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Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Savrola
    respondió
    Pongo una "noticia" que en realidad es un publireportaje (dicho con todos los respetos) pero resulta interesante.

    Inditex afina su modelo de negocio


    http://www.expansion.com/empresas/di...7788b45ed.html

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  • RPD
    respondió
    Zara 'online': cómo mover 250.000 pedidos en una hora

    Inditex es capaz de llevar prendas en 48 horas a los confines del Ártico

    http://www.eleconomista.es/empresas-...-una-hora.html

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  • Augur
    respondió
    No entiendo mucho de estas cosas, pero ha podido ser un cierre masivo de cortos o "short squeeze".

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  • bricbric
    respondió
    Llamativo el movimiento de hoy.

    De -6% en la apertura a +4% ahora mismo ...

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  • Carloncho
    respondió
    Comparto un interesante articulo actualizado que refuerza el precio al que LLEGARA (bien abajo) Inditex.

    Recordemos que Gregorio hace MUCHO tiempo viene avisando sobre Inditex. El que quiera oír que oiga.

    La muerte de la Ropa. Bloomberg (En inglés).
    https://www.bloomberg.com/graphics/2...h-of-clothing/

    Saludos

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  • cherno
    respondió
    Hola Luscofosco,
    vaya por delante que me encantan tus analisis y tus ideas de inversion, pero en el analisis de inditex disiento de tu opinion.
    En mi humilde entender la "guarreria contable" no es mas que tener en cuenta las desinversiones en inmovilizado que han realizado este año (15 locales que tenian en propiedad y ahora alquilan). D&A en 2017 son 1108 millones, muy en linea con el 2016 y el 2015 (1063 y 1022 m respectivamente). Todo esto aparece en el informe, pag 4.
    Con respecto a la disminucion del flujo de caja, que es un hecho objetivo y claro, Inditex le hace otra lectura. La disminucion del working capital de 400 millones y una mayor retencion fiscal de 200 millones entre 2016 y 2017 son debidos a un cambio en el calendario impositivo y en el calendario de pagos con deudores y proveedores. Lo comentan en la pag 5 del informe. Me parece pausible, nadia paga al fisco voluntariamente de mas.
    En cuanto a la apertura de tiendas, ellos mismos declaran su intencion de aumentar el numero de "absorciones", para el 2018 el crecimiento neto de m2 se reducira al 6% y posteriormente al 4-6 %. Habria que estudiar exactamente que tiendas estan desapereciendo y por que...me parece mas preocupante....pero lo del Q4 no parece que sea el objetivo.
    No soy un experto de inditex y solo me he mirado los ultimos informes.... puede que se me haya colado algo.....
    saludos

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  • Augur
    respondió
    Pues lo que decíamos algunos: que estaba cara incluso creciendo al 10% cada año, y que no podría mantener esas tasas indefinidamente.

    Todavía sigue estando cara para mi gusto, pero se va acercando a una valoración más razonable. Y, desde luego, sigue siendo una empresa top mundial y no veo que vaya a perder dicho estatus de la noche a la mañana. Alrededor de los 20€ consideraría una primera entrada, si es que baja tanto.

    Dejar un comentario:


  • luscofusco
    respondió
    Resultados Inditex 2017, entre paréntesis año 2016:

    - El aumento de ventas comparables disminuye al 5% (10%)
    - Ventas +10% (12%)
    - Disminuye márgenes bruto al 56% (57%) y el EBITDA al 20,8% (21,8%)
    - A mi parecer, hacen una guarrería contable depreciando 140M menos para mantener el margen EBIT en el 17%
    - Gracias al punto anterior: BPA +7% (10%)
    - El OCF/FCF disminuyen un 4% y 7% respectivamente.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	itx1.jpg
Visitas:	1
Size:	1468 KB
ID:	396328

    Lo dicho, yo me fiaría más de los flujos de caja (que además, disminuyen...), que no los pueden engañar con ese tipo de artimañas contables, no es el fin del mundo, pero es un hecho que ITX está creciendo menos y no se puede valorar a los mismos múltiplos que antaño, al menos hasta que recupere el crecimiento a doble dígito, si es que lo logran.

    Edito: he visto más en detalle los resultados y el descenso de D&A probablemente se deba a un cierre de tiendas en el Q4, una muy mala señal por cierto. Lo analizo en el blog.
    Editado por última vez por luscofusco; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/10218-luscofusco en 15-03-2018, 09:26 AM.

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  • Gpr
    respondió
    Yo, después de los del Banco Popular me creo cualquier cosa... las instituciones están al servicio de los ricos y poderosos. No de la transparencia

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  • RPD
    respondió
    Primark y H&M, grandes rivales de Inditex, reducen ventas comparables y márgenes

    http://www.expansion.com/empresas/di...a3f8b45a8.html

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  • M.A.
    respondió
    Las cosas tambien pintan mal en H&M : https://www.capitalmadrid.com/2018/2...con-barro.html

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  • M.A.
    respondió
    No sabia como estaba respecto a H&M y estos ultimos llevan perdidos un 40% en el ultimo año:
    https://www.google.es/finance

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  • RPD
    respondió
    Originalmente publicado por Kyle Ver Mensaje
    Pues espero que la CNMV lo investigue y, en su caso, lo sancione.

    No es posible que se produzca un hecho que altere la cotización de un valor mucho más de lo habitual (Inditex no es ningún chicharro), que lo vea todo el mundo, y a la CNMV le parezca normal. Y los que no forman parte del grupo de analistas invitados a la conferencia, a dar palos de ciego y a buscar como tontos cual puede ser el motivo.

    Ni siquiera una triste nota de Inditex a posteriori para confirmar o desmentir si los rumores que se van publicando tienen fundamento. Lamentable.

    A la CNMV se la toman por el pito del sereno cada vez con más descaro, y parece que ya no es solo un problema de empresas poco capitalizadas y poco seguidas, donde estamos acostumbrados a ver movimientos sospechosos por amplitud y por volumen días antes de publicarse hechos relevantes sin que la CNMV haga nada.

    Un saludo.

    Deseo concedido, Kyle :
    La CNMV examina la caída en bolsa de Inditex por el recorte de previsiones

    http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/8976004/03/18/La-CNMV-examina-la-caida-en-bolsa-de-Inditex-por-el-recorte-de-previsiones.html

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  • Tito_rober87
    respondió
    La tengo a 27, significa que bajará a 22 y no recuperará...mm? Ya veremos

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  • Luis79
    respondió
    http://www.eleconomista.es/empresas-...el-margen.html

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  • RPD
    respondió

    Inditex reorganiza su logística y unifica almacenes para tiendas físicas y online


    El objetivo es reducir los costes e incrementar sus márgenes de rentabilidad

    http://www.eleconomista.es/empresas-...-y-online.html

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  • Underhill
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    1,97 me sale a mi :-)
    Con los resultados veremos, pero creo recordar que la previsión era algo así como 7.700.000.000 de caja, entre 3.116.652.000 acciones, me sale por encima de dos...pero en cualquier caso, la idea es la misma, jeje.

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  • yoe
    respondió
    Zara conquista el mundo.

    https://elpais.com/diario/2008/06/08...04_850215.html

    articulo de 2008. Destaco este párrafo:

    La rápida rotación de existencias, mayor que la de cualquiera de sus rivales, no sólo minimiza la inversión en existencias; también reduce el riesgo y el impacto de colecciones fallidas, relativiza la importancia de las rebajas, incentiva las compras impulsivas ("lo que no compres ahora, seguramente no lo encuentres la próxima vez") e incrementa el número de visitas a las tiendas, surtidas en cada ocasión con nuevos productos. Los cálculos de los analistas mostraban que sus clientes iban a la tienda unas 17 veces al año, frente a una media de 3,5 veces en el sector.

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por Underhill Ver Mensaje
    Hola Gregorio, creo que en tu análisis no estás teniendo en cuenta que Inditex tiene casi 8.000 millones en caja (sin deuda), eso es más de dos euros por acción.
    1,97 me sale a mi :-)

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  • yoe
    respondió
    Hola Gregorio, lo de la sobrevaloracion está muy claro. Los últimos años la acción corrió más que el beneficio. Lo que me cuesta ver es que su lugar 'normal' de cotización sean los 15 euros, si sigue conservando sus ventajas competitivas y creciendo del 6% para arriba.

    desde luego el mercado lo podría hacer, pero si lo hace e Inditex sigue siendo la misma empresa que hoy, me parece que sería un regalo. Otra cosa es que cambien sus fundamentales. El tiempo dirá.
    Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 26-02-2018, 08:27 PM.

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