no eran buenos, pero los hindúes están aprendiendo (lo sé por uno de dentro, un saludo Nacho!). Y yo creo que con eso TR se caba su propia fosa. Si algo sabemos de la cultura asiática es que no tienen manía en aprender de nosotros para luego montárselo por su cuenta.
Esto no es un consejo de inversión ni desinversión, ojo... sólo es "alpiste para la mente"... creo que estamos aquí para contar lo que vemos y que otros puedan incoporarlo a sus decisiones de inversión.
Las empresas grandes se cuentan con los dedos de una mano: TIFSA-INECO, Tragsa, Técnicas Reunidas, Elecnor, Prointec. Y las otras que hay o ha habido han ido fusionándose unas con otras, como INITEC o Empresarios Agrupados. Y de estas muchas no cotizan y otras se mantienen artificialmente con unas reservas de actividad que son un auténtico escándalo.
Siempre había pensado que es un sector muy malo para invertir, pero viendo lo mucho que Paramés ha invertido en Elecnor y Técnicas Reunidas siempre pensé "qué sabré yo". Hasta que leí a Lynch y sus círculos de competencia, y terminé pensando que en realidad qué sabe Paramés que no sepamos los demás.
Yo veo riesgos muy grandes de deslocalización para empresas como Técnicas Reunidas: al final la ingeniería que ellos hacen la puede hacer un ingeniero hindú por mucho menos dinero. La propia TR ya lo ha admitido, ya que tiene equipos en la India a los que les está mandando trabajo. Los resultados al principio no eran buenos, pero los hindúes están aprendiendo (lo sé por uno de dentro, un saludo Nacho!). Y yo creo que con eso TR se caba su propia fosa. Si algo sabemos de la cultura asiática es que no tienen manía en aprender de nosotros para luego montárselo por su cuenta.
Esto no es un consejo de inversión ni desinversión, ojo... sólo es "alpiste para la mente"... creo que estamos aquí para contar lo que vemos y que otros puedan incoporarlo a sus decisiones de inversión.
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