Yo al final no la puse, no le veo figura de vuelta, ni a Abertis ni al IBEX, voy a esperar un poco viendo la cosa desde la barrera, y si la pillo a 12,40 y no a 12,30 pues tampoco pasa nada.
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Abertis: Análisis fundamental y Técnico
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Originalmente publicado por eledu82 Ver MensajePues mínimo por ahora en 12,30 así que es probable que te entre estudiando. Lástima que yo no tenga liquidez, llevo en el paro un tiempo, pero en principio en febrero empiezo a trabajar de nuevo, así que, que dure!
Lastima tu situación eledu82, pero alegra saber que en breve lo tendras solventado
Un saludo y suerte!
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Hola a tod@s. Llevo un tiempo siguiendo esta empresa y tengo unas dudas acerca de su negocio. La gestión de autopistas se hace en base a concesiones, es decir, la autopista no pertenece al gestor (abertis en esta caso) sino que tiene el derecho a explotarla durante un tiempo. ¿Hasta qué punto podemos estar seguros de que esas concesiones se renovarán? Si llegado el vencimiento de la concesión, el gobierno de turno decide que quiere dejar la via como "gratuita" (mantenida con impuestos), no hay nada que hacer ¿no? Me preocupa un poco que en España, donde la red de autopistas está bastante estabilizada (no se hacen muchas nuevas) se pueda dar el caso de perder concesiones sin opción a optar a nuevas.
Otra duda que me surge es como esta el tema en las catalanas. He leído que los precios están hinchados porque los políticos detrás de la caixa se quieren llevar su parte ¿que opináis del tema? Si esto en realidad es así :
1) ¿se podría dar el caso de no renovar la concesión ante un cambio de gobierno?
2) ¿se podría dar un escenario menos malo en el que simplemente se redujeran mucho las tarifas?
Se que hubo (no sé si sigue) algún movimiento en contra de pagar peajes en Cataluña por estas razones entre otras.
Y por último, aunque estos problemas fueran reales, que no lo sé, ¿afectarían realmente a los números de abertis?
Me gusta lo que he visto de edta empresa, intento buscarle las pegas... Hay que ser malo con las empresas antes de elegirlas, cuantos más filtros pase mejor.
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Originalmente publicado por LECTOR Ver MensajeTodos esos riesgos son reales.
Todas las empresas tienen su punto débil.
La gestión del riesgo por nuestra parte es la asignatura más difícil.
Saludos
¿en general, la tendencia en el mundo es a mantener este tipo de concesiones o a eliminarlas cuando se estima que la empresa ya ha rentabilizado la inversión?
Si la tendencia es a lo segundo, creo que el negocio en general está condenado en el largo plazo.
En el caso de abertis, que yo tenga constancia solo peligran en el corto plazo los tramos de la ap7,que le toca renovar en 2019 (ap7 sur) y 2021 (ap7 norte) , y parece que hay intención de no renovar la sur... Y la norte existe clamor popular. Más allá de estas dos no he leído nada peligroso, y también se que hay muchas concesiones que le caducsn en 15-20 años.... Que es suficiente para mi largo plazo. Así que en cierto modo, aunque la tendencia en general pudiera orientarse a quitar autopistas en el mundo, parece que el final del negocio está más allá de nuestro largo plazo... No sé si me estoy poniendo demasiado metafísico, como sea así con todo acabo por no invertir en nada, y tampoco es eso jajaja.
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Compra en Chile
Buenas tardes.
ABE compra el 50% de la Autopista Central, la de mayor tráfico de Chile, que cruza la capital Santiago de norte a sur, por 948M€.
Más info, en la CNMV: http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={3d83affa-bc2e-49c5-ab76-d0daf39386cc}
Saludos.
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Originalmente publicado por Pelayo84 Ver MensajeBuenas tardes.
ABE compra el 50% de la Autopista Central, la de mayor tráfico de Chile, que cruza la capital Santiago de norte a sur, por 948M€.
Más info, en la CNMV: http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={3d83affa-bc2e-49c5-ab76-d0daf39386cc}
Saludos.
Por favor, alguien pude explicar cómo se va a reflejar esto en las cuentas.
Qué quiere decir:
“Tras la adquisición, Autopista Central se consolidará globalmente en las cuentas de Abertis (frente a la puesta en equivalencia previa), con un impacto de 220 millones en ingresos… además de 400 millones de deuda neta”
¿Que beneficio neto anual puede reportar?
SaludosEditado por última vez por Rales; 21/01/2016, 20:12:33.Todo lo que puedes leer son opiniones, no recomendaciones de compra ni de venta. De hecho, harías bien en invertir -o no- siguiendo únicamente tus propias opiniones.
Beatus ille...
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Buenas... Bestinver se deshace de su apuesta por Abertis, los motivos:
" Hemos deshecho la posición total en Abertis dada la falta de visibilidad que ahora tiene la compañía. En los próximos años tendrá un buen número de vencimientos de concesiones y no sabemos cómo reemplazarán la caída en ventas. Aunque consideramos que el equipo directivo es de primer nivel, la visibilidad del negocio es muy baja y el riesgo de que sobrepaguen en alguna adquisición nos parece elevado."
Me imagino, que como ha hecho con la adquisición de arriba irá obteniendo nuevos contratos; la OPA fue encaminada a ello. La clave esta en el precio que se paguen por esas concesiones si es mucho más elevado de lo que ha tenido hasta ahora y puede mermar su rentabilidad.
Un saludo
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Buenas Rales,
Imagino, que al poseer antes sólo el 50%, contablemente se apuntaba el EBITDA global de la autopista, pero a la hora de calcular el beneficio neto, había "intereses minoritarios" que llevaban su parte del pastel.
Ahora ya, el resultado de esa autopista pasa a ser 100% para ABE.
Saludos.
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Gracias Pelayo.
Llevo Abertis en cartera pero no he mirado de cerca las cuentas, con tanta concesión me parecía un poco inabarcable...
El caso es que me parece muy interesante seguir esta operación porque creo que puede ser un buen botón de muestra, de forma sencilla puede darnos una idea muy aproximada de como gestiona Abertis sus infraestructuras. Multiplicando el beneficio neto por el numero de años que le quedan a la concesión obtendríamos la rentabilidad total y anual de la operación. Haciéndo el seguimiento año tras año, veremos hasta que punto la operación es rentable y si se cumplen los objetivos de Abertis.
Dicho esto, sigo sin entender la expresión "frente a la puesta en equivalencia previa", ni los 400 millones de deuda neta y sin saber el beneficio neto que reporta actualmente la autopista (supongo que esto último es cuestión de buscarlo en las cuentas anuales).
SaludosTodo lo que puedes leer son opiniones, no recomendaciones de compra ni de venta. De hecho, harías bien en invertir -o no- siguiendo únicamente tus propias opiniones.
Beatus ille...
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Son criterios y normas contables.
ABE dice esto en su informe de resultados 9M2015, página 7, aquí: http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={338f612f-4ee7-4450-b76b-e147f255d81b}
"El resultado por puesta en equivalencia incluye principalmente la contribución de las sociedadessobre las que se posee un control conjunto (básicamente Trados y Autopista Central), o bien se poseetan solo influencia significativa..."
Un ejemplo rápido con números inventados
ABE tiene el 50% de una autopista. TODA la autopista aporta 200M€ al EBITDA y de beneficio 100M€.
Esos 200M€ van a la cuenta de ABE, todos, y se suman al EBITDA. Los 100M€ de beneficio, también van enteros a la cuenta de ABE y se suman al Resultado del Ejercicio. Pero, luego se restan 50M€ para hallar el beneficio neto (lo correspondiente al 50% de participación del otro/s socio/s) como "Intereses Minoritarios", para dejar claro que no todos ese beneficio (los 100M€) van a parar a la caja de ABE.
Normas contables... Es como tener un bar a medias con un socio, y podéis decir: El año pasado ganamos 100k€. Sí, pero tu en tu cuenta bancaria, sólo recibiste los 50k€ correspondientes al 50% de tu participación.
Sigue preguntado sin miedo si no queda claro.
Saludos.
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Gracias Pelayo, creo que ya he entendido lo de “puesta en equivalencia”.
Más dudas:
- En relación al impacto en las cuentas:
A ver, la noticia dice que “la adquisición tendrá un impacto aproximado de 220 mn en ingresos y 160 en EBITDA sobre base a un año completo, además de 400mn de deuda neta.”
Sin embargo en 2014 el total de ingresos de explotación de todo Chile fue 205 mn:
¿Qué me estoy perdiendo, estos datos se refieren, de manera torticera, al total de autopistas chile?
- Sigo sin saber de dónde salen esos 400mn de deuda neta
SaludosEditado por última vez por Rales; 22/01/2016, 18:35:37.Todo lo que puedes leer son opiniones, no recomendaciones de compra ni de venta. De hecho, harías bien en invertir -o no- siguiendo únicamente tus propias opiniones.
Beatus ille...
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Buenas,
Yo lo que veo es en el mensual que podría formar un triple techo, reforzado por divergencias bajistas en los indicadores. Quizás sería bueno esperar a ver si el estoclastico entra en zona de sobreventa y el MACD baja por debajo de cero. También podría ser un rectángulo de continuación alcista aunque los indicadores no parecen indicar eso.
Cuando vuelva llegar a ese soporte de 12,29 se tendría que observar si hay figura de vuelta confirmando el rectángulo y si lo hace sería buena zona de compra, si lo rompe podría confirmar el triple techo. Por lo que la zona de 11,58 podría ser buena para hacer una entrada con 1/3 de lo destinado a Abertis y si cae al soporte de los 10 yo si pegaría los 2/3 restantes sin esperar figura de vuelta puesto que es su precio de PER mínimo de 10 años y una zona con un gran margen de seguridad.
Eso sí, todo esto ojo cogerlo con pinzas que lo único que intento es mejorar mis análisis y probablemente estaré equivocado, a ver si algún experto podría corregirme.
Un saludoEditado por última vez por Jobe; 24/01/2016, 19:01:14.
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Hola,
Por fundamentales está muy barata, sí, estudiando lo ha resumido muy bien. Y por técnico creo que ha hecho un suelo claro. Este es el semanal:
Sombra inferior larga en la media semanal de 200, que además es el suelo del canal bajista. Y la figura es casi una envolvente alcista.
En el diario se ve el hueco que dejó por la compra del 50% de una autopista en Chile (Autopista Central), de la que ya tenía el otro 50%:
Para mí es una compra muy clara.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
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Hola,
Ancestral, pues en 2015 también va a tener extraordinarios, negativos (provisión por un litigio con la adminsitración) y positivos (por la OPV de Cellenex). Como referencia toma alrededor de 0,90-1,00 euro.
bermix, el negocio funciona así. Lo habitual es que se renueven las concesiones, para los estados es más barato que quedárselas. Si se las quedan, gastan más, y al no ganar dinero dejan de cobrar impuestos. Al final cogen menos dinero si la nacionalizan. Mira el caso de Aena, por ejemplo, que es un negocio similar.
También es importante invertir en una grande, que tenga muchas concesiones, con muchos vencimientos, preferiblemente en varios países, etc.
El tema de los peajes hinchados, es casi imposible de saber. Pero si así fuera, creo que la solución a eso sería buena para Abertis. Porque los precios actuales los pagan los usuarios, y dan los beneficios actuales. Si se pudiera bajar algo el precio manteniendo el margen, como mínimo el resultado se mantendría, o subiría por un mayor tráfico.
La nacionalización la veo improbable, pero de suceder tendrían que pagar a Abertis.
Las preguntas que te haces son correctas, son las que hay que hacerse en Abertis.
La tendencia es a renovar las concesiones, y a crear cada vez más concesiones nuevas.
La compra de Chile es precisamente para aumentar el período de maduración de las concesiones que comenta bermix, además de tener mayor diversificación internacional. El precio creo que no es barato, más bien un poco caro, o correcto.
Saludos.
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Resultados ABERTIS 2015:
Abertis logra un 'resultado histórico' de 1.880 millones tras sacar a Bolsa Cellnex
Las autopistas del grupo en España logran el mayor aumento de tráfico desde 2007
Abertis obtuvo un beneficio neto de 1.880 millones de euros en 2015, un resultado "histórico", según el grupo, que supone además casi triplicar (+187%) el de un año antes gracias a las plusvalías contabilizadas con la salida a Bolsa de Cellnex Telecom.
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