van a recomprar acciones de hasta un 5% creo que no es momento de salir.
Busca todo lo que quieras en Invertirenbolsa.info con este buscador personalizado de Google:
Búsqueda personalizada
Almirall: Análisis fundamental y Técnico
Colapsar
X
-
http://www.inversionenvalores.com
código plan amigo VERTI SEGUROS N104543R04933C
http://aklam.io/umxDF1 ( mi invitación a aklamio)
Si alguien quiere invitación para plan amigo ING direct que se ponga en contacto por privado
-
-
Hola,
Muchas gracias, Rales.
Muy interesante el desglose que haces de medicamentos y empresas compradas en los últimos años.
Está muy el análisis que haces sobre la valoración histórica de Almirall. Hay casos curiosos como este, en los que la empresa parece que siempre cotiza cara y al pasar el tiempo sigue pareciendo que efectivamente en el pasado cotizaba cara, pero no termina de cae a PERs "normales".
Otro caso parecido es el de las hoteleras. Como es un negocio cíclico parece que cuando ganan dinero las hoteleras deberían cotizar con PERs más bajos que las empresas sólidas (como le pasa a Mittal, por ejemplo), pero no es así. Muy pocas veces he visto cotizar a Meliá o NH a precios que realmente parecían baratas.
En el caso de las hoteleras creo que la explicación es el valor teórico de los edificios (hoteles en este caso). Pero me parece un poco téorico porque pasan los años y esos edificios no llegan a dar la rentabilidad que les supone la cotización la inmensa mayoría del tiempo.
A Almirall le pasa algo parecido.
Almirall es un poco pequeña para el sector en el que está. Roche, Glaxo, etc son muchísimo más grandes que Almirall, y en este sector el tamaño de la empresa es muy importante.
Porque lo que le ha pasado a Almirall con ese medicamento en 2017 también le pasa a Bayer, Merck, etc, pero al ser mucho más grandes esos casos quedan mucho más diluidos.
El BPA más alto de Almiral fue de 0,91 euros, en 2009. Así a los 9,40 actuales tiene un PER de unas 10 veces, pero sobre su máximo beneficio histórico. Y eso se alterna con años de beneficios mucho menos, y también de pérdidas, como dices.
Hay empresas muy difíciles de valorar por fundamentales, y este es un caso claro.
A mí me resulta casi imposible hacer una estimación útil de lo que puede ganar Almirall el año que viene, o los próximos 5 años. Y sin eso no puedo decir si me parece que está cara o barata.
Como opinión "bastante difusa" me parece que hay alguna probabilidad más de que suba por encima de 10 que de que baje por debajo de 8, así que yo las mantendría. Y si sube las vendería. Por lo que acabo de decir, comprando ahora creo que hay alguna probabilidad más de ganar que de perder, pero no lo veo claro (por todo lo que he explicado) como para recomendar comprarla.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
"Libros para aprender idiomas con historias (storytelling)"
Gregorio Hernández Jiménez en Youtube
Gregorio Hernández Jiménez en Twitter
Gregorio Hernández Jiménez en Instagram
Gregorio Hernández Jiménez en Facebook
Gregorio Hernández Jiménez en Linkedin
-
👍 2
Comentario
-
-
Hola,
Con Almirall tened en cuenta que no consigo valorarla de forma útil por fundamentales. En su hilo de análisis explico por qué, pero el resumen es que me cuesta mucho decir si a estos precios la veo barata o cara. La veo más barata que cara, pero con demasiada incertidumbre.
Almansa, en 12 euros hay otra resistencia importante:
Si llega ahí le costará pasarla, así que será una buena zona de venta, sí.
En cuanto a vender a 10, tened en cuenta que si supera los 10 en los 12 lo más probable es que se frene. Es decir, mirando el coste de oportunidad si creéis que otra empresa (de medio plazo, que para mí es este caso) va a subir más del 20%, entonces sería mejor vender Almiral por esa seguro.
Si no encontráis otra alternativa y de momento queréis esperar, la recompra de acciones que dice malagueño puede ayudar. Aunque a lo mejor recompran a 8-9 euros, no lo sabemos.
Hay motivos para vender ya y para esperar, os cuento los 2 para que decidáis (incluso se podría vender la mitad y rotarla a otra, y esperar algo más con la otra mitad).
Los motivos para vender son lo que ya os he contado: que la resistencia de 10 es fuerte, y si la pasara por encima está la resistencia de los 12, que también es muy fuerte.
Los motivos para mantener un poco más son esta divergencia alcista del A/D diario en las últimas semanas (y que podría ser la recompra de acciones que dice malagueño):
Con esta divergencia alcista que se ha generado en las últimas semanas ahora mismo no hay prisa por vender. Mientras esté por encima de la media de 40 se puede mantener, a ver si rompe los 10 y se acerca a los 12. Os pongo el diario sin el A/D, para que veáis mejor la media diaria de 40:
Como veis la media de 40 pasa por los 9,25, y es un stop de beneficios muy razonable.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
"Libros para aprender idiomas con historias (storytelling)"
Gregorio Hernández Jiménez en Youtube
Gregorio Hernández Jiménez en Twitter
Gregorio Hernández Jiménez en Instagram
Gregorio Hernández Jiménez en Facebook
Gregorio Hernández Jiménez en Linkedin
Comentario
-
-
Otra vez cerca de los 10 €, y con buen volumen (no veo ninguna noticia al respecto).
Editado 1/5/18: superados los 10 € con holgura (cierre en 10,33 €), podría retroceder algo (oportunidades de compra siempre y cuando no baje de 10 €) si pasa los 10,40 € nos vamos a los 12 € aprox. segun proyeccion del canal que rompería (sobre el que ha estado los últimos meses) y los minimos de Jun.`16, podría dilatarse el movimiento hasta los 12,20 € del gap que realizó al año pasado en Julio.
Editado por última vez por Almansa; 01/05/2018, 15:48:51. Razón: actualizacion comentario e insercion de gráfico
Comentario
-
-
Hola Almansa,
Creo que hiciste bien en vender la cuarta parte ahí.
Ahora ha llegado a la media semanal de 200, y lo más probable es que tenga un retroceso:
Puede ser una buena zona para vender otra parte. O todo, según las alternativas que veas para meter el dinero (esto es medio plazo, recuerdo). Yo me repasaría los hilos de medio plazo (españolas y extranjeras), a ver si ves alguna de las que están en zona de soporte que te parezca bien, porque puede ser un buen momento para rotar Almirall.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
"Libros para aprender idiomas con historias (storytelling)"
Gregorio Hernández Jiménez en Youtube
Gregorio Hernández Jiménez en Twitter
Gregorio Hernández Jiménez en Instagram
Gregorio Hernández Jiménez en Facebook
Gregorio Hernández Jiménez en Linkedin
Comentario
-
-
Hola Gregorio..!
ha seguido subiendo desde el ultimo AT que hiciste por mayo...! ¿Podrias hacer un nuevo analisis?
Yo estoy pensando en rotarlas pero leí por ahí (vete a saber si era parte interesada ) que tenia potencial hasta los 17€
Saludos, MALa formula de la felicidad según Einstein: "una vida sencilla y tranquila aporta más alegría que la búsqueda del éxito en un desasosiego constante".
Comentario
-
-
Hola MA.
En agosto ha subido mucho, sí. De los 12 a los 17 euros. Y ya en julio había subido de los 11 a los 12.
El motivo es que el 3 de agosto anunció una compra muy importante, de esas que se llaman "transformadoras".
Cuando cotizaba a 11 euros la capitalización de Almiral era de casi 1.900 millones de euros, y la compra de la cartera de productos de la estadounidense Allergan es por un importe de 550 millones de euros, que según evoluciones algunas variables (según vaya peor o mejor el negocio comprado en los próximos años) podría subir otros 100 millones de dólares.
Así que esta compra es alrededor de la tercera parte de la capitalización de Almiral antes de la subida desde los 11 euros.
Lo que ha comprado son medicamentos para el acné, la psoriaris, dermatosis, etc.
La deuda va a llegar como mucho a las 2,5 veces de ratio deuda neta / EBITDA, y Almiral esperar reducir la deuda rápido, porque dice que son medicamentos que le van a generar mucha caja. Este dato es muy bueno en una compra así.
La compra parece buena, aunque yo la sigo viendo de medio plazo.
Lo que yo haría si se tienen es ponerlas un stop de beneficios, que sería de momento la media diaria de 40:
Si cerrase por debajo de la media de 40 diaria, yo vendería todo en ese momento.
En caso de que siga subiendo, al menos iría haciendo ventas parciales en algunos puntos. Un punto claro para hacer al menos una venta parcial es el máximo histórico previo, que ya está cerca. Lo vemos en el mensual:
Si se acerca a los 18,50 en un año habría pasado de los 7 euros a los 19. Eso es una subida del 170%, que para un año es mucho. Por tanto, vender ahí sería una buena decisión.
Como siempre que se vende, está la duda de si se hará en el máximo, o no (porque rompiese los 18,50, y siguiese subiendo). En estos casos se puede subir el stop de beneficios, a un punto que ya buscaríamos.
Porque si ahora sube rápido a los 18,50, la media de 40 se podría seguir usando como stop de beneficios, pero estaría un poco lejos (en los 15 euros y poco), y el problema de usar un stop de beneficios muy alejado es que si la cotización cae se "cede" una parte del beneficio que ya se tenía.
Así que si sube y queréis ajustar el stop de beneficios, me lo decís y buscamos dónde ponerlo.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
"Libros para aprender idiomas con historias (storytelling)"
Gregorio Hernández Jiménez en Youtube
Gregorio Hernández Jiménez en Twitter
Gregorio Hernández Jiménez en Instagram
Gregorio Hernández Jiménez en Facebook
Gregorio Hernández Jiménez en Linkedin
-
👍 1
Comentario
-
-
Almirall anuncia dividendo flexible: en efectivo se cobrará el 1 de octubre
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 2
Comentario
-
-
Desde luego que esto piensa muchas personas...
El consenso de analistas considera excesiva la penalización de Almirall
2020 está siendo un año de transición para Almirall, a caballo entre la consolidación de los nuevos medicamentos y el lastre de los más antiguos. Pese a operar en un sector defensivo, su principal negocio –la dermatología– no está mostrando un comportamiento tan resiliente como los desarrollos farmacéuticos para frenar la Covid-19 y tuvo que revisar a la baja sus previsiones para 2020 por el impacto del virus en sus cuentas.«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 1
Comentario
-
-
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 1
Comentario
-
-
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 2
Comentario
-
-
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 1
Comentario
-
-
Almirall refuerza sus actividades de dermatología médica en Francia
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 1
Comentario
-
-
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 2
Comentario
-
-
Hola
Los resultados de Almirall en los últimos 15 años son mediocres. Ingresos planos (700M en 2004 y 760M en 2019) y márgenes operativos cuya curva sería la envía de cualquier montaña rusa. Vaivenes que tienen su fiel reflejo en los flujos operativos. A esto hay que sumarle el giro drástico realizado por la empresa en 2014 hacia la dermatología.
Estos ingredientes hacen de la valoración de Almirall una actividad de riesgo.
Una de las mayores fortalezas de la empresa es su diversidad de ingresos. En 2019 su fármaco más vendido, el Aczone constituía un 7.5% de las ventas. Los recientes Skilarencie (33M), Ilumetri (20M) y Seysara (20M) crecieron a buen ritmo. El resto de su portafolio rindió a un buen nivel de crucero.
Los próximos lanzamientos son muy prometedores. Ya se ha aprobado el Klisyri (tirbanibulin) del que se espera un pico de ventas de 450M y para el 2022 debería comercializarse el tribanibulin con ventas de pico esperadas de 250M.
https://www.bankinter.com/blog/empre...lisis-acciones
Para 2020 no van a cumplir, por mucho, las estimaciones. Esperaban ventas creciendo en dígito bajo y EBITDA de 260-280 millones. Arguyen la competencia de un genérico para el Aczone y el COVID. Parece que el genérico del Aczone está haciendo mucho daño, en los nueve primeros meses las ventas caen un -3.7%, pero las ventas 9M20 ex Aczone subirían un +4,3% según la propia empresa. El Skilarence y el Seysara también pierden gas, aunque en el caso del Seysara parece estar muy ligado a las circunstancias del COVID.
El caso del Aczone me recuerda, en pequeño, al del Acticlate. La empresa, y las farmacéuticas en general, harían bien en comunicar en sus cuentas trimestrales, abierta y claramente, de la próxima pérdida de vigencia de sus patentes así como el posible resultado para las cuentas de su extinción. El mercado se ahorraría sustos negativos que son muy poco de su agrado y las empresas ganarían en credibilidad y seriedad.
Todo tiene un precio. A 11 euros la acción la empresa capitaliza 1.945M a lo que habría que sumar los 455M de deuda neta que tenía a fin de 2019. En los próximos años el escenario de ingresos debería estar entre los 800M a los 1200M y el margen operativo entre el 12 al 22%. Esos números darían una horquilla de 9 a 20 veces EV/EBIT. Sé que esto es decir bien poco, pero la verdad es que no me veo capaz de afinar más el tiro. Aunque soy moderadamente optimista.
En cambio tengo la impresión de que a nivel de negocio ya ha pasado lo peor y que en los próximos meses a Almirall le irá mejor. La cotización debería seguir esta mejora, en caso de que se produzca claro está.
Todo lo que puedes leer son opiniones, no recomendaciones de compra ni de venta. De hecho, harías bien en invertir -o no- siguiendo únicamente tus propias opiniones.
Beatus ille...
-
👍 2
Comentario
-
-
Hola,
A mi también me cuesta hacer una valoración útil de Almirall por fundamentales, porque el tema de patentes y demás lo complica.
Por si ya la lleváis a medio plazo os hago un análisis técnico.
Yo le pondría el stop de beneficios en la media diaria de 40, que ahora pasa por los 10,95 euros:
Y tened en cuenta que se está acercando a la resistencia de la media semanal de 200:
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
"Libros para aprender idiomas con historias (storytelling)"
Gregorio Hernández Jiménez en Youtube
Gregorio Hernández Jiménez en Twitter
Gregorio Hernández Jiménez en Instagram
Gregorio Hernández Jiménez en Facebook
Gregorio Hernández Jiménez en Linkedin
-
👍 4
Comentario
-
-
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 2
Comentario
-
-
El mercado prevé que Almirall cierre el año con pérdidas de 25,6 millones
«Grandes resultados pueden ser conseguidos con pequeños esfuerzos»
-
👍 2
Comentario
-
Impulsado por vBulletin™ Versión 6.0.4
Derechos de Autor © 2024 MH Sub I, LLC dba vBulletin. Todos los derechos reservados.
Derechos de Autor © 2024 MH Sub I, LLC dba vBulletin. Todos los derechos reservados.
Todas las horas son GMT +1. Esta página fue generada en 07:16:02.
Comentario