Si comparamos la cotización con la del resto de sector, es desastrosa. También es mi mayor posición y no sé qué pensar. Me estoy imaginando lo peor...
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Banco Sabadell: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-2%)
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Para los nuevos y para los viejos que andamos despistados,...
Si, por una vía u otra, a día de hoy se produjera una adquisición del Sabadell por parte de alguno de los grandes, ¿cual es el precio más probable al que se compraría?
En caso de una fusión con BANKIA, como sería la cosa?
Gracias.
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Buenas tardes, yo no sé si soy nuevo o viejo en esto. Llevo, con este, 6 años invertido y por ejemplo me pilló por medio la "quiebra" (supuesta) de Popular.
Del Popular no sé si algún día habrá o no una respuesta de Europa en positivo hacia los accionistas, esperemos que sí, pero esa es otra historia aunque lo saco a colación por la relación con la situación de los bancos en la actualidad.
manumartinb y Manu73, mi opinión es que los bancos en general están muchísimo mejor que en 2008 y que según muchísimos expertos en esta situación no son ni de lejos los causantes de la crisis o que dentro de lo causado por el Covid vayan a a ser los que prolonguen y magnifiquen la crisis. No deberían, al menos.
Tb es cierto que creo que van a hacer un buen negocio con la cantidad de préstamos que van a realizar al trasladar el dinero que Europa les "vende" para que lo pongan a circular en la calle. Todo ese dinero que ha de fluir en principio debe reportarles un beneficio. Pero, no es menos cierto que la morosidad puede y va a aumentar.
Los balances son más fuertes que antaño por la regulación a que están sometidos y eso nos debería tranquilizar, sin embargo los tipos tan bajos desde hace tantos años y que lo van a seguir estando no ayudan en nada... Mi apuesta era q como mucho en 2022 tendríamos tipos en positivo, pero visto lo visto ya veremos... y cada trimestre que pasa sin subir tipos y tan estancados complica mucho la evolución de este negocio.
¿Van a quebrar los bancos, alguno de ellos, ninguno?
Bien, los bancos son esenciales en la sociedad. Por lo menos en la actual y por ello seguirán ahí por muchos años aunque le pese a mucha gente que los odia (no entiendo muy bien porqué... ya que es mejor que un banco te cobre un 2% a que una tarjeta revolving te cobre el 25% por un préstamo) y ni siquiera el Bitcoin o las nuevas monedas virtuales (Libra...) van a acabar con ellos cuando llevan cientos de años haciendo este trabajo de prestar dinero. El conocimiento a la hora de un negocio también es importante, la seguridad que se aporta... (pero, ese tb es otro tema).
¿Se fusionarán algunos de ellos? Sí, creo que esta situación del Covid va a forzar fusiones, no es que se vayan a fusionar porque lo están deseando, sino que no van a tener más remedio porque la coyuntura los obligará, así como Europa que va a presionar en ese sentido (no olvidemos que España está endeudada hasta las trancas y que nos van a intervenir tarde o temprano).
Las fusiones apuesto a que son:
Bankia-Sabadell o
BBVA - Sabadell
La fusión entre Bankia-BBVA no la veo porque ninguno de los dos está tan mal como tener que fusionarse y renunciar a su propio negocio y nicho de mercado con los ajustes de plantilla y demás que eso supondría.
Por lo tanto, creo que Sabadell (aunque no estaba tan mal, ahora se ha quedado sin fuerzas, sin cotización y va para largo).
Lo mejor que podría pasar es que acabe el 2020 lo antes posible y que se encuentre una vacuna contra el Covid porque los bancos se van a arrastrar más que nunca (ya lo estamos viendo)
¿Cuánto dinero valdrían las acciones de cualquiera de estos bancos en caso de fusión?
En caso de fusión dependerá probablemente de los últimos 6 meses de cotización, si no estoy mal informado suelen servir de base muchas veces... incluso el último año, por lo que lo llevamos claro ya que el 2020 deja una situación penosa en ese sentido. Creo que no llegaría Sabadell a 1€ por acción y ya me parecería mucho... probablemente bastante menos (si fuera la fusión ya mismo...)
La única nueva noticia es que a veces gestar y gestionar y llevar a cabo una de estas fusiones tarda tiempo y puede ser que no se produzca este año, por supuesto, no está el humor para eso, sino el que viene o el siguiente y ahí es donde podríamos tener la suerte de que la cotización suba algo y el banco absorbido pueda exigir un poco más por sus acciones.
Desde luego si la adquisición se produce hoy sería un desastre para los accionistas, eso creo...
Esperemos que las cosas vayan cambiando.
A ver si Gregorio y aquellos que saben más pueden aportar algo, porque a nivel de balances no parece que estas cotizaciones en los bancos tengan mucho sentido.
Saludos“Estoy convencido de que por lo menos la mitad de lo que separa a los emprendedores exitosos de los que no lo son es mera perseverancia”:Steve Jobs
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Buenas tardes,
Con intención de argumentar mi postura de que la banca es un sector muy importante en la sociedad por más que lo quieran despreciar y menospreciar, os paso un enlace a una noticia que acabo de leer en Cinco Días.
En ella hablan de que en la India van a poner en marcha el pago e intercambio de dinero a través de Whatsapp, que como todos sabemos pertenece a Facebook.
Bien, si leeis el artículo veréis que habla de que lo primero que ha hecho Facebook ha sido negociar con 4 bancos de la India para que lo respalden y protejan a la hora de que el dinero se intercambie de forma segura. Os paso parte del texto de la noticia porque el párrafo no tiene desperdicio.
El servicio WhatsApp Payments lleva en versión beta desde hace dos años y el principal obstáculo y dificultad del proyecto radica, no tanto en la parte tecnológica, como en la que tiene que ver, trabajar con los reguladores de cada país y con los bancos, para garantizar la seguridad de todas las transacciones.
Lo que quiero decir con esto es que sí, que la tecnología va llegando y se come el mundo, pero que los bancos como tales no van a dejar de existir de la noche a la mañana porque llegue el Facebook de turno y diga que va a crear una app dentro de Whatsapp para intercambiar dinero.
Ese dinero sale de las cuentas bancarias de los clientes, no lo tienen guardado dentro de Whatsapp, en la memoria de su tlf móvil... (creo que me estáis siguiendo)
Por lo tanto, y en el peor de los casos, habrá bancos que se asociarán con Facebook para entrar en el negocio del intercambio de dinero y sinceramente, viendo la capitalización y fama que tiene Facebook y Whatsapp ¿A algún accionista de un banco español le molestaría pensar que Facebook le ofrece un negocio al susodicho banco para cobrar comisiones por esos intercambios de dinero, o por subirse al tren tecnológico y estar asociado con una de las empresas punteras a nivel global?
Los bancos hacen falta, mientras el mundo exista y sea civilizado existirán los bancos.
Y como todos los que tenemos Whatsapp en España tenemos dinero en diferentes bancos, lo lógico es que todos los bancos de España acaben entrando en este juego para visibilizarse, estar a la última y no quedarse fuera.
Creo que las condiciones serán positivas para los bancos porque esa sencillez aumentará el flujo de dinero entre los particulares.
“Estoy convencido de que por lo menos la mitad de lo que separa a los emprendedores exitosos de los que no lo son es mera perseverancia”:Steve Jobs
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Acabo de leer este artículo del director de Bolsamanía sobre el Banco Sabadell, igual es un poco catastrofista, qué pensáis vosotros???
https://www.bolsamania.com/noticias/...--7481024.html
Saludos
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Originalmente publicado por rey_del_liadote Ver MensajeAcabo de leer este artículo del director de Bolsamanía sobre el Banco Sabadell, igual es un poco catastrofista, qué pensáis vosotros???
https://www.bolsamania.com/noticias/...--7481024.html
Saludos“Estoy convencido de que por lo menos la mitad de lo que separa a los emprendedores exitosos de los que no lo son es mera perseverancia”:Steve Jobs
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Hola,
Dado que la apertura está siendo más rápida de lo prevista hace unas semanas, el Sabadell debería haber hecho ya el suelo, y no debería volver a él. Este es el gráfico mensual:
Pero para valorarla por fundamentales, vamos a esperar al menos a que presente los resultados del segundo trimestre (en poco más de un mes ya), para ver las primeras cifras del parón.
Como para el 30 de junio la apertura ya se habrá producido, los resultados del segundo trimestre de los bancos serás más significativos de lo que podíamos esperar hasta mayo.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
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Hola,
También los resultados del Sabadell me parecen menos malos de lo que esperaba.
Os he marcado con recuadros azules las cifras principales:
Los márgenes bancarios caen, pero poco. Fijaros que el margen antes de dotaciones (provisiones) sólo cae el 3%. Así que hasta el 30 de junio el deterioro real del negocio ha sido muy pequeño, mucho menos de lo esperable.
Al Sabadell apenas le han afectado las divisas, a diferencia del Santander y el BBVA, porque la libra se ha movido poco estos meses.
El crédito crece el 2,2%, así que esto también es bueno, porque con el parón habría sido muy lógico que cayera.
El ratio de eficiencia mejora, aunque poco. Ahora veremos más sobre los gastos.
Y los riesgos dudosos y la morosidad (que es relativamente baja) son mejores que los datos de hace un año. También lo veremos mejor ahora.
Estos son los datos de oficinas y sucursales:
El número de sucursales se ha reducido el 7,5% en un año. Es una reducción muy fuerte.
Y el de empleados se ha reducido el 4,5%.
El Sabadell tiene una ventaja a la hora de reducir empleados sobre otros bancos, y es que muchos están cerca de la edad de jubilación, así que puede ir reduciendo su número de forma natural, con jubilaciones, y sin pagar indemnizaciones.
Vamos a ver los costes:
Como veis ha reducido los costes el 0,3%, que es poco. Debería conseguir reducciones de costes mayores. Su previsión es que esto mejore a final de año, y a eso ayudará el adelanto del cierre de oficinas. que nos ha comentado deva, porque conseguirá antes esos ahorros.
Estos son las datos que da de las moratorias:
Ha dado moratorias al 6% de la cartera, que es la mitad que el Santander (12%). Así que mejor, porque cuanto menores sean las moratorias, menor es el riesgo.
De todas formas una parte de estas moratorias pasarán a ser morosos en los próximos meses, y justo por eso ha hecho las provisiones que le ha hecho caer el beneficio neto el 73% que veíamos en la primera diapositiva.
En cuanto a la recuperación del negocio estos son los datos que da:
Aunque en esta diapositiva pone que se han recuperado los niveles previos al parón, yo creo que todavía estamos por debajo.
Porque fijaros que los que sí están cerca de los niveles anteriores al parón son los negocios de TPVs y tarjetas de crédito. Y creo que esto es porque se ha reducido mucho el pago en efectivo, y ha aumentando el porcentaje de pagos con tarjeta.
Pero el total de pagos creo que se ha reducido, porque seguimos a medio gas, y esto importa porque hará que entren más créditos en morosidad en los próximos meses que si realmente este tercer trimestre ya fuera un trimestre normal.
Fijaros que el negocio de Seguros, que refleja mejor en este momento el conjunto de la actividad, sigue en niveles inferiores al parón.
(sigo)
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Y en cuanto al nivel de capital, está muy bien, con el CET 1 fully loaded en el 11,9%:
Una cosa que me parece buena señal es que al presentar los resultados varios bancos han dicho que están dispuestos a fusionarse.
Recordad que yo pensaba que al menos hasta 2021 no se hablaría de fusiones, cuando la situación estuviera más clara.
Y si hablan ya de fusiones, es porque ven la situación lo bastante clara para fusionarse, y eso es una buena señal.
Bankia y Liberbank lo han dicho más claramente, y Sabadell menos claramente, pero me parece un detalle importante, y me da la sensación de que hay probabilidades reales de que haya alguna fusión ya en 2020.
Así que estos resultados han sido menos malos de lo esperado, veo la situación mejor, pero hasta que no veamos una recuperación más clara, como os comento en el hilo del Ibex 35, seguiría sin comprar Sabadell.
Mantener las que se tengan sí lo haría, investron.
Saludos.
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Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver MensajeHola,
Los márgenes bancarios caen, pero poco. Fijaros que el margen antes de dotaciones (provisiones) sólo cae el 3%. Así que hasta el 30 de junio el deterioro real del negocio ha sido muy pequeño, mucho menos de lo esperable.
¿Y son fiables? o es posible que luego no sean necesarias, o que por contra sea necesario aumentarlas.
Es que sin esas provisiones estamos en un -3%. Así que si saber lo que hay ahí y como lo calculan, no se que opinión tener de los resultados. (me pasa también en otros bancos)
Saludos.-Mi hilo 2025 rocky:
http://www.invertirenbolsa.info/foro...106-2025-rocky
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Hola,
Sigo sin recomendar comprar Sabadell, pero veo lo mismo que os he comentado en Bankia, y creo que merece la pena comentarlo.
Este es el gráfico diario:
El Sabadell también se ha alejado de los mínimos más que el Santander y el BBVA, como también lo han hecho Bankia, Liberbank y Unicaja.
Me da la sensación de que hay posibilidades reales de que se produzcan fusiones entre estos 4 bancos (Sabadell, Bankia, Librbank y Unicaja) en lo que queda de 2020, o principios de 2021. Y eso sería bueno para los accionistas de los 4 bancos.
Pero no recomiendo comprar esperando que se produzcan estas fusiones, solamente creo que es un tema que merece la pena seguir.
Saludos.
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El Sabadell pisa el acelerador en México y alcanza su meta de negocio antes de tiempo
El Sabadell ha pisado el acelerador en México para poder cumplir con los objetivos previstos, a pesar de la pandemia del coronavirus. La entidad ha incrementado en el último ejercicio el volumen de préstamos en el mercado azteca un 29% y prácticamente alcanza la meta de tener una cartera de 100.000 millones de pesos a finales de 2020
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Tirando de hemeroteca de febrero de 2018
https://www.larazon.es/economia/saba...co-GE17752620/
Sin duda han llevado a cabo el plan estratégico al dedillo, jajajaj, ahora q nos vendan la moto q si el COVID ... Vaya tela!!! Pero depuración de responsabilidades entre los altos cargos nada de nada.
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Muchas gracias a los 3.
Pues como ha pasado con los bancos de los que ya he colgado el análisis, los resultados del Sabadell en el tercer trimestre son menos malos de lo que podía esperarse:
Veis que los márgenes bancarios caen, pero relativamente poco para lo que ha pasado.
El margen antes de dotaciones cae el 15%, y esto es lo que refleja la caída de resultados que ha habido hasta ahora.
El resultado neto cae más, el 75%, por las provisiones hechas para cubrir las pérdidas que se esperan en el futuro a causa del parón.
Los créditos crecen el 3% y los depósitos el 4%. Esto es un crecimiento sano, y bastante bueno.
Aunque ha reducido los gastos ordinarios veis que el ratio de eficiencia empeora por 2 motivos:
1) La caída de ingresos que hemos visto en los márgenes
2) Un gasto no habitual en TSB, para reducir los gastos futuros
Y mejoran tanto la tasa de morosidad como la cobertura de la morosidad. Lo esperable era que ya estuvieran empeorando, pero están incluso mejorando. La previsión del Sabadell en este momento es que la morosidad haga techo en el 5%, y eso sería muy bueno, pero como depende de lo que dure el parón y eso no lo sabe nadie, este es el motivo por el que creo que hay que seguir esperando para hacer más compras.
Más datos:
El valor contable de la acción es de 2,35 euros, y ha reducido el número de oficinas en un 9,5% y la plantilla en un 4,3% en el último año. Son reducciones muy importantes, que se van a notar claramente en los costes en los próximos trimestres.
El plan del Sabadell para seguir mejorando la eficiencia es este:
Veis que no solamente va a cerrar oficinas, sino que también va a rediseñar todos los procesos internos, para hacerlos más baratos y rápidos.
El coste de la mejora de la eficiencia en TSB va a ser algo menor de lo previsto (170 millones de libras en lugar de 180), y a finales de 2021 TSB tendrá la mitad de oficinas que en 2019. Esto es una bajada de costes enorme, lógicamente. Espera que en 2021 TSB ya no pierda dinero, y a partir de 2022 lo gane.
En España va a reducir la plantilla casi un 11% en los próximos meses, y el coste de estos despidos ya lo tiene cubierto con una venta de bonos que ha hecho. Así que tendrá un "no habitual" negativo y otro positivo por el mismo importe, que se compensarán. Con esto va a reducir los costes en 115 millones de euros al año, y para que os hagáis una idea el beneficio neto más alto que ha tenido el Sabadell ha sido de 800 millones de euros en 2017, así que una reducción de gastos de 115 millones es mucho.
Este dato es interesante:
Tras la venta de bonos que ha hecho ya para cubrir el plan de despidos en España que os he comentado, aún tiene 1.300 millones de plusvalías en los bonos que tiene en su cartera. Eso es casi la capitalización del Sabadell en este momento, así que podría vender esos bonos y pagar un dividendo extraordinario igual a la cotización de la acción en este momento. No lo va a hacer, lógicamente, pero creo que este dato refleja bien la infravaloración de los bancos.
El negocio en España ya casi se ha recuperado en los últimos meses a los niveles que tenía antes del parón, como veis en este gráfico:
Este dato es muy bueno, lógicamente, e inesperado.
(sigo)
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TSB también se ha recuperado bien, porque está ya en su máximo nivel de negocio desde 2018:
Y con las moratorias pasa lo mismo que os comenté en el Santander, que prácticamente todas las que han vencido se han regularizado bien:
Y el CET 1 fully loaded queda en el 12%, que está bastante bien. En circunstancias normales ya podría estar recomprando y amortizando acciones.
Así que son unos resultados bastante menos malos de lo que podía esperarse, pero hasta que veamos más claro el final del parón económico creo que lo prudente es no comprar más acciones del Sabadell de momento.
Saludos.
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