ACS: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 1%-3%)

[rickymorty]

Muchas gracias JohnDoe!

[socrates]

ACS paga el dividendo en SCRIPT con amortización. Como en Marzo el precio de la acción bajó mucho, Floren firmó contratos por el que cada día compraba X acciones a unos precios muy buenos durante muchos meses. De esta forma se aseguraba pagar el dividendo "barato", ya que hay un máximo de acciones que puedes tener en autocartera, y con lo que sobrase amortizar capital a precios muy buenos. No recuerdo el diferencial entre puts y calls del collar pero diría que era 13/17 o alguna locura así.

Ahora, han cambiado los contratos que tenían firmados de las acciones que tenían pendientes por un contrato Forward, que básicamente es apalabrar con alguien comprar X acciones, X día a X precio.

No entiendo muy bien en qué afecta, diría que no cambianada, porque según leo las acciones son las mismas, y el precio es fijado por una media del diferencial en los próximos meses. Con lo cuál la subida de hoy parece bastante aleatoria, también. Quizás la gente no se acordaba de que existía esa recompra de capital y han querido hacerlo florecer.

Menuda jugada maestra hizo. Es el equivalente a que todos los accionistas hubiésemos comprado barato. Nos pagan el dividendo apalabrado y encima les cuesta la mitad, así que baja el payout (a BPA constante) pero mantiene el dividendo. Es verdad que luego el BPA ha caído, con lo que si no hubiesen hecho esto, probablemente estaríamos hablando de recorte del dividendo.

[yoe]

Ha sido una subida general. ACS la que mas, pero hay otras subidas tambien llamativas.

https://www.eleconomista.es/indice/IBEX-35/resumen/Mejores

[Loureiro1981]

"Abertis entra en EEUU con la compra de una concesión por 1.000 millones" https://www.expansion.com/empresas/2...a1a8b4578.html

[yoe]

"Abertis entra en EEUU con la compra de una concesión por 1.000 millones" https://www.expansion.com/empresas/2...a1a8b4578.html

Corregidme si me equivoco.

EV / EBITDA = (1000 + 1127)/60=35

Para llegar a un ratio de 15 tendria mas que duplicar el ebitda (143)

Un poco subido de precio, ¿no?

[socrates]

Corregidme si me equivoco.

EV / EBITDA = (1000 + 1127)/60=35

Para llegar a un ratio de 15 tendria mas que duplicar el ebitda (143)

Un poco subido de precio, ¿no?

Yo también tengo esa impresión.

Ojo que mezclas € con $. Todavía sale peor la cosa.

Y más teniendo en cuenta que son 50 años de concesión. Mi cálculo grosso modo es 50 años por 60M$ Ebitda = 3000M$ en total. Y has pagado 1000 M€ = 1200 M$ + 1.127 M$ de deuda = 2327 M$ por algo que te da 3000M$ en 50 años.

Es verdad que hay que contar con la inflación y tal, pero eso afecta tanto a inversión como a Ebitda.

Igual mi cálculo es muy tosco, pero me da la sensación de que Abertis está un poco en pánico con la finalización de concesiones españolas, que probablemente se queden en nada, porque el estado está sin blanca y con una deuda monstruosa.

[Quinto Fabio Máximo]

Hace poco salí del valor porque lo tenía en un bróker extranjero y con la intención de comprarlo de nuevo en otro nacional. El caso es que ahora se me ha ido de precio, creo, y no encuentro otro más adecuado del sector "Construcción" para una Cartera DGI como la que estoy pergeñando. ¿Alguna sugerencia? ¿Alguna acción del mismo sector que ACS, española o foránea que tenga una RPD si no igual, parecida? ¿Es sensato entrar con la cotización actual?

Para ser mi primer comentario diréis que pregunto demasiado. Tenéis razón. Mis disculpas y saludos.

[aglaia]

Hace poco salà del valor porque lo tenÃa en un bróker extranjero y con la intención de comprarlo de nuevo en otro nacional. El caso es que ahora se me ha ido de precio, creo, y no encuentro otro más adecuado del sector "Construcción" para una Cartera DGI como la que estoy pergeñando. ¿Alguna sugerencia? ¿Alguna acción del mismo sector que ACS, española o foránea que tenga una RPD si no igual, parecida? ¿Es sensato entrar con la cotización actual?

Para ser mi primer comentario diréis que pregunto demasiado. Tenéis razón. Mis disculpas y saludos.

Si te gusta la empresa, espera a ver si hay una corrección (recuerda que en Marzo se pudo comprar a <15); creo que con los confinamientos y los polÃticos que hay en España, al IBEX le queda para rato.
Hay muchas empresas adecuadas para nuestra estrategia y siempre hay alguna que está a buen precio, no hay que obsesionarse con una en concreto ni con cubrir un sector determinado (la construcción, además, es un poco cÃclica y dependiente de proyectos...) Creo que es buena estrategia analizar las empresas por fundamentales y ponerse un precio objetivo y comprar sólo si está en precio.
Sobre si hay alguna acción con RPD similar del sector de la construcción, ni idea, tendrás que mirar ferrovial, vinci...

PD: Una que lleva ACS a precio altito, aunque ya la tengo en verde.

[Quinto Fabio Máximo]

Si te gusta la empresa, espera a ver si hay una corrección (recuerda que en Marzo se pudo comprar a <15); creo que con los confinamientos y los polÃticos que hay en España, al IBEX le queda para rato.
Hay muchas empresas adecuadas para nuestra estrategia y siempre hay alguna que está a buen precio, no hay que obsesionarse con una en concreto ni con cubrir un sector determinado (la construcción, además, es un poco cÃclica y dependiente de proyectos...) Creo que es buena estrategia analizar las empresas por fundamentales y ponerse un precio objetivo y comprar sólo si está en precio.
Sobre si hay alguna acción con RPD similar del sector de la construcción, ni idea, tendrás que mirar ferrovial, vinci...

PD: Una que lleva ACS a precio altito, aunque ya la tengo en verde.

Sensatas apreciaciones "aglaia". Seguiré tu consejo y la estrategia de mi "alias"

[Friedman]

Para ser mi primer comentario diréis que pregunto demasiado. Tenéis razón. Mis disculpas y saludos.

Bienvenido al foro. Por preguntar que no quede, hombre. La construcción más que un sector es una industria, para mí de las mejores de las que no están en el súper sector defensivo. Precisamente hemos hecho un estudio sobre el sector recientemente:

http://www.value4all.es/industrial-engineering-construction

Te adelanto que tienes buen ojo al preferir ACS

[socrates]

Bienvenido al foro. Por preguntar que no quede, hombre. La construcción más que un sector es una industria, para mí de las mejores de las que no están en el súper sector defensivo. Precisamente hemos hecho un estudio sobre el sector recientemente:

http://www.value4all.es/industrial-engineering-construction

Te adelanto que tienes buen ojo al preferir ACS

Hola Friedman, he mirado por encima el análisis que has hecho y me ha llamado poderosamente la atención la RPD que asignas a ACS del 5,5%. De donde sale este dato?
Te comento también una sugerencia, si haces un análisis con ratios que dependen del precio, sería interesante que indicaras el precio al que corresponde el análisis (se me puede haber pasado, porque he ido rápido) y creo que puede ser interesante describir un poco más los negocios principales de cada empresa.

Saludos

[Friedman]

Hola Friedman, he mirado por encima el análisis que has hecho y me ha llamado poderosamente la atención la RPD que asignas a ACS del 5,5%. De donde sale este dato?
Te comento también una sugerencia, si haces un análisis con ratios que dependen del precio, sería interesante que indicaras el precio al que corresponde el análisis (se me puede haber pasado, porque he ido rápido) y creo que puede ser interesante describir un poco más los negocios principales de cada empresa.

Saludos

Gracias por la sugerencia, Socrates, lo añadiré debajo de la tabla. Es verdad que los ratios que dependen del precio quedan raros al estar "congelados", sobre todo cuando lo comparas con la base de datos del foro.

Lo que hemos hecho es coger los precios de finales de 2019 y tomar el dividendo también de 2019. Para ACS, 35.65 y 1.99, respectivamente.

[socrates]

Y con el añito que llevamos, todavía quedan más raros . A ver cuando termina.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

Esa recompra de acciones que hizo en los peores momentos de la caída fue a precios muy buenos, sí. De ahí saldrá un beneficio extraordinario no esperado, que compensará en parte la caída de negocio de 2020 (por precisar, las ganancias o pérdidas que tienen las empresas con sus propias acciones no van a resultado, sino al patrimonio neto).

Y en la compra de EEUU lo que pasa es que es una concesión que está en sus primeros años. Irá mejorando el EBITDA y los flujos de caja. Por eso con los datos de 2019 parece que el precio es alto, pero generalmente en este sector se valoran muy bien los activos porque las previsiones son más fáciles, y no suele haber compras ni muy caras ni muy baratas.

La cotización ha tenido un tirón muy fuerte, sí, como toda la Bolsa en general.

A los 27 euros actuales la rentabilidad por dividendo sería del 7,4% si en 2021 fuese a ganar lo mismo que en 2021, y pagase un dividendo de 1,99 euros, igual de 2019. Eso ya sería un precio muy barato, y si a eso le sumamos la operación de venta del negocio industrial (creo que para invertir más en Concesiones), creo que el precio sería aún mejor.

Lo que pasa es que la situación sigue siendo muy extraña, y de momento parece que 2021 va a empezar por debajo del nivel de 2019 (me refiero a la economía en general, no sólo a ACS).

Por eso creo que es mejor ser prudentes, y seguir procurando poner precios esperando que la Bolsa vaya a tener retrocesos.

En el caso de ACS vista la última subida y el nivel de actividad que tuvo en el tercer trimestre de 2020 pondría el precio de compra en 25 euros o por debajo.

Mirad el gráfico mensual:



Aquí ha llegado a la base del canal alcista en el que estaba por debajo. Eso ahora es una resistencia, y por técnico parece que sería muy normal que cayese algo.

Y mirad ahora el semanal:




Aquí parece que está rompiendo la resistencia de la media semanal de 200, y que podría seguir subiendo hasta el techo del canal. Además es que no está sobrecomprada en el semanal.

Si los parones y encierros terminan pronto, subirá por encima de 30 rápidamente.

Con lo que sabemos a día de hoy, yo procuraría comprarla a 25 o por debajo. Es un buen caso para vender la Put 25, con vencimiento marzo de 2021.


Saludos.

[Loureiro1981]

"ACS logra dos contratos en Australia valorados en 488 millones" https://www.expansion.com/empresas/i...36c8b4659.html

[Gz]

Hochtief, filial de ACS, se adjudica un contrato en Alemania de 580 millones de euros.

https://www.expansion.com/empresas/inmobiliario/2021/01/05/5ff44361468aebb51f8b458f.html

[Jose Saiyan]

"ACSpagará en febrero a sus accionistas el primer tramo de su dividendo con la fórmula de scrip dividend que implementa desde hace ya una década".

https://www.estrategiasdeinversion.c...-2021-n-464623

[socrates]

"ACSpagará en febrero a sus accionistas el primer tramo de su dividendo con la fórmula de scrip dividend que implementa desde hace ya una década".

https://www.estrategiasdeinversion.c...-2021-n-464623

¿Esto es una estimación o una noticia seria?
"ACS pagará en febrero a sus accionistas el primer tramo de su dividendo con la fórmula de scrip dividend que implementa desde hace ya una década. En total pagará en este tramo 0,45 euros por acción de los 1,22 euros con lo que retribuirá al accionista a lo largo del año."

No he leído nada de ningún anuncio de la compañía de bajar el dividendo un 40%.

[Tamaki]

El importe total del dividendo se desconoce a dia de hoy.
Debe ser una estimacion.

[Jose Saiyan]

¿Esto es una estimación o una noticia seria?
No he leído nada de ningún anuncio de la compañía de bajar el dividendo un 40%.

Buenas pregunta, no me había fijado que el importe del dividendo es menor que el del año pasado. Según veo en la web del Ecomista, pone que no hay nada confirmado:

https://www.eleconomista.es/mercados...-acciones.html