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Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Nmjds
    respondió
    Hola, muy buenas:

    Adjunto una comparativa visual de la cotización de las gigantes del sector para que se pueda comprar el comportamiento de ambas en los últimos años. Dónde están y de dónde vienen.

    Parece claro que la tendencia de INDITEX es lateral y que está en la base de dicho canal lateral. Si, como dice Gregorio en la entrada anterior, "se va a recuperar rápido, como la mayoría, y que 2021 ya será un año normal", creo que la zona actual es una zona ideal para comprar. Está claro que mejor comprar a 21,50€ que a 22,54€ que es la cotización actual. También parece que lo del COVID-19 se está descontrolando "otra vez", por lo que quizás pueda haber otro arreón a la baja que haga que se pueda comprar a mejores precios; yo, hoy mismo, ya he puesto dos órdenes diferentes de compra para la semana que viene y ambas están por debajo de los 22€, por dicho motivo.


    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	INDITEX H&M COMPARACIÓN ANUAL.png
Visitas:	850
Size:	156 KB
ID:	435175

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  • yoe
    respondió
    Muy interesante. Muchas gracias Bellatrix.

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  • Bellatrix
    respondió
    Gracias por el aporte Gregorio!
    Noticias de Inditex de estos días;

    05/08 Inditex cierra Zara en Almeria:
    https://www.diariodealmeria.es/almer...489351219.html

    https://www.lavozdealmeria.com/notic...cierre-de-zara

    Parece que las rebajas les van bien....
    https://www.lavozdegalicia.es/notici...1869884392.htm

    06/08; Cierra una tienda de A coruña por positivo en covid (espero que el brote no se descontrole y que no pille a mucha gente).
    https://www.farodevigo.es/sociedad/2...o/2323535.html

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  • luisisiius
    respondió
    Muchas gracias Gregorio.
    Un saludo a toda la comunidad

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    estudiando, no ha cambiado mi opinión sobre Inditex todo esto que ha pasado (Lo de los 15 euros como precio de compra máximo era en Técnicas Reunidas). Creo que ahora es una buena compra, sí.

    Husar, muchas empresas han hecho splits a lo largo del tiempo, y en las bases de datos eso suele estar corregido. En la que tengo en la web siempre están corregidos los datos por los splits (y contrasplits, y similares).

    ubaldisney, las cifras que pones en esos pantallazos con correctas.

    La primera son 5 millones de euros, y la segunda son 498.000 euros.

    Pero ninguna de esas es la deuda neta. Esas 2 cifras son cifras parciales, que se tienen en cuenta al calcular la deuda neta, pero no son la deuda neta, como te dice yoe.

    La deuda neta de Inditex al final de 2019 eran esos -8.060 millones de euros, que significa que tiene un exceso de liquidez de 8.060 millones de euros.

    Bienvenido al Foro, luisis. En general, todas las decisiones que han tomado las empresas por sus dividendos pueden ser modificadas, para mejor.

    Cuando la junta aprueba un dividendo, esa decisión es definitiva, pero es fácil modificarla.

    Pongo un ejemplo

    Supongamos que una empresa pensaba pagar 1 euro, pero antes de la junta llegó el parón, y entonces la empresa cambió su decisión y lo bajó a 0,50.

    Una vez que la junta aprueba ese dividendo de 0,50, ya es definitivo que el dividendo de 2019 será de 0,50.

    Pero si al volver del verano el negocio se ha recuperado y todo se ve claro, la empresa puede pagar un dividendo extraordinario de los 0,50 euros que dejó de pagar.

    Desde el punto de vista legal no sería un dividendo ordinario de 1 euro, que era lo previsto, sino un dividendo ordinario de 0,50 euros, más otro extraordinario de 0,50 euros, que sumarían el mismo euro.

    No digo que lo vaya a hacer Inditex, ni otras, simplemente que legalmente es fácil hacerlo, y según cómo vaya la cosa sí es posible que alguna lo haga.


    Yo creo que está claro que Inditex sigue siendo igual de buena para el largo plazo. Si se invierte a largo plazo, creo que ni siquiera hay que pensar si se mantiene o no, porque le hayan obligado a cerrar las tiendas.

    Este parón no tiene que ver con la calidad de la empresa, en el sentido de que ha sido algo que nadie podía esperar, y para lo que ninguna empresa podía estar preparado. Muchas empresas de EEUU van a tener que bajar sus dividendos, igual que las europeas, y las del resto del mundo. Depende del sector, pero a las que les han cerrado los negocios si mantienen los dividnedo es emitiendo deuda, porque no hay otra alternativa. Y esa no me parece buena alternativa, la verdad.

    En 22-23 euros creo que es buena compra, pero aunque ya tiene abiertas casi todas las tiendas del mundo la economía sigue a medio gas. Las tiendas de Inditex que yo veo tienen poca gente. Como todas las demás, porque la gente a día de hoy está gastando poco.

    Mañana subo un vídeo a Youtube sobre cómo podemos estimar la velocidad de la recuperación en este momento.

    El caso es que este segundo trimestre creo que va a ser flojo para Inditex. Por eso 22-23 euros me parece buen precio para hacer una compra, pero una vez hecha esa compra hay que esperar para hacer la siguiente.


    Saludos.

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por Shallan Ver Mensaje
    Buenos días! En la documentación sobre la junta de accionistas en ING se hace referencia al pago de dividendo -creo recordar que de 0,35€/acción-. Viendo como están las cosas, no me lo esperaba. Pero no sé si puede ser algo simbólico y diferirlo, quizá alguien con más experiencia nos pueda explicar,
    .
    Hola Shallan,
    Esto ya se sabía. Lo dijo a ppio de junio, que mantenía el dividendo ordinario pero aplazaba el extraordinario.

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  • Shallan
    respondió
    Buenos días! En la documentación sobre la junta de accionistas en ING se hace referencia al pago de dividendo -creo recordar que de 0,35€/acción-. Viendo como están las cosas, no me lo esperaba. Pero no sé si puede ser algo simbólico y diferirlo, quizá alguien con más experiencia nos pueda explicar,
    .

    Dejar un comentario:


  • kiku
    respondió
    Inditex supera a El Corte Inglés como el operador que más moda vende en España

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

    Inditex es reconocido como el primer operador textil del mundo. Con unos ingresos de 28.000 millones de euros en 2019, se ve las caras en los principales enclaves del planeta con otras multinacionales como H&M o Fashion Retail, dueña de Uniqlo. Sin embargo, y pese a que España es su principal mercado, el grupo gallego no era el líder en ventas de moda en su país, como tampoco sus rivales internacionales.

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  • Ryan Drof
    respondió
    Originalmente publicado por Raftal Ver Mensaje

    A veces tengo "discusiones" con algunos compañeros del mundo de la inversión sobre esto que comentas. Yo siempre defiendo que cualquier empresa puede ser una buena empresa (española, europea o de Saturno). Pero hay algo en lo que siempre coincidimos todos, y es en el trato al accionista.

    Inditex, por poner un ejemplo, puede ser mil veces mejor empresa que muchas americanas, no hay duda, pero en la cultura americana hay mucho más respeto con el accionista que aquí. Tal vez sea por la forma de actuar de los anglosajones con la propiedad privada, tal vez sea el cortoplacismo de los directivos americanos (tienen que rendir cuentas cada trimestre de forma muy seria), que les fuerza a preocuparse de las entradas y salidas de dinero constantemente...sinceramente, no lo sé.

    Pero por algún motivo, tengo la sensación de que si queremos realmente vivir de los dividendos algún día, hay que sobreponderar USA. Y ojo, quiero remarcar que en ningún momento pienso que el hecho de llevar el sello americano sea algo que convierta en mejor a una empresa (más cuando la mayoría de las que aquí se manejan tienen ventas y representación mundial). Pero la actitud que mantienen las empresas europeas con el pequeño inversor no es seria, aunque nos duela.

    Como curiosidad, y es una TONTERIA, cuando buscas el histórico de dividendos en una empresa americana, suele estar perfectamente especificado en su web, con muchos años de datos. Cuando haces lo mismo en una empresa europea, resulta más difícil de encontrar, y normalmente aparecen pocos años. Se puede hacer la prueba con la mayoría de empresas.
    Por ejemplo, Federal Realty, en su página principal (no hay que irse ni al apartado stock o investors), tiene un gráfico con el histórico de dividendos, remarcando las subidas en los momentos cruciales como crisis del 2000, 2008 etc...
    Por otro lado, si nos vamos a l'oreal, URW, air liquide...la información sobre dividendos es mucho menos extensa y está más escondida. Sé que es una chorrada, pero me parece que dice mucho de qué nivel de importáncia le dan unos y otros.
    Dicho esto, yo tengo una buena ponderación de € en mi cartera, pero tengo claro que es porque resido en España, sinó otro gallo cantaría.

    Saludos.
    Por cierto, se me olvidó decir que me estuve escuchando la presentación de resultados y no hubo ni una palabra sobre el dividendo, ni por parte de la directiva ni preguntas de los analistas.

    Dejar un comentario:


  • Raftal
    respondió
    Originalmente publicado por Ryan Drof Ver Mensaje
    En fin, una pena lo del trato al accionista de las empresas españolas. Compré Inditex en las caídas de marzo porque me encanta su ropa, pero ahora me arrepiento. A este paso acabaré con una cartera exclusiva de empresas estadounidenses.
    A veces tengo "discusiones" con algunos compañeros del mundo de la inversión sobre esto que comentas. Yo siempre defiendo que cualquier empresa puede ser una buena empresa (española, europea o de Saturno). Pero hay algo en lo que siempre coincidimos todos, y es en el trato al accionista.

    Inditex, por poner un ejemplo, puede ser mil veces mejor empresa que muchas americanas, no hay duda, pero en la cultura americana hay mucho más respeto con el accionista que aquí. Tal vez sea por la forma de actuar de los anglosajones con la propiedad privada, tal vez sea el cortoplacismo de los directivos americanos (tienen que rendir cuentas cada trimestre de forma muy seria), que les fuerza a preocuparse de las entradas y salidas de dinero constantemente...sinceramente, no lo sé.

    Pero por algún motivo, tengo la sensación de que si queremos realmente vivir de los dividendos algún día, hay que sobreponderar USA. Y ojo, quiero remarcar que en ningún momento pienso que el hecho de llevar el sello americano sea algo que convierta en mejor a una empresa (más cuando la mayoría de las que aquí se manejan tienen ventas y representación mundial). Pero la actitud que mantienen las empresas europeas con el pequeño inversor no es seria, aunque nos duela.

    Como curiosidad, y es una TONTERIA, cuando buscas el histórico de dividendos en una empresa americana, suele estar perfectamente especificado en su web, con muchos años de datos. Cuando haces lo mismo en una empresa europea, resulta más difícil de encontrar, y normalmente aparecen pocos años. Se puede hacer la prueba con la mayoría de empresas.
    Por ejemplo, Federal Realty, en su página principal (no hay que irse ni al apartado stock o investors), tiene un gráfico con el histórico de dividendos, remarcando las subidas en los momentos cruciales como crisis del 2000, 2008 etc...
    Por otro lado, si nos vamos a l'oreal, URW, air liquide...la información sobre dividendos es mucho menos extensa y está más escondida. Sé que es una chorrada, pero me parece que dice mucho de qué nivel de importáncia le dan unos y otros.
    Dicho esto, yo tengo una buena ponderación de € en mi cartera, pero tengo claro que es porque resido en España, sinó otro gallo cantaría.

    Saludos.

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  • Ryan Drof
    respondió
    Originalmente publicado por Mesurado Ver Mensaje
    Hay una cosa que no cuadra, han dicho en la presentación de resultados que mantienen la política de dividendo ordinario del 60 % del payout. El BPA de 2019 fue 1.168 €, el 60 % es 0.70 €. Si hiciesen dos pagos, como estaban haciendo hasta ahora, serían cada uno de 0.35 €.
    Sin embargo, se han comido el pago de abril/mayo y sólo hablan del pago de 0.35 € de noviembre. Por tanto no han mantenido su politica de 60 % de payout, sino que lo han bajado a la mitad, al 30 %.
    Me parecería normal dado la situación que estamos viviendo, pero lo que no me parece aceptable es mentir en la presentación de resultados. O están mintiendo o me he perdido algo y sí van a realizar los dos pagos de 0.35 € correspondientes al resultado de 2019 en vez de uno solo.
    Totalmente. Me parece de mal trato al accionista suspender una parte del dividendo por tener un trimestre malo, pero realmente pésimo cuando nos traten de tontos y digan que mantienen la política de dividendo "intacta". Tantos años con el famoso exceso de caja de Inditex y a la primera que se tuercen las cosas nos pegan el hachazo.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Captura.PNG
Visitas:	1716
Size:	295 KB
ID:	431305

    Ya he dicho en este foro sobre otras empresas españolas que me molesta bastante eso del dividendo extraordinario, pues complica bastante las cosas. Pero ahora entiendo cómo empresas como Inditex lo hacen, pues aplazar parte de ese dividendo y, como mantienen igual uno de sus ordinarios, engañan a la gente diciendo que "aquí no ha pasado nada".

    En fin, una pena lo del trato al accionista de las empresas españolas. Compré Inditex en las caídas de marzo porque me encanta su ropa, pero ahora me arrepiento. A este paso acabaré con una cartera exclusiva de empresas estadounidenses.

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  • yoe
    respondió
    Sobre el motivo de la aceleración del cierre de tiendas pequeñas de Inditex. Rallo.
    https://mobile.twitter.com/juanrallo...43785298194432

    La relación entre las pérdidas históricas de Inditex y su estrategia solidaria
    https://www.libremercado.com/2020-06...59351/amp.html


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  • Augur
    respondió
    Originalmente publicado por Mesurado Ver Mensaje
    Hay una cosa que no cuadra, han dicho en la presentación de resultados que mantienen la política de dividendo ordinario del 60 % del payout. El BPA de 2019 fue 1.168 €, el 60 % es 0.70 €. Si hiciesen dos pagos, como estaban haciendo hasta ahora, serían cada uno de 0.35 €.
    Sin embargo, se han comido el pago de abril/mayo y sólo hablan del pago de 0.35 € de noviembre. Por tanto no han mantenido su politica de 60 % de payout, sino que lo han bajado a la mitad, al 30 %.
    Me parecería normal dado la situación que estamos viviendo, pero lo que no me parece aceptable es mentir en la presentación de resultados. O están mintiendo o me he perdido algo y sí van a realizar los dos pagos de 0.35 € correspondientes al resultado de 2019 en vez de uno solo.
    Efectivamente, pensé lo mismo. Incluso obviando el extraordinario, 0,35€ no son el 60% del BPA. Supongo que era más importante el marketing de cara a la galería, soltando un mensaje que todos los medios han replicado sin rechistar, estilo TEF.

    Cobrar algo en vez de nada es para alegrarse, pero esa insistencia por parte de las empresas en que han mantenido el dividendo (o el payout, tanto da) es un poco ridícula.

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  • Mesurado
    respondió
    Hay una cosa que no cuadra, han dicho en la presentación de resultados que mantienen la política de dividendo ordinario del 60 % del payout. El BPA de 2019 fue 1.168 €, el 60 % es 0.70 €. Si hiciesen dos pagos, como estaban haciendo hasta ahora, serían cada uno de 0.35 €.
    Sin embargo, se han comido el pago de abril/mayo y sólo hablan del pago de 0.35 € de noviembre. Por tanto no han mantenido su politica de 60 % de payout, sino que lo han bajado a la mitad, al 30 %.
    Me parecería normal dado la situación que estamos viviendo, pero lo que no me parece aceptable es mentir en la presentación de resultados. O están mintiendo o me he perdido algo y sí van a realizar los dos pagos de 0.35 € correspondientes al resultado de 2019 en vez de uno solo.

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  • socrates
    respondió
    Hola Juradin,

    Que Inditex recorte el dividendo me parece algo anecdótico, pero es posible que la acción baje a corto-medio plazo por este hecho. Muchos fondos usan la estabilidad y el crecimiento de los dividendos como medida de riesgo.

    La empresa sigue siendo fantástica y esto me hace pensar que vamos a tener más oportunidades de comprarla a precios aceptables (¿<20?) o incluso geniales. No creo que Inditex se vea afectada más que la media por la situación.

    Oportunidad a la vista.

    Por cierto, respecto a la noticia de Tamaki. Entiendo que el dividendo de noviembre es con cargo a resultados de 2019, que era el que tocaba en mayo, pero retrasaron. Supongo que el de noviembre con cargo a resultados del primer semestre es el que borran del mapa y ya veremos en 2021.

    Saludos,
    Editado por última vez por socrates; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/5567-socrates en 10-06-2020, 08:18 PM.

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  • Juradin
    respondió
    Lo que se queda es que este año, el dividendo baja un 60% con respecto al año pasado. La noticia, como la realidad, es un jarro de agua fría. Veo algunos fondos como Baelo que la saca de su listado, otros usuarios de Twitter a los que sigo que la van a quitar de su estrategia B&H... Y quienes prefieren mantenerla por considerarla buena a largo plazo y prudente por la decisión tomada con el dividendo.

    Aquí es cuando, supongo, entraría en juego el analizar si este hecho concreto va a afectar seriamente al futuro de la empresa o si es una crisis temporal, como la que han vivido tantas empresas en España... Quiero pensar más en lo segundo. Por mi parte, quiero mantener la empresa en mi cartera.

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  • luisisiius
    respondió
    Buenas a todos.
    Estaba leyendo el documento. ¿Esta decisión de recortar el dividendo podría ser modificada en la junta de accionistas, o es ya definitiva?

    Saludos
    Edito: Es mi primer comentario en este foro, soy nuevo en esto de invertir en bolsa. Aprovecho para dar las gracias a toda la comunidad

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  • Tamaki
    respondió
    El Consejo de Administración va a proponer un dividendo ordinario de 0,35 euros por acción, que serán desembolsados el próximo 2 de noviembre

    El dividendo extraordinario total de 0,78 € por acción, cuya distribución estaba prevista para los años 2020 y 2021 pasara a repartirse en 2021 y 2022.


    https://www.inditex.com/es/article?a...imita+al+44%25

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por ubaldisney Ver Mensaje
    Hola
    Me gustaria hacer un pregunta (bastante básica) respecto la interpretación de la deuda, en ese caso de inditex.
    Leyendo el balance del 2019 veo este valor que adjunto en la foto 1.
    Donde dice 5 expresado en millones.
    Ese valor es 5.000.000 o es 5.000.000.000 ?.

    Porque mirando este link donde Gregoio hace un historico completo de inditex:
    https://www.invertirenbolsa.info/his...mpresa/inditex
    Lo marca como Deuda neta -8060....esto se interpreta como 8 mil euros de deuda neta?
    Perdón por la pregunta tan básica.

    Adicionalmente mirando el balance del 2017 que esta expresado en miles, de la foto 2
    Dice Deuda financiera: 498....esto sería 498.000 euros?

    Saludos y muchas gracias
    Hola ubaldisney, te lo pone en la captura. Son millones de euros.

    El dato negativo que da Gregorio para la deuda neta, es porque no tiene deuda, sino caja neta. Cuando veas un dato negativo de deuda neta, quiere decir que tiene más dinero en caja del que debe.

    La deuda neta es la deuda bruta menos el dinero que tenga. Suma las deudas con entidades de crédito que tenga en el pasivo corriente y no corriente y a eso réstale el efectivo y otros activos corrientes que sean asimilables a dinero en efectivo. La cifra te debe dar aproximadamente sino igual a la que tiene Gregorio.
    Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 10-06-2020, 10:51 AM.

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  • PaX
    respondió

    Inditex pagará este año dividendo con cargo a 2019 pero aplaza el extraordinario

    Fuente: Cinco Dias

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