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Enagás: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

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  • "Enagás confirma su interés en comprar la empresa estadounidense Tallgrass"
    https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

    "Enagás ficha a Latham & Watkins y Rothschild para una compra en EE UU"
    https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid
    Editado por última vez por Loureiro1981; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/9764-loureiro1981 en 14-02-2019, 11:36 AM.

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    • Menuda rpd tiene Tallgrass, casi del 9%.

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      • Una noticia sobre el hidrógeno como alternativa a las baterías:

        https://elpais.com/tecnologia/2019/0...70_128267.html

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        • Resultados Anuales 2018

          - Recorta el beneficio un 9,8% en 2018. Sin tener en cuenta el impacto de la consolidación de GNL Quintero, la gasista chilena en cuyo capital entró en 2012, la compañía ha ganado un 1% más.

          - Eleva el dividendo un 5%

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Nombre:	ENG_Perspectiva_2019_2023.jpg
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ID:	398593

          Presentación resultados anuales: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=275215&th=H
          Información Financiera Intermedia: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2019025071

          http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=275189&th=H
          Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 27-02-2019, 09:55 AM.

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          • Convocatoria Junta General Ordinaria de Accionistas 2019 y propuesta de acuerdos

            El Consejo de Administración de Enagás, S.A. ha acordado, en su sesión del día2 2de febrero de 2019, convocar Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, a celebrar, en primera convocatoria, el día 28 de marzo de 2019 a las 12:00 horas en el Paseo de la Castellana número 33 de Madrid (sede de la Mutua Madrileña) y, en caso de no alcanzarse el quórum de asistencia requerido por la Ley y los Estatutos, en segunda convocatoria, el día 29 de marzo de 2019 a las 12:00 horas, igualmente en el Paseo de la Castellana número 33 de Madrid (sede de la Mutua Madrileña, acceso por la calle Eduardo Dato número 20). Es previsible la celebración de la Junta General en segunda convocatoria.

            Propuesta de acuerdo 3º, sobre aplicación de resultados (dividendo complementario):

            Pago de un dividendo complementario de 0,918 euros brutos por acción con derecho a recibirlo, cantidad de la que se deducirán los impuestos legalmente procedentes. El importe máximo a distribuir por la totalidad de las 238.734.260 acciones emitidas a esta fecha ascendería a 219.158.050,68 euros. El pago del dividendo complementario se efectuará el día 3 de julio de 2019.

            http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=275200&th=H

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            • Alguien podría explicarme el tema de la consolidación de GNL? La verdad es que me cuesta mucho interpretar las cuentas.
              Entiendo que en 2016 Enagás tenía cierto % de participación y que este se llegó a incrementar hasta el 60% el primer trimestre de 2017, esto implicó que tenía que consolidarlo de forma global y por eso vemos tanta subida a partir de ese trimestre. Poco después bajó la participación al 45% pero entiendo que sigue consolidandolo globalmente, no?

              Todo esto más o menos lo entiendo, pero..que significa el stand alone en los resultados del 2018? Se supone que las cuentas del 2018 ya tienen en cuenta la consolidación global, así que este -9,8% de los BDI de dónde vienen?
              Será sólo la diferencia entre el 45% y el 60% que tenía al principio? No parece una diferencia muy grande y creo que la tuvo durante poco tiempo, así que no debería variar un 10% los beneficios por esto. No se...alguien lo tiene claro y me lo puede explicar?

              Y incluso usando este 1% de beneficio que nos dicen (stand alone) es teniendo en cuenta varios extraordinarios que ha tenido este año, así que entiendo que el beneficio ordinario igual ha decrecido y todo.

              Un saludo y gracias!

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                MI CARTERA



                Si quieres agradecer a Gregorio su labor pulsa aqui

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                • Voy, debian.

                  Muchas gracias, Jobe. Y hacer las compras como has descrito (con esas 2 zonas) es lo que recomiendo, me parece muy bien.

                  Como dice. Jobe, los resultados de Enagás son muy fiables, pero en los próximos años el crecimiento va a ser bajo. Enagás espera que hasta 2023 su BPA crezca alrededor de un 1% al año, y muy probablemente eso es lo que va a pasar.

                  El dividendo previsto para 2019 es de 1,60 euros, el de 2020 será de 1,68 euros, y de 2021 a 2023 espera aumentar el dividendo al menos el 1% al año. "Al menos el 1%", pero salvo que algo cambie, no será mucho más de ese 1%.

                  Así que cuando Enagás sube, como pasa en este momento, creo que debemos esperar con tranquilidad a que caiga.

                  A los 26 euros actuales el PER estimado para 2019 es de 13,7 veces. Es un precio correcto, pero no debería ir mucho más allá, y como las cotizaciones cambian a diario, entra dentro de lo normal que antes o después cotice un poco más abajo.

                  Si tomamos la previsión de dividendo para 2018, que es de 1,68 euros, a los 26 euros actuales la rentabilidad por dividendo es del 6,5%. Que está muy bien, aunque hasta 2023 apenas va a subir.

                  Para buscar zonas de compra realistas en el gráfico, os pongo primero el mensual:

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                  Como veis, ha roto con claridad los máximos históricos previos, y entraría dentro de lo posible que iniciase una nueva tendencia alcista importante. Pero por lo que os comento de los fundamentales, creo que es más probable que pase a cotizar en un rango lateral, algo más arriba que hasta ahora (como es lógico, porque van subiendo los beneficios y dividendos).

                  Ahora vemos el semanal:

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                  Las próximas compras las pondría en la base de ese canal alcista que veis, que ahora pasa por los 23 euros.

                  En 23 euros la rentabilidad por dividendo 2020 será del 7,3%, y desde ahí crecerá algo, pero poco, hasta 2023. Este precio me parece muy bueno.

                  Hay 3 cosas que podrían mejorar los resultados de Enagás los próximos años:

                  1) Que el próximo Gobierno mejore la regulación (a poco que la cambie la mejorará, porque los cambios previstos en este momento para 2020 suponen la rentabilidad más baja hasta ahora)

                  2 y 3) Que el gas renovable y/o el hidrógeno se desarrollen más rápidamente de lo previsto en este momento


                  De momento contaría con que estas 3 cosas no van a pasar, y pondría las próximas compras en esos 23 euros. Pero debemos seguir estos temas, porque si cambian entonces cambiará la valoración de Enagás.


                  Saludos.


                  Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                  "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                  "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                  "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                  "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                  "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                  "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
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                  • Enagás entra en EEUU con la compra del 10,93% de la energética Tallgrass por 525 millones de euros

                    Enagás contará con un asiento en el consejo de administración de la compañía de infraestructuras energéticas estadounidense.

                    Una vez culminado el desembarco de la firma española, dicha sociedad quedará integrada por Blackstone como socio mayoritario; por Enagás, que tras su inversión poseerá un 24,90% del hólding, y por GIC como socio minoritario.

                    Enagás, que se incorpora al consorcio como socio industrial, ha pactado adquirir un 3,52% adicional en el hólding si se cumplen determinadas condiciones, lo que supondría el desembolso de otros 83 millones de dólares (unos 74 millones de euros).

                    En el marco de esta operación, que supone el desembarco de Enagás en Estados Unidos, el gestor del sistema gasista español ha acordado también invertir hasta 300 millones de dólares en futuras inversiones en Tallgrass

                    http://www.expansion.com/empresas/en...3628b45b1.html

                    Hecho Relevante CNMV: https://www.cnmv.es/portal/HR/Result...eg=275929&th=H
                    Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 12-03-2019, 09:59 AM.

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                    • Actualización estratégica y perspectiva 2019-2023

                      Presentación. Se explica a fondo la entrada en Tallgrass Energy en EE.UU. (páginas 13 a 19)

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                      http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=275932&th=H
                      Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 12-03-2019, 09:58 AM.

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                      • enagas elevara su dividendo un 5% anual su dividendo hasta 2020

                        https://cincodias.elpais.com/breves/...b91d00bb588515

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                        • "S&P recorta el rating de Enagás por su operación con Tallgrass"
                          https://www.bolsamania.com/noticias/...--3786669.html

                          Nada fuera de lo normal ya que subirá la deuda con esta participación.

                          Comentario


                          • "Moody's recorta la perspectiva del rating de Enagás a negativa desde estable"
                            https://www.bolsamania.com/noticias/...--3793589.html

                            Siguen dándole por su deuda.

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                            • Originalmente publicado por Loureiro1981 Ver Mensaje
                              "Moody's recorta la perspectiva del rating de Enagás a negativa desde estable"
                              https://www.bolsamania.com/noticias/...--3793589.html

                              Siguen dándole por su deuda.
                              Ha sido recortar la nota por Moody's y romper resistencias de un par de años. Gracias Moody's y compañía

                              Expansión: Entrevista al Presidente de Enagás: "La alianza con Blackstone coloca a Enagás en el tablero mundial"

                              http://www.expansion.com/empresas/20...73b8b45bd.html

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                              • Diversificación internacional, entrando en EEUU. A priori me parece una noticia excelente.
                                Mi hilo
                                Darse de alta en círculo de conductores con mi invitación

                                Comentario


                                • Hola,

                                  Pluto, pues sí, ya ha comprado una participación importante en una empresa de EEUU. Y aprovechando esto quiero recordar una cosa muy importante a la hora de invertir a largo plazo:

                                  "Nadie sabe nunca el futuro, pero en las empresas de calidad suele ser muy bueno".


                                  Si recordáis, o miráis los mensajes de este hilo de hace unos años, veréis que una de las pegas que se le ponían a Enagás era que el 100% de su negocio estaba en España. Y así era, pero lo normal es que las empresas de calidad vayan a más. Enagás ya tiene negocio en Sudamérica, Europa, y ahora entra en EEUU de forma importante. REE sigue el mismo camino.

                                  Lo que quiero que recordéis es que no existen las empresas perfectas. Así que nunca hay que dejar de comprar una empresa porque no sea perfecta.

                                  Cuando Enagás cotizaba a 8-10 euros tenía el 100% de su negocio en España. Y sería mejor que estuviera más diversificada, pero era una buena empresa. Suficientemente buena para invertir en ella a largo plazo. Lo que quiero es que apliquéis esto siempre: hay que comprar empresas suficientemente buenas para el largo plazo, y siempre diversificando. Ninguna de vuestras empresas será perfecta, porque no existe la perfección ni en las empresas, ni en las personas, etc. Pero es que el objetivo no es comprar empresas perfectas, sino obtener una muy buena rentabilidad comprando buenas empresas.

                                  Jeliz, Tallgras es una buena compra, sí. Y en un país tan estable como EEUU.


                                  socrates, hasta hace relativamente poco no estaba claro si el hidrógeno iba a ser importante o iba a quedar como algo marginal, pero últimamente está cogiendo fuerza. Cada vez se van más noticias de empresas que invierten y ponen en marcha proyectos reales de hidróigeno. Me recuerda un poco a lo que pasó con los coches eléctricos, que en poco tiempo pasaron de verse como algo lejano que quizá no llegaría a ser realidad a empezar a verse por las calles. Pues quizá con el hidrógeno esté empezando a pasar algo parecido.

                                  Creo recordar que en la junta de Enagás de hace 2 años (puede que fueran 3, ahora mismo no lo recuerdo exactamente) el negocio del hidrógeno en Enagás se veía como una posibilidad muy lejana. De estas cosas que estaría bien que triunfasen, pero que no ves claro si lo van a hacer o no. Y ahora ya empezamos a ver proyectos reales de Enagás con el hidrógeno.

                                  Muchas gracias, RPD, Tamaki, Gonzalo, Loureiro, Savrola, y los demás.

                                  Coust, te explico lo de la consolidación de GNL Quintero (lo tenéis en los resultados trimestrales de la base de datos).

                                  Lo que pasa es que hay 2 efectos distintos, y por eso es un poco lío.

                                  Por un lado está el efecto que dices, que durante unos meses pasó de tener el 45% al 60%, para luego volver al 45%. Ese 15% "de más" que tuvo durante unos meses supuso un extraordinario.

                                  Pero además hay otro efecto, y es que como consecuencia de estas operaciones el valor al que tenía contabilizado ese 45% subió. Eso es un beneficio "extra", que no supone entrada de dinero de la caja. Es decir, "este 45% de GNL Quintero que hasta ahora lo tenía valorado en 100, ahora paso a valorarlo en 110, y me apunto esos 10 en el resultado de este año".

                                  La comparación "stand alone" de 2018 y 2017 es por este efecto. El BPA cae un 10% teniendo en cuenta esa revalorización contable que se hizo en esta participación en 2017, y sube un 1% si no la tenemos en cuenta.

                                  Digamos que lo más "real" es la subida del 1%, lógicamente.


                                  La compra de Tallgrass me parece muy buena porque es entrar en EEUU, a un precio correcto, y es una inversión importante en cuanto al dinero invertido. Y tiene un matiz que me parece muy importante, y es el hecho que en el grupo de empresas que han comprado Tallgrass Enagás es el socio industrial. El socio industrial es el que conoce el negocio, el que lo va a gestionar, etc. Que Blackstone y el fondo de Singapur hayan elegido a Enagás, entre todas las empresas del mundo, como socio industrial para una inversión tan importante en EEUU da una buena idea de la calidad de Enagás a nivel mundial.

                                  Además de los activos que tiene ahora Tallgrass, hay un plan para invertir (300 millones de dólares en la parte que le toca a Enagás) en nuevos activos para Tallgrass.

                                  Entonces, las perspectivas para Enagás son muy buenas por:

                                  1) Inversiones fuera de España como Tallgrass

                                  2) Parece que empiezan a despegar el negocio del hidrógeno y el del biometano


                                  pero no me parece probable que Enagás vaya a tener una subida muy fuerte. Porque las previsiones de crecimiento de Enagás están bien, pero dentro de lo que sería un crecimiento bajo (lo tenéis en los gráficos de Tamaki, y en la base de datos). De 2021 a 2023 espera un crecimiento de "al menos el 1%", que es bajo.

                                  Debemos tomar ya las estimaciones para 2019, que son un BPA de 1,87 euros y un dividendo de 1,60 euros.

                                  Con esto sale que a los 26,50 actuales el PER 2019 es de unas 14 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 6%. Me parece un buen precio, pero como las cotizaciones se mueven a diario y no debería subir mucho más a corto plazo, es esperable que se pueda comprar algo más barato.

                                  Que caiga a la zona 20-22 ya me parece difícil. En 20 euros el PER sería de 10,7 veces, y la rentabilidad por dividendo del 8%. Si cae será muy buena compra, lógicamente, pero yo no estaría esperando a comprar a esos precios con la liquidez parada.

                                  Creo que es muy posible que se pueda comprar a 23-25 euros, y es un muy buen precio. En la parte media, los 24 euros, el PER es de 12,8 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 6,7%.

                                  Y mejor aún que esperar a que caiga a los 23-25 euros es ir vendiendo Puts con precio de ejercicio en esos 23-25 euros, y vencimiento a 2-3 meses.


                                  Saludos.


                                  Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                                  "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                                  "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                                  "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                                  "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                                  "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                                  "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                                  "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                                  "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                                  Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                                  "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                                  "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
                                  "Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"


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                                  • "Nadie sabe nunca el futuro, pero en las empresas de calidad suele ser muy bueno".


                                    Si recordáis, o miráis los mensajes de este hilo de hace unos años, veréis que una de las pegas que se le ponían a Enagás era que el 100% de su negocio estaba en España. Y así era, pero lo normal es que las empresas de calidad vayan a más. Enagás ya tiene negocio en Sudamérica, Europa, y ahora entra en EEUU de forma importante. REE sigue el mismo camino.

                                    Lo que quiero que recordéis es que no existen las empresas perfectas. Así que nunca hay que dejar de comprar una empresa porque no sea perfecta.

                                    Cuando Enagás cotizaba a 8-10 euros tenía el 100% de su negocio en España. Y sería mejor que estuviera más diversificada, pero era una buena empresa. Suficientemente buena para invertir en ella a largo plazo. Lo que quiero es que apliquéis esto siempre: hay que comprar empresas suficientemente buenas para el largo plazo, y siempre diversificando. Ninguna de vuestras empresas será perfecta, porque no existe la perfección ni en las empresas, ni en las personas, etc. Pero es que el objetivo no es comprar empresas perfectas, sino obtener una muy buena rentabilidad comprando buenas empresas.



                                    Para enmarcar en letras de oro Gregorio. Gracias
                                    Editado por última vez por manu78; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/4681-manu78 en 25-03-2019, 08:34 PM.

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                                    • Que grande eres Gregorio, muchas gracias!

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                                      • El Principado de Asturias y Enagás colaborarán para desarrollar energías renovables no eléctricas.

                                        https://www.capitalmadrid.com/2019/3...lectricas.html

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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Acuerdos adoptados en la Junta General Ordinaria de Accionistas de 2019

                                          Aprobadas todas las propuestas del Orden del Día, con los porcentajes que figuran en el hecho relevante remitido a la CNMV.

                                          http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=276605&th=H

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