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BME: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 1%-3%)

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  • minimalista
    respondió
    ayer estuve en un curso de los que hace bme para sus accionistas y durante el descanso salio el tema de la opa, la persona que daba el curso que es empleado de bme nos paso un correo electronico para las dudas que tuvieramos sobre la opa: accionistas@grupobme.es

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  • kiku
    respondió
    Euronext tendría que ampliar 5 veces más su capital para comprar BME que Londres o Frankfurt

    Financiar así la operación supondría mayor esfuerzo frente a sus rivales
    Tendría que elevarlo un 70% para pagar el 100% con capital

    https://www.eleconomista.es/mercados...Frankfurt.html

    En el caso de Euronext, desde Citi explican claramente que "el múltiplo deuda/ebitda debe permanecer por debajo de 2,25 veces para mantener su calificación crediticia A, aunque existe un periodo de gracia de 18 meses generalmente después de una transacción y, según la generación actual de flujo de efectivo libre, estimamos que esto llevaría a Euronext a una ratio de 2,7 veces ebitda pro forma. Por lo tanto, para igualar la oferta de SIX esto requeriría que casi 1.900 millones fuesen financiados o a través de la emisión de capital o alguna forma de intercambio de acciones".

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  • RPD
    respondió
    Euronext dice que sigue negociando con BME

    Según anunció el jueves Stéphane Boujnah, consejero delegado del grupo europeo, durante una entrevista con la página web Boursorama.

    "Estamos en conversaciones continuas con el consejo de administración de BME para presentar una oferta", dijo, sin proporcionar ningún detalle cuantificado sobre sus condiciones financieras. "Hay un calendario que nos lleva a principios del año 2020, que es el calendario normal de las ofertas públicas españolas".

    Fuente: es.investing.com

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  • Eydrom
    respondió
    Muchas gracias a todos por vuestros aportes, toda esta información reunida en un único lugar es impagable.

    Me uno a los que han rotado ya parcialmente. Acabo de vender el 70% de las acciones que llevaba a 35,70 € y el 30% restante me lo he guardado para ver cómo continúa la historia. El motivo de hacer esta división es que he retirado exactamente lo que tenía invertido en este empresa para rotarlo, dejando los beneficios de la subida del lunes.

    Es mi tercera venta "forzada" tras pinchar (bajo mi punto de vista, por supuesto) en una de mis primeras inversiones con OHL (pude vender sin pérdidas, justo por el precio al que compré) y tras decidir rotar Iberdrola este año por cuestiones personales (múltiples desavenencias y engaños por parte de la compañía al dar de alta el suministro en mi nueva vivienda), obteniendo plusvalías. Por tanto ya me tocaba pagar a Hacienda en 2020 al margen de esta última operación.

    Saludos a todos.

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  • RPD
    respondió
    BME avisa: Euronext tendría que mejorar el precio y el plan industrial de Six

    Javier Hernani reconoce que analizarán futuras ofertas y señala que el proceso será un "maratón"

    Fuente: cincodias.elpais.com

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  • RPD
    respondió
    Atención a las operaciones a través de plataformas alternativas a BME (CBOE CXE) http://markets.cboe.com/europe/equit.../BMEe/?mkt=cxe :
    A las 10:11 se ha producido una compra de 11.088 acciones a 35,26€ (390.962,88 €). Y 93.474,26 € a las 10:08

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	CXE_LO.jpg
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Size:	1126 KB
ID:	404389

    Y a las 14:19, otra operación de 178,100 € (5.000 acciones a 35,62€)

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	CXE_LO_2.jpg
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Size:	1088 KB
ID:	404390

    Los tiempos se muestran con un desfase de una hora menos
    Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 21-11-2019, 02:27 PM.

    Dejar un comentario:


  • RPD
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje

    (el volumen de ayer lo sigo viendo diferente en distintos sitios. En unos es 7 millones de acciones y en otros 4,8. Tomo 4,8 a partir de ahora, por prudencia).

    Pues el propio BME en su página web dice que el 19 de noviembre se negociaron 7.066.441 acciones ...

    http://www.bolsamadrid.es/esp/aspx/E...&ClvEmis=15056
    Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 21-11-2019, 09:53 AM.

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  • Yoryi
    respondió
    Euronext logra el plácet de la gran banca francesa para su contraofensiva por BME

    https://www.google.es/amp/s/amp.lain...ferta/6521369/
    Editado por última vez por Yoryi; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/3513-yoryi en 21-11-2019, 09:40 AM. Razón: Añadir información

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  • RPD
    respondió
    La opa sobre BME despeja las dudas sobre la puesta en marcha de la tasa Tobin

    La opa sobre BME allana el camino para que el futuro Gobierno imponga un impuesto sobre transacciones financieras (ITF o tasa Tobin). No solo por el cambio de propiedad –pasará a manos suizas o de otros países, en caso de que se produzca una guerra de ofertas y haya un vencedor distinto a Six– y de la consiguiente la ausencia de la clave patriótica en la decisión. También porque tanto el gestor de la Bolsa helvética como Euronext lidian con tasas similares y son empresas rentables y con capacidad financiera.

    En Suiza ya se paga entre un 0,15% y un 0,3% por las compras en Bolsa.

    Fuente: cincodias.elpais.com

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  • kiku
    respondió
    Los fondos hacen caja en BME ante su escalada en Bolsa por la opa

    https://www.expansion.com/mercados/2...47c8b4688.html

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  • RPD
    respondió
    Si Gregorio está en lo cierto en cuanto a la compra masiva de acciones de BME estos días por parte de los interesados en oparla, nos tendríamos que poder enterar en cuatro días hábiles bursátiles desde el día siguiente al que superen el 3% de participación, ya que debe notificarse a la CNMV, conforme a lo que establece el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores:
    https://www.boe.es/buscar/act.php?id...=20151003&tn=2

    En base a esto, la próxima semana deberían aparecer en los registros de la CNMV las correspondientes notificaciones de participaciones significativas.
    Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 20-11-2019, 10:10 PM.

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  • Rafita007
    respondió
    Señores aprovechando lo caliente que esta el hilo . Como miembro inversor posiblemente más joven del Foro(25 años) He creado un grupo de WhatsApp para darnos alertas de empresas que sean atractivas, creo que gastamos mucho tiempo buscando las empresas y es normal, ya que cada uno piensa diferente, pero trabajar juntos pueden ser muy productivo y encontrar más oportunidades. Un grupo serio, solo mensajes de alerta para empresas atractivas.
    Pincha el enlace es la invitación al grupo se whatsapp

    https://chat.whatsapp.com/ExPFGDujvheC41Jq7jInq7

    Sobre BME yo me quedo dentro un rato con las acciones, las compre ilusionado después de las elecciones con intención de lago plazo para mi eran las primeras de muchas, pero llevó un 43 % de rentabilidad, me quedo a ver que pasa de momento a esperan de contra opa o de algún precio más alto, no me importa arriesgar un poco más...

    Un abrazo a todos, nos vemos en el grupo
    Editado por última vez por Rafita007; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/15018-rafita007 en 20-11-2019, 10:00 PM.

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  • SR FEUDAL
    respondió
    Originalmente publicado por deva Ver Mensaje
    el simple hecho de que le hayan salido tantas novias a BME indica que su negocio y pontencial es bueno.
    Gran acierto.

    Personalmente preferiría que se la quedara Euronext, he hiciera un canje tipo 2x1. De hecho ya la llevo en cartera, y así me ahorraría pasar por hacienda.

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  • Lander
    respondió
    Te agradezco enormemente el seguimiento diario que estas haciendo de esta OPA Gregorio.
    Yo por el momento, continúo dentro de BME. Veo improbable que no haya OPA, y si la hay, me importa "poco" vender a 34 o a 36. Ahora, de 34 a 40, ya la diferencia me parece más relevante.
    En el caso que no haya OPA, seguiré con BME, que me sigue pareciendo una buena empresa.

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  • HVG27
    respondió
    También he vendido parcialmente. Lo cierto es que me ha sido difícil resistirme a materializar parte de las ganancias, y me he quedado con algo menos de la mitad de la posición (aunque no es sólo por la OPA y la subida, sino también porque BME ya era la empresa más ponderada en mi cartera y tras la subida estaba cerca del 25% de peso...).

    En fin, ha sido mi primera venta después de casi 4 años como inversor de largo plazo, y tocará pasar por caja en junio del año que viene. Súper interesante el hilo y muy didáctico todo este proceso, como bien dice Gregorio. Por cierto Gregorio, muchas gracias por esas explicaciones tan detalladas que, como comentan, no vienen en los periódicos ni en el mejor de los cursos de economía.

    Saludos.

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  • Antonio P.
    respondió
    Originalmente publicado por Subcero Ver Mensaje
    Coincido contigo y me encuentro en la misma tesitura aunque todavía no he tomado una decisión final.

    Por curiosidad, a qué empresas has echado el ojo para reinvertir el dinero procedente de la venta de BME?
    Pues aún a ninguna...no veo nada de lo que me gusta en precio. Lo que tengo claro es que reinvertiré el 100% de lo obtenido con la venta de BME (capital+ plusvalías).

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  • gorrion1978
    respondió
    Muchísimas gracias Gregorio.

    Lo que nos cuentas no aparece ni en los periódicos económicos.

    ¿Dónde encontramos ahora una empresa barata que dé más de un 5% después de impuestos con calificación crediticia A- que creo que era la que obtuvo BME cuando se disponía a emitir bonos para financiar una gran compra?

    Yo tengo tantas ideas respecto a donde reinvertir que no me aclaro, y la tentación de abrir posición en high yields "peligrosos" para aumentar el nivel de rentas es enorme, no sé que hacer.

    Saludos.

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  • saforenc
    respondió
    Estaba intentando averiguar cuando nos podremos enterar de quién está comprando y me parece que tardaremos unos días. Según he visto en la normativa que regula la notificación de participaciones significativas (a partir de un 3% ya es significativa) tienen cuatro días hábiles para comunicarlo a partir del día siguiente de haberse enterado de que ha comprado las acciones y allí mismo dicen que puede tardar hasta dos días hábiles en enterarse (es curioso yo me entero el mismo día si me ha entrado una orden) así que en total seis días hábiles por lo que si alguien compró más del 3% de BME el lunes pasado nos enteraremos como muy tarde el martes de la semana que viene. Otra cosa sería que les interesara comunicarlo antes.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Muchas gracias a todos.

    Antes que nada corrijo una cosa de ayer. Un forero me ha dicho por Facebook (muchas gracias) que lo que dije sobre que una empresa que lanza una OPA no puede comprar acciones en el mercado era así con la ley antigua. La han cambiado (y me ha mandado ese trozo de la ley) y ahora sí que está permitido que una empresa que lanza una OPA compre acciones en el mercado. Lo único es que las acciones que compre no cuentan para el porcentaje de aceptación.

    Por ejemplo, imaginad que SIX (que en la OPA actual ha establecido un porcentaje de aceptación del 50%) comprase un 105 en el mercado. Pues en ese caso la condición se cumpliría si acepta la OPA un 50% más el 10% que tuviera SIX (es decir, el 60% en total).

    Pues el volumen de hoy confirma mi teoría de los días anteriores, Solfe.

    Os pongo el gráfico diario para ver el volumen de cada día junto a lo que han hecho los precios:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	BME diario.jpg
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Size:	1449 KB
ID:	404388


    (el volumen de ayer lo sigo viendo diferente en distintos sitios. En unos es 7 millones de acciones y en otros 4,8. Tomo 4,8 a partir de ahora, por prudencia).

    En porcentaje sobre el capital el volumen de estos 3 días es:

    12,9%

    5,7%

    3,8%


    Suman el 22,4%. Como os decía, esto no es que sea un volumen alto, sino que es "enorme". Pero además de que sea un porcentaje tan alto es importantísimo que os fijéis que se ha negociado todo por encima de los 34 euros, que es el precio de la OPA.

    Vendáis ya o esperéis, desde el punto de vista didáctico me parece un caso interesantísimo.

    Que el 22% se compre por encima de los 34 euros es casi casi casi imposible que no sean prácticamente todo compras de las Bolsas que han opado o van a opar a BME. En dinero son más de 600 millones de euros. Esto es muchísimo dinero para ser especulación. Una cantidad de dinero tan alta, para mi es casi seguro que es certeza (porque son los que van a subir el precio de la OPA).

    Es lógico que haya ido bajando, porque es casi imposible que hubiera ido subiendo. Sólo con mantener el volumen del primer día ya estaríamos en el 39% (13 x 3). Y si hubiera subido, habría pasado del 40%, y esto ya sería casi haber ejecutado la OPA con éxito (si el comprador fuera sólo uno, pero probablemente sean varias de las Bolsas que quieren comprar BME).

    Y en cuanto a la psicología que hay detrás de este volumen decreciente, creo que es lo normal en una situación así. Para lo que voy a contar ahora da igual que el precio de la OPA se suba, o incluso que se retire la OPA. Tened también en cuenta que mucha gente no invierte a largo plazo.

    Y pensad que un caso así una parte de los accionista va a vender rápido, y otra va a esperar hasta el final. Lo que no sabemos es qué porcentaje hará una cosa u otra, pero que existen esos dos grupos es seguro en cualquier situación como esta.

    Nos ponemos en el primer día, y una empresa que cotiza a 20 y algo es opada a 34, y la cotización salta por encima. Muchos traders e inversores de medio plazo se ven con una ganancia espectacular, que ni siquiera imaginaban en este plazo de tiempo (ni ellos ni nadie la imaginaba), y la reacción lógica es vender y con ese dinero buscar otras operaciones. Para ellos sería peor esperar (por su forma de operar, sus estrategias, etc), aunque al final el precio de la OPA se suba.

    También es muy lógico que vendan fondos de inversión, planes de pensiones, e incluso inversores de largo plazo que ya dan por hecha la OPA, y hacen una rotación de valores.

    El caso es que el primer día ya han salido muchos de los que van a vender rápido, por la razón que sea. Quedan todos los que aguantarán hasta el final, los dudosos, y los que van a vender rápido pero esperan un poco más.

    El segundo día siguen saliendo muchos de los que van a vender rápido, pero ya quedan menos. Los que compraron el primer día el 13% probablemente sean del grupo que aguantará hasta el final (porque creo que serán SIX y las demás Bolsas). Se negocia el 6%, y ya van quedando bastantes menos de los que van a vender rápido.

    Hoy ha vendido otro 4%, y ya quedan muchos menos de los que van a vender rápido.

    Mientras no haya novedades lo lógico es que el volumen siga a la baja. Por ejemplo, me extrañaría mucho que mañana (sin novedades) se negociase otro 10%. Me parece más probable que se negocie un 2%-3%, por ejemplo (menos que el 4% de hoy vamos).


    En el momento en que se anunciase una contraopa el volumen probablemente subiría respecto al día anterior. Porque muchos de los que esperaban aguantar hasta el final con la OPA a 34 probablemente vendan si se despiertan al día siguiente y ven la cotización a 38.

    Y en caso de contraopa a 38, sería diferente si la cotización se queda en 37,90 ó así (mostrando, al menos aparentemente, que ese puede ser el último precio) o si pasa de los 38 y se negocia a 39 (mostrando, al menos aparentemente, que habrá nuevas subidas de precio).

    Yo creo que tendremos que vender a un precio o a otro. En este sector no veo claro que cotice una filial de forma indefinida (como pasa con Endesa, Zardoya, y otras), porque para mi es claro que se tienen que integrar todos los sistemas y procedimientos. Las fábricas y demás de Zardoya en España se distinguen perfectamente de las que tiene Otis en otros países, pero los sistemas informáticos y demás de BME se acabarán fusionando con los de SIX, Euronext, Deutsche Borse o la que sea, y serán sólo uno. Por eso lo que dice SIX de que siga cotizando BME lo veo como algo temporal, y más bien pensado en facilitar la aceptación de la OPA por parte del Gobierno y demás.


    Y el tiempo en que podría decidirse esto, pues no se sabe. Hay una cosa que me hace pensar que podría ser relativamente rápido, y es también el volumen.

    Porque ese 22% que ya se ha negociado, alguien lo tiene. Si lo tuviera SIX, las demás tienen que moverse rápido porque mañana SIX podría tener el 24%, el viernes el 26%, etc, y cada día que pasase sería más difícil para las otras comprar BME (porque SIX no va a vender a Euronext, por ejemplo).

    Si fuera Euronext quien tiene ese 22%, pues igualmente SIX tendría que subir rápido su precio de OPA, y las demás también.

    Probablemente ese 22% no lo haya comprado una única Bolsa, sino que serán varias. Pero seguramente ninguna de ellas sepa exactamente qué porcentaje tienen la demás. Lo que sí saben todas es que les interesa que el porcentaje de BME en manos de sus competidores sea el menor posible. Y todas saben que cada día que pase el porcentaje de BME en manos de sus competidores va a ser algo más alto, así que cuanto antes lancen su OPA, más acciones en manos de particulares, fondos y demás quedarán.

    También pasa que cuantas más acciones compre SIX a 35 (por ejemplo), más dinero se "ahorra", y eso le permite elevar su precio final algo más de lo que pensaba. Por ejemplo, si pensaba que su precio final iban a ser 40 euros y compra un X% a 35, pues entonces con el mismo dinero puede poner un precio final de 40,50 (por ejemplo), y eso le puede hacer ganar la OPA.

    Por eso creo que en este caso las contraopas podrían salir antes que en otros.

    Además del dinero que se va a ganar, ya os digo que didácticamente me parece un caso interesantísimo, para seguirlo día a día.


    Saludos.

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  • 2040
    respondió
    Originalmente publicado por Herrvak Ver Mensaje
    Yo he optado por vender la mitad de la posición. Por una lado genero unas plusvalías y me quedo más tranquilo y por otro lado me quedo hasta ver que pasa.
    El primero que leo que ha hecho lo mismo que yo. Algunos dicen que no venden, otros han vendido todo, otros están con puts y calls... y yo pensando ¿seré el único que ha vendido parcialmente? Por fin veo que no...

    Ayer vendí la mitad. La otra mitad, esperar y ver...

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