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Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Sniper
    respondió
    Gregorio, ITX nunca está en un precio "correcto" por PER, ¿Que precio estimas correcto? ¿Hasta donde podría caer?

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  • Manolo_Inversor_Casero
    respondió
    Originalmente publicado por ivanbolsa Ver Mensaje
    Si me permitís un toque de humor, donde esta el rally de Navidad?
    Este año el rally de Navidad está reservado exclusivamente para el viernes 28 de diciembre.

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  • caglezh
    respondió
    [QUOTE=ivanbolsa;238974]
    Creo que siempre hay un poco de "acto de fe" en que todo marche a favor de nuestros intereses.

    Cualquier cosa referente al comportamiento humano futuro (y más en la bolsa) es sin duda un "acto de fe". Por eso lo mejor es comprar siempre calidad y olvidarnos de hacer de pitonisos/as.

    Dejar un comentario:


  • Gonzalor
    respondió
    Originalmente publicado por ivanbolsa Ver Mensaje
    Siempre que valoro una empresa para formar parte de mi cartera, mas allá de los números, veo una diversidad de opiniones que me dificultan la toma de decisiones.

    Intento sacar mis propias conclusiones leyendo los racionamientos de los demás pero lo que tengo claro es que el futuro no lo vamos a acertar por muchas buenas conclusiones que obtengamos.

    Creo que siempre hay un poco de "acto de fe" en que todo marche a favor de nuestros intereses.

    Volviendo a Inditex, creo que la caída es generalizada del sector y si cae algo mas va a ser mi primera compra en 2019.

    Si me permitís un toque de humor, donde esta el rally de Navidad?
    Este año es hacia abajo

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  • ivanbolsa
    respondió
    Siempre que valoro una empresa para formar parte de mi cartera, mas allá de los números, veo una diversidad de opiniones que me dificultan la toma de decisiones.

    Intento sacar mis propias conclusiones leyendo los racionamientos de los demás pero lo que tengo claro es que el futuro no lo vamos a acertar por muchas buenas conclusiones que obtengamos.

    Creo que siempre hay un poco de "acto de fe" en que todo marche a favor de nuestros intereses.

    Volviendo a Inditex, creo que la caída es generalizada del sector y si cae algo mas va a ser mi primera compra en 2019.

    Si me permitís un toque de humor, donde esta el rally de Navidad?

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  • Zalos
    respondió
    Originalmente publicado por oregano Ver Mensaje
    No acabo de ver claro las ventas on-line de ropa y calzado. A priori parece muy cómodo y gracias a los bajos salarios de los repartidores se puede uno probar los artículos en casa y cambiarlos o devolverlos... pero ésto también es incómodo ¿no es mejor ir a la tienda, probarse las cosas y decidir allí?
    Depende de gustos. Yo compro toda la ropa online. La suelo encontrar mas barata, pero aparte me ahorro el co++zo de ir a un centro comercial, ver un montón de ropa y tiendas que no me interesan, aguantar una eternidad de colas escuchando una música de discoteca que invitan mas a pedir un cubata que a comprar ropa. También puedo ver si esta mi talla inmediatamente sin ver 325 prendas iguales. Para mi si, es mas cómodo pero como puedes deducir no me gusta ir de compras...

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  • oregano
    respondió
    Expectativas, sí señor, esa es la palabra clave. Cotizan las expectativas. Por eso se le llama a la bolsa el indicador adelantado de la economía y seguramente por eso desde hace años Itx siempre estaba o la veíamos "cara" pero continuaba subiendo, pq iba cumpliendo espectativas de crecimiento, y también ha sufrido caídas cuando cuando otras del sector han avanzado problemas pero se ha recuperado en función de resultados. Lo que no sabemos, como siempre, es si dicho crecimiento es sostenible ni durante cuánto tiempo.

    Respecto al on-line, la líder en ventas en Europa es Zalando. Surgió a finales de 2015, el verano pasado la cotización tocó máximos doblando aprox. el precio de salida y hoy vuelve a estar a +/- precio de salida.

    No acabo de ver claro las ventas on-line de ropa y calzado. A priori parece muy cómodo y gracias a los bajos salarios de los repartidores se puede uno probar los artículos en casa y cambiarlos o devolverlos... pero ésto también es incómodo ¿no es mejor ir a la tienda, probarse las cosas y decidir allí?

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por Daniel L. Ver Mensaje
    Hola Yoe,

    igual es porque lo que cotiza en bolsa son más las expectativas a futuro que los resultados. Yo mismo, si pienso que un sector en unos años va a estar en crisis no compro acciones del mismo. Como yo puede haber mas...

    Slds.
    Hola Daniel, claro. Yo pienso igual. Lo que digo es que se aprovechan las caídas para sacar argumentos que NO explican esa caída, pero SI generan más incertidumbre y caída. Si no se está atento, pienso que uno puede perderse entre tanto argumento. Y esto ocurre tanto en positivo como en negativo.

    Me explico:
    - La caída de 2016 de Santander no tuvo que ver con la entrada de FB ni Google en banca. Aunque fue uno de los argumentos que se dio en el momento para explicar esa caída. La entrada de Google parecía inminente y por eso san cotizaba por debajo de los 4 euros.
    - La caída del precio del petróleo en 2016 no tuvo nada que ver con los vehículos eléctricos ni con las renovables, pero fue uno de los argumentos que se dio para aventurar la muerte prematura del petróleo. Resultó ser sobreoferta por los años anteriores tan caro que incentivo las inversiones y la entrada del petróleo americano en el mercado, junto a Iran, autorizada por Obama.
    - En el 2000, efectivamente el precio no se justificaba por la entrada de internet y hubo precios muy inflados. Eso ocurrió bastantes años más tarde.
    - En las empresas de consumo estable podemos ver algo parecido. Cuando la cotización cae comienzan a salir argumentos que NO explican esa caída concreta. Como Amazon, los cambios del consumidor, las marcas blancas, etc. Y cuando la cotización se mantiene a múltiplos altos, nada de todo esto, que estaba afectando igual, se nombra.



    Estos argumentos o riesgos u oportunidades afectan al medio/largo plazo, pero por algún motivo, se utilizan para explicar la volatilidad de muy corto plazo. Y yo creo que esa volatilidad de corto plazo tiene que ver con expectativas de más corto plazo.

    Se utilizan argumentos de medio/largo plazo para explicar volatilidades a corto plazo que tienen que ver con actores que tienen expectativas a más corto plazo. Creo que lo veo así, y para mí no tiene mucho sentido, ni se muy bien por que se produce. Pero es algo que se produce y si no se está atento, pueden despistarlo a uno.
    Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 23-12-2018, 02:59 AM.

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  • Daniel L.
    respondió
    Hola Yoe,

    igual es porque lo que cotiza en bolsa son más las expectativas a futuro que los resultados. Yo mismo, si pienso que un sector en unos años va a estar en crisis no compro acciones del mismo. Como yo puede haber mas...

    Slds.

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  • yoe
    respondió
    Buenos días, la caída de Inditex no es de Inditex, es del sector. El disparador ha sido el profit warning de Asos, que comentó que bajaban sus expectativas para este año del 20/25% al 15%. Por ese profit ha caído un 40%.

    ¿el motivo que dan? Guerra de precios por alta competencia y caída de márgenes. También menor confianza en el consumidor por la incertidumbre (en el retail funciona bastante bien la profecía autocumplida, pienso yo.)

    No se, pero la verdad, que en este entorno que ITX consiga aumentar ventas y defender el margen sin entrar en la guerra de ofertas me dice más de su ventaja competitiva que otra cosa. Aunque eso no niega que el sector es competido y cambiante. Pero eso se sabía incluso cuando había complacencia con ITX. Otra cosa es que no se quisiera ver.

    Dejo algunos enlaces:

    https://www.elconfidencial.com/merca...-asos_1710930/
    https://www.lavanguardia.com/economi...a-navidad.html
    https://cincodias.elpais.com/cincodi...27_332077.html -) la hecatombe de Asos... casi nada...
    https://fashionunited.es/noticias/em.../2018122029073 -) un poco explicando lo que ha ocurrido y que se espera que la desconfianza del consumidor y la guerra de precios siga en 2019.


    Cuando un sector cae, comienzan a aparecer noticias fundamentales del mismo. Es algo interesante a analizar. Son noticias de temas que si podrían afectar al medio/largo plazo pero que no tienen relación con la caída en la actualidad.

    - Lo vimos en banca al caer su precio, que se empezó a hablar de Google y FB como banqueros. Efectivamente eso podría afectar a medio plazo pero no explicaban las caídas del momento.
    - Cuando el petróleo cayó por exceso de oferta de comenzó a hablar de la muerte del petróleo por las renovables y el vehículo eléctrico. Efectivamente eso podría afectar a medio/largo plazo pero no era lo que motivaba la caída del momento.
    - Y ahora pienso que está ocurriendo algo parecido. Cae el sector por alta competencia y ya salen noticias como estas:
    Amazon se quiere meter en el segmento de moda low cost.
    https://www.lainformacion.com/empres...e-asos/6470151
    Y resulta que los hábitos de consumo de ropa están cambiando. El consumidor destina más dinero a experiencias y menos a 'cosas'.
    https://www.libremercado.com/2018-12...il-1276630220/

    Pues si, comparto la idea que el sector puede estar cambiando y que Amazon querrá entrar. Pero no son cosas de ahora, ni explican la caída de ahora. Aunque se exponen como causas de lo que está ocurriendo.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Ruben, esa es la idea de la venta de Puts, sí. Lo has entendido muy bien.

    Lo del plazo, depende del caso. En general, hay que procurar buscar plazos de 1-5 meses, porque cuanto más cortos, mayor es la rentabilidad anualizada de las primas. Pero a veces es mejor plazos un poco más largos. Pregunta en casos concretos, que creo que es la mejor forma de verlo.

    Inditex podría estar en la parte baja del rango lateral 22-30 euros:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex mensual.jpg
Visitas:	1
Size:	1389 KB
ID:	398089



    Pero por fundamentales yo creo que sería más lógico que la zona 22-25 euros fuera la parte alta del rango lateral.

    En este momento veo más prudente no comprar más, a ver si cae por debajo de los 22 euros. Por fundamentales creo que sería muy normal que cayera por debajo de los 22 euros (y los resultados del tercer trimestre, que ya están en la base de datos, me han parecido buenos).


    Saludos.

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por gonzalo1964 Ver Mensaje
    bajada en bolsa de inditex, por desaceleracion de su cremiento

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...04_194595.html
    hay alguna imprecisión en el artículo:
    Después de la presentación de resultados del tercer trimestre, Credit Suisse ha recortado en otro 2,3% su estimación de beneficio por acción para el conjunto del año, a la vista del descenso del 4% en las ventas.
    las ventas le suben un 3% (7% a moneda constante). La divisa SI impacta en un -4,3% en las Ventas, pero las ventas totales NO bajan. O el redactor no entendió bien a Credit Suisse o Credit Suisse no se explicó muy bien o yo no estoy entendiendo al articulista.

    Esto si podría ser importante:
    Credit Suisse advierte que este año es el sexto consecutivo de descenso en el margen sobre ebidta y avisa también del efecto que va a tener el alza del 22% prevista para el salario mínimo, que presionará en la masa salarial del grupo, con un 28% de plantilla española, y también en la de sus proveedores domésticos.
    No se hasta qué punto Inditex tendrá personal por debajo del nuevo SMI. La verdad, no creo que sea mucha, aunque Credit se supone que la tiene más estudiada y sabe de qué habla. En los proveedores si veo más probable que pueda haber presión salarial.

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  • npe
    respondió
    Originalmente publicado por ZeroComisiones Ver Mensaje
    Pues a mí me encanta esta acción, y me ocurre que vaya el día que vaya a una tienda de Zara y en el país o ciudad que sea, siempre encuentro cola para pagar, ¿puede ir mejor una empesa que siempre tiene cola de clientes para pagar, si además las ventas online no paran de crecer?

    Saludos
    Fran
    Yo no basaría una compra en que la empresa tiene clientes. Cuando paso por un supermercado día también hay cola para pagar, y eso no significa que sea una empresa buena para invertir. Lo importante en Inditex es ver si el PER actual que cotiza se corresponde con el crecimiento que creemos que vaya a tener en los siguientes años.

    Hace apenas año y medio una acción valía 36e, que ya parecía bastante sobrevalorada, a menos que hubiera podido justificar un aumento del BPA sostenido, cosa que de momento no lo ha hecho.

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  • Almansa
    respondió
    No creo que llegue pero los 22,50 € están cerca!!!! Posible suelo

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  • ZeroComisiones
    respondió
    Pues a mí me encanta esta acción, y me ocurre que vaya el día que vaya a una tienda de Zara y en el país o ciudad que sea, siempre encuentro cola para pagar, ¿puede ir mejor una empesa que siempre tiene cola de clientes para pagar, si además las ventas online no paran de crecer?

    Esta claro que al PER que cotizaba no estaba regalada, pero una empresa sin deuda alguna, con un montón de caja, dividendo creciente. y que sigue creciendo cuando todo el sector hace lo contrario .... creo que es de aplaudir lo que Inditex consigue.

    A ver si baja otro poco más y amplio como regalo de reyes hehe

    Saludos
    Editado por última vez por ZeroComisiones; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/12655-zerocomisiones en 20-12-2018, 08:00 PM.

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  • gonzalo1964
    respondió
    bajada en bolsa de inditex, por desaceleracion de su cremiento

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...04_194595.html

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  • pollu8
    respondió
    hoy sigue bajando...

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  • kokomen
    respondió
    Cierto, tienes razón. Son casillas diferentes, aunque en cuanto a valor de cartera es Razonable apuntar que se compro más barato.

    Respecto al tiempo de strike. Creo que si vas a por el subyacente es más adecuado hacerlo a strikrs más cercanos. Pero si especulaa con los movimientos, a más largo plazo sería más adecuado... Pero eso también depende de la volatilidad del subyacente...
    Editado por última vez por kokomen; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7154-kokomen en 15-12-2018, 02:38 PM.

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  • Master Of Disaster
    respondió
    Originalmente publicado por kokomen Ver Mensaje
    De hecho, a la hora de vender (lo cual no debes hacer, el precio que tienes que tener en cuenta es ese, 23€.
    En otros países es así, pero en España se tienen que declarar por separado los resultados de las operaciones con opciones y los resultados de la compra-venta de acciones a que den lugar.

    En el ejemplo que ponía Ruben3, tendría incluir en la declaración de la renta del año que viene la prima cobrada como ganancia patrimonial, y, cuando venda las acciones, declarar en el ejercicio correspondiente como precio de compra 23,5 €.

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  • Ruben3
    respondió
    Cierto, porque el punto muerto estaría más abajo de esos 23,5 (en el ejemplo anterior). Muchas gracias Kokomen.

    Y una pregunta, en cuanto al plazo, para el vendedor de put / call entiendo que entre más corto el plazo mejor, porque menos margen para que se mueva la acción y mayor posibilidad de que esté estable la cotización del subyacente.
    Pero eso lo veo más para especular con derivados, en nuestro caso y teniendo en cuenta que lo que nos interesa es el subyacente y no la prima, es mejor un plazo más largo o más corto? Teniendo en cuenta que entre más tarde sea el vencimiento mayor será el valor temporal... Con que vencimientos soléis operar o recomendáis operar? 1 mes, 2 meses...?

    Y con esto termino, que no me quiero desviar del tema principal.

    Muchas gracias!!!

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