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BME: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Resultados primer trimestre de 2018

    El Beneficio Neto baja un 3,6%

    BME_res_20181T_1.jpg
    BME_res_20181T_2.jpg

    http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2018050628

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    • Malos resultados, y sube la cotizacion? Se esperaban entonces peores resultados?

      Comentario


      • Originalmente publicado por Ivanpc Ver Mensaje
        Malos resultados, y sube la cotizacion? Se esperaban entonces peores resultados?

        Echando un vistazo al periódico el Economista vemos los datos de FACtSET
        http://www.eleconomista.es/empresa/B...iones-consenso

        Las previsiones descuentan el valor de la acción.
        No hay sorpresas.
        Corporación ALBA sigue siendo una posición importante.
        No he visto posiciones cortas relevantes.
        El movimiento está en un rango lateral, de momento, incluso con pendiente positiva.

        2014 2015 2016 2017 2018 2019
        BPA (en €) 1,98 2,07 1,92 1,83 1,85 1,89
        Rentabilidad por dividendo 7,12% 6,88% 6,42% 6,35% 6,34% 6,35%
        Dividendo neto (en €) 1,89 1,93 1,80 1,78 1,78 1,78
        PER (veces) 16,23 14,97 14,58 14,47 15,16 14,82
        Beneficio neto
        (millones de €)
        164,92 173,46 160,26 153,33 148,07 144,30
        Deuda neta
        (millones de €)
        -271,25 -231,00 -283,00 -275,74 -268,00 -275,94
        Valor de los activos
        (por número de acciones)
        5,02 5,19 5,08 5,14 5,10 5,20
        Ebitda
        (millones de €)
        239,00 244,89 216,08 209,79 208,86 203,01
        Rentabilidad sobre recursos propios 39,48% 39,99% 37,82% 35,67% 36,27% 36,36%
        EV / Ebitda (veces)(*) 10,11 9,66 9,52 9,27 9,94 10,19
        Nota: En el copia y pega los años están desplazados, pero se entiende.

        Saludos
        Editado por última vez por LECTOR; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7277-lector en 26-04-2018, 03:01 PM.

        Comentario


        • Originalmente publicado por alfonsodlta Ver Mensaje
          "¿Puede ser BME la gran sorpresa en Bolsa a medio plazo?"
          http://www.expansion.com/mercados/20...9528b460a.html
          Pues espero que tenga razón, pero yo empiezo a estar un poco harto de ella, no hace nada más que bajar dividendo y tener un negocio cada día más reducido.

          Espero que con las nuevas líneas de negocio la cosa cambie, pero me dan ganas de rotar viendo a los precios a los que cotiza el sector eléctrico.

          Comentario


          • Yo iré rotando BME poco a poco (en cuanto suba un poco más y ronde los 30e), así como me deshice de mi posición en GAS, hacia empresas con crecimiento de BPA y de dividendos.

            Comentario


            • Si cada vez que se presentan malos resultados rotáis o elimináis posiciones no estáis siguiendo la estrategia que en este foro se plantea.

              Es una buena empresa pasando por malos momentos, tiene fuertes barreras de entrada, no hay por que preocuparse. Lo de ahora es "ruido de mercado".

              Comentario


              • Originalmente publicado por npe Ver Mensaje
                Yo iré rotando BME poco a poco (en cuanto suba un poco más y ronde los 30e), así como me deshice de mi posición en GAS, hacia empresas con crecimiento de BPA y de dividendos.
                Mírate los resultados de GAS que acaba de subir RPD...

                Comentario


                • Originalmente publicado por TyrionLannister Ver Mensaje
                  Si cada vez que se presentan malos resultados rotáis o elimináis posiciones no estáis siguiendo la estrategia que en este foro se plantea.

                  Es una buena empresa pasando por malos momentos, tiene fuertes barreras de entrada, no hay por que preocuparse. Lo de ahora es "ruido de mercado".
                  No es que cada vez que una empresa tenga un año malo haya que rotar, bme lleva ya muchos años malos, cada año pierde cuota del mercado que es su principal fuente de ingresos, cada día tiene menos barreras de entrada, y las plataformas alternativas tienen mejores condiciones y cada vez más cuota.

                  Creo que está dejando de ser ruido y está empezando a ser un problema estructural, salvo que las nuevas líneas de mercado empiecen a funcionar

                  Comentario


                  • Bueno, vamos a ver lo que pasa. La realidad es que cuando un regulador se mete a saco en un mercado la cosa no suele pintar bien.

                    tiene un apalancamiento operativo muy alto, todo el coste lo cubre con ingresos no dependientes de la renta variable. Ganará más o menos, pero no me planteo un escenario donde no siga generando toneladas de caja que pueda repartir.

                    el futuro dirá. No crece, es cierto, pero reparte mucho dividendo y es volátil. Lo que da oportunidad de reinvertir a altas rpds. La verdad que 2017 es el año donde el índice sube sube y sus ingresos no lo hacen. Es un comportamiento anómalo para lo que se puede apreciar en su histórico. Habitualmente sus ingresos han ido correlacionados al Ibex.

                    Yo creo que hay posibilidades de crecimiento, lo que no implica necesariamente que vaya a crecer. El tiempo dirá.

                    Comentario


                    • Originalmente publicado por TyrionLannister Ver Mensaje
                      Mírate los resultados de GAS que acaba de subir RPD...
                      Hasta donde sé, el dividendo sigue en 1€.

                      Originalmente publicado por TyrionLannister Ver Mensaje
                      Si cada vez que se presentan malos resultados rotáis o elimináis posiciones no estáis siguiendo la estrategia que en este foro se plantea.

                      Es una buena empresa pasando por malos momentos, tiene fuertes barreras de entrada, no hay por que preocuparse. Lo de ahora es "ruido de mercado".
                      Mi idea de rotar BME y GAS (ya vendida en su totalidad, después de su última subida) no vienen de ahora, sino de hace un tiempo. Fueron compras que hice en mi primer año de inversor, y mi mentalidad y forma de invertir ha ido madurando en estos años. Fueron compradas en una época donde ni me planteaba salirme fuera del IBEX.

                      El BPA de BME está de capa caída desde hace algunos años. Parece difícil que vuelva a ser esa empresa que rompía los 40€ por acción y que parecía que iba a ganar cada vez más. Ahora mismo si quiero algo más "picante", invierto en OHI con 10,26%, o si quiero algo más tranquilo tengo a Daimler con 5,61%, con el último incremento de dividendo de 12% y un payout de 37%. A día de hoy el 6,30% que da BME no es suficiente para que compense el riesgo de que siga perdiendo cuota de mercado e ingresos.

                      Comentario


                      • Originalmente publicado por npe Ver Mensaje
                        Hasta donde sé, el dividendo sigue en 1€.
                        Se refiere a los resultados que ha subido el forero RPD xD: http://www.invertirenbolsa.info/foro...124#post217124

                        Un saludo!!
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                        • Originalmente publicado por npe Ver Mensaje
                          Hasta donde sé, el dividendo sigue en 1€.


                          Mi idea de rotar BME y GAS (ya vendida en su totalidad, después de su última subida) no vienen de ahora, sino de hace un tiempo. Fueron compras que hice en mi primer año de inversor, y mi mentalidad y forma de invertir ha ido madurando en estos años. Fueron compradas en una época donde ni me planteaba salirme fuera del IBEX.
                          El BPA de BME está de capa caída desde hace algunos años. Parece difícil que vuelva a ser esa empresa que rompía los 40€ por acción y que parecía que iba a ganar cada vez más. Ahora mismo si quiero algo más "picante", invierto en OHI con 10,26%, o si quiero algo más tranquilo tengo a Daimler con 5,61%, con el último incremento de dividendo de 12% y un payout de 37%. A día de hoy el 6,30% que da BME no es suficiente para que compense el riesgo de que siga perdiendo cuota de mercado e ingresos.
                          Hola NPE, cuando dices que si quieres algo tranquilo prefieres Daimler, me parece que te estás confundiendo. Las automovilísticas son empresas muy dependientes del ciclo económico. De hecho se suelen utilizar las ventas de coches para indicar el ciclo. Además si cotiza en el DAX la retención en origen es un crimen, así que el 5,6% se queda en 4,76 comparable a una Española/UK/USA. Yo tengo BMW y la verdad es que están baratísimas, pero es un sector que prefiero no sobreponderar.

                          No te estoy diciendo nada de BME porque yo también le veo problemas, me gustaría tenerla menos ponderada, pero al principio invertí mucho en ella por la RPD que ofrecía y prefiero no vender nada, porque el que yo crea que va a ser una inversión peor que otra a LP no quiere decir que realmente vaya a serlo y prefiero minimizar costes de gestión y rotaciones. Es mi filosofía y la sigo, pero mis dudas tengo.

                          Con Gas Natural estos años han sido malos, especialmente el año pasado, que fue bastante adverso, pero precisamente dio oportunidades buenas de compra. No obstante también me parece que a futuro tiene sus problemas (lo he comentado recientemente en su hilo).

                          En cuanto a los resultados de GN, van a mantener el dividendo en 1€, ya que los beneficios del año pasado apenas sostenían dicho dividendo y con la subida del BPA que se espera este año, más bien se regulariza el Payout. Yo este año más que crecimiento de BPA veo una recuperación, por lo que he comentado, que el año pasado fue horrible.

                          Saludos,
                          Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

                          Mi hilo
                          Mi Blog: Sólo sé que no sé nada.
                          Mis recomendaciones para los rookies

                          Comentario



                          • Rescato algunos artículos sobre mercados opacos.

                            El auge de la negociación opaca estrecha la vigilancia sobre las plataformas de Bolsa
                            https://www.invertia.com/es/-/el-aug...tRedirect=true

                            El negocio OTC, donde de verdad se mueve el dinero

                            https://cincodias.elpais.com/cincodi...02_850215.html

                            Las operaciones fuera de los mercados organizados suponen un tercio del total pese a los esfuerzos de los reguladores

                            http://www.icnr.es/articulo/las-oper...os-reguladores


                            Comentario


                            • Me refería a que veía más seguro a día de hoy invertir en empresas como Daimler, a pesar de la cíclica que es, que en GAS. Mira las cuentas que presentaron hace unos meses y que se analizó aquí, para que veas que maquillan bastante sus informes para que les encaje las cuentas: http://www.invertirenbolsa.info/foro...097#post211097

                              La retención en origen es molesta, sí, es un 11% extra que se pierde (26% - 15% que se recupera), pero no va a durar para siempre, solo basta ver el ejemplo de Holanda y Francia.

                              Como el precio de BME sube a medida que aumenta el volumen de transacciones de la bolsa, si empieza a subir el IBEX será una buena oportunidad de subida de BME (y oportunidad para mí para ir haciendo salidas parciales).

                              Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
                              Hola NPE, cuando dices que si quieres algo tranquilo prefieres Daimler, me parece que te estás confundiendo. Las automovilísticas son empresas muy dependientes del ciclo económico. De hecho se suelen utilizar las ventas de coches para indicar el ciclo. Además si cotiza en el DAX la retención en origen es un crimen, así que el 5,6% se queda en 4,76 comparable a una Española/UK/USA. Yo tengo BMW y la verdad es que están baratísimas, pero es un sector que prefiero no sobreponderar.

                              No te estoy diciendo nada de BME porque yo también le veo problemas, me gustaría tenerla menos ponderada, pero al principio invertí mucho en ella por la RPD que ofrecía y prefiero no vender nada, porque el que yo crea que va a ser una inversión peor que otra a LP no quiere decir que realmente vaya a serlo y prefiero minimizar costes de gestión y rotaciones. Es mi filosofía y la sigo, pero mis dudas tengo.

                              Con Gas Natural estos años han sido malos, especialmente el año pasado, que fue bastante adverso, pero precisamente dio oportunidades buenas de compra. No obstante también me parece que a futuro tiene sus problemas (lo he comentado recientemente en su hilo).

                              En cuanto a los resultados de GN, van a mantener el dividendo en 1€, ya que los beneficios del año pasado apenas sostenían dicho dividendo y con la subida del BPA que se espera este año, más bien se regulariza el Payout. Yo este año más que crecimiento de BPA veo una recuperación, por lo que he comentado, que el año pasado fue horrible.

                              Saludos,

                              Comentario


                              • Lo importante es no dejarse llevar únicamente por el DPA al invertir, sino tener en cuenta también el payout de la empresa. No se puede comparar el 6% de BME con payout cercano al 100%, con el 6% de Enagás con payout un poco por encima del 80%. En otras palabras, lo importante es el BPA y su relación con el precio, por ahí a esto lo llaman PER. Alguno puede decir, pero a mi me da igual el BPA, lo que me importa es lo que recibo por dividendos, y un 6% es un 6%. Si uno piensa así, que se lo piense dos veces.

                                En mi opinión BME sigue siendo una buena empresa con buenas oportunidades de crecimiento, a pesar de todas las incógnitas sobre su futuro creo que ha soportado una regulación desfavorable (en relación a la facturación por volumen de liquidación) manteniendo el tipo. Pero para un PER 15 que tiene ahora, no me planteo entrar, por mucho 6% de DPA que reparta.

                                Y aquí es donde normalmente entra lo de diversificar, bueno no está muy barata pero tampoco muy cara y tengo que diversificar. Mi idea sobre la diversificación es aplicarla en plazos de tiempo muy largos. Es decir, si durante dos (o 3 o 5) años las eléctricas están baratas y el consumo no, acumularé eléctricas y no compraré nada de consumo.

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                                • Balance mensual de los mercados operados por BME - Abril de 2018

                                  La Bolsa española negoció en Renta Variable en abril 65.610 millones de euros, un 33,3% más que el mes anterior y es la cifra más elevada de los últimos diez meses. Pero un 5,8% inferior al mismo mes de hace un año.
                                  El número de negociaciones se situó en 2,9 millones, bajando un 31,1% con respecto a hace un año (abril de 2017)


                                  BME_201804.jpg


                                  http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=265076&th=H
                                  Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 03-05-2018, 03:01 PM.

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                                  • Distribución dividendo complementario del ejercicio 2017

                                    BME ha repartido ya los dividendos complementarios del ejercicio 2017: el valor es de 0,78€ bruto.

                                    2018 11-may 9-may 0,78 0,6318 Dividendo Ordinario (Complementario) 2017
                                    https://www.bolsasymercados.es/esp/A...ral/Dividendos
                                    riul7 --> Mi proyecto

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                                    • BME y el IEAF lanzan un servicio (Lighthouse) de análisis gratuito para valores sin cobertura

                                      - La iniciativa estará centrada en unas 40 compañías pequeñas o ilíquidas del mercado continuo o del MAB.
                                      - El equipo de trabajo contará con 4 analistas, un director y una inversión inicial de 400.000 euros.
                                      - Lighthouse realizará un análisis fundamental de cada valor donde habrá una introducción sobre la compañía, el negocio, el equipo directivo, proyecciones de ingresos y beneficios, entre otras, para luego hacer buenos números.

                                      https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=link

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                                      • Balance mensual de los mercados operados por BME - Mayo de 2018

                                        La Bolsa española negoció en Renta Variable en mayo 65.981 millones de euros, un 0,4% por encima de abril y un 6,4% más que hace un año. El número de negociaciones en mayo ha sido de 3,9 millones, con un crecimiento del 34,1% respecto al mismo mes de 2017.

                                        BME_201805.jpg

                                        http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=266347&th=H
                                        Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 01-06-2018, 03:00 PM.

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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Increíble, ¡un mes que mejora al año anterior! Pensaba que no volveríamos a verlo

                                          Gracias, como siempre, RPD.

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