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Banco Santander: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 2%-4%)

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  • Originalmente publicado por fernan07


    1_Sobre deuda no he visto nada en el resumen .
    2_Roa, Roe y Roce, aparecen en el resumen pero quiero calcularlos yo, sin embargo, no me queda claro cual es el patrimonio neto atribuible a los accionista, deuda neta, exceso de liquidez y demás datos que necesito.
    3_Con el Cash flow también tengo problemas al no encontrar datos, posiblemente aparecen con otros nombre y no los reconozco.
    4_¿De donde puedo obtener la cotización media y el valor contable para realizar el resto de cálculos ?
    te digo lo que yo se:

    1_ los bancos no se miden por la "DN clasica" si no por los ratios de apalancamiento: creditos/depositos y inversion crediticia/fondos propios

    no te puedo dar los valores pq todavía no he rascado el informe, pero en el informe salen los datos de creditos, despositos y fondos propios que necesitas para hacer los calculos

    2_ no te lies. las mayor parte de los ratios basicos los ofrece las empresas en sus informes. yo también intentaba calcularlos y me armaba un lio que ni te cuento. ROE, ROA, etc lo facilitan en los informes y presentaciones

    3_ yo no me fijo mucho en el cash flow de los bancos, basicamente me fijo en creditos y depositos

    4_ si tienes la cotizacion maxima y la minima, sacas la media de las dos. el VC2015 de SAN es 6,12 (ese si lo tengo apuntado :-)). Lo puedes ver o bien en el informe o la presentación, no lo recuerdo ahora (pero esta muy claro)

    Del resto de datos:

    BPA de 0,44. Resultado Neto Total 5.966
    El Inicio del Camino

    Si quieres agradecer a Gregorio su labor pulsa aqui

    Comentario


    • Originalmente publicado por metesa Ver Mensaje
      Buena estrategia para las entradas Yoe, y ya si ademas lo combinas con las velas japones para optimizar la señal de entrada, perfecto.

      Por cierto, prueba a poner el gráfico mas grande, ya que apenas se distingue lo que marcas, al ser tan pequeño.

      Un saludo.
      Gracias. He intentado varias veces ponerlo mas grande y no puedo. Sabes como hacerlo?

      Comentario


      • Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
        Gracias. He intentado varias veces ponerlo mas grande y no puedo. Sabes como hacerlo?
        creado que al darle botón derecho a la imágen --> propiedades, te da la opción a ponerla a tamaño real.

        saludos
        Utiliza la tarjeta VIVID (visa prepago tipo revolut) y obtén cashbacks en Mercadona , 25% de Renfe, y muchos más, tanto online como en tienda física. y Llévate 20€ con tu primera compra

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        Proyecto Rodes

        Comentario


        • Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
          Gracias. He intentado varias veces ponerlo mas grande y no puedo. Sabes como hacerlo?
          Yo uso el programa, PrtScr, va de lujo, hace foto de la pantalla y luego tu recortas lo que quieres directamente, se queda a buen tamaño.

          Un saludo.

          Comentario


          • Muy de acuerdo con estudiando.

            Me salgo un poco del tema tratado en el hilo para comentar el punto 4º. Para calcular el precio medio de una acción durante un año con Google Sheets puedes poner en una hoja de cálculo las cotizaciones que ha tenido un valor desde el 1 de enero al 31 de diciembre (o las fechas que tú quieras). Después, sólo tienes que hacer la media de todos los valores obtenidos.

            Comentario


            • Pruebo ahora....
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              Comentario


              • Hola,

                bermix, en un banco comercial como los españoles el valor contable es fiable. En un banco de inversión como Goldman Sachs, Deutsche Bank, etc, es poco fiable, y este tipo de bancos yo los descartaría para el largo plazo.

                Depende de a qué llames "muertos en el armario". Si es tema de derivados y similares, eso no es de bancos comerciales, sino de bancos de inversión, en general.

                Si es alguna cosa tipo Abengoa, siempre puede haber, pero son relativamente poco importantes, y lo que sí es seguro es que va bajando la morosidad y vendiendo activos improductivos, etc.

                Lo que oís y leéis estos días del Deutche Bank no es aplicable a los bancos españoles, son tipos de empresas muy diferentes.

                Muchas gracias, I-uoho.

                Los tipos tan bajos son malos para los bancos, pero deberían acabar en algún momento. No parece que vaya a ser en 2016, eso sí.


                Saludos.


                Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
                "Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"


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                Comentario


                • Santander ingresaría 2500 millones extra por el "big data"

                  http://www.expansion.com/economia-di...?cid=MOTB22601

                  ¿Qué credibilidad se le puede dar a esta noticia?

                  Comentario


                  • Originalmente publicado por Jesús España Ver Mensaje
                    Santander ingresaría 2500 millones extra por el "big data"

                    http://www.expansion.com/economia-di...?cid=MOTB22601

                    ¿Qué credibilidad se le puede dar a esta noticia?
                    hola, credibilidad de la noticia o de la cifra? Habría que ver en qué contexto lo dijo, pero fíjate que habla de tamaño de la oportunidad que es bien diferente que diga ingresará a ingresaría.

                    es una especulación y esta dando una idea de lo que puede suponer el big data.

                    sobre la reducción de costes y detección de oportunidades a través de la tecnología. Si me lo creo que va a ser importante en los bancos. Ya lo estamos viendo con la reducción de oficinas y hacer un mayor número de operaciones por internet.

                    Comentario


                    • Habría que ver en qué plazo de tiempo.
                      Pero de entrada la cifra me parece totalmente desproporcionada.

                      El BD tiene mucho potencial, principalmente por la deuda tecnológica de empresas e instituciones.
                      Es decir, históricamente han ido acumulando cantidades ingentes de datos, más los flujos de datos actuales.
                      Típicamente estos datos están subexplotados - se les podría sacar mucho más partido para hacer negocio.

                      Pero de eso a 2500 millones "a corto plazo" como dicen ...
                      La propia Ana Botín indica que esto no es parte de su plan y sólo quiere darle visibilidad.

                      Fijáos además que lo están haciendo a través de un acuerdo con la Universidad Carlos III y otros centros.
                      Suena más bien a obra social y publicidad anti-fintech.
                      Si hubiese una proyecto fuerte en este sentido lo que tendrían que hacer es expandir su división de IT, traer un buen equipo de arquitectos y especialistas de BigData e infraestructuras, etc.

                      La lacra que tenemos en España es que las empresas en general racanean todo lo que pueden en costes de IT.
                      A pesar de que la realidad es que es un aspecto esencial del negocio.

                      No digo que Santander no esté trabajando para ponerse al día tecnológicamente, pero esto en concreto me parece sólo humo.
                      Editado por última vez por posum; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/5547-posum en 20-02-2016, 01:25 AM.

                      Comentario


                      • Si, por la cifra y todo esto, parece más bien un intento de levantar algo la cotización.

                        de cualquier modo la reducción de costes vías tecnologia la están llevando a cabo. Esto es una realidad y creo que se acentuara. Y el análisis de altas cantidades de datos, supongo y entiendo que ya es así a la hora de dar préstamos y se acentuará.

                        muchas veces hay colaboraciones con universidades para llevar proyectos a cabo. Pero es cierto que eso suele ser para temas tangenciales o importantes pero no concretos. Para el core de tu negocio y cuando pretendes sacar una rentabilidad a corto/medio utilizas recursos propios y no compartes esa información o la forma de obtenerlos facilmente. No había caído en ese matiz que comentas pero creo que tienes razón.


                        Probablemente la estrategia más lógica será estar atento a desarrollos fintech y cuando encuentren algo con potencial que lo compren y lo integren, más que crear un área de desarrollo que no parece natural a su forma de ser y que no saben hacerlo. Innovar en esto no es solo cuestión de pasta sino de cultura de la empresa. Y eso es más difícil de adquirir que comprar e integrar.

                        o combinarlo. Un mix de innovación con un mix de compras.

                        esto es especulacion pura y dura :-)

                        Comentario


                        • Totalmente de acuerdo.
                          Una de las cosas que no acabo de ver es cómo un banco con una cultura de empresa más bien anticuada puede dar este salto.
                          Pero entiendo que si Santander está donde está no es por casualidad.
                          Así que quizás encuentren otra vía, por ej. comprar e integrar como has dicho.
                          Los próximos años va a ser interesantes con el fintech.


                          Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
                          Probablemente la estrategia más lógica será estar atento a desarrollos fintech y cuando encuentren algo con potencial que lo compren y lo integren, más que crear un área de desarrollo que no parece natural a su forma de ser y que no saben hacerlo. Innovar en esto no es solo cuestión de pasta sino de cultura de la empresa. Y eso es más difícil de adquirir que comprar e integrar.

                          Comentario


                          • Originalmente publicado por Toño Ver Mensaje
                            Muy de acuerdo con estudiando.

                            Me salgo un poco del tema tratado en el hilo para comentar el punto 4º. Para calcular el precio medio de una acción durante un año con Google Sheets puedes poner en una hoja de cálculo las cotizaciones que ha tenido un valor desde el 1 de enero al 31 de diciembre (o las fechas que tú quieras). Después, sólo tienes que hacer la media de todos los valores obtenidos.
                            Hola Toño,

                            podrías explicar un poco esto? yo la media la hago con el valor máximo y mínimo. Cómo y de dónde importas a Google sheets los valores de una acción en un año?

                            Gracias, perdón por ensuciar el hilo con esto.

                            Un saludo

                            Comentario


                            • Gracias yoe y posum, yo también creo que es un intento de levantar la cotización , pero quería conocer los puntos de vista de los expertos que hay en este foro.
                              Poco a poco voy comprendiendo como funciona este mundillo.

                              Comentario


                              • Per

                                Buenos días,

                                Tengo una duda con respecto al PER 2015 del Santander y años anteriores.

                                Perdonar si meto la pata ya que estoy empezando en este mundillo y formándome gracias a los libros de Gregorio.

                                Me gustaría saber por qué el PER máximo 2015 del Santander es de 14,95.
                                Según mis cálculos debería ser de: 6,80 / 0,45 = 15,11
                                Cotización máxima 6,80
                                BPA: 0,45

                                Lo mismo me pasa en años anteriores.

                                ¿Qué no estoy teniendo en cuenta?

                                Aprovechar para agradeceros a todos toda vuestra experiencia.

                                Saludos,

                                Originalmente publicado por Ferman07 Ver Mensaje
                                Buenas tardes:
                                Estoy viendo los resultados de 2015 para actualizar la tabla de fundamentales que estoy eleborandon en base a la que nos aporta Gregorio. Y estoy un poco atascado:
                                *Los datos que marco en rojo no he logrado encontrarlos
                                *En azul no estoy seguro que sea el correcto.
                                *Sobre deuda no he visto nada en el resumen .
                                *Roa, Roe y Roce, aparecen en el resumen pero quiero calcularlos yo, sin embargo, no me queda claro cual es el patrimonio neto atribuible a los accionista, deuda neta, exceso de liquidez y demás datos que necesito.
                                * Con el Cash flow también tengo problemas al no encontrar datos, posiblemente aparecen con otros nombre y no los reconozco.
                                * ¿De donde puedo obtener la cotización media y el valor contable para realizar el resto de cálculos ?


                                Fuente:
                                Hoja resumen excel Banco santander

                                2015 2014
                                Margen de intereses 32.189,00 29.548,00
                                % 8,94% 13,93%
                                Comisiones netas 10.033,00 9.696,00
                                % 3,48% -0,67%
                                Margen bruto 45.272,00 42.612,00
                                % 6,24% 7,19%
                                Margen neto de explotación 23.702,00 22.574,00
                                % 5,00% 13,39%
                                Resultado neto ordinario 5.842,32 5.842,32
                                Resultado neto total 6.566,00 5.816,04
                                BPA ordinario 0,45 0,46
                                % -1,58% 18,50%
                                BPA Extraordinario 0,00 0,00
                                BPA Total 0,45 0,46
                                Dividendo ordinario 0,00 0,00
                                % 0% 0%
                                Pay-out 0,00% 0,00%
                                Dividendo extraordinario
                                Dividendo total 0,00 0,00
                                Valor contable por accion 0,00 6,42
                                % % -13.71%
                                Deuda neta
                                %
                                Deuda neta / EBITDA
                                Deuda neta / CV Explotacion
                                ROA
                                ROE
                                ROCE
                                Cash-flow de explotacion -3.938,94
                                % 88.7%
                                Cash-flow de inversion -6.004,59
                                % -986.47%
                                Cash-flow de financiación -62,62
                                % 96.26%
                                Variación tipos cambio 2.331,19
                                Cash-flow neto -7.674,96
                                % 81.45%
                                CFE-CFI-PID -9.943,53
                                Pago por dividendos 908,41
                                Nº acciones a 31 de Diciembre 14.434.492.579 12.584.414.659
                                Cotizacion máxima 6,80 7,96
                                Cotización mínima 4,45 6,20
                                PER máximo 14,95 20,57
                                PER medio 18,3
                                PER mínimo 9,78 16,02
                                RD% máxima 0,00%
                                RD% media 0,00%
                                RD% mínima 0,00%
                                Percio / Valor contable máximo 1,07
                                Percio / Valor contable medio 0,95
                                Percio / Valor contable mínimo 0,83
                                EV / EBITDA máximo
                                EV / EBITDA medio
                                EV / EBITDA mínimo
                                Fondos propios 102.402,00 91.663,62
                                % 11,71% 8,17%
                                Activos totales 1.340.260,00 1.266.296,00
                                % 5,84% 13,50%
                                Inversión crediticia 770.474,00 722.819,00
                                % 6,59% 8,07%
                                Depósitos de clientes 647.578,00 608.956,00
                                % 6,34% 0,18%
                                Activos totales / fondos propios 13,09 13,81
                                Inversión crediticia / fondos propios 7,52 7,89
                                Inversión crediticia / depósitos de clientes 1,19 1,19
                                Tasa de morosidad 4,36% 5,19%
                                Cobertura de la morosidad 73,10% 67,20%
                                Ratio de eficiencia 47,00%
                                Core Capital 12,20%
                                Tier 1

                                Saludos.

                                Comentario


                                • Probablemente a tí o a tu fuente se le pase la forma de tener en cuenta algún scrip posterior al precio máximo o algún tema similar.

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                                  • Originalmente publicado por Jobe Ver Mensaje
                                    Hola Toño,

                                    podrías explicar un poco esto? yo la media la hago con el valor máximo y mínimo. Cómo y de dónde importas a Google sheets los valores de una acción en un año?

                                    Gracias, perdón por ensuciar el hilo con esto.

                                    Un saludo
                                    Pon en una celda esto:

                                    =GOOGLEFINANCE("san.mc";"price";"01/01/2015";"31/12/2015";1)

                                    Aquí te explica qué es cada cosa:

                                    https://support.google.com/docs/answer/3093281

                                    Comentario


                                    • Buenas, en el diario veo un posible pullback a la rota linea bajista comenzada en diciembre. La tendencia bajista de medio plazo (la que comenzo en verano 2015 sigue vigente). La que habria roto ahora, si respeta los actuales precios, seria la correccion que se inicio en diciembre y que acentuo las caidas de verano.

                                      Veo una ligera divergencia alcista en el MACD (tambien se podria interpretar como doble suelo) y el RSI está (o ha estado recientemente) en zona de sobreventa. Creo que si respeta la zona actual (la semana que viene) habria probabilidades de suelo.

                                      Entiendo que esto es muy arriesgado decirlo, pero me da la impresion que todas las noticias negativas están ya descontadas, y que haría falta alguna noticia mas de tipo negativo para que caiga mas.

                                      Dejo mis graficas para que podáis sopesarlas y a ver que opinais vosotros. Buenas noches




                                      PD: recordar que en el semanal no veo divergencias. EStamos hablando del diario.
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                                      • Hola joe. Muchas gracias por todos los análisis y comentarios que realizas en el foro. Partiendo de mi total inexperiencia en AT, no crees que según este último gráfico SAN puede estar formando figura HCH?. Muchas gracias de nuevo.

                                        Comentario


                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Originalmente publicado por karluis Ver Mensaje
                                          Hola joe. Muchas gracias por todos los análisis y comentarios que realizas en el foro. Partiendo de mi total inexperiencia en AT, no crees que según este último gráfico SAN puede estar formando figura HCH?. Muchas gracias de nuevo.
                                          te refieres a un hch invertido?

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