Banco Santander: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[RV Padawan]

Santander lanza su plan de recompra de acciones con un precio máximo de 3,98 eurosBanco Santander arranca la compra de acciones propias por 841 millones

Explica a la CNMV que comprará los títulos, para después destruirla con el objetivo de elevar el beneficio por acción, en la junta que celebrará en la junta de accionistas del próximo año. Comprará a un precio máximo medio de 3,98 euros, el valor tangible por acción a cierre del pasado junio

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/10/06/companias/1633501362_471855.html

Esto supone un 23% mínimo de revalorización asegurada? Me estoy perdiendo algo?

[nonotess]

Esto supone un 23% mínimo de revalorización asegurada? Me estoy perdiendo algo?

Eso solo es el precio medio máximo hasta donde está dispuesta a comprar.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos.

Anticon, yo veo lógico que los bancos estén perdiendo accionistas. Porque con la mala trayectoria que han tenido en los últimos años, es lógico que haya gente que esté saliendo. Es lo que suele pasar en estos casos.

Las compras de participaciones en filiales de México y EEUU que nos comenta Vitramon son importantes. Son inversiones para crecer, y lo veo como una señal más de que los bancos pueden estar en un punto de inflexión.

Olimpo, hiciste una buena operación, sí.


Creo que el Santander ha acertado con su nueva política de dividendos.

Desde luego podéis estar seguros de que el Santander (y los demás bancos) no hizo los dividendos flexibles porque le pareciese lo mejor, ni lo más adecuado, etc. Se vio forzado por la regulación.

Ahora que la situación está cambiando, hace bien en pasarse a la política de dividendos de EEUU.

A los 3.20 euros actuales esta remuneración de 0,20 euros supone una rentabilidad del 6,3%. Y aún está por debajo de su potencial.

En 2007 tenía 6.250 millones de acciones. En 2008 saltó a 8.000, pero estas fueron en su mayor parte por ampliaciones para comprar otros bancos, no dividendos flexibles.

Así que el crecimiento por los dividendos flexibles ha sido de 8.000 millones en 2008 a 17.340 millones al final de 2020. Esto es un crecimiento del 117%.

Sería mejor que todo eso no hubiera pasado, pero también hay que ver que el que tenía 1.000 acciones en 2008 y ha ido a todos los dividendos flexibles ahora tiene 2.170 acciones.

Y las 2.170 acciones de 2020 representan una participación mayor en los beneficios y los dividendos del Santander que las 1.000 acciones de 2008.

Y a partir de ahora, con las recompras de acciones, la participación de esas 2.170 acciones en los beneficios y dividendos del Santander va a seguir aumentando.

La recompra que ha anunciado para todo 2021 reducirá el número de acciones en un 3%, aproximadamente. Y debería hacer alguna recompra extra más en unos meses, porque tiene capacidad para ello.

Así que yo creo que esta política de recompras es un acierto, y cada vez se notará más.


El Santander cotiza ahora a 0,6 veces su valor contable, y con esa rentabilidad por remuneración del 6.4% que os comentaba. A mi me parece que es una buena compra en la zona de los 3-3,20 euros,

Si el futuro del Santander fuera a ser como la última década, no sería buena compra para largo plazo a ningún precio (a ningún precio realista). Por lo que os voy explicando, creo que el mal comportamiento de los bancos ha sido por la regulación, y que eso parece que ya ha llegado a un punto de inflexión.


Este es el gráfico mensual:




Tanto por fundamentales como por técnico lo lógico es que vaya subiendo hacia la zona de los 4-5 euros. Aunque primero está la resistencia de los 3,40-3,50 euros, y ahí es probable que se pare la subida y retroceda algo.


Saludos.

[RV Padawan]

Desde luego podéis estar seguros de que el Santander (y los demás bancos) no hizo los dividendos flexibles porque le pareciese lo mejor, ni lo más adecuado, etc. Se vio forzado por la regulación.

Necesito algo más de info sobre eso. He buscado noticias de la época:

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/10531578/05/20/El-truco-del-dividendo-en-acciones-vuelve-a-escena-como-en-otras-crisis.html

Se convirtió rápidamente en la tabla de salvación para las entidades financieras, que encontraron en ella, además, una vía para reforzar el capital en un momento en el que Bruselas apretaba las tuercas. Banco Santander fue, de hecho, la primera firma en introducirlo en nuestro país en 2009.

https://www.capitalmadrid.com/2010/10/15/17968/el-segundo-dividendo-del-santander-en-acciones-o-efectivo.html

Numerosos expertos auguran que el nuevo dividendo elección del Santander obtenga un éxito superior al del pasado año, en el que algo más del 80% del accionariado optó por cobrar el dividendo en acciones. Al parecer, el éxito de la asignación gratuita de acciones radica en que los accionistas prefieren esta opción, dado que su repercusión fiscal se produce únicamente cuando venden las acciones.

También les prohibieron pagar en efectivo durante la crisis de 2008-2012? Y a Santander le acabó gustando, porque otras entidades se echaron atrás al poco tiempo

[Inversor Inteligente]

Santander se abre a convertir sucursales cerradas en viviendas

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2021/10/13/companias/1634143888_887120.html

[RV Padawan]

Santander se abre a convertir sucursales cerradas en viviendas

https://cincodias.elpais.com/cincodi...88_887120.html

La vivienda es el nuevo metagame de las empresas
Pues mira, salvo por el hecho de ser un piso bajo (que no es de mi gusto particular), puede haber ahí una oportunidad de negocio. El local ya lo tienen, y además, la legislación de las viviendas de alquiler vacacional (para airbnb y etc) exigía entrada independiente del resto de los pisos. Puede haber más gente interesada de la que se presupone

[Colodro]

Santander se abre a convertir sucursales cerradas en viviendas

https://cincodias.elpais.com/cincodi...88_887120.html

Entiendo que tiene que ser algo muy residual, pues los Ayuntamientos no suelen permitir dedicar bajos comerciales a uso residencial.

[Invitado]

Entiendo que tiene que ser algo muy residual, pues los Ayuntamientos no suelen permitir dedicar bajos comerciales a uso residencial.

Eso depende de cada ayuntamiento, donde yo vivo es bastante sencillo hacer un cambio de uso de local a vivienda, de hecho hay bastantes viviendas que antes eran locales comerciales incluida la mía.

[SPQR]

Pregunto porque esta va a ser la primera vez que una de mis cotizadas haga recompra de acciones: ¿se publicará en algún lugar qué porcentaje del capital total se ha acabado comprando efectivamente?

[Gz]

Cuando hay un programa de recompra de acciones en la CNMV, en el apartado otra información relevante, suele venir publicado.

[dalanz]

Pregunto porque esta va a ser la primera vez que una de mis cotizadas haga recompra de acciones: ¿se publicará en algún lugar qué porcentaje del capital total se ha acabado comprando efectivamente?

Hola,

Aquí tienes el comunicado en la CNMV reciente de recompra de acciones:

https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nreg=12211

Ha recomprado más de 41 millones de acciones

[SPQR]

Hola,

Aquí tienes el comunicado en la CNMV reciente de recompra de acciones:

https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nreg=12211

Ha recomprado más de 41 millones de acciones

Gracias. Entonces, si me salen las cuentas, algo próximo al 0,25% del total de acciones en circulación.

[IndependencePay]

Resultados Santander 3T 21

https://www.google.es/amp/s/www.estrategiasdeinversion.com/amp/banco-santander-consolida-beneficios-y-gana-5849-n-488061

Banco Santander consolida beneficios y gana 5.849 millones de euros

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

Padawan, en la web del Santander sólo están las operaciones de capital desde 2012:

https://www.santander.com/es/accionistas-e-inversores/accion-santander#operaciones-de-capital

Además de los dividendos flexibles hizo una ampliación de capital normal, y alguna para comprar algún banco (la compra de Abbey National Bank fue en 2004, por ejemplo https://www.europapress.es/economia/...112195751.html ).


SPQR, además de lo que te han dicho el número de acciones lo vamos viendo al final de año (o a tiempo real, si vas mirando en la web de la empresa, y la de la CNMV). La recompra que está haciendo ahora la amortizará en 2022, y entonces será cuando se reduzca el número de acciones.

Los resultados del tercer trimestre han estado bastante bien:





La subida de créditos y depósitos es muy buena.

Y el crecimiento de los márgenes de intereses también está bastante bien.

El ratio de eficiencia mejora hasta el 45,6%, y aquí lo vemos con más detalle:




Fijaos que los costes suben en todas las zonas menos en Europa, donde caen el 1,5%. Esto es muy importante, porque recordad que la estrategia de ser un único banco la ha empezado en Europa. Y está teniendo muy buenos resultados muy pronto, porque ya está bajando los costes, y eso que está teniendo los costes iniciales lógicos y normales de poner en marcha una iniciativa de este tipo.

Ya ha lanzado una tarjeta única para toda Europa.También ha lanzado ya en Portugal la App única para toda Europa.
Todo esto es muy poco visible para los clientes, pero internamente es un cambio enorme. Esta estrategia del Santander de pasar a ser "muchos bancos" a ser uno sólo es realmente importante. Irá extendiéndola al resto de zonas en las que está, y creo que acabará siendo una empresa global mundial, como las grandes tecnológicas (en cuanto a estar presente en todo el mundo, como una única empresa).


Relacionado con esto, Digital Consumer Bank (que es la unificación de Santander Consumer Finance y Openbank) ha entrado hace poco en Grecia, China y Canadá. E irá entrando en más países. Este es el equivalente del Santander al ING que conocemos en España.

Más datos:




El CET 1 fully loaded está en el 11,85%. Es un buen nivel. No buenísimo, pero sí bastante bueno.

La ratio de morosidad se mantiene muy baja, y la cobertura de la morosidad sigue siendo aceptable.

Los clientes crecen el 3%, que está bastante bien. Dentro de eso, los vinculados crecen el 12% y los digitales el 13%, que son muy buenos crecimientos.

Como comentamos, el número de accionistas baja el 7%. Y veo lógico y normal que haya gente que se quiera salir del Santander, y seguramente la seguirá habiendo durante un tiempo.

Y el número de sucursales se reduce el 14%, que es mucho. Pero tiene que reducirlo más, porque se siguen viendo sucursales del Santander que están una enfrente de la otra, y a menos de 50 metros. De momento no ha dicho nada sobre un nuevo plan de cierre de sucursales, pero seguro que lo hará más pronto que tarde.

Y la filial de pagos sigue formándose con todas las filiales que tenía el Santander en este negocio, y sus ingresos ya crecen el 41%:




Está nueva filial debería ser importante.

En EEU está creciendo. Ha llegado ya al 100% de su filial SC USA, comprando el 20% que cotizaba en Bolsa. Y ha comprado el broker Pierpoint por 600 millones de dólares.

La gestión de los locales que va cerrando también la está haciendo bien. Parte de esta gestión es la conversión de locales en viviendas que comentáis.


El Santander lleva camino de tener en 2021 un BPA de 0,45-0,50 euros, y en 2022 de 0,50-0,55 euros.

Entre 3 y 3,30 euros creo que es una buena compra.

En 3,15 euros el PER 2021 será de unas 7 veces (con un BPA de 0,45). Y la rentabilidad por dividendo (remuneración) es del 6,4% si la calculamos con la remuneración total de 0,20, y del 3,2% si la calculamos con el dividendo en efectivo de 0,10. Dentro de poco subiré un vídeo sobre este tema de la remuneración y el dividendo, porque es un tema muy interesante.


Este es el gráfico semanal:





Creo que hizo suelo en 2,80, y ahora está lateral.

Entre 3 y 3,30 es una buena compra.


Saludos.

[Inversor Inteligente]

Santander se ofrece al BCE para «solucionar» una posible crisis del BBVA por Villarejo o Turquía

https://okdiario.com/economia/santander-ofrece-bce-solucionar-posible-crisis-bbva-villarejo-o-turquia-8235830/amp

[SPQR]

Como accionista de Santander, me parece un movimiento interesante, pero como ciudadano de a pie creo que este país no necesita más concentración bancaria.

[jodidohs]

Santander se ofrece al BCE para «solucionar» una posible crisis del BBVA por Villarejo o Turquía

https://okdiario.com/economia/santan...ia-8235830/amp

es un movimiento muy gordo, no es comerse la caja rural de asturias precisamente, además en este tipo de asuntos hay demasiado politiqueo, recordemos que el color de los bancos son iguales a los de ciertos partidos políticos que ayudan (o fueron ayudados) en su día, y por los que gozan de simpatías (recordemos que fue aznar quien puso a francisco gonzalez al frente del bbva, y que el clan botín siempre ha sido leal al psoe, y no tiene pinta de que vaya a cambiar ahora).
Aparte está el tema de que sería concentrar demasiado su negocio en españa, con el riesgo que eso conllevaría, y ahora mismo no sería viable vender la parte turca del bbva porque le van a dar 4 duros por ella en el mercado (y más si encima pones el cartel de "liquidación por cierre").
Y si se hiciera (y quisieran los políticos, que ese sería el principal escollo, ya que a los accionistas mientras se les pague un precio decente lo aceptarían), hay varias dudas:

1) ¿qué hacemos con el turco?, le damos el finiquito (con el riesgo que se convierta en otro orcel y les acabe sacando hasta las tripas al santander)?, lo incorporamos a la directiva del santander como un consejero normal y corriente, sin pinchar ni cortar excesivamente? le parecerá bien a erdogan esta jugada, o volveremos a ver a miles de sirios/iraquíes asaltando la valla griega o las costas del egeo?.

2) ¿cuanto dinero habría que poner para que los accionistas del bbva aceptaseis tal absorción? o sería por decreto del bce y ya veríamos lo que os dan?

3) ¿cuantas oficinas, con los subsiguientes empleados despedidos, se cerrarían? y cuanto costaría este tema? porque eso sería poner a no pocos parados encima de la mesa (imagino que alguno acabará prejubilado, con el aumento del gasto en pensiones) no creo que le interese a un gobierno con una deuda brutal y un deficit de caballo, que encima pierda cotizantes, y aumente el gasto en ellos vía paro.

4) ¿cuantos clientes se pueden acabar yendo del nuevo banco hacia otros porque no les guste estar en el santander? con el consecuente roto en las cuentas?

5) como le pase algo a este banco o haya que rescatarlo... no me quiero imaginar la factura de este "To Big To Fall" resultante, que sería de hecho el más grande de españa, y lo mismo no se podría rescatar, con el roto en la economía que eso significaría (y su consecuencia en los impuestos que sufririamos nosotros).

no sé, se me antoja un banco demasiado grande para que se lo coma el santander solito, otra cosa sería que a lo mejor entre el santander, caixabank, sabadell y unicaja-liberbank se repartieran el bbva, eso sí sería mas digerible para las partes, porque este proyecto solo para el santander, por muy a precios de saldo que lo pueda pillar me parece que tardaría y mucho en digerirlo, con el consecuente comportamiento en bolsa.

Por todo esto, no creo que se produzca este escenario, aunque sería partidario de que se lo despiezaran y comieran entre todos los bancos españoles, para evitar la concentración de los problemas anteriormente descritos, y porque sería mas aceptado politicamente hablando y para todos mejor creo yo.


Un saludo

[RV Padawan]

Dejo un extracto de expansión premium:

La entidad distribuirá 1.700 millones, el 40% del beneficio ordinario a cierre del primer semestre- de los que el 50% los pagará en efectivo (0,0485 euros por acción) y la otra mitad lo ha hecho a través de la recompra de acciones. El anuncio se producía un par de días después de que el Banco Central Europeo (BCE) confirmase que suprimía el veto a los dividendos de la banca.

Santander completó a finales del mes pasado su plan de recompra de acciones por 841 millones de euros, lanzado el 6 de octubre. Es la primera vez que ha recurrido a esta fórmula de pago.

En total, ha adquirido 259,93 millones de sus títulos, el 1,49% del capital. Las acciones se han comprado a precios que han oscilado entre 3,05 euros y 3,35 euros. Santander había establecido un precio máximo de adquisición de 3,98 euros

Con ello, repartirá entre sus accionistas más de 5.000 millones de euros, una cuantía que subirá el próximo ejercicio, según las previsiones de los analistas. Esperan que abone un total de 7.200 millones de en 2022, una cifra un 41% superior a la de este año.

[RV Padawan]

https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/santander-vuelve-formula-1-con-ferrari-carlos-sainz-jr--8921826.html

Santander vuelve a la Fórmula 1 de la mano de Ferrari y Carlos Sainz Jr.
Tendrá una presencia relevante en el monoplaza, la equipación de carrera y la gorra

[davidem]

Buenas compañeros

En la web del Santander aparece como que se pagó un dividendo en mayo de 2021 (adjunto). ¿Sabéis si esto finalmente fue asi? Yo no lo veo en mi cuenta.

Gracias y buen día.