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Indra: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 1%-2%)

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  • mtlc2017
    respondió
    Indra cae un 9% en Bolsa tras la venta del 5% de Corporación Alba

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...40_632173.html

    La intención de Corporación Financiera Alba, que llevaba en Indra desde 2009, es salir progresivamente de la tecnológica.

    ¿Se habrá aburrido de estar esperando a la revalorización del valor?

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Muchas gracias, orion. Una cosa, ¿Se sabe si esos edificios y almacenes serán los nuevos centros de trabajo definitivos, o algo temporal? Lo digo porque, por lo que dices, podría ser una medida provisional, hasta que estuviera el nuevo edificio (porque sí parece que ha sucedido lo que dices: les han hecho una buena oferta de repente, y han vendido). Porque aunque la oferta sea buena, si la situación definitiva es que los empleados que hasta estabais juntos a partir de ahora vais a estar en edificios muy separados, no sé si merece la pena el cambio.

    Los resultados de Indra en el tercer trimestre de 2021 han sido muy buenos, y por eso ha subido tanto la cotización:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra 3T 2021.png
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Size:	1525 KB
ID:	468719


    Está subiendo mucho los ingresos y, a la vez, está consiguiendo muy buenos ahorros de costes con las medidas que anunció hace unos trimestres, y que hemos ido comentando.

    La subida de los ingresos del 10% es muy buena.

    En las cifras de EBITDA y EBIT que veis hay 17 millones de euros de plusvalía por la venta de la sede de San Fernando de Henares que comenta orion.

    Sin tener en cuenta esa venta el EBITDA se multiplica por 3 veces, que es una resultado buenísimo.

    El margen EBIT / Ventas del 8% también incluye la venta de la sede. Sin ella es del 7,2%. Este 7,2% es bastante mejor que el de años anteriores, pero aún le queda potencial de mejora hasta la zona del 10%-11%, que es donde estaba antes, y a donde debería volver.

    Y en cuanto al BPA lleva camino de tener en 2021 un BPA de alrededor de 0,85 euros. Este BPA es un 77% superior al de los 9 primeros meses de 2019, pero aún está por debajo de su potencial.

    Vuelve al dividendo, sí. De 0,15 euros. Es un payout muy bajo. Podría pagar ya un dividendo de alrededor de 0,40 euros, y creo que pronto lo debería subir hasta esa zona.

    Ha reducido bastante la deuda:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra deuda.png
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Size:	727 KB
ID:	468720


    Baja hasta 503 millones, que es un ratio deuda neta / EBITDA de 1,7 veces, que está bastante bien.

    Y tras estos resultados ha vuelto a subir algo sus objetivos para 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra 2021.png
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Size:	782 KB
ID:	468721

    A nivel de BPA serán unos 0,85 euros, más o menos.


    Las pequeñas compras que está haciendo Indra me parecen muy buenas, como os he ido comentando. Y en estos resultados empiezan ya a notarse. Se deberían notar más en los próximos trimestres.

    A los 11 euros actuales el PER 2021 será de unas 13 veces. La rentabilidad por dividendo con el dividendo de 0,15 euros (1,4%) no es representativa. Con el dividendo que podría pagar (unos 0,40 euros) es del 3,6%.

    Y teniendo en cuenta que tanto ese BPA de alrededor de 0,85 euros como ese dividendo de 0,40 están todavía por debajo de su potencial.

    Por fundamentales la veo a buen precio. Pero como ha tenido una subida brusca, procuraría comprarla en un retroceso.

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra semanal.jpg
Visitas:	481
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ID:	468722


    Está en el techo de ese canal alcista, y se acerca a la resistencia de los 11,40. Lo lógico sería que tuviera un retroceso en algún momento.

    Y por eso las próximas compras las pondría en el suelo de ese canal, entre 8,50 y 9,50 euros. Ahí el PER es de unas 10-11 veces, y con bastante potencial de mejora del BPA.


    Saludos.

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  • espinetw
    respondió
    Originalmente publicado por mtlc2017 Ver Mensaje

    Mientras Repsol habla de subir el dividendo y la acción baja un 4%, Indra en cambio dice lo mismo y la acción sube un 8%.

    Quien diga que le ha pillado el flow a esto de la Bolsa, miente, o lleva poco tiempo. ........ o chapeu ...
    El mercado es irracional a corto plazo, mejor no comerse la cabeza con lo que pase en una sesión

    Dejar un comentario:


  • duke
    respondió
    Originalmente publicado por mtlc2017 Ver Mensaje

    Mientras Repsol habla de subir el dividendo y la acción baja un 4%, Indra en cambio dice lo mismo y la acción sube un 8%.

    Quien diga que le ha pillado el flow a esto de la Bolsa, miente, o lleva poco tiempo. ........ o chapeu ...
    El problema es el de siempre, lo que cotiza no es la realidad de una empresa, sino sus expectativas. Aquí se ve que las expectativas para Repsol eran más altas, no cumplió y bajó. Para Indra estaban por los suelos, sorprendió y subió. No hay mucho más flow... Como dice el viejo, es simple, pero no sencillo...

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  • mtlc2017
    respondió
    Originalmente publicado por profesor_wells Ver Mensaje
    https://www.europapress.es/economia/...027174417.html

    Por fin!! Indra retoma dividendo, creía que nunca lo iba a ver
    Mientras Repsol habla de subir el dividendo y la acción baja un 4%, Indra en cambio dice lo mismo y la acción sube un 8%.

    Quien diga que le ha pillado el flow a esto de la Bolsa, miente, o lleva poco tiempo. ........ o chapeu ...

    Dejar un comentario:


  • profesor_wells
    respondió
    https://www.europapress.es/economia/...027174417.html

    Por fin!! Indra retoma dividendo, creía que nunca lo iba a ver

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  • quovadisG
    respondió
    Originalmente publicado por orion220 Ver Mensaje

    Puedo dar la versión de esto, ya que yo trabajo en este centro.
    Indra no nos va a llevar a otra sede, nos va a repartir a los trabajadores del centro en varios edificios alquilados por la Comunidad de Madrid.

    Se va a pasar de un edificio en antiguo y desfasado, pero en propiedad a una conjuntos de edificios y almacenes, separados y todo en alquiler. Algunos más mordernos otros más antiguos.
    Se habla de oficinas y almacenes en alquiler por la misma zona, a 500 metros, para parte de los trabajadores y otra la parte, en alquiler por el norte de Madrid.
    Lo que parece es que alguien ha debido pagar mucho por esta sede, una oferta que no se podía rechazar. Hasta unos días antes de la venta del centro, en el centro se estaban haciendo obras, pintando, reformando…
    Muchas gracias por mostrarnos la realidad con tu "insight", Orion220.

    Dejar un comentario:


  • orion220
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola,

    Por otro lado está tomando medidas importantes para mejorar su rentabilidad, como la venta de su sede hace poco: https://www.indracompany.com/es/noti...ata-properties

    En la nueva sede, que será más moderna y mejor, los gastos de mantenimiento serán 0,5 millones de euros inferiores (al año).

    Saludos.
    Puedo dar la versión de esto, ya que yo trabajo en este centro.
    Indra no nos va a llevar a otra sede, nos va a repartir a los trabajadores del centro en varios edificios alquilados por la Comunidad de Madrid.

    Se va a pasar de un edificio en antiguo y desfasado, pero en propiedad a una conjuntos de edificios y almacenes, separados y todo en alquiler. Algunos más mordernos otros más antiguos.
    Se habla de oficinas y almacenes en alquiler por la misma zona, a 500 metros, para parte de los trabajadores y otra la parte, en alquiler por el norte de Madrid.
    Lo que parece es que alguien ha debido pagar mucho por esta sede, una oferta que no se podía rechazar. Hasta unos días antes de la venta del centro, en el centro se estaban haciendo obras, pintando, reformando…
    Editado por última vez por orion220; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/8427-orion220 en 15-10-2021, 11:53 PM.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Indra está generando bastantes novedades.

    Por un lado sigue consiguiendo contratos importantes (y otros más normales), como estos:

    Radares para el Ejército del Aire por 120 millones de euros: https://www.indracompany.com/es/noti...millones-euros

    Gestión de la red de navegación europea por 173 millones de euros: https://www.indracompany.com/es/noti...vegacion-aerea



    Por otro lado está tomando medidas importantes para mejorar su rentabilidad, como la venta de su sede hace poco: https://www.indracompany.com/es/noti...ata-properties

    En la nueva sede, que será más moderna y mejor, los gastos de mantenimiento serán 0,5 millones de euros inferiores (al año).


    Y por otro lado está haciendo pequeñas compras de empresas, que le permiten entrar rápidamente en negocios nuevos:

    Una consultora de SAP en Colombia: https://www.indracompany.com/es/noti...ferta-sap-pais

    Una empresa de ciberseguridad en Italia: https://www.indracompany.com/es/noti...-studio-italia


    Me están gustando las decisiones que ha tomado Indra en los últimos meses, desde el cambio de presidente. Probablemente el anterior presidente las habría tomado también, pero el caso es que los 2 consejeros delegados que llevan la empresa lo están haciendo bien.


    Por todo esto creo que las probabilidades de comprar Indra en la zona 7-8 euros se han reducido.

    Me parece más realista poner las próximas compras en los 8-8,50 euros. Aquí el PER 2021 va a ser de unas 11 veces.

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra semanal.jpg
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Size:	4186 KB
ID:	466496


    8-8,50 es el suelo de este canal alcista. Creo que lo más probable es que vaya subiendo por este canal.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Los resultados de Indra en el segundo trimestre de 2021 han sido muy buenos. Ha tenido una buena mejora en los últimos 3 meses. Lógicamente, con estos resultados no vemos cómo lo está haciendo el nuevo presidente, porque entró cuando ya quedaban muy pocas semanas para cerrar este trimestre.

    Así que para ver si notamos algún cambio con el nuevo presidente tendremos que esperar a los próximos trimestres.


    Los resultados del segundo trimestre son estos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra 2T 2021.png
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Size:	1501 KB
ID:	462556


    En los últimos 3 meses han mejorado más de lo que se esperaba 2 cosas:

    1) Los ingresos han crecido más

    2) Ha aumentado más el margen de beneficios


    Es decir, se esperaba que ambas cosas mejorasen, pero han mejorado más de lo que se esperaba.

    2020 fue un año malo por la provisión para hacer la nueva estrategia, así que en la comparación ya veis que EBITDA, EBIT y resultado neto pasan de negativo a muy positivo.

    Por eso es muy importante que comparemos con el primer semestre de 2019:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra 2T 2019.png
Visitas:	1365
Size:	1486 KB
ID:	462557


    Comparando con el primer semestre de 2019:

    Ingresos +5%

    EBITDA +3%

    EBIT +27%

    Beneficio neto +63%



    Así que son unos resultados bastante buenos.

    Y por eso ha mejorado sus previsiones para 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra 2021.png
Visitas:	1343
Size:	694 KB
ID:	462558


    Veis que ha subido el 10% su estimación de EBIT y flujo de caja libre para todo 2021.


    El ratio deuda neta / EBITDA ha tenido una buena bajada, hasta las 2,1 veces:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra deuda.png
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Size:	775 KB
ID:	462559


    En 2019 tuvo un BPA de 0,69 euros.

    Si sigue a este ritmo en 2021 tendría un BPA de más de 1 euro, y podría pagar un dividendo de más de 0,50 euros.

    Por prudencia, de momento en la base de datos mantengo la previsión de BPA de 0,75 euros, y no pongo previsión de dividendo. En el tercer trimestre ya podremos afinar mucho mejor la estimación.

    Ahora cotiza a 8,80 euros.

    Con la estimación prudente de BPA de 0,75 euros eso es un PER de 12 veces.

    Con la estimación optimista eso sería un PER de 8 veces, y una rentabilidad por dividendo del 5,7%.


    De momento yo me quedaría con la estimación prudente, y procuraría comprarla algo más barata.

    Entre 7 y 8 euros me parece una buena compra por fundamentales, y dentro del escenario prudente.

    Este es el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Indra mensual.jpg
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ID:	462560


    En el escenario prudente la media mensual de 200 es una resistencia muy importante, y al llegar ahí debería tener algún retroceso.

    Es un buen caso para vender Puts con precio de ejercicio 8, aproximadamente.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Lógicamente no me ha gustado nada este cambio de presidente.

    Si queréis ver algo positivo, es curioso que realmente el gobierno no haya conseguido lo que quería, porque el presidente nuevo no ocupa el mismo cargo que el anterior.

    Es decir, Abril Martorell era presidente "normal" (ejecutivo), y no había consejero delegado.

    Ahora Mutra es presidente no ejecutivo (se supone que representa a la empresa, pero no toma decisiones), y se crean 2 consejeros delegados, que son los que llevaban las 2 divisiones de Indra, y que son los que a partir de ahora van a hacer el trabajo que hasta ahora hacía Abril Martorell.

    Así que el gobierno no ha conseguido lo que quería, y esto es muy llamativo y curioso. Pero no sé si la situación final se acerca más a lo que quería el gobierno, o a lo que querían los demás grandes accionistas de Indra. Lo iremos viendo con el tiempo.

    De momento las 2 primeras decisiones tras este cambio son estas.

    Una es invertir 5 millones de euros en un fondo, junto con otras empresas españolas, para invertir en el sector aeroespacial español:

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...24_422534.html


    Esta decisión parece más bien del nuevo presidente. Aunque puede que tenga sentido, y lo que ha invertido son 5 millones de euros, que es poco dinero.


    Y la otra es la compra de una empresa de marketing digital:

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...21_959900.html

    Esta decisión sí me parece buena. Creo que Indra puede crecer diversificando en muchos negocios relacionados con las tecnologías, y este es uno de ellos, que me parece interesante.


    Veremos que pasa con la posible compra de ITP, que al precio adecuado podría ser buena, e Indra ya lo miró hace unos años. En este hilo lo tenéis comentado más atrás, y a mi esa compra me parecía que podía ser buena en cuando al encaje en Indra. El problema fue el precio, que era algo alto, y por eso Indra se retiró de la compra.


    Vamos a ir viendo qué decisiones toma Indra a partir de ahora, para ver si todo esto cambia los planes de Indra, poco, mucho, nada, etc.


    Saludos.

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  • jodidohs
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    Intuyo que el motivo es mas trivial aue una supuesta lucha de intereses entre la actual directiva (abril martorell) y el gobierno.

    Simplemente estan colocando a los suyos y les faltan puestos de trabajo para tanto demandante. Rallo lo resume muy bien en este video.

    https://m.youtube.com/watch?v=uBysUZDANdE
    efectivamente, rallo lo explica muy bien, y como tu dices también es simplemente poner a los suyos frente a los anteriores, lo que demuestra tristemente que no llegas al ibex a menos que tengas padrino (o seas sin duda la mejor empresa del país como es inditex), y eso es muy malo para la imagen del país, donde un político puede meter a quien el quiera en una empresa de este calibre, no dice nada bueno de esa empresa y de ese país.
    Dicho esto, trabajo habitualmente con varios programas suyos (soy funcionario interino) y sinceramente he de decir que muchas veces fallan demasiado, provocando problemas graves como que se retrase el cobro de las nominas (a menos claro, que nosotros en nuestro tiempo libre estemos teletrabajando hasta la 1 de la mañana para solucionarlo y que la gente cobre a tiempo).
    una empresa con este tipo de fallos, y tan intervenida por el gobierno sinceramente no me parece la mejor opción para invertir.
    creo que hay empresas en el BME GROWTH (antiguo MAB) que tienen mejor proyección y mejor futuro (y que al ser pequeñas, de momento los políticos no meten la zarpa en ellas).
    un saludo

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  • yoe
    respondió
    Intuyo que el motivo es mas trivial aue una supuesta lucha de intereses entre la actual directiva (abril martorell) y el gobierno.

    Simplemente estan colocando a los suyos y les faltan puestos de trabajo para tanto demandante. Rallo lo resume muy bien en este video.

    https://m.youtube.com/watch?v=uBysUZDANdE

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  • mike07
    respondió
    Hola.... dejo un artículo genial, mejor no se puede explicar lo que ya se sabe:
    En el pasado post les comentaba que hablaría del peligro de Apple en la cartera - Estamos todos en el mismo barco, ja ja.El otro día me acordé de ti pensando en

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  • acarodelsofa
    respondió
    El director de elEconomista muy negativo con el futuro de Indra: https://www.eleconomista.es/opinion-...y-Redondo.html


    Un resumen de las últimas injerencias políticas: https://www.lainformacion.com/espana.../?autoref=true
    Editado por última vez por acarodelsofa; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12160-acarodelsofa en 29-05-2021, 01:51 PM.

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  • acarodelsofa
    respondió
    https://www.indracompany.com/es/noti...-cristina-ruiz

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  • AveFenix+20
    respondió
    Entraba a poner el mismo link. Muy buena noticia sí.

    Seguramente sea una buena compra pero es una empresa para tener paciencia. No esperes resultados a corto plazo.

    Saludos y suerte.

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  • acarodelsofa
    respondió
    En principìo, buenas noticias. Me alegro haber ampliado en esta bajada de precio.

    https://elpais.com/economia/2021-05-...jecutivas.html

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  • AveFenix+20
    respondió
    Originalmente publicado por SAG Ver Mensaje

    Comprarías una empresa en que los intereses de un gobierno chocan con los de los accionistas? Han sustituido a alguien que encaminó una empresa con dificultades. Para qué? Acaso alguien duda de que para poner a alguien cercano a la cuerda del partido político de turno? Eso espanta a los inversores. Habiendo miles de buenísimas empresas, indra no representa una inversión que aporte seguridad con esos manejos políticos.
    Por desgracia, SAG, te tengo que dar la razón. Una de las mayores decepciones de mi cartera. Entré en ella en 2016 (mi año de estreno en bolsa) porque estaba pasando dificultades y prometía mucho, dentro de nada volvería al dividendo. Además, era "la tecnológica del Ibex".

    Desde entonces, no sólo no he cobrado ni un sólo dividendo sinó que la llevo en pérdidas y con un porcentaje no pequeño en mi cartera para la empresa insegura que es ya que he promediado a la baja en ella un par de veces.

    La mantengo en cuarentena en mi cartera a ver qué pasa pero esas injerencias del gobierno en la empresa no me hacen ser muy optimista con ella.

    Por ver el lado positivo es otra lección de formación, aunque con la lección de OHL ya me llegaba.

    Saludos.

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  • SAG
    respondió
    Originalmente publicado por imasan Ver Mensaje
    Como veis Indra ahora? Se habla de que el gobierno le quiere obligar a comprar ITP. Habrá bajado la acción por la destitución de Martorell o porque se está descontando un ampliación de capital para comprar ITP?
    Comprarías una empresa en que los intereses de un gobierno chocan con los de los accionistas? Han sustituido a alguien que encaminó una empresa con dificultades. Para qué? Acaso alguien duda de que para poner a alguien cercano a la cuerda del partido político de turno? Eso espanta a los inversores. Habiendo miles de buenísimas empresas, indra no representa una inversión que aporte seguridad con esos manejos políticos.

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