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Enagás: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

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  • La Fiscalía peruana investiga a Enagás por presuntos sobornos de su socio en GSP

    https://www.elconfidencial.com/empre...s-gsp_2153439/
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      • ENAGAS.FECHASCLAVES..png

        Hola,

        Por si no las habéis visto, estos van a ser los próximos momentos claves en el devenir de la cotización de Enagás.

        Saludos.

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        • Recomendación de BANKINTER sobre las acciones de Enagás

          Nuestra recomendación es neutral, siendo su precio objetivo de 18,4 euros.
          Actualización 31/07/2019:
          Foco en el impacto negativo de propuesta inicial de la CNMC sobre ingresos regulados. Se estará pendiente del desenlace final de la revisión regulatoria para el periodo 2021-26, ya que este factor es el que determinará el valor futuro del grupo.
          El 70% del Beneficio Neto de Enagás procede del negocio regulado de transporte de gas y la propuesta inicial de la CNMC supone un recorte muy importante en sus ingresos futuros (-22% al año en el periodo). La retribución regulada de Enagás se reduciría en más de 400M€ hasta el entorno de 700M€ en 2026. Este recorte es muy significativo ya que el EBITDA regulado de Enagás alcanza los 830M en la actualidad.
          Enagás ha declarado que mantiene el compromiso DPA hasta 2023, pero a partir de 2023 se podría ver significativamente afectado si se confirman los recortes propuestos por la CNMC. El proceso de revisión regulatoria todavía está abierto. La propuesta final se conocerá en 4T'19. Podría ser que la revisión final de la CNMC mejorase la propuesta inicial pero no tenemos una visibilidad clara al respecto. Mientras, la incertidumbre regulatoria seguirá afectando negativamente a la acción.

          https://blog.bankinter.com/economia/...sultados-engas

          Editado por última vez por Ricbar; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7103-ricbar en 05-08-2019, 10:19 AM.

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          • 400M€ de reducción de ingresos me parece una barbaridad. Entonces qué narices están diciendo de precio objetivo 19'80? No entiendo nada del análisis
            Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

            Mi hilo
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            • Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
              400M€ de reducción de ingresos me parece una barbaridad. Entonces qué narices están diciendo de precio objetivo 19'80? No entiendo nada del análisis
              Yo creo que se les ha ido un poco la mano. Mira lo que pone en el artículo:

              Nuestra recomendación es neutral, siendo su precio objetivo de 9,80 euros.
              No se, pero suena a valorar a cero todos los activos españoles. Porque eso casi serán los activos internacionales.

              Aparte si se mira el vídeo, dice que a 2023 tendría que recortar el dividendo a 1 euro. So enagas cumple de aquí a 2023, van a ser cuatro o cinco euros devueltos por dividendos, así que el riesgo será menor. Tampoco fundamenta en que se basa para ese recorte del ebitda. Porque supongo que habrá unos costes fijos y otros variables. Así que el peor de los escenarios debe estar entre los 830 actuales de ebitda y los 430 que dice Bankinter que se quedaría.

              Otra cosa es que no cumpla. O que efectivamente a partir de esa fecha el recorte sea mayor de ese euro.

              Yo creo que lo que hay que tener claro es que antes la cnmc proponía y el político disponía, y ahora la cnmc propone y dispone. Y eso indefectiblemente debe llevar a un futuro menos fácil para Enagas.
              Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 05-08-2019, 04:44 PM.

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              • Originalmente publicado por emma
                Esa suposición es incorrecta. En negocios de infraestructuras de este tipo casi la totalidad de los costes son fijos, no dependiendo de precios ni volúmenes del producto transportado, etc.
                Eso suponía yo, pero viendo los análisis que se publicaban en prensa deduje que si le recortaban los ingresos a Enagás, los analistas estiman que recortarán costes. Es decir, que son fijos, pero si le bajan retribución no tienen más remedio que despedir personal y reducir el mantenimiento, lo que no van a hacer es mantener un tinglado de tres pares de narices para no sacar ni un €.

                De todas formas esto no ha hecho más que empezar.
                Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

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                • Originalmente publicado por emma
                  Yo creo que se entiende que es un error tipográfico y querían decir 19,80 euros.


                  Esa suposición es incorrecta. En negocios de infraestructuras de este tipo casi la totalidad de los costes son fijos, no dependiendo de precios ni volúmenes del producto transportado, etc.

                  Hola emma, lo primero no lo sé. Podría ser una opción, y mejor que así sea, pero deberían aclararlo ellos, no hacer suposiciones.

                  Lo segundo, correcto, pero no invalida la idea. En el sentido que no es una cuestión de costes fijos/variables, como planteaba, sino de capacidad que tendría Enagas de reducir costes, fueran fijos o variables, puesto que la actividad seguiría siendo la misma. Lo que cambiaría sería la retribución por hacerla.

                  Comentario


                  • Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
                    Eso suponía yo, pero viendo los análisis que se publicaban en prensa deduje que si le recortaban los ingresos a Enagás, los analistas estiman que recortarán costes.
                    ¿Tu crees que lo están haciendo? Pregunto, no lo sé. No veo que expliquen cómo llegan a ese PO.
                    Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 06-08-2019, 02:11 AM.

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                    • "La CNMC recortará las tarifas de gas y luz pese a las críticas del Gobierno" https://www.bolsamania.com/noticias/...--6915924.html

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                      • Hola,

                        Desde luego que la prensa tiene que rellenar páginas. La noticia no dice nada que no se sepa, pero lo dice con la intención de aumentar el ruido sobre el sector.

                        El plazo de alegaciones acaba mañana y tanto las empresas como el Gobierno, van a presionar a la CNMC para que suavice la propuesta incial.

                        "Mantendrá la nueva regulación anunciada en julio y que tumbó al sector en bolsa"

                        Esto sería cierto si a "mantener" se refiere a que no va a retirar absolutamente la circular. Pero del subtitular yo interpreto que pretende hacer entender que la va a mantener "intacta", cosa que no creo que vaya a ser así ni mucho menos.

                        Saludos

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                        • El sector es proclive a sustos políticos. Posiblemente se negociará pero es que además todo este asunto actual podría quedar en nada si no se consigue formar gobierno.

                          S2

                          Comentario


                          • Hola orégano,
                            Me parece que todo esto es independiente de que se forme gobierno.
                            Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

                            Mi hilo
                            Mi Blog: Sólo sé que no sé nada.
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                            • Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
                              Hola orégano,
                              Me parece que todo esto es independiente de que se forme gobierno.
                              Vale. Entonces lo que toca ahora el chutar hacia adelante y ganar tiempo : )

                              https://www.elconfidencial.com/empre...ector_2167335/

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                              • Tiene toda la pinta, sí...

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                                • https://www.muyinteresante.es/curios...565288208/amp?

                                  Un artículo interesante de las marcas que desarrollan vehículos propulsados con hidrógeno.

                                  Comentario


                                  • Dos artículos de Lacalle valorando la propuesta de la CNMC. Uno antes del anuncio y otro después.

                                    No habla específicamente de Enagas, sino en general.

                                    https://www.elespanol.com/opinion/co...339163_13.html

                                    https://www.elespanol.com/opinion/co...338665_13.html

                                    Basicamente, aunque parezca racional, es una locura la propuesta, va a incentivar la especulación y la burbuja, parece que SI puede haber conflicto de interés (marido de una ministra), están mintiendo a la gente cuando les dicen que es para bajarles el recibo de La Luz, y las españolas ni están cometiendo más imprudencias con el dividendo que sus homólogas extranjeras, ni su rentabilidad está siendo mayor ni desorbitada, etc etc.

                                    Esta bastante interesante.

                                    Comentario


                                    • Llevo un tiempo desconectado del Foro y desde hace unos días me encuentro que en el título de algunos hilos aparece un añadido entre paréntesis, como en este caso (PR LP = 2%-4%) ¿Qué significa?

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                                      • Originalmente publicado por Savrola Ver Mensaje
                                        Llevo un tiempo desconectado del Foro y desde hace unos días me encuentro que en el título de algunos hilos aparece un añadido entre paréntesis, como en este caso (PR LP = 2%-4%) ¿Qué significa?
                                        https://www.invertirenbolsa.info/for...-algunos-hilos
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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          https://www.bolsamania.com/noticias/...--6949773.html
                                          ¿Que es esto? ¿qué opináis?
                                          Saludos
                                          REE, ENG,TEF, MAP, ELE, IBE, ACS, AENA, VIS, NTGY, CIE, MRL, ALV, DAI, BAS, BMW, T, D, SO, PPL, SRE, GIS, KHC, KO, MMM, IBM, PG, NG, DGE, GSK, AV, BT, URW, UNA

                                          ,,Sozialismus und Freiheit schließen einander definitionsgemäß aus."
                                          Friedrich August von Hayek (1899 - 1992)

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