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Zardoya Otis: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Manu73
    respondió
    Originalmente publicado por AveFenix+20 Ver Mensaje
    Es buen precio pero la base del canal está en 7,20-7,50.

    Depende lo paciente y lo exigente que seas. Una opción puede ser comprar la mitad ahora y la otra mitad si baja a 7,50.

    De todas formas, yo esperaría a ver que pasa el lunes con las elecciones en Francia y cómo van respondiendo los mercados en los próximos días.
    En mi caso, estuve a punto de comprar este viernes, pero justamente por lo ultimo que comentas, finalmente decidí no darle al botoncito. Vamos a ver que pasa el lunes; si se da un escenario moderado, compraré aunque se vaya a 8.30-8.40.

    Saludos,

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  • AveFenix+20
    respondió
    Originalmente publicado por D1X Ver Mensaje
    ¿Cómo la veis al precio actual?

    8.03 €
    Es buen precio pero la base del canal está en 7,20-7,50.

    Depende lo paciente y lo exigente que seas. Una opción puede ser comprar la mitad ahora y la otra mitad si baja a 7,50.

    De todas formas, yo esperaría a ver que pasa el lunes con las elecciones en Francia y cómo van respondiendo los mercados en los próximos días.

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  • tetos
    respondió
    Hola:
    La veo bien de precio para comprar

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  • D1X
    respondió
    ¿Cómo la veis al precio actual?

    8.03 €

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  • RPD
    respondió
    Originalmente publicado por daniza Ver Mensaje
    Una pregunta. Acabo de recibir mi primer dividendo de ZOT (En verdad es el primer dividendo que recibo en mi cartera). A la hora de incorporarlo en vuestros archivos excel de seguimiento como lo contabilizais? meteis la cantidad bruta o la neta con el 19% ya descontado?. Gracias y perdón si os resulta una pregunta banal pero es que es la primera vez que me enfrento a esto.
    Es mejor que apuntes todo: dividendo bruto, retención y dividendo neto. Así te resultará más fácil hacer la declaración de la renta el año siguiente. Hacienda te va a reflejar en tus datos fiscales los dividendos en bruto y las retenciones.

    Saludos

    Dejar un comentario:


  • daniza
    respondió
    Una pregunta. Acabo de recibir mi primer dividendo de ZOT (En verdad es el primer dividendo que recibo en mi cartera). A la hora de incorporarlo en vuestros archivos excel de seguimiento como lo contabilizais? meteis la cantidad bruta o la neta con el 19% ya descontado?. Gracias y perdón si os resulta una pregunta banal pero es que es la primera vez que me enfrento a esto.

    Dejar un comentario:


  • malatraca
    respondió
    He leído en un foro que quitan la ampliación y que la sustituyen por recompra de acciones. Sabéis si es cierto?

    Si es así cómo la veis?

    Gracias

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por Murciélago Ver Mensaje
    ENTREVISTA A JAVIER BARQUÍN, DIRECTOR GENERAL DE ZARDOYA OTIS


    http://www.otis.com/site/es-esl/Page...doya-Otis.aspx
    Habla de rehabilitación, de algo de obra nueva y de nuevas líneas de negocio, pero evita hablar de cómo espera que afecte eso a la rentabilidad por acción. Así que tanto de manera directa (hablar de la competencia low cost), como indirecta (hablar de crecimiento en ventas del sector y no de crecimiento de la rentabilidad por titulo) creo que evita hablar del punto que para mí es más crítico ahora.

    que el mercado crecerá y que está probablemente en suelo lo sabemos ya. Que está abriendo nuevas líneas de negocio también. Lo que nos interesa es saber que pasa con la competencia y como piensan traducir en crecimiento del bpa el previsible crecimiento en ventas.

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  • Murciélago
    respondió
    ENTREVISTA A JAVIER BARQUÍN, DIRECTOR GENERAL DE ZARDOYA OTIS

    http://www.otis.com/site/es-esl/Page...doya-Otis.aspx

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  • yoe
    respondió
    Ebitda plano, aunque crecen todas las líneas de negocio, incluido servicios (2,7%). El beneficio neto aumenta por los menores impuestos.

    la cartera de mantenimientos crece un 0,4. Algo más de unas 1100 unidades. Si las ventas crecen en todos los segmentos, si la cartera de unidades mantenidas crecen, y aún así el ebitda se mantiene plano, interpreto que sigue sufriendo presiones a la baja en márgenes.

    el otro dato, es que el ebitda, por primera vez en años para la caída con respecto al trimestre anterior.

    de momento creo que se confirman las ideas que manejamos sobre la situación de otis.

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  • RPD
    respondió
    Resultados del primer trimestre de 2017

    Ventas: 179,0 millones de euros (+5,4%)
    Obra ejecutada: 10,6 millones de euros (+31%)
    Ventas por nuevas instalaciones: 5,6% del total ventas frente al 4,5% en 2016
    Ventas de Servicio: 135,4 millones de euros (+2.6%), suponiendo un 71,8% de la facturación total frente al 73,2% en 2016
    Ventas de Exportación : 42,6 millones de euros (+9,5%), suponiendo el 22,6% de las ventas consolidadas del grupo
    EBITDA: 53,1 millones de euros, similar al 2016
    BAI: 48,3 millones €, similar al de 2016
    Beneficio Neto: 35,3 millones€ (+4,2%), debido a menor presión fiscal (reducción del tipo de imposición de 28% a 25%)

    http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2017038396

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  • RPD
    respondió
    Convocatoria de la Junta de General Ordinaria de Accionistas y Propuestas

    http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=250386&th=H

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  • Casasola
    respondió
    Rumbo otra vez a los 7,25. Parece que una vez colocados los títulos venden las manos fuertes. Han dejado otros cuantos pillados en 8,80 euros con un estado de sobrecompra técnica. Bueno, pues a esperar que caiga.

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  • BYH
    respondió
    Hay un capítulo entero sobre este tema en el libro de Gregorio "Más cosas sobre la bolsa". BME y Zardoya son dos ejemplos de empresas que no necesitan invertir mucho para crecer. En el caso de Zardoya, el mantenimento se va a acumulando (entran nuevos ascensores y salen pocos) por lo que crece sin hacer inversiones. Por tanto, estas empresas se pueden mantener un pay-out cercano al 100% y seguir creciendo.

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  • Rori
    respondió
    La pregunta es interesante y se entiende que para el accionista es mejor un pay-out elevado, pero a mi me surge la siguiente duda: siendo el BPA el beneficio por acción de la empresa del año anterior por ejemplo y este beneficio lo reparte entre el accionariado, qué le queda a la empresa del beneficio o mejor dicho, de dónde saca el dinero para sus próximas inversiones? (perdonad por si me sumo a la serie de preguntas tontas).

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  • lolodevigo
    respondió
    Originalmente publicado por Neto86 Ver Mensaje
    Hola Gregorio,

    Probablemente lo que voy a decir es una novatada total pero prefiero no quedarme con la duda:
    El PER depende del BPA de la empresa, no del hecho reparta parcial o totalmente el beneficio entrenloanaccioniastas, no? Si lo que digo es correcto, no entiendo porque sería "normal" un PER del doble si lo comparas con una empresa similar.

    Gracias de antemano!
    Desde mi ignorancia, creo que porque la inversión se puede rentabilizar tanto por aumento de la cotización de la acción como por acumulación de dividendos, entre dos empresas que teoricamente fuesen idénticas, una de las cuales tiene un payout del 25% y otro del 100%, partiendo de ese supuesto de ser idénticas, la cotización de la que reparte el 100% sería mayor, si fuesen iguales una de dos, o la rpd de la del payout 25% es ridícula, o la de el 100% es tan alta que en pocos años amortizas la compra de las acciones.

    Luego ya viene el tema de que es lo que hace la de payout 25% con ese 75% restante, si le saca mas o menos rentabilidad y como variará el valor de ambas empresas en el medio y largo plazo; que gestores tiene, etc..

    El precio al final viene del interés mayor o menor del conjunto de los inversores por la acción, unos buscan revalorización, otros dividendos, otros seguridad, etc..

    Al final la suma total creo que es lo que hace que tengan un per superior.

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  • Neto86
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje

    En cuanto al PER, pensad que lo "normal" es que Zardoya tenga un PER el doble que el otra empresa de similar calidad que tenga un payout del 50%, porque el de Zardoya es del 100%. Es una particularidad de Zardoya que es imprescindible conocerla para entenderla y valorarla correctamente

    Saludos.
    Hola Gregorio,

    Probablemente lo que voy a decir es una novatada total pero prefiero no quedarme con la duda:
    El PER depende del BPA de la empresa, no del hecho reparta parcial o totalmente el beneficio entrenloanaccioniastas, no? Si lo que digo es correcto, no entiendo porque sería "normal" un PER del doble si lo comparas con una empresa similar.

    Gracias de antemano!

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Vale, locubolsa. Ya llegarás a los 190.000, en serio, no es broma, dentro de unos años nos los cuentas.

    Ivanbolsa, piensa que en realidad nadie puede saber nunca cual lo hará mejor en el futuro. Por todo lo que sé de Zardoya, creo que es muy muy difícil que se pueda comprar por debajo de los 7 euros (no me refiero a unos pocos céntimos). Pero entiendo la pregunta de por qué comprar Zardoya en lugar de REE, Enagás. Mapfre, Abertis, etc. Realmente, cualquiera de todas esas me parece una buena compra, y creo que nadie puede saber cuál resultará la mejor inversión en los próximos X años. Así que comprar cualquiera de esas en lugar de Zardoya me parece una buena decisión.

    Por diversificación (y salud, y tiempo libre, etc) recomiendo no elegir entre Zardoya y REE, por ejemplo, sino comprar Zardoya y REE (y todas las demás).

    En cuanto al PER, pensad que lo "normal" es que Zardoya tenga un PER el doble que el otra empresa de similar calidad que tenga un payout del 50%, porque el de Zardoya es del 100%. Es una particularidad de Zardoya que es imprescindible conocerla para entenderla y valorarla correctamente.

    Muy buena la anécdota del museo, Sarraceno.

    jainvertir, ha bajado algo el dividendo, pero no tanto, sino mucho menos, no has tenido en cuenta las acciones liberadas que ha ido dando todos los años, y que son subidas de dividendo, en el fondo.

    spas, Zardoya es una empresa poco cíclica. Menos que la media, en realidad. La burbuja inmobiliaria fue un "extra", no un altibajo de empresa cíclica.

    ivanbolsa, creo que es una buena empresa por sus barreras de entrada, y porque su crecimiento a largo plazo será bueno. Piensa que empresas como Coca Cola o Procter & Gamble también llevan unos años estancadas.

    En el largo plazo lo que importa es la media, y eso no es constante. Hay años de 0%, otros de 20%, y la media no es ni el 0% ni el 20%, sino el 10%, en este ejemplo. Y los mejores momentos para comprar son los años del 0%.

    kevin,

    1) Servicios es casi todo el mantenimiento de los ascensores. También están ahí las modernizaciones, que es cambiar un ascensor nuevo por otro viejo. Casi todos esos ingresos son mantenimientos, modernizaciones es relativamente poco.

    2 y 3) Piensa que una cosa son las unidades y otras los euros. Y también que las unidades en mantenimiento es el acumulado de "toda la vida", y el crecimiento de venta nueva de 2016 a 2015 es 1 año, y sobre un año muy malo, como fue 2015. Por poner un ejemplo rápido:

    Si en un año pasa a vender 5.500 ascensores sobre los 5.000 del año anterior, la venta nueva crece un 10%, pero esos 500 ascensores sobre los casi 300.000 de mantenimiento, son un porcentaje mucho más pequeño.

    La noticia de Loureiro, los edificios sin ascensor en España, es una de las fuentes de crecimiento de Zardoya. Y los chalets. No para el año que viene, sino para el muy largo plazo. Pasa lo que dice xuanxo, pero con el tiempo muchos de esos edificios se irán renovando por otros, etc.

    Ha dado un "estirón", sí, y ya está en 8,70. Yo creo que es normal, porque entre 7 y 8 está baratísima, por mucho que este año haya crecido apenas nada, etc. Va a volver a crecer, y probablemente entrará en negocios que no está ahora. etc. Es una de las mejores empresas para el largo plazo del mundo.

    Entre 8 y 9 no es tan buena compra como por debajo de 8, pero sigue siendo una buen compra. Ya no para invertir grandes cantidades, sino más poco a poco.


    Saludos.

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  • I_uoho
    respondió
    Originalmente publicado por rocky Ver Mensaje
    Al leer tu comentario he pensado que esto ya lo había vivido...

    Y efectivamente. "Tu" comentario, es de Alberto Iturralde en Gestiona Radio, día 23/03/17 a las 17:45.

    Para el que este interesado en oír el original aquí esta el link (minuto 5:10):
    http://www.ivoox.com/tiempo-real-ges...7731109_1.html

    Es mejor citar las fuentes. Saludos.
    Siempre queda la posibilidad de que tras ese nick esté Alberto Iturralde

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  • shadecopssos
    respondió
    Muchas gracias yoe, se agradece mucho cuando se explica el análisis técnico de esta forma; así los que todavía estamos aprendiendo comprendemos mejor las cosas.

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