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ACS: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Si saca su filial de renovables a bolsa, ¿veis descabellado comprar acciones?

    Comentario


    • Hola M.Nieto:

      Comprar filiales para el largo plazo es una inversión de cierto riesgo en España, porque ya ves que ACS ha esperado a cotizar en máximos para plantearse la venta de su filial.

      La lista de empresas del Ibex que han aprovechado a que sus filiales cotizaran a precios de derribo para recomprarlas por una cantidad muy inferior por la que las vendieron no es para pasarlo por alto: TEF, IBE, FCC...

      Asi que puedes comprar acciones de la filial de renovables a 10, llegar a un momento en que coticen a 5 en un momento de crisis (aqui Gregorio seguro que nos aconsejaria aguantar y no vender a la espera de tiempos mejores) y que ACS te lance una OPA de exclusión con una prima del 20%, es decir, a 6. En ese momento seguramente optarias por vender con fuertes pérdidas antes que quedarte con esas acciones.

      Saludos!

      Comentario


      • "La CNMC exige la devolución de los pagos realizados al Castor" https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

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        • ACS a través de Iridium venderá activos concesionales en España por unos 400 millones.
          https://www.eleconomista.es/empresas...-millones.html

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          • https://www.expansion.com/mercados/2...c258b45fb.html

            ACS cayendo alrededor de un 5% por el desplome de Cimic
            ¿Nos echamos unos dividendos?

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            • Cotización nuevas acciones emitidas como consecuencia de la primera ejecución del scrip dividend

              Mañana, 19 de julio de 2019, comenzarán a cotizar las nuevas 7.836.637 acciones correspondientes al último srip dividend.
              Se reduce el capital social, amortizando el mismo número de acciones que las nuevas emitidas.

              http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=280315&th=H

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              • El problema australiano de ACS: por qué pierde 4.300 millones en Bolsa con sus participadas
                El grupo de construcción y servicios vuelve a padecer las consecuencias del desplome bursátil de Cimic, su filial australiana, cuyos resultados, lejos de despejar las dudas sembradas hace meses por una firma de análisis sobre su veracidad, parecen confirmar la teoría de que fueron inflados en el pasado

                Comentario


                • ACS refuerza su expansión internacional: logra en Perú la mayor emisión de bonos por 501 millones para el metro de Lima
                  El proyecto de Metro de Lima línea 2 es uno de los principales proyectos de infraestructuras impulsados por el Gobierno de Perú actualmente y consiste en el diseño, financiación, construcción, operación y mantenimiento de la Línea 2 y el Ramal Av. Faucett– Av. Gambetta de la Red Básica del Metro de Lima y Callao.

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                  • ACS gana 523 millones, un 17,1% más, impulsado por su negocio internacional y Abertis:
                    https://www.europapress.es/economia/...729175324.html

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                    • El aumento del beneficio de debe básicamente a la compra de Abertis (el año pasado solo contribuyó en junio), pero lo que me destaca es la sección de Construcción.

                      Resulta que el beneficio crecería un 4,6% a perímetro constante (sin la venta de parte de Hot a atlantia) y que la cartera de pedidos crece un 9,6%.

                      Y me destaca porque es la parte más sensible al ciclo. Ignoro si es que ha elegido muy bien los paises en los que está presente, o es que hay que esperar unos trimestres más para ver ralentizacion o es que está ralentizacion macro no está afectando a la construcción.

                      1 de cada dos euros de construcción viene de América del Norte. Así que puede que vayan por ahí los tiros. Supongo que es imaginable que cuando USA entre en recesión, baje la cartera de pedidos, pero pienso que puede que no sea así. En USA creo que se lleva bastante el PPA, donde la administración creo que tiene que invertir menos. Así que una deuda alta de la administración USA o incluso una recesión no tiene por qué afectar al ritmo inversor.

                      Me parece un tema a seguir.

                      Por lo demás, está aprovechando el tirón de las renovables en España y personalmente me gustaría que concesiones aportará más al resultado final. 1 de cada 3 euros viene de construcción. Aunque si es cierto que su perfil de ingresos ha cambiado mucho, viniendo 1 euro de cada 5 de concesiones.

                      La deuda que declara aumenta por inversión en renovables y parte de la compra de Abertis que todavía no estaba consolidada.

                      De momento, todo viento en popa, y entre la esquizofrenia de los buenos resultados mes tras mes, frente a las noticias periódicas de maquillaje de los resultados.
                      Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 29-07-2019, 11:47 PM.

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                      • ACS construirá un tramo de la 'Y' vasca del AVE por 93 millones

                        Fuente: europapress.es

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                        • https://www.expansion.com/empresas/i...6108b45c5.html

                          ACS negocia (a través de Cobra) la compra del grupo de redes Cotronic.

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                          • Cimic (ACS) logra un contrato ferroviario y minero en Australia por 260 millones.

                            https://www.capitalmadrid.com/2019/8...-millones.html

                            Comentario


                            • Originalmente publicado por Loureiro1981 Ver Mensaje
                              Cimic (ACS) logra un contrato ferroviario y minero en Australia por 260 millones.

                              https://www.capitalmadrid.com/2019/8...-millones.html
                              Son 260 millones de $ autralianos, lo que equivale a unos 232 millones de euros

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                              • Una duda/inquietud que tengo..... Cuándo se estaba hablando de la OPA de ABE, recuerdo que se comentaba que la intención de ACS era entrar y luego venderla al cabo del tiempo.

                                La inquietud viene porrque esta claro que la aportación de ABE ha hecho aumentar el DPA y mejorar las múltiplos y hace que rangos de precios 35-40€ sigan siendo atractivos ahora mismo en ACs.

                                Mi inquietud viene precisamente por la vía de desprenderse de ABE. Sí lo hace, quizás lo que son buenos multiplos hoy no lo sean tanto y quizás el margen de seguridad estaría por debajo de los 30€.

                                Qué pensáis?
                                El Inicio del Camino

                                El Inicio del Camino (otras estrategias)

                                Si quieres agradecer a Gregorio su labor pulsa aqui

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                                • Hola, si lo hace, que era una especulación no un hecho, pero no descartable, tienes que confiar en la dirección. La estrategia de estas constructoras es cuando un activo está maduro, vender con plusvalías a ser posible, para destinar ese capital a otras inversiones más rentables.

                                  Haciendolo bien, el precio no debería ser menor que el actual. El problema es que puede pasar de ser un negocio más estable y predecible (Abertis) a destinarlo a otras inversiones más arriesgadas o donde sea más difícil preveer el crecimiento.

                                  Mi esperanza es que en este caso, ACS no actúe así, y tenga una pata muy importante de ingresos recurrentes. Pero no se lo que pasará ni lo que hará finalmente. Es un tema a seguir. Para mí, dejaría de tener atractivo como dividendera si se centra más en construcción y temas cíclicos.

                                  Comentario


                                  • Si no me equivoco, ACS no consolida la deuda por la compra de Abe pues se la endiña a la propia Abe y además le exprime el dividendo.

                                    Visto así (si es que realmente es así) recordaría un poco a la forma de proceder de Ferrovial, es decir, endeuda (o sobreendeuda) a las concesionarias sacándoles el máximo de dividendo posible y según le conviene va vendiendo partes de dichas concesionarias.

                                    Pero no afirmo nada, puedo estar equivocado y ya iremos viendo con el tiempo sus planes reales respecto de Abe.

                                    S2

                                    Comentario


                                    • Originalmente publicado por oregano Ver Mensaje
                                      Si no me equivoco, ACS no consolida la deuda por la compra de Abe pues se la endiña a la propia Abe y además le exprime el dividendo.

                                      Visto así (si es que realmente es así) recordaría un poco a la forma de proceder de Ferrovial, es decir, endeuda (o sobreendeuda) a las concesionarias sacándoles el máximo de dividendo posible y según le conviene va vendiendo partes de dichas concesionarias.

                                      Pero no afirmo nada, puedo estar equivocado y ya iremos viendo con el tiempo sus planes reales respecto de Abe.

                                      S2
                                      De hecho, hasta Iberdrola lo está haciendo. Rotación de activos maduros lo llaman. Lo que pasa que en el caso de IBE me parece menos arriesgado, porque es un porcentaje menor de la cartera y por la recurrencia de sus ingresos y en las constructoras me parece más arriesgado por el tipo de negocio, los márgenes, etc.

                                      En Ferrovial me da la impresión que son un poco más agresivos que ACS con exprimir financieramente el activo, y de momento, parece que son bastante buenos haciéndolo. Pero en el fondo, ambos hacen cosas muy parecidas. Compran, exprimen al máximo y venden con plusvalías para destinar más dinero a las inversiones del momento.

                                      Mi esperanza es que ACS tenga vocación de mantener una pata estable de los ingresos, (que quiera quedarse con ABE a largo plazo). Eso sería a costa claramente de la rentabilidad, pero a nosotros nos haría tener que confiar menos en el buen hacer del equipo gestor, puesto que es más fácil preveer los ingresos procedentes de abe que de la construcción o de las compra/ventas que vayan haciendo según la moda.

                                      Comentario


                                      • ACS se adjudica la construcción de un hospital en Australia por 260 millones

                                        https://www.expansion.com/empresas/i...a5f8b460b.html

                                        Comentario


                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
                                          Originalmente publicado por oregano Ver Mensaje

                                          es decir, endeuda (o sobreendeuda) a las concesionarias sacándoles el máximo de dividendo posible y según le conviene va vendiendo partes de dichas concesionarias.
                                          Hay una técnica , aunque es del todo pirata, que consiste en hacerse con el control de una empresa, pedir préstamos en su nombre, repartir dividendos ( y ventas de activos) y después darle la patada (suspensión de pagos). Según como se haga puede ser delito, o no.

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