Repsol: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 1%-2%)

[Trakai]

Hola, si miramos el transcript de la última presentación de resultados en la web de Repsol, Imaz decía lo siguiente:






Lo que viene a decir - si bien parece algo dubitativo con las cifras - es que a esa fecha ya tenían en autocartera prácticamente todas las acciones necesarias para amortizar el script. Por otra parte, habiendo hecho un plan de contención con el Brent a $40 en 2020 (equivaldría a la media del Q1 y Q2, mientras que en ningún momento del Q3 ha bajado de esa cifra) y siendo una energética en donde el gas supone un peso más importante que el petróleo ahora que el Henry Hub está cotizando en máximos anuales. lo que me planteo es si este último HR se trata de una amortización extra al dividendo.

[yoe]

Los derechos económicos inherentes a las acciones propias, excepción hecha del derecho a la asignación gratuita de nuevas acciones, serán atribuidos proporcionalmente al resto de las acciones.
https://www.iberley.es/temas/autocar...-anonima-41791

Hola Trakai, que yo sepa las acciones propias no tienen derechos económicos, las que se emitieron en junio, si. Así que la única forma de evitar el efecto dilutivo de Junio es recomprar a posteriori en el mercado todas esas nuevas acciones que emitieron y cancelarlas.

Si dice que cumplen con las que tenían en autocartera antes del dividendo, probablemente vuelva a estar más cerca de la travesura comunicativa que otra cosa.

[RV Padawan]

Aqui podemos ir siguiendo la evolucion del capital social de la empresa:

https://www.repsol.com/es/accionista...s/index.cshtml

Según eso, llevan 2 años cumpliendo a rajatabla la amortización del 100% de las acciones emitidas. Han cambiado los directivos o algo?
Digo, para desconfiar de que vayan a hacerlo otra vez

[Escualo]

Buenas noches

He estado mirando el grafico de google finance de los ultimos 18 años de Repsol y me aparece una pendiente claramente descendente en la evolucion de la cotizacion:

https://www.google.com/search?q=BME:...=1565264573658

-> 2007 con maximos rozando los 30 euros, 2011 los 24, 2014 los 19, 2018 los 16...

Disculpad mi torpeza al usar los terminos del analisis tecnico, pero con este patron... ¿Es de esperar un maximo rondando los ¿14? en ¿2022? y luego una nueva bajada siguiendo la pendiente descendente al estilo de los Santander y Telefonica?

Saludos y ruego correccion si estoy metiendo la pata.

[yoe]

Hola Escualo, sin quitarle deméritos a Repsol los ultimos veinte años, tienes que incluir en la grafica el ajuste por dividendos.

Si lo haces, veras que el maximo lo hizo en 2019, aunque lo mas aproximado seria decir que se encuentra en un lateral desde los 14/15 a los 5€/6€ aproximadamente.

[Escualo]

Agradezco tu respuesta, aunque no la entiendo.

Rebuscando bastante he encontrado este grafico del forero Tamaki que supongo que es a lo que te refieres: efectivamente los maximos rondan los 15 euros en 2019:

https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/forum/foro-de-inversiones/an-lisis-fundamental-y-noticias-de-empresas-espa-olas/2367-repsol-an%C3%A1lisis-fundamental-y-noticias-pr-lp-1-2?p=424904#post424904

Sin embargo no entiendo porque en el grafico de google finance que adjunte en mi post anterior, Repsol rondaba los 29 en 2007 y en el de Tamaki no supera los 12 en esa fecha y tampoco el porque el no incluir ese ajuste de dividendos hace que las cotizaciones de hace años se vean sesgadas apareciendo mayores de lo real...

Seguire leyendo hasta entenderlo.

Gracias de nuevo.

[yoe]

El dato real es el que has visto en Google. El dato ajustado por los dividendos repartidos estos últimos veinte años es la gráfica que te digo.

La mayoría de traders se guían por el gráfico ajustado por dividendos, así que para sacar un precio objetivo parece mas recomendable el gráfico ajustado (por aquello de la profecía autocumplida).

Aunque ninguno de los dos te da la rentabilidad realidad de un inversor en Repsol, porque ningún gráfico contempla la reinversión del dividendo, el ajustado por dividendos se acerca un poco más.

Son preferencias, pero por los motivos expuestos, mi preferencia para sacar un precio objetivo por gráfico es el ajustado por dividendos.

[yoe]

Según eso, llevan 2 años cumpliendo a rajatabla la amortización del 100% de las acciones emitidas. Han cambiado los directivos o algo?
Digo, para desconfiar de que vayan a hacerlo otra vez

Ha cambiado el contexto macroeconómico y las comunicaciones de la directiva con respecto al dividendo a pagar y que porcentaje del mismo se amortizará. Mientras dicen una cosa vemos que los datos muestran otra.

Paso con la cuantía del scrip, y ahora está pasando con la recompra.

[yoe]

Aparte que la directiva no es tan buena. No siempre se guía por criterios de rentabilidad, sino que muchas veces lo hacen por otros: políticos, de tamaño, etc.

Sin ir más lejos, la compra de Talismán es probable que se hiciera por un criterio de tamaño con un matiz político: ser más grandes para no ser opables. Y lo hicieron así, aún a sabiendas que probablemente iba a mermar la rentabilidad del accionistas. Como años después se demostró con el ajuste contable en esos activos.

Si se hubieran guiado por criterios de rentabilidad, hubieran devuelto ese dinero al accionista al no tener un destino mejor para el mismo.

[Escualo]

Gracias de nuevo por tu amable respuesta, no preguntare mas para no desvirtuar el hilo

Me queda mucho por leer

[RV Padawan]

Multa a repsol incoming:

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/10782619/09/20/Competencia-expedienta-a-Repsol-por-mantener-restricciones-a-la-competencia.html

[RV Padawan]

Repsol invertirá 143 millones en una planta de hidrógeno en el Puerto de Bilbao

https://www.expansion.com/pais-vasco/2020/09/23/5f6b6856468aebc33e8b461a.html

[mannogjur]

Repsol informa de que ha alcanzado el número máximo de acciones a adquirir bajo el programa de recompra puesto en marcha el 8 de mayo, y que tenía como fecha límite de vigencia el 18 de diciembre de 2020.
Después de esto, la amortización total prevista de acciones propias asciende al 6,09% del capital social.

[RV Padawan]

A ver, no tenéis que fiaros de nadie en esto de las inversiones... Pero repsol está casi a mínimos del año. Ni siquiera durante el pandemónium que se montó las semanas del 9-22 llegó a estar demasiado por debajo de 6€ (el 19/03, a 5.608). A medio plazo (2 años quizás), volverá la actividad económica y la gente a moverse libremente, volviendo a niveles de demanda de energía/combustibles normales

Nota: no me hago responsable de la calidad de la inversión xD yo sólo he dado el dato del mínimo anual y una opinión personal, el resto es cosa vuestra :-p

[RV Padawan]

Repsol dispara la autocartera a máximos históricos del 7,14%

https://www.expansion.com/mercados/2020/09/28/5f71c0f3e5fdea0b2c8b4631.html

[mtlc2017]

Repsol dispara la autocartera a máximos históricos del 7,14%


https://www.expansion.com/mercados/2...b2c8b4631.html

¿Será un intento por mantener la cotización?

[Josebilbao]

Un poco por todo. Así puede pagar el próximo dividendo en acciones con cartera propia si quisiera.

O eliminarlas y reducir capital a un precio muy competitivo....

Es la única parte buena de cotizar en mínimos

[mtlc2017]

Es la única parte buena de cotizar en mínimos

Seguro que estamos en minimos? :-)

[Espoo]

A todos los que estáis detrás de Repsol... Si queréis exposición a oil and gas, por qué Repsol en vez de otras como ExxonMobil, Chevron, BP, Total, Shell...? Es lo primero que habría que plantearse

[RV Padawan]

... predominante pero no creciente. Y vuelve a salir una fecha para el récord de demanda, en este caso 2020.

Mira que me gusta Repsol...

Saludos.
C

Vengo del futuro para decirte que el 2020 es una caja de sorpresas xD Vende en enero todo lo que tengas

Seguro que estamos en minimos? :-)

YTD, te prometo que sí xD Como varíe en el resto del año es otra cosa