Buenas,
He abierto este hilo porque no he encontrado ningún otro relacionado con Melia, y me parece una empresa en crecimiento interesante por la situación actual de la cotización, aunque quizás más a medio que largo plazo.
No ha parado de bajar desde verano, y aun parece que le queda camino antes de rebotar, pero seguramente ya empiezan a ser interesantes los precios de entrada.
El dividendo es lo que más dudas me despierta para considerarla de largo plazo, ya que aunque no ha fallado ningún año, se han podido ver subidas y bajadas en función del año. Actualmente, al precio actual y considerando el dividendo que se dio en julio, sólo habría un 1,8 % de rpd (si bien tiene un pay-out no muy alto sobre el 30% este año).
Por fundamental la empresa está creciendo, aunque parece que este año se ha parado/relentizado. Me atrevo con algunos números que he encontrado:
AÑO 2015:
1.738,2 M€ - facturado
293,078 M€ - EBITDA
40,5 M€ - Beneficio neto
0,18 - EPS
1.117,4 M€ - deuda
AÑO 2016:
1.801,962 M€ - facturado
285.578 M€ -EBITDA
100,7 M€ - beneficio neto
0,45 - EPS
909.231 M€ - deuda
AÑO 2017:
1.885,2 M€ - facturado
310.3 M€ - EBITDA
128.7 M€ - beneficio neto
0, 57 EPS
593.7 M€ - deuda
AÑO 2018 (hasta 2Q)
879 M€ - facturado
580.4 M€ - deuda
61.8 M€ - beneficio neto / 0,27 EPS
Considerando que se cumplen previsiones - 0,58 EPS
A precios actuales esto es PER 16
Creo que ha sido demasiado castigada por los malos números del turismo nacional este verano, y por el tema de aribnb, y otras plataformas nuevas que pueden amenazar el negocio hotelero. Sin embargo, creo que hay varios puntos importantes a considerar a favor de Meliá:
- Están invirtiendo en la construcción de nuevos hoteles fuera de España para continuar creciendo, sobre todo en Norte de África, Sudamérica e incluso China, áreas donde está creciendo el turismo y poniéndose más de moda. Las aperturas están al caer, y abrirán varios hoteles el próximo año. 10 hoteles más en lo que queda de año, y en total 30 hoteles nuevos hasta 2020 (el número me baila según la fuente)
El perfil de cliente de Melia creo que es bastante distinto del perfil de usuario de Airbnb, creo que es un hotel de "cierto lujo", al menos para la mayor parte de las marcas de la cadena, y cuyos clientes son personas de cierto nivel adquisitivo.
- Han vendido activos para eliminar deuda y alejarse de un modelo inmobiliario. Tengo mis dudas de que a largo plazo esto sea bueno, pero a corto obtiene efectivo con el que realizar inversiones más interesantes para seguir creciendo, y estabilizar el negocio.
Personalmente, este es uno de los primeros valores en los que entré antes de formarme, sin analizar la empresa a fondo y con criterio, y eso hace que ahora mismo tenga un -24% en este valor. Por lo que me estoy planteando salirme para obtener minusvalías con las que compensar, y entrar algo más adelante cuando tenga mejor pinta el gráfico y esté más barata por fundamentales.
¿Algún consejo o punto de vista?
He abierto este hilo porque no he encontrado ningún otro relacionado con Melia, y me parece una empresa en crecimiento interesante por la situación actual de la cotización, aunque quizás más a medio que largo plazo.
No ha parado de bajar desde verano, y aun parece que le queda camino antes de rebotar, pero seguramente ya empiezan a ser interesantes los precios de entrada.
El dividendo es lo que más dudas me despierta para considerarla de largo plazo, ya que aunque no ha fallado ningún año, se han podido ver subidas y bajadas en función del año. Actualmente, al precio actual y considerando el dividendo que se dio en julio, sólo habría un 1,8 % de rpd (si bien tiene un pay-out no muy alto sobre el 30% este año).
Por fundamental la empresa está creciendo, aunque parece que este año se ha parado/relentizado. Me atrevo con algunos números que he encontrado:
AÑO 2015:
1.738,2 M€ - facturado
293,078 M€ - EBITDA
40,5 M€ - Beneficio neto
0,18 - EPS
1.117,4 M€ - deuda
AÑO 2016:
1.801,962 M€ - facturado
285.578 M€ -EBITDA
100,7 M€ - beneficio neto
0,45 - EPS
909.231 M€ - deuda
AÑO 2017:
1.885,2 M€ - facturado
310.3 M€ - EBITDA
128.7 M€ - beneficio neto
0, 57 EPS
593.7 M€ - deuda
AÑO 2018 (hasta 2Q)
879 M€ - facturado
580.4 M€ - deuda
61.8 M€ - beneficio neto / 0,27 EPS
Considerando que se cumplen previsiones - 0,58 EPS
A precios actuales esto es PER 16
Creo que ha sido demasiado castigada por los malos números del turismo nacional este verano, y por el tema de aribnb, y otras plataformas nuevas que pueden amenazar el negocio hotelero. Sin embargo, creo que hay varios puntos importantes a considerar a favor de Meliá:
- Están invirtiendo en la construcción de nuevos hoteles fuera de España para continuar creciendo, sobre todo en Norte de África, Sudamérica e incluso China, áreas donde está creciendo el turismo y poniéndose más de moda. Las aperturas están al caer, y abrirán varios hoteles el próximo año. 10 hoteles más en lo que queda de año, y en total 30 hoteles nuevos hasta 2020 (el número me baila según la fuente)
El perfil de cliente de Melia creo que es bastante distinto del perfil de usuario de Airbnb, creo que es un hotel de "cierto lujo", al menos para la mayor parte de las marcas de la cadena, y cuyos clientes son personas de cierto nivel adquisitivo.
- Han vendido activos para eliminar deuda y alejarse de un modelo inmobiliario. Tengo mis dudas de que a largo plazo esto sea bueno, pero a corto obtiene efectivo con el que realizar inversiones más interesantes para seguir creciendo, y estabilizar el negocio.
Personalmente, este es uno de los primeros valores en los que entré antes de formarme, sin analizar la empresa a fondo y con criterio, y eso hace que ahora mismo tenga un -24% en este valor. Por lo que me estoy planteando salirme para obtener minusvalías con las que compensar, y entrar algo más adelante cuando tenga mejor pinta el gráfico y esté más barata por fundamentales.
¿Algún consejo o punto de vista?
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