Técnicas Reunidas: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 0,5%-1%)

[BalbuceosJoe]

esto de la bolsa no hay por donde cogerlo:
TRE reduce beneficio y hoy.... es de las que mas sube.
IAG buenos resultados y aumento de dividendo.... es de las que hoy baja.
OHL pierde güeva y ...... termina subiendo.
ACX obtiene el mejor resultado de los últimos 10 años y ...... baja
Y así unas cuantas mas, parece que el mercado va al reves.
Empiezan la sesion como sería lógico para luego ir a contracorriente. MI NO ENTENDER

Suelo poner esto cada vez que leo este tipo de comentarios:
https://www.investopedia.com/terms/m/mr-market.asp

Aprender sobre Mr. Market para mí fue fundamental para entender el funcionamiento de la bolsa.

[mtlc2017]

Lo que es increíble es que no seamos capaces de ganar a Mr. Market:

Modern interpretations would describe Mr. Market as manic-depressive, randomly swinging from bouts of optimism to moods of pessimism

[BalbuceosJoe]

Supongo que el mercado ha reaccionado bien a que TR no haya entrado en pérdidas, pero sus números son muy pobres para una empresa de este tamaño y no veo motivo para la subida de acciones pensado de una forma racional.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Gracias, Gonzalo. El resultado de 2018 de Técnicas Reunidas fue malo, sí. Pero la cifra de proyectos iniciados es mejor de lo que se esperaba hace unos meses, y por eso la cotización lo está haciendo mejor (aunque yo sigo pensando que no son precios para invertir a largo plazo). Ya veremos cuánto mejoran, pero es muy probable que en los próximos trimestres mejoren los resultados de Técnicas Reunidas.

Esto es así porque el problema de TR, y por el cual los resultados de 2018 han sido tan malos es porque se cortó el "flujo" de proyectos.

Imaginad que todos los años TR tiene 10 proyectos en marcha (es una cifra inventada). A lo largo del año termina 10 proyectos, y empieza otros 10.

Si de repente un año termina 10 proyectos y empieza 15, sus resultados mejoran por encima de "lo normal" (porque probablemente volverá a la media de 10).

Si, en cambio, un año termina 10 proyectos y empieza 2, pues sus resultados empeoran por debajo de "lo normal" (porque, igualmente lo esperable es que vuelva a la media de 10). Esto es lo que le pasó en 2017-2018 y por eso los resultados han empeorado tanto. En los últimos meses de 2018 se han iniciado muchos de esos proyectos retrasados, y por eso debemos esperar que los resultados de 2019 sean mejores que los de 2018.


Almansa , por eso hay que invertir a largo plazo. El corto plazo es dificilísimo. En realidad la mayoría de los traders de corto plazo no toman sus decisiones de compra y de venta interpretando las noticias que van saliendo, sino de otras formas (casi siempre, con los gráficos, pero no siempre).

mtcl, a largo plazo lo esperable es hacerlo mejor que la media del mercado:

Por qué es mejor invertir a largo plazo en acciones que en índices


Simplemente hay que seguir el camino, y tener paciencia.

TR cotiza ahora a 27 euros. Yo la veo muy por encima de la zona de compra de largo plazo (por debajo de 20 euros).

Pero sí la veo ya en zona de venta (realmente no para vender ya, sino para poner un stop de beneficios), así que voy a analizar ahora el técnico en su hilo para los que la lleváis a medio plazo y los que la lleváis en la cartera de largo plazo, pero buscando el momento para rotarla.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

El lunes os comenté en el hilo de análisis fundamental de Técnicas Reunidas que ya está entrando en zonas para vender los que la llevéis a medio plazo, o los que la queráis rotar por otras más estables en la cartera de largo plazo.

Lo más importante es que ahora mismo le veo más posibilidades de subir que de caer, y por eso no vendería ya. Pero sí le pondría un stop de beneficios, en esta zona del diario entre las medias de 40 y de 200:





Y sería bastante normal que cayera un poco hasta ahí. Cuando decía que le veo más probabilidades de subir que de caer me refería a movimientos más amplios que éste.

Así que mientras esté por encima de esos 24,50-25 euros creo que hay que mantener con tranquilidad.


Vamos a ver resistencias importantes en el semanal y el mensual.

Primero el semanal:




Como veis, está bastante cerca de la media semanal de 200. Por eso también sería normal que cayera un poco ahora, como os decía al comentar el diario.

Si la tenéis como operación de medio y hay otra operación en la que veis claro comprar y no tenéis liquidez, entonces sí me parece bien vender en la zona actual o un poco más arriba (ya cerca de la media de 200). Podría venderse todo, o la mitad, según sea la otra operación que tengáis prevista.

Pero si no necesitáis esta liquidez para otra operación, yo de momento la mantendría como os decía en el diario.

Este es el mensual:





Esa directriz bajista que ahora pasa por los 30 es una zona muy importante. Es otra zona en la que se podrá vender si se necesita liquidez para otra operación (o se tiene una oportunidad clara en una empresa de largo plazo para rotar TR por ella), o se podrá mantener el mismo stop de beneficios (que para entonces estará más arriba). Esto ya lo veremos cuando llegue, de momento es bueno tenerlo previsto para ir pensando en ello.


Saludos.

[abc y d]

Técnicas Reunidas multiplica por trece su beneficio en el primer trimestre

http://www.expansion.com/empresas/in...c398b4608.html

[Angarbe]

Técnicas sale del ibex.

Aquí podéis ver el resultado de la reunión del CAT

http://www.bolsamadrid.es/esp/aspx/I...s.aspx?tipo=01

[mtlc2017]

El próximo lunes 24 de junio sale del IBEX. ¿Cual es el comportamiento que debe tener o realmente, cual es el comportamiento que esperáis que va a tener en los próximos días?


Por mi parte, creo que debería caer la cotización ya que aquellos Fondos que replican al Ibex deberían deshacer posiciones.


Tenia intención de comprar pero voy a esperar a que salga del Ibex por si realmente es como espero que haya una bajada. Viendo las gráficas que habéis puesto de un suelo en 20, no sería de extrañar que al menos bajase a 21/22€. El mínimo de las ultimas 52 semanas está en 20,21€ que es una bajada de casi el 15%

[oregano]

Buenas vibraciones. Lladó dice que recuperará el dividendo aunque no dice cuando:

https://www.eleconomista.es/empresas...dividendo.html

[Augur]

Lo que es más raro es que no recuerdo que hayan avisado de que se dejaría de abonar.

Espero algo más que "la vía de los hechos consumados" de una empresa cotizada que se presupone seria y responsable.

[Invertirenbolsa]

Hola mtlc,

Pues en estos casos suele haber una caída adicional, sí. No siempre pasa, pero sí muchas veces. Esta vez ha pasado.

Éste es el mensual:




Para considerarla como compra a largo plazo (y en un porcentaje pequeño), creo que debemos esperar a ver si cae por debajo de los 19.

En 19-20 euros yo todavía no la veo clara para comprarla a largo plazo, con idea de mantenerla indefinidamente. Tened en cuenta que el dividendo debemos esperar que vaya creciendo, pero no como en otras, sino menos, y de forma más inestable. Así que habría que comprarla a una rentabilidad por dividendo especialmente buena.


Saludos.

[Trwt]

Técnicas Reunidas se adjudica contratos en Arabia Saudí por 2.677 millones
Estas inversiones servirán para la provisión de gas a la nueva planta de Saudi Aramco, la compañía petrolera estatal del país árabe

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, abc, Angarbe, oregano, Augur y Trwt.

Augur, de memoria creo recordar lo mismo que tú. Más que decir que este año no se pagaba, lo que recuerdo es decir que "se mantendría la política de dividendos ajustada a los resultados" (o algo parecido), y de ahí se ha desprendido que al no tener beneficios no había dividendo, pero sin que la empresa dijera expresamente que no había dividendo.

Este proyecto de Arabia que nos trae Trwt es importante, unos 2.700 millones de euros. Eso es el 60% de los ingresos totales de TR en 2018. Aunque estos 2.700 millones se ingresarán a lo largo de 4 años, pero creo que da buena idea de la importancia de este contrato.

Los resultados del segundo trimestre los saca el miércoles.

Por la fase en la están sus proyectos, probablemente los resultados seguirán mejorando.

Los resultados del primer trimestre estuvieron bien en el sentido de que empiezan a mejorar, pero el BPA fue de lo 0,07 euros. Muy poco.

Sí creo que los resultados van a ir a más, porque los proyectos que estaban parados han empezado a arrancar, y es seguro que cada vez le irán dando más ingresos.

Pero para comprar a largo plazo, sigo pensando que hay que hacerlo por debajo de 20 euros, y preferiblemente en la zona 10-15 euros.

Ahora está en 22 euros. Y me parece más probable que suba la cotización que que baje. Así que yo esperaría a que dé una oportunidad de compra. Técnicas no es empresa para ir comprando poco a poco a distintos precios, sino para comprar en un momento dado si se coge a un precio muy bueno.


Saludos.

[kiku]

Norges Bank se refuerza en Técnicas y reduce las acciones prestadas.

https://www.expansion.com/mercados/2...7428b4620.html

El brazo inversor del fondo soberano noruego llega al 3,69%, su mayor posición del año.

Norges Bank suma y sigue en el capital de Técnicas Reunidas. El vehículo inversor del fondo soberano noruego ha elevado su participación en la compañía española desde el 3,54% hasta el 3,69%. El paquete no ha dejado de subir desde el pasado mes de abril, cuando Norges, tercer accionista de la compañía de ingeniería, superó el umbral del 3%.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, Kiku.

2019 va a ser un año mucho mejor que 2018 para Técnicas Reunidas.

De momento en los 6 primeros meses de 2019 el BPA crece el 140%. Cuando el crecimiento es tan alto en los trimestres intermedios (sobre todo en el primer y segundo trimestre) no se puede extrapolar a todo el año. Además, lo que pasa es que en 2018 apenas ganó dinero, así que aunque en 2019 multiplicase por 3 ó 4 veces el beneficio de 2018 seguiría siendo un beneficio bajo para el potencial de Técnicas Reunidas.

Sí es casi seguro que el beneficio de 2019 va a crecer mucho respecto al de 2018, porque por cómo han ido los 6 primeros meses y la fase en la que están muchos de sus proyectos van a mejorar los beneficios con total seguridad (salvo que apareciese un problema no habitual de gran tamaño en algún proyecto en lo que queda año, cosa que no suele pasar la gran mayoría de los años).

No la veo clara para comprar a largo plazo. Está a 23 euros, y para largo plazo creo que hay que comprarla en la zona 15-20 euros.

Si la tenéis por encima de 20 (y queréis venderla, para rotarla por otra y esperar a ver si en algún momento se puede comprar a 15-20 euros), pues creo que lo más probable es que la cotización ahora suba. Así que la mantendría, y cuando suba le vamos buscando un buen punto de venta.


Saludos.

[kiku]

Más información:
https://www.tecnicasreunidas.es/wp-c...OS-9M-2019.pdf

[yoe]

- La cartera de proyectos vuelve a estar por encima de 10.000 millones.
- El margen sigue sufriendo.
- Justifica que mejorará conforme empiece a dar beneficios los nuevos proyectos arrancados.
- Esta en un plan de eficiencia para mejorar margenes y flujo de caja.
- La caja neta + circulante sufre (está en negativo). Esperemos que sea por el inicio de los nuevos proyectos.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, kiku y yoe.

El negocio de Técnicas reunidas está mejorando, sí. Pero sigue algo flojo. En 2019 va a ganar alrededor de 30 millones de euros, y en sus años buenos gana 100-140 millones de euros.

La cartera va muy bien, pero el margen sigue siendo bajo, como dice yoe. En parte sí es porque se está iniciando varios proyectos importantes, pero no solo por eso. El negocio habitual de TR ahora mismo tiene márgenes más bajos que en años anteriores. Sí que creo que en los próximos trimestres va a mejorar el margen, pero de momento no creo que vaya a alcanzar sus mejores cifras del pasado.

Y el tema de la caja es importante. Ahora mismo tiene deuda como dice yoe, mientras que hace pocos años tenía un exceso de caja de 200-300 millones de euros.

Para TR tener exceso de caja es muy importante, porque es parte de sus barreras de entrada. Esto es así porque les da seguridad a los clientes de que va a cumplir con lo acordado. También es importante para conseguir avales de los bancos, por ejemplo.

TR no ha perdido sus barreras de entrada por pasar a tener deuda neta en este momento, pero debemos contar con que debe reponer ese exceso de caja de unos 200-300 millones de euros. En otros sectores no tendría por qué volver a tener exceso de liquidez, pero TR sí debe tenerlo (sin ninguna fecha límite, pero debe tender hacia ahí).

Yo creo que no está para comprar a largo plazo a los 22-23 euros actuales, porque hay empresas más estables. Y en este momento la necesidad de reponer ese exceso de caja debería reducir la capacidad de pago de dividendos en los próximos años.

Creo que para largo plazo TR merece la pena como a 15 euros o menos (llegado el momento lo podremos precisar mejor), así que ahora no pensaría en comprar.

Si se tiene comprada a 20-25 ó más, creo que esta mejora que está teniendo del negocio le puede hacer mejorar la cotización, así que se puede esperar un poco (a ver si sube la cotización) para rotarla por otras.


Saludos.

[kiku]

Técnicas Reunidas zanja parte de sus multimillonarios problemas con Hacienda y lanza un plan de ajuste.
https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

Técnicas Reunidas logra un contrato de 1.800 millones en Argelia
Lidera el consorcio que construirá una refinería para Sonatrach por 3.300 millones
https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

[M.A.]

Muchas gracias, kiku y yoe.


Si se tiene comprada a 20-25 ó más, creo que esta mejora que está teniendo del negocio le puede hacer mejorar la cotización, así que se puede esperar un poco (a ver si sube la cotización) para rotarla por otras.

Saludos.

Pues vaya...!

en noviembre del 2015 era buena compra pillarlas en 37€ y en GAESCO le daban un precio objetivo de 45€... ahora leo que si llega a 25-30 habria que rotarlas...¿que ha pasado a parte de que el petroleo no este en los precios del 2015 para que no sea buena para el largo plazo? y eso que ahora esta mas caro el petroleo que a finales del 2015