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Grifols: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 0,5%-2%)

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  • Vik88
    respondió
    Muchas gracias gregorio, ya entendí lo de las puts y la importancia en una cartera de largo plazo.

    Yo tengo comprado a 28 grifols y me parecia barata, viendola como empresa de crecimiento, me choca lo de que sea cara a 20. Esperemos que suba, un saludo

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Avefenix, el negocio de Grifols es bastante estable, por eso estáte tranquilo.

    El problema es que estaba sobrevalorada. Y por eso creo que ha caído, Vik88. Ten en cuenta que si hubieras vendido la Put 20 cuando llegó a 19,90 estarías ganando dinero, por la prima cobrada. Pero sobre todo ten en cuenta que acertar con los mínimos es imposible. Vender la Puts 19-20 me parecía el límite por arriba del precio de compra.

    Los resultados de Grifols en 2020 me parecen correctos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols 2020.png
Visitas:	4183
Size:	1451 KB
ID:	453401


    El parón le ha hecho aumentar los costes, y por eso suben los ingresos pero cae un poco el BPA.

    Sin el parón los ingresos le habrían crecido algo más, no habría tenido esos sobrecostes que ha tenido, y el BPA le haría crecido.

    La deuda neta se mantiene en los 6.450 millones, igual que en 2019. Pero al caer el EBITDA le sube el ratio deuda neta hasta las 5 veces. El ratio deuda neta / EBITDA de 4,5 veces que veis que publica Grifols es haciendo algunos ajustes al EBITDA.

    Esta deuda neta es algo alta. De momento creo que le debe dar más prioridad a la reducción de la deuda que a la subida del dividendo, pero cuando la baje algo podrá subir más el dividendo.

    Lo lógico es que en 2021 le crezca el BPA. De momento vamos a estimar que le puede crecer un 5%-10%, con lo que llegaría a los 0,95-1,00 euro.

    Si suponemos un BPA de 0,95 euros para 2021, el PER en 20 euros sería de 21 veces.

    Yo creo que hay que procurar comprarla a 20 euros, o por debajo. 20 euros no me parece "muy barata", sino el límite superior de compra.

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols semanal.jpg
Visitas:	2892
Size:	3866 KB
ID:	453402


    Fijaros que ha subido hasta el techo del canal, y ahí parece que empieza a hacer figuras de vuelta.

    Y este es el diario:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols diario.jpg
Visitas:	2889
Size:	3461 KB
ID:	453403


    También aquí parece que ha hecho un techo y que puede caer ahora.

    A mi me parece probable que caiga a la zona de los 19-20 euros, al menos. Así que ahora no compraría.

    Y estas son las Puts de junio que vendería. Pero no las vendería ahora, sino cuando la cotización haya caído algo y las primas sean algo más altas:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols Put.png
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Size:	714 KB
ID:	453404


    Saludos.

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  • AveFenix+20
    respondió
    Grifols ya tiene el 79% de los centros de plasma que necesita alcanzar en 2025


    Este año prevé la adquisición de 25 fábricas más en EEUU, así como tres en Europa

    ​​​​​
    La compañía espera aumentar sus volúmenes de plasma un 30% en 2021

    https://www.eleconomista.es/empresas...canzar-en-2025

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  • AveFenix+20
    respondió
    Grifols se hace con Gigagen por 67,5 millones de euros

    Las acciones de la compañía han subido un 1,69%


    La biofarmacéutica desarrolla la primera inmunoglobulina recombinante


    También tiene en cartera de investigación un tratamiento para el covid


    https://www.eleconomista.es/empresas...lones-de-euros



    Aparte de la noticia, comentar que está mañana he hecho una primera y modesta entrada en esta empresa: 38 títulos a 19,34.

    Tengo claro que es una empresa más de crecimiento que estable en dividendos y que el futuro es incierto, pero si todo lo que comenta el artículo (o sólo parte) le sale bien puede tener un muy buen futuro.
    Editado por última vez por AveFenix+20; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/8223-avefenix-20 en 09-03-2021, 08:16 PM.

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  • AveFenix+20
    respondió
    Hasta dónde pensáis que puede seguir cayendo? Hacía años que no estaba a estos precios. Pensáis que podría llegar a bajar de 19?

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  • Vik88
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Muchas gracias a los 2,

    Que yo sepa lo de la biopsia sigue su curso normal, Avefenix.

    El tema de los medicamentos, vacunas y demás del covid yo lo veo muy liado y confuso. No me atrae como inversión, porque es casi imposible saber qué va a pasar con todo esto, cuándo acabará, etc.

    Grifols sigue cayendo algo (gráfico semanal):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols semanal.jpg
Visitas:	1430
Size:	4614 KB
ID:	449979


    Al precio actual el PER es de 25 veces (y la rentabilidad por dividendo de menos del 1%).

    Yo creo que hay que seguir esperando. Como mucho vender las Put 19-20.


    Saludos.
    Buenas, Podrías analizar el porqué de tanta caída de grifols? lleva meses cayendo

    Lo que no entiendo es la recomendación de vender puts, cuando no para de caer, ahora que esta a 19,9 palmaríamos pasta con la put de 20

    Gracias, un saludo

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  • Eleder
    respondió
    Pues Grifols ya ha bajado de 21. Como AveFenix, también me planteo si entrar ahora. El PER estimado para 2020 es de 22,38 https://cincodias.elpais.com/mercado...grifols/56320/

    Lo que está claro es que, de comprar aquí, tiene que ser por tener fe en un crecimiento grande de la empresa en los próximos años, superando su tendencia. Mi impresión, por lo que voy leyendo y la idea que me deja lo que veo de sus gestores, es que es muy posible. Pero algo de riesgo tiene, desde luego.

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  • AveFenix+20
    respondió
    https://www.elconfidencial.com/empre...lares_2971503/

    Grifols compra 25 centros de plasma en Estados Unidos a BPL por $370 M El grupo ha destacado que esta adquisición está en línea con su plan estratégico para seguir ampliando su capacidad de obtención de plasma

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  • AveFenix+20
    respondió
    Grifols por debajo de 22 euros. Por debajo de 21 sería buena compra para una 1ª entrada? El dividendo es mísero, sobre un 1 y pico % pero es una empresa que puede crecer mucho si las cosas le empiezan a ir bien. Lo que pasa es que es un negocio que lo veo poco seguro. No tiene la parte de consumo que puedan tener otras Farmas y que las hacen más estables.

    Comprar a estos precios seguro que está muy bien para medio plazo, pero yo la quiero para largo y dividendos. Casi me inclino más por mirar en otros sitios, en USA y UK tendré empresas mejores a mejores precios.

    Edito: Mr Wilson he visto en el hilo del carrito de la compra que acabas de ampliar en esta empresa. ¿Podrías comentarnos tus impresiones con ella, desde cuándo llevas dentro, dividendo (que parece muy cutre), revalorización, expectativas...?

    ​​​​​​​Es un sector del que me gustaría tener algo pero también lo veo menos estable y predecible que otros.
    Editado por última vez por AveFenix+20; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/8223-avefenix-20 en 27-02-2021, 06:11 PM.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a los 2,

    Que yo sepa lo de la biopsia sigue su curso normal, Avefenix.

    El tema de los medicamentos, vacunas y demás del covid yo lo veo muy liado y confuso. No me atrae como inversión, porque es casi imposible saber qué va a pasar con todo esto, cuándo acabará, etc.

    Grifols sigue cayendo algo (gráfico semanal):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols semanal.jpg
Visitas:	1430
Size:	4614 KB
ID:	449979


    Al precio actual el PER es de 25 veces (y la rentabilidad por dividendo de menos del 1%).

    Yo creo que hay que seguir esperando. Como mucho vender las Put 19-20.


    Saludos.

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  • AMD
    respondió
    Grifols prueba un fármaco que proporcionaría inmunidad inmediata contra el covid


    https://www.eleconomista.es/empresas...-el-covid.html

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  • AveFenix+20
    respondió
    https://cincodias.elpais.com/cincodi...90_086256.html

    Grifols prueba en España su tratamiento frente al Covid-19

    Por lo que cuenta el artículo parece que no tienen muchas esperanzas en este tipo de tratamiento y su aplicación estaría limitada como mucho a ciertos colectivos.

    No se en qué quedó aquello de la biopsia líquida para detectar el cáncer que se hablaba hace ya algún tiempo. Supongo que con la pandemia quedaría relegado hasta nuevo aviso.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Mirad el gráfico semanal de Grifols:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols semanal.jpg
Visitas:	2022
Size:	4512 KB
ID:	445811


    Lo más importante es que está subiendo con el resto de la Bolsa, y eso es que está algo más débil que la media (tras unos años estando más fuerte que la media).

    Vamos a ver qué hace en esta zona, y en ese canal.

    En caso de que alguno querías hacer una pequeña compra, os recomiendo vender Puts. Vendería las Puts 19 a 20, con vencimiento marzo de 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols Put.jpg
Visitas:	1622
Size:	3301 KB
ID:	445812


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    De nada, Nmjds. Y me alegro de lo del vídeo de IBM.

    Bienvenidos al Foro, salvapq y salsonomo.

    Los resultados de Grifols en el tercer trimestre están bien, pero no tanto como pueda parecer a primera vista:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols 3T 2020.png
Visitas:	3137
Size:	3595 KB
ID:	443495


    Fijaros que los ingresos crecen el 8% y el BPA el 15%. Son crecimientos muy buenos, pero en el BPA influyen "no habituales".

    Primero fijaros que aunque los ingresos crecen el 8% el coste de las ventas sube más, y el margen bruto lo que hace es caer. Así que no es una subida de ingresos que aumente los beneficios, porque los costes han subido más.

    Luego mirad también que el EBIT cae el 12%. Así que hasta ahí, los beneficios caen.

    Justo debajo de eso está el resultado financiero, que cae mucho porque ha hecho una refinanciación de deuda que ha tenido un efecto contable positivo. Este es uno de los 2 "no habituales" que hacen subir el BPA.

    También os he marcado los resultados por el método de la participación, porque es el otro "no habitual". Aquí lo que ha pasado es que ha comprado el porcentaje del capital de una filial (Alkahest) que aún no tenía. Y esta compra ha supuesto un beneficio contable "no habitual", sin entrada de dinero en caja.

    Así que sin estos 2 "no habituales" los beneficios de Grifols caerían.

    Ahora mismo sigue cotizando alrededor de los 23 euros, así que el PER 2019 es de unas 25-26 veces. Yo no la veo barata por fundamentales.

    El gráfico semanal es este:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols semanal.jpg
Visitas:	1865
Size:	1429 KB
ID:	443496


    El soporte de los 23 euros es muy importante, pero yo no la veo barata por fundamentales.


    Os pongo un párrafo del informe de este tercer trimestre de Grifos, para entender mejor su negocio:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols donantes.png
Visitas:	1863
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ID:	443497

    El caso es que Grifols necesita a los donantes de sangre. Y como en España, por ejemplo, no se puede cobrar por donar sangre se podría pensar que si en los países que ahora las donaciones de sangres son gratis se empieza a cobrar eso podría reducir los beneficios de Grifols. Pero si eso sucede lo más probable es que Grifols subiera los precios, y se mantuviera su margen de beneficios. De hecho Grifols ya está en países en los que se cobra por las donaciones y en países en los que son gratis, así que conoce ambas situaciones y se maneja igual de bien en ellas.


    Saludos.

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  • salsonomo
    respondió
    Gracias por compartir esta informacion con el foro

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  • salvapq
    respondió
    Que tal lo has hecho? algun consejo?

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Muchas gracias, Nmjds.

    Está cerca de los mínimos de marzo, sí.

    Pero en este caso lo que me pasa es que sigo sin verla barata por fundamentales, a pesar de esta caída.

    A los 24,50 euros actuales el PER es de 27 veces, y creo que el crecimiento no lo justifica (además de que la deuda es alta, y eso es un cierto riesgo que al menos la debería hacer cotizar a un PER algo más bajo que si no tuviera esa deuda).

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols semanal.jpg
Visitas:	2341
Size:	1394 KB
ID:	435575


    Está en un soporte importante, la media semanal de 200, pero yo no compraría, porque no la veo barata por fundamentales.


    Saludos.
    Gracias por la aclaración Gregorio.

    Yo he puesto varias órdenes para la próxima semana para operar corto plazo a la espera de que caiga algo más, como bien dices, y esperar luego un rebote para vender lo comprado.

    la primera de las órdenes está cerca de los 23€ en una zona de soporte que allá por abril'18 funcionó muy bien con un incremento de volumen y la otra, un poco más abajo de los 23€ en otra zona que también funcionó relativamente bien en el pasado.

    Gracias nuevamente por la información. Saludos.

    PD: acabo de ver el vídeo de IBM y sus recompras de acciones y me ha servido de mucho. Gracias.

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Nmjds.

    Está cerca de los mínimos de marzo, sí.

    Pero en este caso lo que me pasa es que sigo sin verla barata por fundamentales, a pesar de esta caída.

    A los 24,50 euros actuales el PER es de 27 veces, y creo que el crecimiento no lo justifica (además de que la deuda es alta, y eso es un cierto riesgo que al menos la debería hacer cotizar a un PER algo más bajo que si no tuviera esa deuda).

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols semanal.jpg
Visitas:	2341
Size:	1394 KB
ID:	435575


    Está en un soporte importante, la media semanal de 200, pero yo no compraría, porque no la veo barata por fundamentales.


    Saludos.

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por Nmjds Ver Mensaje
    Hola, actualizo situación gráfica del valor para comentar dos cositas:

    La primera es que junio cerró donde tenía que cerrar (no me refiero a la sombra inferior, me refiero al cierre) si nos fijamos en el cierre que tuvo en septiembre'19 (C) que fue el típico throwback (TB) a la fuga de máximos realizada dos meses atrás; ahora hay que hacerle un seguimiento a ver cómo y dónde cierra julio por si acaso se metiese, otra vez, dentro del lateral en el que se pegó como dos años.

    La segunda cosa es que, si se fijan en el recuadro verde que dibujo en máximos, después de hacer un copia y pega y poner la proyección por la parte baja, nos da un hipotético desplazamiento hasta la zona de la base del lateral; lo cual significa que, cuando superó el lateral (y después de hacer el TB) el desplazamiento que tuvo (al cierre, ya vemos que las sombras superiores llegaron más arriba) fue justamente la altura del lateral superado.
    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	Grifols 03-07-20 IEB mensual.png Visitas:	62 Size:	242 KB ID:	432605




    Las alargadas sombras superiores de máximos de 2020 tienen su porqué y están totalmente justificadas que hayan sido hasta donde fueron. La clave está en el SPLIT de diciembre'13; dichas sombras llegaron a los máximos de los precios previos al split comentado.

    Saludos.
    Hola, buenas:

    No sé si hay muchos valores, ahora mismo, en la zona de los mínimos del COVID-19, lo que sí sé es que GRIFOLS sí está en dicha zona. Zona peligrosa si se pierde o zona de volver a pillarla en dichos mínimos.

    Zona de compra es!!! zona de mayores y rápidas caídas si se pierde, también lo es!!!

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	GRIFOLS 01-08-20 IEB.png Visitas:	0 Size:	149 KB ID:	434648

    En el gráfico de velas mensuales comentaba que si se volvía a meter en la gama operativa (que le llevó casi dos años superar dicha zona) habría que, por qué no, plantearse poner una orden de compra en la base de dicha gama y que estaría sobre los 22€. Muchas probabilidades tendrá de llegar a dicha zona si perdiese los mínimos actuales.

    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola.

    Yo prefiero comprar siempre las acciones "normales", que en este caso son las A.

    Las B cobran 1 céntimo más de dividendo, a cambio de no tener derecho a voto.

    Sí tiene sentido comprar las B, por esa rentabilidad por dividendo algo mayor, pero las B no van a alcanzar el precio de las A (o no deberían, vamos). Es decir, que realmente las B valen menos que las A, por no tener derechos de voto.

    ¿Cuánto menos valen?, pues eso ya no hay forma de calcularlo de forma objetiva.

    Si tiene algún sentido comprar las B, pero yo prefiero las A.

    Grifols es de las que en 2020 ganará más, muy probablemente, que en 2019.

    Estos son los resultados del primer trimestre:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Grifols.png
Visitas:	2239
Size:	2481 KB
ID:	433612


    Sin "no habituales" el BPA crece el 8%.

    Como primera estimación diría que el BPA de Grifols en 2020 puede ser de alrededor de 1 euro.

    Así que a los 27 euros actuales el PER 2020 sería de unas 27 veces.

    La rentabilidad por dividendo es baja, del 1,3%.

    Y la deuda no es baja, pero como está creciendo a un buen ritmo creo que la tiene controlada. Cerró 2019 con un ratio deuda neta / EBITDA de 4,5 veces, y en este primer trimestre de 2020 se mantiene.

    Veis en el gráfico que os he puesto que el "ratio de endeudamiento", que el ratio deuda neta / EBITDA, es de 4,1 veces. Esa cifra es sin tener en cuenta el cambio contable de los alquileres.

    Ya digo que la deuda no es baja, pero creo que está controlada.

    Y en cuanto al precio, yo sigo sin verla barata. Crece bien, pero el PER me parece demasiado alto para el crecimiento que tiene.


    Saludos.

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