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FCC: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-2%)

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  • Perdonad que sea muy pesado con este tema. Pero con eso de la opa no paro de darle vueltas y me gustaría vuestras opiniones. Hoy he llamado a mi bróker y me ha comentado que me cobraría 1,8 euros al mes si me quedo con los valores de FCC si se produce la OPA. Si la vendo, y teniendo en cuenta la custodia de valores no negociables que me ha dicho mi bróker, perdería el equivalente a 25 años de custodia, si voy a esa OPA. Estoy por quedármelas. Y si me las quedo, si repartiesen dividendo, ¿Tendría derecho a cobrar dividendo aunque no coticen? ¿Puede suceder que antes o después vuelva a cotizar FCC? Es que me parecería malvender FCC si la acaba pagando en la OPA a 6 ó 7 euros, si se reestructura adecuadamente con la última ampliación. Porque cuando esto se recupere FCC va a valer mucho más de lo que quiere pagar Slim.

    Un saludo,
    Editado por última vez por SAG; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7342-sag en 05-02-2016, 03:17 PM.

    Comentario


    • Hola,

      Pablus, es un indicativo de cómo está la empresa. Si sólo fuera Slim sería muy mala señal. Si van muchos minoritarios, sería muy buena señal.

      SAG, yo creo que no sería una OPA de exclusión, para cumplir el trámite y tener las manos libres para gestionar la empresa.

      Una OPA para que venda el que quiera, pero no para quedarse el 100% de la empresa, sino para cumplir ese trámite ante la CNMV, por superar el 30%, y ya poder nombrar libremente la mayoría de los consejeros, etc.

      En caso de que fuera de exclusión (que no creo), lo que yo haría es ir a esa OPA y reinvertir el dinero de la venta en OHL, que está a unas valoraciones equivalentes.


      Saludos.


      Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

      "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
      "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
      "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
      "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
      "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
      "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
      "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
      "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
      Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
      "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
      "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"


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      Comentario


      • Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
        SAG, yo creo que sería una OPA de exclusión, para cumplir el trámite y tener las manos libres para gestionar la empresa.

        En caso de que fuera de exclusión (que no creo), lo que yo haría es ir a esa OPA y reinvertir el dinero de la venta en OHL, que está a unas valoraciones equivalentes.
        Hola Gregorio,

        Con tu exposición no me queda claro si crees que va a ser una opa de exclusión o no; aunque entiendo que no.

        Por tanto, si no fuera de exclusión, simplemente formariamos parte del accionariado de una empresa con un accionista mayoritario (> 30% de las acciones), como ya sucede en otras empresas. La verdad es que me tiene descolocado este señor y no me fío un pelo. Mi intención era acudir a la ampliación de fcc (creo que a largo es una empresa con mucho potencial por sus divisiones de medio ambiente y agua), pero ahora tengo muchas dudas. Creo que muchos minoritarios se encuentran en esta situación.

        Sería una pena una opa de exclusión, por un lado por todos los accionistas minoritarios que hemos aguantado dentro confiando en el potencial a largo plazo, pero también porque me parece otro signo más de la debilidad de este país.

        Un saludo.

        Comentario


        • Gracias, Gregorio. Ya acabo de entenderlo. O sea, que como dice rubiales, es una opa para adquirir el control de la empresa, pero no para excluirla de negociación. En ese caso, al menos, la empresa seguirá cotizando, aunque Slim hará lo que desee hacer con ella. Me quedo más tranquilo, porque pensé que iba a ser excluida de negociación. Entonces, así, lo que le beneficia a Slim es que no vayamos a la opa, porque así obtiene el control de la empresa (que ya posee aunque no sea oficial, pero es un secreto a voces) por mucho menos dinero del que tendría que pagar a todos los que quisieran ir a la opa. Los bajos precios le ayudan. Ahora lo entiendo todo.
          Es decir, quería el control de la empresa, quedarse con más de ese 30% que le da la capacidad de maniobrar sin oposiciones en la empresa. Para eso, tenía que lanzar una opa, según la normativa. Si la lanzaba a precios altos, le saldría cara. Lo que ha hecho, muy sabiamente, es esperar a que bajase como ha bajado, ahora lanza la ampliación que le va a dar más del 30%. Lanza la opa, obligado por ley, a un precio al que muy pocos van a acudir, porque no van a aceptar este precio, ya que casi todos estamos comprados mucho más arriba. Con lo que él lanza la opa, nadie va, y le sale el negocio redondo por nada y menos dinero. Una jugada maestra. Digno del mejor jugador de ajedrez. Ahora comprendo por qué es uno de los primeros ricos del mundo.
          Con esto, sí, acudiré a la ampliación. Y no, no acudiré a la opa. Me quedo en la empresa, que seguirá cotizando, y que con el tiempo subirá de precio. Cuando suba de precio, nadie irá a la opa, porque no van a acudir a una opa por 7 euros, cuando la cotización esté a 11. Oye, si es así es un genio. Y lo digo con toda la admiración del mundo.

          Un saludo,

          SAG

          Comentario


          • Hola,

            Otro tema por el que no creo que el plan sea lanzar una OPA de exclusión es que las que hasta ahora eran mayores accionistas de la empresa (las Koplowitz) le están dejando vía libre sin protestar, cuando tenían otras alternativas (seguir desinvirtiendo, liquidar la empresa poco a poco, etc.). No las veo dejando que venga alguien y se lleve su empresa familiar sin más. Otra cosa es establecer una alianza con quien te puede ayudar y cederle el control. Veremos...

            Un saludo.

            Comentario


            • A partir de mañana, 12 de Febrero, empieza una ampliación de capital de FCC, y se pueden comprar o vender derechos en el mercado.

              Comentario


              • Hola a todos,

                Aquí explican el tema de la ampliación, número de derechos para las nuevas acciones y precio.

                FCC arranca mañana la ampliación de capital que dará a Carlos Slim el control del grupo

                Ya podemos ir haciendo números,

                Saludos

                Comentario


                • Que precio se supone que pueden tener los derechos?

                  Saludos

                  Comentario


                  • Ya están cotizando los derechos a unos 0,16€.

                    La ecuación de canje es: 11 derechos para suscribir 5 acciones nuevas, abonando 6€ por cada una de ellas.
                    Hay bastante correlación ahora mismo entre acciones y derechos:

                    11*0,16=1,76 más 5 acciones * 6 euros = 31,76. 31,76/5 acciones nuevas = 6,35€/acción.

                    La acción cotiza a 6,36.

                    Fuente: http://www.expansion.com/mercados/20...90a8b4598.html

                    Saludos.

                    Comentario


                    • Pues ahora estoy un poco perdido. No se si ir a esta ampliación si ir parcialmente o no ir en absoluto. Para empezar, el descuento sobre el precio actual no es muy grande. Es decir, podria, quizás comprar las acciones más baratas después de la ampliación, sobretodo porque, últimamente han subido bastante. Claro que esto no lo puedo asegurar, porque en este caso la cobertura total de la ampliación está asegurada, y el mercado lo sabe.

                      Por otra parte, es muy probable (creo) que Soros tenga más del 30% después de la ampliación. Y, en ese caso, tiene que hacer una OPA. No acabo de ver si esa OPA la haría a un precio considerablemente superior a los 6 EUR que ahora valen las acciones (en el caso de que nos veamos obligados a vender, claro).

                      Como siempre, en esto de la bolsa, siempre hay situaciones nuevas que vivir. Ya he vivido aplicaciones liberadas, con amortización (o no) de acciones, ampliaciones de capital y ahora veo que puedo tener que vivir una OPA y, justo antes, otra ampliación de capital. Todo esto lo digo para iniciar el debate con vosotros porque esta vez, como tantas otras, si que contrastar opiniones puede ayudarnos a todos.

                      Comentario


                      • Originalmente publicado por Chris Ver Mensaje
                        Por otra parte, es muy probable (creo) que Soros tenga más del 30% después de la ampliación. Y, en ese caso, tiene que hacer una OPA. No acabo de ver si esa OPA la haría a un precio considerablemente superior a los 6 EUR que ahora valen las acciones (en el caso de que nos veamos obligados a vender, claro).
                        Hola,

                        Si lo que quiere Slim es tener el control pero no el 100%, que creo puede ser lo que sucede, es probable que o bien venda la parte correspondiente para quedarse justo por debajo, o bien saque una opa a un precio que no sea atractivo, creo que ambas son opciones que se pueden dar (que alguien me corrija si me equivoco, porque desconozco si en este caso la CNMV puede forzar a que la OPA sea a un precio atractivo o no en caso de que se diera).

                        Un saludo.
                        "Aut viam inveniam aut faciam"

                        Comentario


                        • http://www.estrategiasdeinversion.co...onarial-307215

                          Que os parece?

                          Yo tengo muchísimas dudas sobre que hacer.

                          Comentario


                          • Originalmente publicado por Pelayo84 Ver Mensaje
                            Ya están cotizando los derechos a unos 0,16€.

                            La ecuación de canje es: 11 derechos para suscribir 5 acciones nuevas, abonando 6€ por cada una de ellas.
                            Hay bastante correlación ahora mismo entre acciones y derechos:

                            11*0,16=1,76 más 5 acciones * 6 euros = 31,76. 31,76/5 acciones nuevas = 6,35€/acción.

                            La acción cotiza a 6,36.

                            Fuente: http://www.expansion.com/mercados/20...90a8b4598.html

                            Saludos.
                            Por lo que entiendo no hay prácticamente descuento en la ampliación... o sea que básicamente es "ofrecerte" que compres más a estos precios o te diluyas.

                            Yo tampoco tengo claro que hacer. No me da muy buena espina tanto politiqueo para cambiar el control de la empresa. Y tampoco conozco mucho la gestión de Slim.

                            ¿Será la ampliación suficiente para solventar los problemas de deuda de FCC? Yo la veo algo corta...

                            Saludos

                            Comentario


                            • Hola

                              Mi opinión es no acudir. Viendo otras empresas cotizando en mínimos me parece más razonable vender los derechos e invertir en las otras. Si el dinero que hace falta para ir a la ampliación se invierte en otra empresa, no se diluye el patrimonio.

                              Saludos
                              Comprarymantener

                              Comentario


                              • Yo vendo los derechos si o si, no pienso invertir ni un euro en esta empresa, prefiero gas natural o mafre o quizas Abertis por nombrar algunas

                                Comentario


                                • Originalmente publicado por Gil Ver Mensaje
                                  Yo vendo los derechos si o si, no pienso invertir ni un euro en esta empresa, prefiero gas natural o mafre o quizas Abertis por nombrar algunas
                                  Que fuerte, acabo de mirar en ING y resulta que se a ejecutado la orden de venta de los derecho que puse esta mañana , limitada a 0,179€ y al parecer entro a las 17:17 horas.
                                  Ahora a observar principalmente a gas natural para ver le puedo pegar otro mordisco .

                                  Comentario


                                  • Hola Dudo si Slim sobrepasará el famoso 30% y ofrecerá una opa atractiva...no creo...pero ahí tengo mis dudas...y siquiera si me quedaría las acciones...
                                    Me gustaría que Gregorio diera su opinión al respecto...no lo veo claro...la verdad...
                                    "La honestidad de un sistema político depende del nivel de exigencia de sus ciudadanos"

                                    Platón, hace 2400 años.

                                    Comentario


                                    • Yo lo empiezo a ver claro, es un auténtico chicharro como OHL, y ACS casi al mismo nivel.

                                      Trato al accionista nefasto, 4 mafiosos que llevan la empresa, las tres, por lo que poco a poco a medida que se vayan produciendo oportunidades iré rotando mis "chicharros" a empresas de verdad y si es posible del otro lado del charco mejor.

                                      Solamente es mi opinión.

                                      Salu2

                                      Comentario


                                      • Veo que debemos de ser pocos los que dudamos sobre esta ampliación. Estoy por "hacerla a la mitad" pero como los derechos son tan baratos, no me dan para cubrirla, como si paso en la anterior. Creo que si no fuera por las dudas que tengo sobre la posible "OPA" que podria ser a 7.01 solo, iría. Aunque si el IBEX sigue tan volátil, es muy posible que se puedan comprar las acciones a menos de 6 EUR en poco tiempo, creo yo.

                                        Comentario


                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Hola,

                                          rubiales, puse lo contrario de lo que quería, disculpad (ya lo he corregido en el post anterior). Creo que no será una OPA de exclusión, es decir, que tras la OPa seguirá cotizando con un free float similar al que tiene ahora.

                                          No sería una OPA para tomar el control exactamente. Más bien el control ya lo ha tomado en la práctica, pero al pasar del 30% hay obligación de hacer una OPA, por si los minoritarios quieren salir de la empresa. Esta OPA sería el trámite para tomar el control oficialmente, poder nombrar mayoría de consejeros, etc. Lo has entendido bien, SAG, esa es la idea.

                                          Al final la ampliación es 5 nuevas por 11 antiguas, a 6 euros por acción nueva.

                                          Rip, un chicharro es otra cosa. Una de las principales constructoras de USA y del mundo (ACS) no es un chicharro. Tampoco las otras, son empresas de alta calidad pasando problemas temporales. Son los mejores momentos para comprar, porque la mayoría de los inversores hacen una clasificación incorrecta de las empresas cuando pasan problemas temporales, y eso es lo que genera esas oportunidades superiores a la media.

                                          Es más, están en sectores de los que mejores perspectivas tienen a largo plazo, décadas vista, y con altas barreras de entrada.

                                          Lo que se oye y se lee de cualquier empresas cuando está pasando problemas temporales es completamente distinto de lo que se oye y se lee cuando ya los ha pasado. Pero la empresa es la misma, lo que cambia es la opinión de la mayoría de los inversores.

                                          Por la volatilidad del Ibex, esperaría a tomar la decisión a la semana que viene.

                                          La OPA la esperaría a unos 6-7 euros, como trámite para que la mayoría de la gente no vaya.

                                          Con este dinero de la ampliación la deuda neta quedará en unos 5.000 millones (con datos del tercer trimestre, a ver qué pasa en el cuarto, que creo que saldrán ya después de la ampliación).

                                          Creo que tendría que haber sacado un plan estratégico. No lo hizo en la anterior ampliación y tampoco en esta, eso no está bien.

                                          El ratio deuda neta / EBITDA va a quedar alrededor de las 5,5-6 veces, que sigue siendo alto. Si a partir de ahora el resultado va mejorando, aunque sea poco, la deuda irá bajando y ya no habrá más ampliaciones. Pero por eso sería muy deseable que hubiera presentado un plan estratégico.

                                          Las 2 áreas más importantes en cuanto al EBITDA son Agua y Medio ambiente.

                                          Agua está creciendo y creo que lo seguirá haciendo.
                                          Medio Ambiente está creciendo menos pero creo que va a aumentar su crecimiento, porque el saneamiento de los vertederos en Reino Unido está prácticamente completado, y está empezando a crecer el negocio de las incineradoras, que lo hará más, porque en 2016 entran nuevas en explotación.

                                          Cemento está estable, mejorando algo respecto a trimestres anteriores. Parte de la ampliación de capital va a ir a reducir la deuda de Cementos Portland, aunque no está claro cómo.

                                          Construcción cae en conjunto. La parte nacional va a seguir cayendo, pero la internacional va a subir. Es difícil hacer una estimación conjunta para los próximos meses. Pero a a más largo plazo ha caído tanto que es difícil que caiga más.

                                          Si consigue cerrar y cobrar las ventas de Cemusa y Globalvía, que están casi hechas, y el capital circulante mejora en el último trimestre, como suele ser habitual, el ratio deuda neta / EBITDA quedaría alrededor de las 5 veces en lugar de alrededor de las 6 veces, y desde ahí sí creo muy probable que vaya bajando, aunque Construcción cayera algo más. Y podría vender algún activo más, que ya no se iría en pagar intereses, sino que bajaría la deuda.

                                          Me gustaría que hubiera sacado un plan estratégico, pero creo que la probabilidad de que FCC quede saneada tras esta ampliación de capital es alta.


                                          Saludos.


                                          Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                                          "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                                          "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                                          "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                                          "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                                          "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                                          "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                                          "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                                          "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                                          Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                                          "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                                          "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"


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