Banco Santander: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[RPD]

Banco Santander cumple con los nuevos requisitos de capital establecidos para enero de 2020

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=284012&th=H

[CezuSan]

Hola,

De nada, Gokuh.

Un desinterés mayor del "que debería haber" (que es imposible de medir exactamente) hacia una empresa o sector no cambia sus fundamentales, ni su capacidad de ganar dinero, pagar dividendos, etc. Lo que haría es retrasar la subida de la cotización. Y esto es algo que pasa ahora con los bancos, pero que no es nuevo.

Cuando una empresa o sector tiene un comportamiento peor de lo esperable durante demasiado tiempo, es normal y entendible que una parte de los inversores dejen de lado esa empresa o sector. Si el negocio vuelve a hacerlo bien, durante un tiempo la cotización subirá menos de lo que debería, pero en algún momento la cotización subirá más rápido, para llegar al nivel lógico en el que debería estar.

Esto está pasando con los bancos ahora, y es probable que siga pasando un tiempo más.


Julio, normalmente las tecnológicas dan esos servicios financieros en colaboración con los bancos. Amazon da un crédito sobre algo que vende, pero realmente el crédito lo da JP Morgan, por ejemplo.

Mapfre también ha empezado a asegurar cosas que vende Amazon, en colaboración directa con Amazon, etc.

Yo creo que este tema va a ser bueno para los bancos. Y en el caso de España hay que recordar que ha desaparecido una cantidad de competidores (las cajas quebradas, y también bancos por fusión) impresionante, y eso no se está valorando. En el hilo de fundamental del Santander explico esto con mucho más detalle.


Mirad el mensual del Santander:

[ATTACH=CONFIG]15405[/ATTACH]


Lo que en el hilo del Ibex que acabo de actualizar es un triángulo simétrico, en el Santander es este triángulo alcista que veis.

Y el mes pasado ya hizo una figura de vuelta (Pauta Penetrante), que os amplío para que veáis mejor:

[ATTACH=CONFIG]15406[/ATTACH]


Muy probablemente (si no hay nuevo cambio de las regulaciones bancarias) el Santander está terminando de formar este suelo.

Y lo lógico sería que en los próximos 6 meses se vaya dirigiendo hacia la zona de los 5-6 euros. Su valor contable es de unos 6 euros. Si llega ahí, ya veremos cuál es la situación en ese momento, y las probabilidades de que supere esos 6 euros.

Yo sigo viendo muy baratos a los bancos (si no hay cambios en la regulación a final de 2019 todos llegarán al 12% de CET 1 fully loaded, o se quedarán muy cerca, con lo que ya podrían empezar a recomprar acciones y/o pagar dividendos extraordinarios), y creo que al precio actual el Santander es muy buena compra.

Gokuh, sigo con tu pregunta aplicada a este ejemplo. Si el Santander sigue mejorando sus resultados pero la cotización no sube por el desinterés de los inversores, entonces lo que haría el banco es empezar a recomprar y amortizar acciones "sustituyendo" a esos inversores desinteresados, y aumentando el valor de las acciones más rápido. Eso haría que, antes o después, el interés de los inversores se fuera normalizando, y la cotización fuera subiendo.


Saludos.

Sigue vigente este análisis técnico o ha cambiado algo?
Gracias.

[kiku]

Santander prepara su desembarco en Grecia a través de una financiera.

https://www.expansion.com/empresas/banca/2019/12/01/5de38b26468aeb49618b4631.html

Santander prepara su entrada en Grecia a través de una financiera de nueva constitución, que es la fórmula utilizada históricamente por el grupo para desembarcar en un nuevo mercado y conocerlo antes de dar pasos adicionales en banca comercial.

[Invertirenbolsa]

Hola,

De nada, Gokuh. Pregunta todo lo que quieras, ya sabes.

Pues la situación es parecida, pero algo mejor, Cezusan.

La cotización del Santander sigue por la misma zona (gráfico mensual):




Pero se han presentado los resultados del tercer trimestre, y los bancos siguen mejorando. Santander es el que va más retrasado para conseguir llegar al 12% en el CET 1 fully loaded, porque está en el 11,3%. Pero otros ya han superado el 13% incluso, y algunos llegarán al 12% al final de 2019 o primeros trimestres de 2020.

Ya hay 2 bancos que han hecho amortizaciones de autocartera (Bankia y Liberbank). De momento han sido amortizaciones pequeñas, pero es una novedad importante. Creo que en el 2020, a medida que vayan superando el 12% de CET 1 fully loaded iremos viendo más amortizaciones de autocartera de los bancos.

Así que creo que lo más probable es que el Santander esté terminando de hacer suelo en esta zona.

Veo a todos los bancos muy baratos por fundamentales.


Saludos.

[CezuSan]

Gracias Gregorio.

Aprovecho para hacer una pregunta porque quiero iniciarme en el análisis técnico y no entiendo por qué en este gráfico la cotización no pasa de 6€ mientras que si me voy a cualquier gráfico de Santander en ese periodo (2008-2019) la cotización llega a estar por encim,a de 13€,

Gracias.

[PDLH]

Se debe al ajuste de dividendos.

[socrates]

Se debe al ajuste de dividendos.

Y sobre todo a las ampliaciones de capital.

[Tamaki]

Entrevista a Sergio Gámez, director de Relaciones con Inversores de Santander

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/10240988/12/19/Nos-catalogan-como-banco-europeo-pero-deberiamos-tener-otro-multiplo.html

[kiku]

Santander pulveriza su plan financiero con un volumen de emisión muy superior al previsto

https://www.expansion.com/empresas/banca/2019/12/10/5dee8a57468aebcc018b46b4.html

[RPD]

Decisión del Banco Central Europeo respecto a los requisitos mínimos prudenciales de capital a 1 de enero de 2020

La decisión del BCE exige que Santander mantenga una ratio Common Equity Tier 1(“CET1”) de al menos el 9,7% a nivel consolidado. A 30 de septiembrede 2019, última reportada por Santander, la ratio CET1 fully loaded consolidada era de11,3%.

Este requisito de CET1 del 9,7% incluye: el requerimiento de Pilar 1 (4,5%); el requerimiento de Pilar 2 (1,5%); el colchón de conservación de capital (2,5%); el requerimiento derivado de su consideración como entidad financiera sistémicaglobal (1%) y el requerimiento por el colchón de capital anticíclico (0,2%).

A nivel individual, la decisión del BCE exige que Santander mantenga una ratio CET1 de al menos el 8,6%. A 30 de septiembre de 2019,la ratio CET1 fully loadedindividual era de17,5%.

De esta forma y una vez tenidos en cuenta los requerimientos de Pilar 1 de 1,5% de Additional Tier 1y el 2% de Tier 2, la ratio de capital total exigido es de al menos el 13,2%a nivel consolidado y del 12,1%a nivel individual. A 30 de septiembrede 2019, las ratios fully loaded de capital total reportadas por Santander eran de 14,7% y de 21,8%a nivel consolidado e individual, respectivamente. Teniendo en cuenta los niveles actuales de capital de Santander, tanto a nivel consolidado como individual, estos requerimientos de capital no implican ninguna limitación de distribuciones en forma de dividendos, de retribución o remuneración variable o de pagos a los titulares de los valores de Additional Tier 1 de Santander.

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=284320&th=H

[Loureiro1981]

"El Santander se lanza al capital riesgo: lanza un fondo de más de 1.000 millones"

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/12/12/companias/1576149584_735303.html#?ref=rss&format=simple&link=guid

[RPD]

Ana Botín compra otros tres millones de acciones de Santander por más de 12 millones de euros

La mayor compra de títulos desde que es presidenta.

Ha adquirido 3,281 millones de títulos del banco, con una inversión superior a los 12 millones de euros. Se suma a la compra de un millón de acciones que hizo hace mes y medio.

Fuente: expansion.com

[Loureiro1981]

https://www.elmundo.es/economia/ahorro-y-consumo/2019/12/16/5df3ca24fdddff4a438b45d6.html

La Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC) tendrá que pagar un 0,5% de interés anual por la custodia de la millonaria cuenta corriente donde se deposita el superávit del sector eléctrico, esto es la cantidad de más que pagan los consumidores a través de la parte fija de sus recibos para retribuir costes regulados del sistema como las redes o las primas a las energías renovables.

El regulador ha intentado en las últimas semanas sacar adelante una licitación pública para conseguir una entidad financiera que se haga cargo de la gestión gratuita de esta cuenta tras recibir un aviso de cambio de condiciones por parte del Banco Santander -gestor actual del depósito tras heredarlo del Popular en 2017- para establecer un tipo de interés negativo del 0,5% por su custodia.

[desgraf]

Santander compra el 40% del brasileño Banco Olé por 355 millones

https://www.expansion.com/empresas/banca/2019/12/20/5dfcce12468aeb85628b45cb.html

[DOCTOR]

Buenas...se puede actualizar el gráfico?

[kevin01]

Hola matasanos,

Lleva un +10% desde mínimos comparado con un +17% del BBVA o un +28% de CABK (con respecto a los precios de hoy). Como comenta Goyo lleva un poco de "retraso" pero seguro que se espabila tarde o temprano. Sigue la EMA40 semanal que está funcionando como resistencia y ahora mismo está en encima de ella. Yo voy a darme un capricho hoy para acabar el año con alegría y pillarla antes de que se nos escape demasiado.

[Mesurado]

Hola,

kender, es una caída general, como dice kender.

En el tema de los bancos se suma el tema de la posible subida de tipos, que ya nadie espera en un horizonte previsible. Creo que esto está haciendo que haya gente que salga de los bancos por desesperación.

Los resultados del Santander en el segundo trimestre han mejorado. Yo los veo bien, igual que los de la mayoría de los bancos. No son "muy buenos", pero son mejores que los del año anterior, y la mejora del balance continúa.

Lo que pasa es que en este momento hay un desánimo muy grande hacia los bancos. Creo que la mayor parte de la gente ha perdido la esperanza de que los bancos vayan a ser una buena inversión, y lo entiendo. Yo creo que sí lo van a ser, pero ya es entendible el desánimo de mucha gente, que yo creo que ya ni se para a intentar valorar si los bancos están más o menos caros o baratos.

De momento no ha hecho suelo.

Este es el mensual:

[ATTACH=CONFIG]15077[/ATTACH]


Podría hacer suelo por aquí, si esto acaba siendo una ruptura falsa de la primera directriz bajista, o caer hasta la siguiente directriz bajista, que ahora pasa por los 3,10.

Yo ahora mismo esperaría para la siguiente compra a ver una figura de vuelta. Quizá se pueda ver la siguiente semana, porque el Estocástico diario está muy sobrevendido, pero dados los precios a los que ha llegado creo que es mejor esperar, porque cuando haga la figura de vuelta seguirá estando muy barato, y haréis la compra más tranquilos.


Saludos.

Hola, he visto que hay una gran diferencia entre este gráfico (lo he visto también en expansión, infobolsa, etc), donde la cotización llega a estar en torno a 6 en 2008, y el de google finance donde la cotización llega en 2008 casi a 15. ¿Está mal el de Google o hay alguna diferencia como algún split o algo que he pasado por alto?
Gracias

[socrates]

Hola, he visto que hay una gran diferencia entre este gráfico (lo he visto también en expansión, infobolsa, etc), donde la cotización llega a estar en torno a 6 en 2008, y el de google finance donde la cotización llega en 2008 casi a 15. ¿Está mal el de Google o hay alguna diferencia como algún split o algo que he pasado por alto?
Gracias

Hola,
Como Santander ha aumentado tanto el número de acciones, la evolución de la cotización dice poco si no las tienes en cuenta (como Google). IEB habrá utilizado prorealtime, que recalcula el precio de las acciones en el pasado descontando dividendos y teniendo en cuenta las ampliaciones de capital. El precio real de la acción en 2008 es el que dice Google, pero no es comparable al de hoy en día porque hay muchas más acciones ahora y ha repartido dividendos.

[Bourne]

Esa duda he tenido yo siempre. Es decir, que el que mirara la cotización en 2008 vería que las acciones cotizaban a 15 euros, no??

[Mesurado]

Hola,
Como Santander ha aumentado tanto el número de acciones, la evolución de la cotización dice poco si no las tienes en cuenta (como Google). IEB habrá utilizado prorealtime, que recalcula el precio de las acciones en el pasado descontando dividendos y teniendo en cuenta las ampliaciones de capital. El precio real de la acción en 2008 es el que dice Google, pero no es comparable al de hoy en día porque hay muchas más acciones ahora y ha repartido dividendos.

Gracias por tu respuesta Sócrates.

No entiendo por qué dices que la cotización de Google dice muy poco. Si yo quiero saber cómo ha evolucionado el precio de la acción (para saber cómo me habría ido si la hubiese comprado en esa época) me interesa los precios reales a los que se compraron. Me da igual que haya habido ampliaciones de capital. Otra cosa son los dividendos o los pagos de dividendos en forma de acciones, eso sí es interesante, pero para eso ya están los índices total return no?
Muchas gracias de nuevo.