Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí


Busca todo lo que quieras en Invertirenbolsa.info
con este buscador personalizado de Google
:

Búsqueda personalizada


Libro La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)

Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí
Busca todo lo que quieras en Invertirenbolsa.info con este buscador personalizado de Google:
Búsqueda personalizada

Anuncio

Colapsar
No hay anuncio todavía.

REE: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

Colapsar
X
 
  • Filtrar
  • Tiempo
  • Mostrar
Limpiar Todo
nuevos mensajes

  • daniza
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Muchas gracias a todos.

    El dividendo de 2020 contemos con que sea 1 euro, sí. Y si luego fuera algo más, pues bien, pero no es importante. Ahora se trata de integrar bien Hispasat y que la deuda empiece a bajar algo.

    El tema de IBM y REE no es algo que le vaya a dar beneficios ya, pero sí me parece algo muy interesante.

    Los resultados del tercer trimestre son algo mejores que los del segundo, sí:

    REE 3T 2020.png


    De momento veis que Hispasat está teniendo el efecto que comenta yoe: compensa la pérdida de negocio que ha supuesto la nueva regulación eléctrica en España, a cambio de haber aumentado la deuda.

    Esto se ve porque los ingresos y el EBITDA apenas varían respecto a 2019. Así que la caída de la regulación la compensa Hispasat, y la cifra total de ingresos y EBITDA se mantiene. El BPA cae el 4%, y ahora veremos por qué.

    Antes quiero que veáis que la deuda neta sube el 7,5%, con lo que el ratio deuda neta / EBITDA sube a las 4,1 veces. Entra dentro de lo esperable para REE. Sí es algo alto, y por eso en los próximos trimestres debería procurar bajarlo algo (pero tampoco bajará demasiado, hacia las 3-3,5 veces).

    Otra cosa que quiero que veáis es que empieza a dar un mayor detalle por divisiones. De momento no es mucho detalle, pero supongo que irá a más en los próximos trimestres.

    La evolución de los gastos es esta:
    REE Gastos.png


    Los que más puede controlar son los de Aprovisionamientos y otros, que consigue reducirlos el 4%.

    Los gastos de personal suben por la incorporación de toda la plantilla de Hispasat. Y teniendo en cuenta esta compra de Hispasat, la subida de gastos total del 1,1% me parece un buen dato.

    El detalle de los resultados que os decía es este:

    REE 3T 2020 detalle.png


    El BPA cae más que el EBITDA porque han aumentado las amortizaciones, por la compra de Hispasat.

    Y aunque ha aumentado la deuda neta veis que bajan los gastos financieros (el pago de los intereses), porque ha bajado bastante el coste medio de la deuda (hasta el 1,8% desde el 2,3%).

    Las inversiones suben mucho, el 46%, por la compra de la brasileña Argo (que se irá notando en los resultados en los próximos trimestres).

    Y parece que en los próximos años hará alguna inversión más de las previstas con el tema este de los fondos europeos, sí.

    En resumen, de momento la compra de Hispasat hace que el negocio más o menos se mantenga donde estaba. A partir de aquí debería ir creciendo en los próximos años, pero quizá algo menos que en años anteriores. Ya lo iremos viendo, pero de momento para los próximos años contaría con un crecimiento del 1%-5%, más o menos.

    Entre 15 y 17 veces me parece muy buena compra.

    En esa zona el PER es de entre 11 y 13 veces y la rentabilidad es de hasta el 6,6%.

    Mirad el semanal:

    REE semanal.jpg


    En 17 hay resistencia, y los 15 son un soporte importante.

    Incluso mejor que comprar las acciones en este rango me parece ir vendiendo Puts con precio de ejercicio 16 ó menos, si sabéis hacerlo, y con vencimiento hasta 3 meses hasta que os ejerciten.


    Saludos.
    O sea, muy básicamente podemos observar que la compra de Hispasat no ha valido para nada mas que para aumentar la deuda y los gastos personales no?, bueno si.... y para enchufar a 4 o 5 en buenos puestazos. Es dificil ver el equilibrio óptimo entre los beneficios de un negocio regulado y tener que aguantar las decisiones del político de turno que no tiene ni idea del negocio pero quiere meter la mano como sea.

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos.

    El dividendo de 2020 contemos con que sea 1 euro, sí. Y si luego fuera algo más, pues bien, pero no es importante. Ahora se trata de integrar bien Hispasat y que la deuda empiece a bajar algo.

    El tema de IBM y REE no es algo que le vaya a dar beneficios ya, pero sí me parece algo muy interesante.

    Los resultados del tercer trimestre son algo mejores que los del segundo, sí:

    REE 3T 2020.png


    De momento veis que Hispasat está teniendo el efecto que comenta yoe: compensa la pérdida de negocio que ha supuesto la nueva regulación eléctrica en España, a cambio de haber aumentado la deuda.

    Esto se ve porque los ingresos y el EBITDA apenas varían respecto a 2019. Así que la caída de la regulación la compensa Hispasat, y la cifra total de ingresos y EBITDA se mantiene. El BPA cae el 4%, y ahora veremos por qué.

    Antes quiero que veáis que la deuda neta sube el 7,5%, con lo que el ratio deuda neta / EBITDA sube a las 4,1 veces. Entra dentro de lo esperable para REE. Sí es algo alto, y por eso en los próximos trimestres debería procurar bajarlo algo (pero tampoco bajará demasiado, hacia las 3-3,5 veces).

    Otra cosa que quiero que veáis es que empieza a dar un mayor detalle por divisiones. De momento no es mucho detalle, pero supongo que irá a más en los próximos trimestres.

    La evolución de los gastos es esta:
    REE Gastos.png


    Los que más puede controlar son los de Aprovisionamientos y otros, que consigue reducirlos el 4%.

    Los gastos de personal suben por la incorporación de toda la plantilla de Hispasat. Y teniendo en cuenta esta compra de Hispasat, la subida de gastos total del 1,1% me parece un buen dato.

    El detalle de los resultados que os decía es este:

    REE 3T 2020 detalle.png


    El BPA cae más que el EBITDA porque han aumentado las amortizaciones, por la compra de Hispasat.

    Y aunque ha aumentado la deuda neta veis que bajan los gastos financieros (el pago de los intereses), porque ha bajado bastante el coste medio de la deuda (hasta el 1,8% desde el 2,3%).

    Las inversiones suben mucho, el 46%, por la compra de la brasileña Argo (que se irá notando en los resultados en los próximos trimestres).

    Y parece que en los próximos años hará alguna inversión más de las previstas con el tema este de los fondos europeos, sí.

    En resumen, de momento la compra de Hispasat hace que el negocio más o menos se mantenga donde estaba. A partir de aquí debería ir creciendo en los próximos años, pero quizá algo menos que en años anteriores. Ya lo iremos viendo, pero de momento para los próximos años contaría con un crecimiento del 1%-5%, más o menos.

    Entre 15 y 17 veces me parece muy buena compra.

    En esa zona el PER es de entre 11 y 13 veces y la rentabilidad es de hasta el 6,6%.

    Mirad el semanal:

    REE semanal.jpg


    En 17 hay resistencia, y los 15 son un soporte importante.

    Incluso mejor que comprar las acciones en este rango me parece ir vendiendo Puts con precio de ejercicio 16 ó menos, si sabéis hacerlo, y con vencimiento hasta 3 meses hasta que os ejerciten.


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por Cletus Ver Mensaje
    Perdonad que duplique mensaje, que ya lo he colgado también en el hilo de IBM, pero como va de las dos empresas y llevo las dos en cartera...

    Red Eléctrica e IBM lanzan una solución para gestionar activos de redes eléctricas

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...99_760452.html
    Qué interesante esto que pones Cletus, es precisamente la idea que tengo de por donde debe evolucionar la red eléctrica: el apartado de gestión. Que luego el software sea realmente útil y se utilice por varias empresas está por ver, pero la idea me parece muy acertada.

    Gracias por el aporte.

    Dejar un comentario:


  • Cletus
    respondió
    Perdonad que duplique mensaje, que ya lo he colgado también en el hilo de IBM, pero como va de las dos empresas y llevo las dos en cartera...

    Red Eléctrica e IBM lanzan una solución para gestionar activos de redes eléctricas

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...99_760452.html

    Dejar un comentario:


  • yoe
    respondió
    A ver,.... creo que os entiendo. Manteneis la esperanza de que pueda ser mas de un euro porque establecieron un suelo, no un maximo.

    Formalmente es asi, pero tal y como lo explicaron me sono a excusa, asi que me quede con que iba a ser un euro pero no lo decian abiertamente. Mas con el payout que tenia y las pocas perspectivas de crecimiento.

    Este año, la cosa esta chunguilla, los resultados confirman el estancamiento y ellos pagan lo mismo a cuenta que cuando querian pagar un euro. Asi que todo junto para mi, es comfirmacion que su intencion es pagar un euro.

    De cualquier modo pueden cambiar a ultima hora y pagar mas. Incluso el gobierno que esta canino le puede pedir que fuerce el payout a final de año.

    Ya veremos. Para mi todo apunta al euro. Y es un lujo contar con esa seguridad con la que esta cayendo.

    Dejar un comentario:


  • Sharigan95
    respondió
    Viendo el promedio de los últimos 10 años se observa como el BPA aumenta en menor medida (7,14%) que el dividendo (9,52%).. además que durante el 2016 se aprecia una mayor disminución del crecimiento en ingresos. Si no recuerdo mal el pay-out quieren mantenerlo en torno al 75% y actualmente ya lo ha superado.

    Habrá que ver cómo afectan las nuevas incorporaciones de redes que dice Gregorio así como un detalle más completo de Hispasat pero a bote pronto creo que mantendrá el dividendo actual o la bajará a 1€.


    No obstante, a precios actuales (suponiendo 1€) la RPD es muy buena (6,64%).

    Captura.JPG
    Editado por última vez por Sharigan95; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/14278-sharigan95 en 30-10-2020, 01:08 PM.

    Dejar un comentario:


  • kevin01
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje

    Buenas. Si, en la practica dijeron ‘al menos’.
    Sí, dijeron exactamente "al menos 1€", aunque con el supernegocio de Hispasat seguro que son capaces de pagar muchísimo más ().

    Dejar un comentario:


  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje

    Hola a todos, yo en realidad lo que leí (con otro presidente, por cierto) es que aseguraban al menos 1€. Pero nunca leí que volverían al euro. Pero además lo dijo otro presidente, a saber que planes tienen. De todas formas, 1€ o 1,05€ viene a ser lo mismo prácticamente.

    Por el aumento de deuda quizás sea mejor ir reduciendo payout para qué la deuda baje un poco. De todas formas, diga lo que diga la CNMC, REE va a necesitar mucha inversión porque las renovables se están disparando y si hay necesidades, al final habrá que cubrirlas. Lo que me preocupa más es el riesgo país. La deuda española está subiendo a una velocidad increíble y a saber cuando se va a recuperar el verdadero motor económico de nuestro país, el turismo. Creo que esto puede ir para varios años y si no hay dinero, el regulador ajustará más las retribuciones.
    Buenas. Si, en la practica dijeron ‘al menos’.

    Dejar un comentario:


  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje

    Si, se reduce a 1 euro. Ya lo explicaron. 1.05 fue un error de los analistas, no entraba en su planes. Pero por hacer un ‘favor’ decidieron pagarlo. Aunque despues se volveria al euro.

    Por eso, que paguen este complementario igual a los anteriores para mi es confirmar que siguen con el plan que comentaron de congelarlo en 1 euro.

    Y casi agradecido viendo la que hay movida....
    Hola a todos, yo en realidad lo que leí (con otro presidente, por cierto) es que aseguraban al menos 1€. Pero nunca leí que volverían al euro. Pero además lo dijo otro presidente, a saber que planes tienen. De todas formas, 1€ o 1,05€ viene a ser lo mismo prácticamente.

    Por el aumento de deuda quizás sea mejor ir reduciendo payout para qué la deuda baje un poco. De todas formas, diga lo que diga la CNMC, REE va a necesitar mucha inversión porque las renovables se están disparando y si hay necesidades, al final habrá que cubrirlas. Lo que me preocupa más es el riesgo país. La deuda española está subiendo a una velocidad increíble y a saber cuando se va a recuperar el verdadero motor económico de nuestro país, el turismo. Creo que esto puede ir para varios años y si no hay dinero, el regulador ajustará más las retribuciones.

    Dejar un comentario:


  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por Tamaki Ver Mensaje
    ... e incluso se reduzca a un euro por accion
    Si, se reduce a 1 euro. Ya lo explicaron. 1.05 fue un error de los analistas, no entraba en su planes. Pero por hacer un ‘favor’ decidieron pagarlo. Aunque despues se volveria al euro.

    Por eso, que paguen este complementario igual a los anteriores para mi es confirmar que siguen con el plan que comentaron de congelarlo en 1 euro.

    Y casi agradecido viendo la que hay movida....

    Dejar un comentario:


  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por Tamaki Ver Mensaje
    yoe el dividendo a cuenta anterior de 2019 ya fue igual que el de 2018
    Habra que ver el dividendo total pero no es descartable que se mantenga e incluso se reduzca a un euro por accion
    Buenas Tamaki. Yo lo interpreto de otra manera. En 2018 pagaron eso a cuenta porque iban a pagar un euro (algo menos). En 2019 pagaron eso porque dijeron que su intencion era pagar un euro, pero como los inversores tenian otra expectativa (1,05) pues pagarian 1.05. Es decir, las dos veces que pagaron a cuenta esta cantidad, su intencion era terminar el año con 1 euro o cercano.

    Que este año repitan esa misma cantidad a cuenta lo veo como una confirmacion mas de que su intencion es 1 euro. Ojala sea mas. Pero conforme va todo, que se quede en ese euro.

    Dejar un comentario:


  • Tamaki
    respondió
    yoe el dividendo a cuenta anterior de 2019 ya fue igual que el de 2018
    Habra que ver el dividendo total pero no es descartable que se mantenga e incluso se reduzca a un euro por accion

    Dejar un comentario:


  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por Coust Ver Mensaje

    Bueno...quizá también destacaría que todas las magnitudes (Cifra de negocio, Ebitda Ebit, etc.) han crecido este último trimestre. En beneficio hasta un 4,9%, supongo que por la compra de Hispasat, aunque no se desglosa para este trimestre, sólo para los 9 meses. No tengo ni idea del crecimiento que se esperaba, pero al menos este trimestre parece que ha compensado.

    Saludos!
    Bueno, a mi lo que me destaca es que mantienen el dividendo (ya no crece) y que tratan de pillar ‘cacho’. Y me destaca porque veo que es el unico camino actual para seguir invirtiendo y crecer. Veremos como se da.

    Lo de Hispasat, lo veo como que ‘cumple’ expediente. Sirve para compensar la caida (a cambio de mas deuda) pero nada mas.

    No veo un desglose ni un plan concreto y detallado para Hispasat. Tampoco se si los tipos de interes estuvieran normalizados si hubiera compensado la compra o mejor quedarse quietos y aceptar la perdida de ingresos.

    No lo se. Necesito que me den mas datos y que me expliquen mejor. Mientras tanto lo tomo mas como un maquillaje adecuado que como otra cosa.

    Dejar un comentario:


  • Coust
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    Dos puntos.
    - Confirma ya el dividendo. 0,2727 a pagar el 7 de enero.
    - Va a ver si puede pillar ‘cacho’.
    Bueno...quizá también destacaría que todas las magnitudes (Cifra de negocio, Ebitda Ebit, etc.) han crecido este último trimestre. En beneficio hasta un 4,9%, supongo que por la compra de Hispasat, aunque no se desglosa para este trimestre, sólo para los 9 meses. No tengo ni idea del crecimiento que se esperaba, pero al menos este trimestre parece que ha compensado.

    Saludos!

    Dejar un comentario:


  • Sarraceno
    respondió
    Pues menos mal que hay empresas privadas que proponen proyectos para conseguir fondos, porque este gobierno de lo único que sabe es de propaganda. Un ejemplo :
    https://www.libremercado.com/2020-09...316.1603476657

    Dejar un comentario:


  • yoe
    respondió
    Dos puntos.
    - Confirma ya el dividendo. 0,2727 a pagar el 7 de enero.
    - Va a ver si puede pillar ‘cacho’.

    La respuesta de la UE ante la magnitud del desafío provocado por la crisis de la COVID-19 ha sido la de poner en marcha el Nuevo Fondo de recuperación (Next Generation UE), que permitirá movilizar un vo- lumen de inversiones sin precedentes. Para la percepción de estos fondos los diferentes países de la UE deben elaborar y presentar Planes Nacionales de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PNRR). Red Eléctrica, en su papel de TSO y facilitador de la transición ecológica, está realizando propuestas para su consideración por el Gobierno español.

    Dejar un comentario:


  • Semox
    respondió
    Earnings REE:

    https://www.ree.es/sites/default/fil...ados9M2020.pdf

    Dejar un comentario:


  • Tracker
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola,

    A Enagás le ha ido muy bien invirtiendo en el extranjero, y creo que a REE también le debería salir bien el invertir en el extranjero. Yo considero positivo que REE se vaya internacionalizando cada vez más.

    [...]
    De momento por encima de 15,50 no la compraría.


    Entre 14 y 15,50 euros creo que es una buena compra. [...]
    Gracias Gregorio.

    Totalmente de acuerdo, la diversificación geográfica le vendrá muy bien

    Yo llevo meses esperándola a esos precios y creo que tendré suerte antes de que acabe el año.

    Aprovecho a colgar el enlace que publicó Barón del dividendo hace unos días REE

    Un saludo.

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    A Enagás le ha ido muy bien invirtiendo en el extranjero, y creo que a REE también le debería salir bien el invertir en el extranjero. Yo considero positivo que REE se vaya internacionalizando cada vez más.

    Yo creo que lo que está pasando en REE es lo que lleva pasando toda la vida en España, en toda Europa, y en casi todo el mundo- No es que sea bueno, pero así han sido las cosas siempre. Esperemos que en el futuro cambien, pero a la hora de valorar REE, no está pasando nada nuevo.

    En el segundo trimestre los resultados le han caído algo a REE:

    REE 2T 2020.png


    En cuanto a los ingresos, le ha caído un poco la retribución de su negocio principal, el transporte de electricidad en España, por la nueva regulación.
    Eso lo habría compensado con menores costes, pero el BPA le ha caído más, el 8%, por Hispasat.

    En Hispasat ha tenido que empezar a hacer las amortizaciones correspondientes, como es lógico y normal. También ha tenido que pagar más intereses por la deuda, porque compró Hispasat emitiendo deuda (y eso está bien, porque no amplió capital). El problema ha sido que el parón ha hecho que los ingresos de Hispasat hayan sido algo menores de lo previsto, y por eso no han podido compensar las menores amortizaciones y los mayores intereses de la deuda.

    El ratio deuda neta / EBITDA sube a las 4 veces, desde las 2,9 veces de hace un año. Para REE no es bajo, pero tampoco es demasiado alto.

    Vistos estos resultados, creo que ya es casi seguro que los de todo 2020 serán algo inferiores a los de 2019.

    De momento por encima de 15,50 no la compraría.

    Si le suponemos para 2020 un BPA de 1,25 y un dividendo de 1 euro, ambos algo inferiores a los de 2019, en 15,50 el PER 2020 sería de 12,4 veces, y la rentabilidad por dividendo sería del 6,5%.

    Entre 14 y 15,50 euros creo que es una buena compra.

    También me parece bien vender Puts, con precio de ejercicio 15 ó menos, y vencimiento hasta unos 3 meses,


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • Danidinerocurrante
    respondió
    Tiene buena pinta y su dividendo parece ser bastante fiable por lo que he visto no?
    Una posibilidad para el largo plazo.

    Dejar un comentario:



Trabajando...
X