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Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Hay una cosa que no cuadra, han dicho en la presentación de resultados que mantienen la política de dividendo ordinario del 60 % del payout. El BPA de 2019 fue 1.168 €, el 60 % es 0.70 €. Si hiciesen dos pagos, como estaban haciendo hasta ahora, serían cada uno de 0.35 €.
    Sin embargo, se han comido el pago de abril/mayo y sólo hablan del pago de 0.35 € de noviembre. Por tanto no han mantenido su politica de 60 % de payout, sino que lo han bajado a la mitad, al 30 %.
    Me parecería normal dado la situación que estamos viviendo, pero lo que no me parece aceptable es mentir en la presentación de resultados. O están mintiendo o me he perdido algo y sí van a realizar los dos pagos de 0.35 € correspondientes al resultado de 2019 en vez de uno solo.

    Comentario


    • Originalmente publicado por Mesurado Ver Mensaje
      Hay una cosa que no cuadra, han dicho en la presentación de resultados que mantienen la política de dividendo ordinario del 60 % del payout. El BPA de 2019 fue 1.168 €, el 60 % es 0.70 €. Si hiciesen dos pagos, como estaban haciendo hasta ahora, serían cada uno de 0.35 €.
      Sin embargo, se han comido el pago de abril/mayo y sólo hablan del pago de 0.35 € de noviembre. Por tanto no han mantenido su politica de 60 % de payout, sino que lo han bajado a la mitad, al 30 %.
      Me parecería normal dado la situación que estamos viviendo, pero lo que no me parece aceptable es mentir en la presentación de resultados. O están mintiendo o me he perdido algo y sí van a realizar los dos pagos de 0.35 € correspondientes al resultado de 2019 en vez de uno solo.
      Efectivamente, pensé lo mismo. Incluso obviando el extraordinario, 0,35€ no son el 60% del BPA. Supongo que era más importante el marketing de cara a la galería, soltando un mensaje que todos los medios han replicado sin rechistar, estilo TEF.

      Cobrar algo en vez de nada es para alegrarse, pero esa insistencia por parte de las empresas en que han mantenido el dividendo (o el payout, tanto da) es un poco ridícula.

      Comentario


      • Sobre el motivo de la aceleración del cierre de tiendas pequeñas de Inditex. Rallo.
        https://mobile.twitter.com/juanrallo...43785298194432

        La relación entre las pérdidas históricas de Inditex y su estrategia solidaria
        https://www.libremercado.com/2020-06...59351/amp.html


        Comentario


        • Originalmente publicado por Mesurado Ver Mensaje
          Hay una cosa que no cuadra, han dicho en la presentación de resultados que mantienen la política de dividendo ordinario del 60 % del payout. El BPA de 2019 fue 1.168 €, el 60 % es 0.70 €. Si hiciesen dos pagos, como estaban haciendo hasta ahora, serían cada uno de 0.35 €.
          Sin embargo, se han comido el pago de abril/mayo y sólo hablan del pago de 0.35 € de noviembre. Por tanto no han mantenido su politica de 60 % de payout, sino que lo han bajado a la mitad, al 30 %.
          Me parecería normal dado la situación que estamos viviendo, pero lo que no me parece aceptable es mentir en la presentación de resultados. O están mintiendo o me he perdido algo y sí van a realizar los dos pagos de 0.35 € correspondientes al resultado de 2019 en vez de uno solo.
          Totalmente. Me parece de mal trato al accionista suspender una parte del dividendo por tener un trimestre malo, pero realmente pésimo cuando nos traten de tontos y digan que mantienen la política de dividendo "intacta". Tantos años con el famoso exceso de caja de Inditex y a la primera que se tuercen las cosas nos pegan el hachazo.

          Captura.PNG

          Ya he dicho en este foro sobre otras empresas españolas que me molesta bastante eso del dividendo extraordinario, pues complica bastante las cosas. Pero ahora entiendo cómo empresas como Inditex lo hacen, pues aplazar parte de ese dividendo y, como mantienen igual uno de sus ordinarios, engañan a la gente diciendo que "aquí no ha pasado nada".

          En fin, una pena lo del trato al accionista de las empresas españolas. Compré Inditex en las caídas de marzo porque me encanta su ropa, pero ahora me arrepiento. A este paso acabaré con una cartera exclusiva de empresas estadounidenses.

          Comentario


          • Originalmente publicado por Ryan Drof Ver Mensaje
            En fin, una pena lo del trato al accionista de las empresas españolas. Compré Inditex en las caídas de marzo porque me encanta su ropa, pero ahora me arrepiento. A este paso acabaré con una cartera exclusiva de empresas estadounidenses.
            A veces tengo "discusiones" con algunos compañeros del mundo de la inversión sobre esto que comentas. Yo siempre defiendo que cualquier empresa puede ser una buena empresa (española, europea o de Saturno). Pero hay algo en lo que siempre coincidimos todos, y es en el trato al accionista.

            Inditex, por poner un ejemplo, puede ser mil veces mejor empresa que muchas americanas, no hay duda, pero en la cultura americana hay mucho más respeto con el accionista que aquí. Tal vez sea por la forma de actuar de los anglosajones con la propiedad privada, tal vez sea el cortoplacismo de los directivos americanos (tienen que rendir cuentas cada trimestre de forma muy seria), que les fuerza a preocuparse de las entradas y salidas de dinero constantemente...sinceramente, no lo sé.

            Pero por algún motivo, tengo la sensación de que si queremos realmente vivir de los dividendos algún día, hay que sobreponderar USA. Y ojo, quiero remarcar que en ningún momento pienso que el hecho de llevar el sello americano sea algo que convierta en mejor a una empresa (más cuando la mayoría de las que aquí se manejan tienen ventas y representación mundial). Pero la actitud que mantienen las empresas europeas con el pequeño inversor no es seria, aunque nos duela.

            Como curiosidad, y es una TONTERIA, cuando buscas el histórico de dividendos en una empresa americana, suele estar perfectamente especificado en su web, con muchos años de datos. Cuando haces lo mismo en una empresa europea, resulta más difícil de encontrar, y normalmente aparecen pocos años. Se puede hacer la prueba con la mayoría de empresas.
            Por ejemplo, Federal Realty, en su página principal (no hay que irse ni al apartado stock o investors), tiene un gráfico con el histórico de dividendos, remarcando las subidas en los momentos cruciales como crisis del 2000, 2008 etc...
            Por otro lado, si nos vamos a l'oreal, URW, air liquide...la información sobre dividendos es mucho menos extensa y está más escondida. Sé que es una chorrada, pero me parece que dice mucho de qué nivel de importáncia le dan unos y otros.
            Dicho esto, yo tengo una buena ponderación de € en mi cartera, pero tengo claro que es porque resido en España, sinó otro gallo cantaría.

            Saludos.

            Comentario


            • Originalmente publicado por Raftal Ver Mensaje

              A veces tengo "discusiones" con algunos compañeros del mundo de la inversión sobre esto que comentas. Yo siempre defiendo que cualquier empresa puede ser una buena empresa (española, europea o de Saturno). Pero hay algo en lo que siempre coincidimos todos, y es en el trato al accionista.

              Inditex, por poner un ejemplo, puede ser mil veces mejor empresa que muchas americanas, no hay duda, pero en la cultura americana hay mucho más respeto con el accionista que aquí. Tal vez sea por la forma de actuar de los anglosajones con la propiedad privada, tal vez sea el cortoplacismo de los directivos americanos (tienen que rendir cuentas cada trimestre de forma muy seria), que les fuerza a preocuparse de las entradas y salidas de dinero constantemente...sinceramente, no lo sé.

              Pero por algún motivo, tengo la sensación de que si queremos realmente vivir de los dividendos algún día, hay que sobreponderar USA. Y ojo, quiero remarcar que en ningún momento pienso que el hecho de llevar el sello americano sea algo que convierta en mejor a una empresa (más cuando la mayoría de las que aquí se manejan tienen ventas y representación mundial). Pero la actitud que mantienen las empresas europeas con el pequeño inversor no es seria, aunque nos duela.

              Como curiosidad, y es una TONTERIA, cuando buscas el histórico de dividendos en una empresa americana, suele estar perfectamente especificado en su web, con muchos años de datos. Cuando haces lo mismo en una empresa europea, resulta más difícil de encontrar, y normalmente aparecen pocos años. Se puede hacer la prueba con la mayoría de empresas.
              Por ejemplo, Federal Realty, en su página principal (no hay que irse ni al apartado stock o investors), tiene un gráfico con el histórico de dividendos, remarcando las subidas en los momentos cruciales como crisis del 2000, 2008 etc...
              Por otro lado, si nos vamos a l'oreal, URW, air liquide...la información sobre dividendos es mucho menos extensa y está más escondida. Sé que es una chorrada, pero me parece que dice mucho de qué nivel de importáncia le dan unos y otros.
              Dicho esto, yo tengo una buena ponderación de € en mi cartera, pero tengo claro que es porque resido en España, sinó otro gallo cantaría.

              Saludos.
              Por cierto, se me olvidó decir que me estuve escuchando la presentación de resultados y no hubo ni una palabra sobre el dividendo, ni por parte de la directiva ni preguntas de los analistas.

              Comentario


              • Inditex supera a El Corte Inglés como el operador que más moda vende en España

                https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

                Inditex es reconocido como el primer operador textil del mundo. Con unos ingresos de 28.000 millones de euros en 2019, se ve las caras en los principales enclaves del planeta con otras multinacionales como H&M o Fashion Retail, dueña de Uniqlo. Sin embargo, y pese a que España es su principal mercado, el grupo gallego no era el líder en ventas de moda en su país, como tampoco sus rivales internacionales.

                Comentario


                • Buenos días! En la documentación sobre la junta de accionistas en ING se hace referencia al pago de dividendo -creo recordar que de 0,35€/acción-. Viendo como están las cosas, no me lo esperaba. Pero no sé si puede ser algo simbólico y diferirlo, quizá alguien con más experiencia nos pueda explicar,
                  .

                  Comentario


                  • Originalmente publicado por Shallan Ver Mensaje
                    Buenos días! En la documentación sobre la junta de accionistas en ING se hace referencia al pago de dividendo -creo recordar que de 0,35€/acción-. Viendo como están las cosas, no me lo esperaba. Pero no sé si puede ser algo simbólico y diferirlo, quizá alguien con más experiencia nos pueda explicar,
                    .
                    Hola Shallan,
                    Esto ya se sabía. Lo dijo a ppio de junio, que mantenía el dividendo ordinario pero aplazaba el extraordinario.
                    Ahorra 16 cent/litro gasolina: Inscripción en círculo de conductores. Información adicional.

                    Mi hilo
                    Mi Blog: Sólo sé que no sé nada.
                    Mis recomendaciones para los rookies

                    Comentario


                    • Hola,

                      estudiando, no ha cambiado mi opinión sobre Inditex todo esto que ha pasado (Lo de los 15 euros como precio de compra máximo era en Técnicas Reunidas). Creo que ahora es una buena compra, sí.

                      Husar, muchas empresas han hecho splits a lo largo del tiempo, y en las bases de datos eso suele estar corregido. En la que tengo en la web siempre están corregidos los datos por los splits (y contrasplits, y similares).

                      ubaldisney, las cifras que pones en esos pantallazos con correctas.

                      La primera son 5 millones de euros, y la segunda son 498.000 euros.

                      Pero ninguna de esas es la deuda neta. Esas 2 cifras son cifras parciales, que se tienen en cuenta al calcular la deuda neta, pero no son la deuda neta, como te dice yoe.

                      La deuda neta de Inditex al final de 2019 eran esos -8.060 millones de euros, que significa que tiene un exceso de liquidez de 8.060 millones de euros.

                      Bienvenido al Foro, luisis. En general, todas las decisiones que han tomado las empresas por sus dividendos pueden ser modificadas, para mejor.

                      Cuando la junta aprueba un dividendo, esa decisión es definitiva, pero es fácil modificarla.

                      Pongo un ejemplo

                      Supongamos que una empresa pensaba pagar 1 euro, pero antes de la junta llegó el parón, y entonces la empresa cambió su decisión y lo bajó a 0,50.

                      Una vez que la junta aprueba ese dividendo de 0,50, ya es definitivo que el dividendo de 2019 será de 0,50.

                      Pero si al volver del verano el negocio se ha recuperado y todo se ve claro, la empresa puede pagar un dividendo extraordinario de los 0,50 euros que dejó de pagar.

                      Desde el punto de vista legal no sería un dividendo ordinario de 1 euro, que era lo previsto, sino un dividendo ordinario de 0,50 euros, más otro extraordinario de 0,50 euros, que sumarían el mismo euro.

                      No digo que lo vaya a hacer Inditex, ni otras, simplemente que legalmente es fácil hacerlo, y según cómo vaya la cosa sí es posible que alguna lo haga.


                      Yo creo que está claro que Inditex sigue siendo igual de buena para el largo plazo. Si se invierte a largo plazo, creo que ni siquiera hay que pensar si se mantiene o no, porque le hayan obligado a cerrar las tiendas.

                      Este parón no tiene que ver con la calidad de la empresa, en el sentido de que ha sido algo que nadie podía esperar, y para lo que ninguna empresa podía estar preparado. Muchas empresas de EEUU van a tener que bajar sus dividendos, igual que las europeas, y las del resto del mundo. Depende del sector, pero a las que les han cerrado los negocios si mantienen los dividnedo es emitiendo deuda, porque no hay otra alternativa. Y esa no me parece buena alternativa, la verdad.

                      En 22-23 euros creo que es buena compra, pero aunque ya tiene abiertas casi todas las tiendas del mundo la economía sigue a medio gas. Las tiendas de Inditex que yo veo tienen poca gente. Como todas las demás, porque la gente a día de hoy está gastando poco.

                      Mañana subo un vídeo a Youtube sobre cómo podemos estimar la velocidad de la recuperación en este momento.

                      El caso es que este segundo trimestre creo que va a ser flojo para Inditex. Por eso 22-23 euros me parece buen precio para hacer una compra, pero una vez hecha esa compra hay que esperar para hacer la siguiente.


                      Saludos.


                      Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                      "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                      "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                      "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                      "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                      "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                      "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                      "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                      "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                      Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                      "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                      "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"


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                      • Muchas gracias Gregorio.
                        Un saludo a toda la comunidad

                        Comentario


                        • Gracias por el aporte Gregorio!
                          Noticias de Inditex de estos días;

                          05/08 Inditex cierra Zara en Almeria:
                          https://www.diariodealmeria.es/almer...489351219.html

                          https://www.lavozdealmeria.com/notic...cierre-de-zara

                          Parece que las rebajas les van bien....
                          https://www.lavozdegalicia.es/notici...1869884392.htm

                          06/08; Cierra una tienda de A coruña por positivo en covid (espero que el brote no se descontrole y que no pille a mucha gente).
                          https://www.farodevigo.es/sociedad/2...o/2323535.html

                          Comentario


                          • Muy interesante. Muchas gracias Bellatrix.

                            Comentario


                            • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                              Inditex cerrará sobre todo tiendas de Bershka, Massimo Dutti y Pull&Bear

                              https://www.elconfidencialdigital.co...53764.amp.html
                              MI HILO

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