Originalmente publicado por Franes
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Ferrovial: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 1%-3%)
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Muchas gracias Toño. Echando numeros creo que hay una errata en la base de datos, ya que haciendo las cuentas me sale 0,98 de BPA ordinario, que es el valor que cuadra con lo que tu comentas, mientras que en la casilla correspondiente de la base de datos pone 0,47. Salvo que se me este escapando algo ese fallo es lo que dispara el PER.
Con PER 17 a primera vista tampoco se ve como una ganga, pero esto ya es otro tema diferente, seguro que con muchas consideraciones a tener en cuanta. Es el 36 que veia en un principio lo que me parecia disparatado.
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Originalmente publicado por calbot Ver Mensaje
Éso, es dar ejemplo. Muchas empresas dicen que "van bien" y en vez de recomprar acciones, se deshacen de ellas.
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Franes,
Gregorio suele usar el BPA ordinario para determinar el PER. Si miras en la tabla, verás que el BPA total sí que marca los 0.98, por lo que, sin haber estudiado la empresa todavía, lo que falta debe salir de la venta de algún activo (extraordinario).
Un saludo
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Lo he vuelto a mirar, y yo tengo anotado en mis cálculos un extraordinario de 278 millones (140 millones de Ocaña-La Roda y R4; y 138 millones de Heathrow). Así que el beneficio ordinario sería de 442 millones, es decir, un BPA ordinario de unos 0,60 euros/acción. Al precio actual (17,60), su PER sería de 29,3 veces.
Para que salgan las 30 y pico veces tiene que aplicarse el BPA de 2014.
A ver si Gregorio nos saca de dudas.
PD: Por cierto, que estamos hablando esto en el hilo de análisis técnico. A ver si Gregorio nos contesta y ya de paso lo mueve al hilo de análisis fundamental.
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Hola,
Muchas gracias, oregano, por lo de los libros. Y tienes toda la razón en que el factor psicológico es decisivo, y es una de las funciones del foro, mantenerse en la estrategia a pesar del ruido externo, porque es lo que garantiza que todos lo conseguiréis.
Gracias, RPD, calbot y SrRubio. Algunos de esos contratos son importantes.
Nmjds, Ferrovial hace scrip, pero lo compensa recomprando las acciones que emite. La diferencia con Iberdrola y ACS es que estas 2 recompran exactamente las que emiten, y Ferrovial en los últimos años ha recomprado alguna más de las que ha emitido, con lo que va reduciendo el número de acciones, que como dices es muy buena señal.
Por fundamentales creo que entre 15 y 19 euros es una gran compra. Bastante gente del foro no la tenía, porque llevaba años que no paraba de subir. Creo que hay que aprovechar esta caída de Ferrovial para comprar "bastante".
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
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Hola Gregorio.
Pudiera ser que el BPA ordinario de Ferrovial que aparece en la base de datos histórica, tanto el estimado actual como el del 2015, fueran erróneos?
Gracias. Saludos,
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Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje.
Por fundamentales creo que entre 15 y 19 euros es una gran compra. Bastante gente del foro no la tenía, porque llevaba años que no paraba de subir. Creo que hay que aprovechar esta caída de Ferrovial para comprar "bastante".
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Originalmente publicado por yoe Ver Mensajehola Gregorio, se agradecería que comentaras en que te basas para valorar como barata ferrovial a estos precios. Muchas gracias.
S2
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Originalmente publicado por oregano Ver MensajeA que mosquea que FER tenga siempre el PER tan alto
Consultando otras fuentes aparece un PER menor.
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Originalmente publicado por Tamaki Ver MensajePero es correcto ese PER?
Consultando otras fuentes aparece un PER menor.
joer, lastima que no lo apuntara. El otro día estuve indagando de manera informal, y me pareció encontrar que esa era la explicación. Ferrovial es un batiburrillo de cosas, así que cuesta mucho valorarlas, y compra y vende. Agradecería enormemente a Gregorio que explicara los motivos por la que la ve barata, pues yo no consigo verlo.
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Originalmente publicado por iban Ver MensajeLos que saben parece que la ven barata, Leopoldo del Pino ha recomprado:
http://www.expansion.com/mercados/20...b218b4596.html
yo no lo valoraría como indicador. No se, no conozco tanto la empresa, pero este no me parece un movimiento claro de compra.
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Originalmente publicado por oregano Ver MensajeA que mosquea que FER tenga siempre el PER tan alto
S2
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Originalmente publicado por twin Ver MensajeComo bien dice Yoe, Ferovial es como un batiburrillo de cosas. Los que la tenemos en cartera, gracias a ella estamos invirtiendo en construcción, infraestructuras, aeropuertos, autovías....
Es como tener ACS, Aena y Abertis juntas?
tambien me hace imposible conocer cuando compra activos, cuales van a ser para la venta, ni cuales para mantener en caso de problemas.
prefiero negocios claros, que hagan una o dos cosas, y la diversificacion obtenerla yo asignando capital. Ahora mismo ferrovial para mi es como invertir en Alba. Confías en que el equipo gestor va a aumentar tu capital.
para que se entienda, prefiero una OTIs y una BME que no una OTIs-BME que fabrique ascensores y venda servicios financieros a la vez. Es mucho más fácil de valorar, de seguir, de saber sus expectativas futuras, de saber cuando compran un activo si es para la venta o no, y en caso de crisis como se comportara. Y soy yo el que asigna capital a cada negocio, no la empresa quien decide donde va.
imagina si ahora la empresa se llama construccion-autopistas-servicios varios-aeropuertos-resto, que es ferrovial. Con porcentajes de ingresos que tampoco sabemos como van a variar en el futuro.
en esta situación, para mi, valorar la empresa como barata , se convierte en un ejercicio de fe, no de análisis.
ademas, dudo bastante que una empresa pueda hacer mas de dos cosas bien.
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Ferrovial se lanza a por el aeropuerto de Los Ángeles por 2.000 millones
Lucha por construir el tren que unirá las terminales de la infraestructura
Hay otro consorcio interesado en el que participa ACS
Fuente: elEconomista.es
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Hola,
Ferrovial es bastante difícil de valorar. El PER muchos años no es nada fiable. Y la diferencia entre ordinarios y extraordinarios tampoco lo es. En 2015 en la base de datos tengo puesto como BPA ordinario 0,47 y como BPA total 0,98, pero realmente se podría poner como BPA ordinario 0,98.
A ver si lo explico, ya os digo que esta es más complicada que otras.
El negocio de Servicios de Ferrovial digamos que es "normal". Esto son contratos a varios años, que suele ir renovando, por muchos tipos de cosas. Es un negocio estable y recurrente, que por sí sólo se podría valor por PER.
Los otros 3 son Construcción, Autopistas y Aeropuertos.
Construcción y Autopistas consiste en construir autopistas, empezar a explotarlas, y posiblemente venderlas en el futuro. No vende todas las que construye, pero podría llegar a vender cualquiera de las que tiene. Abertis compra autopistas ya hechas y en funcionamiento con idea de mantenerlas de forma indefinida.
Abertis sería como un inversor de largo plazo, que compra y no vende.
Ferrovial sería como un inversor de medio plazo, que compra para vender, aunque algunas se las podría quedar muchos años, incluso para siempre.
Por eso en Ferrovial es difícil ver la diferencia entre ordinario y extraordinario. Si vende una autopista, es extraordinario, porque eso no es cobrar peajes. Pero como vende autopistas, total o parcialmente, casi todos los años, y se sabe que lo seguirá haciendo en el futuro, pues también podrían considerarse ordinarias esas ventas de autopistas.
Con los aeropuertos es algo más estable, aunque desde que entró en Heatthrow ha vendido participaciones varias veces.
El resultado es que no es un negocio con la estabilidad y la continuidad de la empresa típica de largo plazo. Aunque es un negocio a largo plazo, en negocios muy estables y recurrentes.
Ya de paso, la idea de OHL es llegar a ser como lo que hoy es Ferrovial.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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