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Banco Sabadell: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-2%)

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  • Luis79
    respondió
    Sabadell estudia ajustar otros 2.000 empleos y busca alianzas de distribución en Europa

    https://www.expansion.com/empresas/b...a5d8b4584.html

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  • Luis79
    respondió
    Crédit Agricole, favorito para sellar una alianza internacional con Sabadell

    https://amp.lainformacion.com/empres...ional/2822375/

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  • deva
    respondió
    Si no me equivoco, los número de SAB son buenos. Realmente no termino de entender por qué cotiza tan bajo.
    Yo creo que a medio y largo plazo SAB tendrá una buena subida (como otros bancos) y se pondrá a precios más justificados. Personalmente, si no tuviese ya suficiente bancos yo compraría SAB y bajaría el precio medio (también la tengo con importantes pérdidas)

    un saludo,

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  • Savrola
    respondió
    Tengo fuertes pérdidas latentes en Sabadell. Gregorio, en la situación actual descartada la fusión con BBVA (de momento), ¿crees que es un buen momento de comprar acciones de Sabadell para bajar el precio medio a la espera de futuros movimientos o es demasiado arriesgado y probable que siga bajando? Gracias.

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  • Luis79
    respondió
    El Sabadell venderá su negocio en México tras deshacerse de TSB

    https://amp.economiadigital.es/finan...09259_102.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos.

    Mary jo, lo que decía es lo que te dice Rocky.

    Imagina que tienes 2.000 BBVA y 1.000 Sabadell. El número de acciones da igual, es sólo por hacer el ejemplo con números.

    Lo que decía es que en un caso así lo mejor es mantener las 2.000 BBVA, vender las 1.000 Sabadell, y con ese dinero comprar X acciones del BBVA (las que se pueda). Porque así tienes un beneficio fiscal muy interesante, que te reduce el pago a Hacienda por los dividendos que cobras, otras ventas que pudieras hacer, etc.


    El Sabadell y el BBVA acaban de decir que han roto las negociaciones para la fusión.

    Yo creo que el problema ha sido la valoración de TSB, y que es posible que se fusionen más adelante.

    Como TSB está en una reorganización es difícil valorarlo (para pagar ya X euros por él, en dinero de verdad). Las valoraciones de TSB van desde los 1.500 millones a los 5.000 millones. Esto, traducido a cifras por acción es entre 0,27 y 0,90 euros por acción del Sabadell.

    Es decir, en el mejor de los casos el Sabadell podría vender TSB y pagar un dividendo extraordinario de más del doble de la cotización actual.

    Pero claro, ese rango de 0,27 a 0,90 euros por acción de Sabadell es muy amplio, y creo que eso es lo que ha parado la fusión.

    Por eso creo que lo que va a hacer ahora el Sabadell es vender TSB. Ya ha dicho que va a estudiar todas las opciones, y eso suele ser el anuncio de la venta.

    Una vez que TSB esté vendido será mucho más fácil llegar al acuerdo entre BBVA y Sabadell.

    Además, en las próximas semanas el Sabadell va a realizar el recorte de plantilla y sucursales que anunció hace poco. Que este plan esté a medias no es obstáculo para la fusión, pero una vez que esté hecho ayudará a facilitar las cosas.

    Lo que sí creo que es seguro es que BBVA y Sabadell se van a fusionar. Puede que sea entre ellos, o puede que sea con otros bancos.


    Para Sabadell es clave vender TSB lo antes posible, para facilitar la fusión con el BBVA, o con otro banco. Ahora mismo la venta de TSB es lo más importante para el Sabadell.


    Y para el BBVA creo que lo ideal sería fusionarse con el Sabadell con canje de acciones (para no tener que poder dinero en efectivo), comprar el 50% de Garanti que aún no tiene pagando en efectivo (en este caso creo que es mejor no emitir acciones, teniendo el dinero de la venta de la filial de EEUU y habiendo hecho la fusión con el Sabadell con canje de acciones), y utilizar el resto del exceso de capital para recomprar y amortizar acciones.


    Saludos.

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  • rocky
    respondió
    Originalmente publicado por mary jo Ver Mensaje
    Perdona Gregorio pero no se si he entendido bien, si tenemos acciones de los dos bancos, según tu criterio lo mejor sería vender todo BS y BBVA y con el dinero de la venta comprar BBVA?, es así? Muchas gracias
    No es eso. Gregorio habla de si tienes Sabadell en pérdidas, venderlo y aflorar minusvalías. Con ese dinero comprar BBVA. Pero eso es si se aprueba la compra.

    Saludos

    Dejar un comentario:


  • mary jo
    respondió
    Perdona Gregorio pero no se si he entendido bien, si tenemos acciones de los dos bancos, según tu criterio lo mejor sería vender todo BS y BBVA y con el dinero de la venta comprar BBVA?, es así? Muchas gracias
    Editado por última vez por mary jo; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/10300-mary-jo en 24-11-2020, 06:33 PM.

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  • Icr69
    respondió
    Buenos días, a quien le interese, se ha creado un chat que abarca a gente de distintos foros con acciones del sabadell, es en telegram por si alguien quiere apuntarse y ver lo que se esta diciendo, según me comentan hay unos usuarios economistas que están realizando una valoración de las acciones.

    https://t.me/joinchat/UlYnABqzEQhpDRp5nPSdlQ

    Al quien le interese que se apunte. Cuanta más gente este en contacto más fuerza se puede hacer en la junta, si es que la hay.
    Saludos y perdonar si a alguien le molesta este comentario.
    Si no lo veis conveniente lo podéis borrar.

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  • Tamaki
    respondió
    El Sabadell reclama a BBVA más de 2.500 millones para aceptar la compra

    https://www.eleconomista.es/empresas...la-compra.html

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  • Elibarci
    respondió
    Yo he entrado hoy operación de medio plazo, a 0,42€. Es la única opción del BBVA de crecer algo, no tienen más. Lo de la recompra no es crecer. Las cajas siguen controladas por fundaciones y ahí es difícil. No creo que Sabadell venda a 0,4€, creo que son gente hábil. Llevan muchos años, han capeado las crisis y ahí siguen.

    Movimiento especulativo.

    Hay buen botín en el sabadell. 5000M€ en créditos fiscales aparte del badwill por comprar por debajo del valor contable.
    https://www.elconfidencial.com/merca...acion_2838663/

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Ya parece casi seguro que el BBVA va a comprar al Sabadell.

    Ahora no es momento de comprar, Criscasta, porque si esta operación no se hace lo más probable sería que la cotización volviera a caer. Así que es mejor dejar de lado al Sabadell ahora en cuanto a comprar.

    Y en cuanto a la compra del BBVA, hoy se dice que se podría pagar en efectivo. Si es así, en la práctica es casi lo mismo que hacer la compra con intercambio de acciones.

    Porque de hecho si se hace con intercambio de acciones lo que os voy a recomendar no es acudir al canje (salvo que las tengáis compradas en la zona de mínimos), sino vender las acciones en el mercado y con ese dinero comprar acciones del BBVA. Igual que os comenté en el vídeo de Bankia. Porque así se materializa la minusvalía, que luego se compensa con otras ventas o dividendos este año y los 4 siguientes, y es mucho mejor que esperar al canje de las acciones.


    Saludos.

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  • Josebilbao
    respondió
    Originalmente publicado por Criscasta Ver Mensaje
    ¿Qué opinais del Sbadell después de la subidita de hoy? ¿Es momento de entrar?
    Nadie te puedes contestar a eso.

    Bankia por ejemplo cuando anunciaron la fusión subió un 30 y luego con el paso de los días lo fue perdiendo.... Nunca se sabe

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  • Criscasta
    respondió
    ¿Qué opinais del Sbadell después de la subidita de hoy? ¿Es momento de entrar?

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  • Luis79
    respondió
    Banco Sabadell abrirá en el Mercado Central de València su primera sucursal 100% autoservicio

    https://valenciaplaza.com/banco-saba...servicio?amp=1

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    TSB también se ha recuperado bien, porque está ya en su máximo nivel de negocio desde 2018:

    Sabadell TSB.png

    Y con las moratorias pasa lo mismo que os comenté en el Santander, que prácticamente todas las que han vencido se han regularizado bien:

    Sabadell moratorias.png


    Y el CET 1 fully loaded queda en el 12%, que está bastante bien. En circunstancias normales ya podría estar recomprando y amortizando acciones.

    Así que son unos resultados bastante menos malos de lo que podía esperarse, pero hasta que veamos más claro el final del parón económico creo que lo prudente es no comprar más acciones del Sabadell de momento.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a los 3.

    Pues como ha pasado con los bancos de los que ya he colgado el análisis, los resultados del Sabadell en el tercer trimestre son menos malos de lo que podía esperarse:

    Sabadell 3T 2020 1.png


    Veis que los márgenes bancarios caen, pero relativamente poco para lo que ha pasado.

    El margen antes de dotaciones cae el 15%, y esto es lo que refleja la caída de resultados que ha habido hasta ahora.

    El resultado neto cae más, el 75%, por las provisiones hechas para cubrir las pérdidas que se esperan en el futuro a causa del parón.

    Los créditos crecen el 3% y los depósitos el 4%. Esto es un crecimiento sano, y bastante bueno.

    Aunque ha reducido los gastos ordinarios veis que el ratio de eficiencia empeora por 2 motivos:

    1) La caída de ingresos que hemos visto en los márgenes
    2) Un gasto no habitual en TSB, para reducir los gastos futuros

    Y mejoran tanto la tasa de morosidad como la cobertura de la morosidad. Lo esperable era que ya estuvieran empeorando, pero están incluso mejorando. La previsión del Sabadell en este momento es que la morosidad haga techo en el 5%, y eso sería muy bueno, pero como depende de lo que dure el parón y eso no lo sabe nadie, este es el motivo por el que creo que hay que seguir esperando para hacer más compras.

    Más datos:

    Sabadell 3T 2020 2.png

    El valor contable de la acción es de 2,35 euros, y ha reducido el número de oficinas en un 9,5% y la plantilla en un 4,3% en el último año. Son reducciones muy importantes, que se van a notar claramente en los costes en los próximos trimestres.

    El plan del Sabadell para seguir mejorando la eficiencia es este:

    Sabadell eficiencia.png

    Veis que no solamente va a cerrar oficinas, sino que también va a rediseñar todos los procesos internos, para hacerlos más baratos y rápidos.

    El coste de la mejora de la eficiencia en TSB va a ser algo menor de lo previsto (170 millones de libras en lugar de 180), y a finales de 2021 TSB tendrá la mitad de oficinas que en 2019. Esto es una bajada de costes enorme, lógicamente. Espera que en 2021 TSB ya no pierda dinero, y a partir de 2022 lo gane.

    En España va a reducir la plantilla casi un 11% en los próximos meses, y el coste de estos despidos ya lo tiene cubierto con una venta de bonos que ha hecho. Así que tendrá un "no habitual" negativo y otro positivo por el mismo importe, que se compensarán. Con esto va a reducir los costes en 115 millones de euros al año, y para que os hagáis una idea el beneficio neto más alto que ha tenido el Sabadell ha sido de 800 millones de euros en 2017, así que una reducción de gastos de 115 millones es mucho.

    Este dato es interesante:

    Sabadell plusvalías.png

    Tras la venta de bonos que ha hecho ya para cubrir el plan de despidos en España que os he comentado, aún tiene 1.300 millones de plusvalías en los bonos que tiene en su cartera. Eso es casi la capitalización del Sabadell en este momento, así que podría vender esos bonos y pagar un dividendo extraordinario igual a la cotización de la acción en este momento. No lo va a hacer, lógicamente, pero creo que este dato refleja bien la infravaloración de los bancos.


    El negocio en España ya casi se ha recuperado en los últimos meses a los niveles que tenía antes del parón, como veis en este gráfico:

    Sabadell recuperación.png

    Este dato es muy bueno, lógicamente, e inesperado.


    (sigo)

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  • BalbuceosJoe
    respondió
    No hay freno a las malas noticias.
    https://www.europapress.es/economia/...917215837.html

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  • rey_del_liadote
    respondió
    Tirando de hemeroteca de febrero de 2018

    https://www.larazon.es/economia/saba...co-GE17752620/

    Sin duda han llevado a cabo el plan estratégico al dedillo, jajajaj, ahora q nos vendan la moto q si el COVID ... Vaya tela!!! Pero depuración de responsabilidades entre los altos cargos nada de nada.

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  • Luis79
    respondió
    El Sabadell pisa el acelerador en México y alcanza su meta de negocio antes de tiempo

    https://www.eleconomista.es/empresas...de-tiempo.html

    ​​​​​​​

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