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Gestamp: Análisis Fundamental y Noticias (PR LP = 0,5%-2%)

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Gz. Ahora comento esos cierres de plantas, al hablar de los resultados del segundo trimestre,

    Gestamp ha sido otra que ha tenido malos resultados en el segundo trimestre de 2020, como no podía ser de otra forma, pero ha parado el golpe del parón económico relativamente bien.

    Los resultados del segundo trimestre son estos:

    Gestamp 2T 2020.png


    Veis que los ingresos le caen más de un 30% por el parón, así que es evidente la causa de las pérdidas.

    Dentro de eso, la pérdida de 120 millones de euros no es excesiva, y la deuda neta sube el 7%, que dadas las circunstancias creo que es una subida pequeña de la deuda, y hace que Gestamp tenga una posición financiera bastante buena, dadas las circunstancias.

    Me parece interesante comentar este resumen de la situación:

    Gestamp resumen.png


    Veis que este ha sido el peor momento de los últimos 75 años.

    Y lo importante no es solo que 75 años sean "muchos", sino que 2020 - 75 = 1945 = Segunda Guerra Mundial. Esto es lo que está pasando.

    También es muy importante que en junio haya vuelto a beneficios, y que esté "adaptando los volúmenes", que es lo que nos comentaba Gz con esos cierres. Vamos a ver las 2 cosas con más detalle.

    En este gráfico se ve mejor cómo en junio se ha vuelto a beneficios, y eso es muy importante dadas las circunstancias actuales:

    Gestamp recuperación.png


    De todas formas fijaros que en junio vuelve a beneficios, pero los ingresos siguen cayendo un 24%. Es decir, deja de perder dinero, y eso en este momento es muy bueno, pero no está ganando lo que debería ganar, ni mucho menos.

    En cuanto a la reducción de volúmenes, mirad este gráfico:

    Gestamp recortes.png


    Que haya recortado los gastos de personal en un 20% y otros gastos en un 30% es "demasiado".

    Como os acabo de comentar en el caso de Ferrovial, todas las empresas están mejorando su eficiencia en estos momentos, pero gran parte de los recortes de gastos que están teniendo no son mejoras de eficiencia, sino medidas de emergencia. Gran parte de esos costes las empresas no los querrían recortar, y sería mejor que no los recortasen. Un buen ejemplo de esto son los 2 cierres de fábricas que nos ha comentado Gz.

    Gestamp ha cerrado esas 2 fábricas para no perder con ellas en la situación actual, pero sería mejor que esto no hubiera pasado y siguieran abiertas (con sus costes, pero también sus ingresos, y sus beneficios).

    En esta otra diapositiva vemos las previsiones actualizadas de Gestamp para 2020:

    Gestamp 2020.png

    Lo más importante es que la deuda cree que no va a subir, y que espera acabar con beneficios (como veis por el margen EBITDA). Pero lógicamente esos beneficios no serán los de 2019, sino bastante inferiores.

    Y la caída del capex del 37% es necesaria para pasar 2020 lo mejor posible, pero no es deseable, en el sentido de que eso no es mejora de la eficiencia, sino recortes de emergencia, que ojalá no se hubieran tenido que producir.

    Si el parón termina pronto estos precios de compra serán muy buenos. Pero a día de hoy, el parón económico mundial no está terminando.

    Teniendo todo en cuenta, en este momento no compraría por encima de 2,4 euros, y creo que en este momento con las compras nuevas que hagáis no debería pasar del 0,5%-1% de la cartera. Si ya la tenéis con un porcentaje algo mayor a esa de compras previas, no pasa nada, pero de momento no compraría más.


    Saludos.

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  • Gz
    respondió
    Gestamp anuncia el cierre de dos plantas en Zamudio y el despido de 230 trabajadores.
    https://www.elmundo.es/pais-vasco/20...5458b4669.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, trangorex y Loureriro.

    Pues yo creo que probablemente el precio actual de Gestamp es bueno, joker.

    Pero el parón le va a afectar, sí.

    Y en el sector de los coches de momento contaría con que 2021 puede ser un poco peor que 2019. Lo iremos viendo, claro, pero para decidir a qué precios comprar en este momento yo contaría ahora con un 2021 algo peor que 2019.

    Los resultados del segundo trimestre los presenta el 30 de julio.

    Yo creo que los 2,2-2,4 euros serán una buena zona de compra, aún contando con un 2021 algo peor que 2019.

    El BPA de 2019 fue de 0,37 euros.

    En 2,3 euros el PER 2019 es de 6,2 veces.

    Si suponemos que en 2021 los resultados serán un 20% inferiores a los de 2019, entonces el BPA 2021 sería de 0,30 euros, y el PER 2021 de 7,7 veces.

    Y en 2022 ya debería superar los 0,37 euros de BPA de 2019.

    Por eso creo que los 2,2-2,4 euros serán una buena zona de compra. Pero como la presentación de resultados del segundo trimestre ya está muy cerca, si queréis ser prudentes mejor vamos a esperar a que presente los resultados, y veamos qué ha pasado con la deuda durante el parón.


    Saludos.

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  • joker69
    respondió
    Edito, tenia metido mal el dato del dividendo, pido disculpas.

    ----------------------------------

    Buenas,

    Tengo esta empresa en mi radar y la estoy analizando. Ahora está en 2,24 euros la acción, cerca de mínimos.

    Sé que le va a afectar tal y como comentáis esta crisis, pero creo que parece interesante entrar por su bajo precio actual y un per de casi 7 veces.

    El pay out es de 42,19% suponiendo que pagara el dividendo correspondiente de 0,135 anual y un BPA de 0,32. Con el div cancelado la RPD baja a 2,3% y si no hubiera cancelado el div seria de un 6%.

    La duda que tengo es que lleva poco tiempo en el mercado y esta cancelación del dividendo hace que baje mucho su rentabilidad, pero creo que va a ser algo puntual por esta crisis y va a seguir habiendo demanda de coches en el futuro.

    Añado que tengo pocas empresas actualmente pero ninguna de este sector y llevo poco tiempo en este mundillo, por si algo se me escapa.

    Tengo que valorar CIE después.

    ¿Que opináis?
    Editado por última vez por joker69; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/16546-joker69 en 12-07-2020, 03:04 PM.

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  • Loureiro1981
    respondió
    Originalmente publicado por trangorex Ver Mensaje
    Gestamp aprueba el reparto de 31,6 millones en dividendos con cargo 2019


    https://www.expansion.com/mercados/2...c348b45cb.html
    El titular es engañoso, es la cantidad que ya repartió a principios de año como dividendo a cuenta de los resultados de 2019. Lo que iban a destinar para el dividendo complementario lo canceló y lo ha destinado a reservas de libre disposición.
    Editado por última vez por Loureiro1981; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/9764-loureiro1981 en 27-06-2020, 12:37 PM.

    Dejar un comentario:


  • trangorex
    respondió
    Gestamp aprueba el reparto de 31,6 millones en dividendos con cargo 2019


    https://www.expansion.com/mercados/2...c348b45cb.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Nmjds.

    La siguiente resistencia importante ahora de Gestamp está en los 3,25. Este es el gráfico semanal:

    Gestamp semanal.jpg


    Si se frena en los 3,25, creo que sería probable que cayera a la zona 2,50-3 euros, y esa me parece muy buena zona de compra.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Veo lógico que haya cancelado el dividendo complementario, rey. Porque este parón le ha cogido con una deuda que no es alta (ratio deuda neta / EBITDA de 2 veces), pero su actividad ha caído muchísimo.

    En el enlace que pones dice que la actividad en China ya ha vuelto a su nivel normal. Algo es algo, pero todavía sigue parado casi todo el resto del mundo.

    Así que 2020 va a ser un mal año, y la deuda le va a aumentar seguro. Con lo que le pasa lo que a CIE, que en 2020 en los resultados nos tendremos que fijar relativamente poco, y nos tendremos que fijar más en cuánto le aumenta la duda.

    Con todo, creo que la zona 2-2,5 euros es una buena compra. Ahora cotiza a 2,24. Si la actividad se va recuperando con cierta rapidez, incluso los 2,5-3 euros serán una buena compra, pero por encima de 3 no compraría hasta que no veamos más claro cuándo se ha empezado a recuperar la normalidad, a qué ritmo, etc.


    Saludos.

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  • rey_del_liadote
    respondió
    Han decidido cancelar el dividendo y hacen acopio de liquidez para hacer frente a los problemas derivados del Coronavirus. Ahi os dejo la noticia:

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...11_645933.html

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  • Loureiro1981
    respondió
    GES.png

    http://www.bolsamadrid.es/docs/hechos/000/OI000475.PDF

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  • Nmjds
    respondió
    No seré yo quien contradiga a Gregorio. Pero ahora mismo estamos haciendo mínimos históricos (vamos que si estuviese sucediendo por la parte alta estaríamos diciendo que estamos en subida libre porque no hay resistencias) en velas mensuales (que tanto gustan por aquí por aquello del ruido del mercado si lo miras a corto plazo -días o semanas) y lejos de querer frenarse el mes de febrero con respecto al mes de enero, lo que está haciendo es justamente, ahondar o profundizar en las caídas. Mucho ojo si llegase a la zona de mínimos de noviembre y los pierde.
    GESTAMP 22-02 mensual invertirenbolsa.info.jpg

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  • Nmjds
    respondió
    For those about to AT, we salute you.

    Yo creo que sobran las palabras y que solo hay que mirar los trazos para ver si hay o no hay sentido en los movimientos.
    GESTAMP 22-02 invertirenbolsa.info.jpg

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Ahora sí que creo que está en una situación clara por técnico.

    Por fundamentales, lógicamente la veo más barata con la caída de las últimas semanas.

    Y por técnico mirad el semanal:

    Gestamp semanal.jpg




    Creo que esta última caída va a ser la segunda para de ese doble suelo que os marco.

    Así que el precio actual me parece muy buena zona de compra. Recordad que esta se debe tener en un porcentaje relativamente pequeño de la cartera.


    Saludos.

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  • kiku
    respondió
    Gestamp lanza una macrorrefinanciación de 2.300 millones para liberar las prendas sobre sus filiales.

    https://www.expansion.com/empresas/i...0568b4624.html

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por Nmjds Ver Mensaje
    Hola, añado un gráfico con dos flechas, cuatro líneas y un comentario para actualizar visión gráficamente "a corto plazo" del valor.

    Creo que el mes que viene puede ser la primera vez que entre en el valor, y todavía no sé qué tipo de inversión será (corto, medio o largo); aunque quizás me decante por Corticeira que creo que puede estar dando oportunidad de subirse al carro con la corrección que está teniendo.

    [ATTACH=CONFIG]16357[/ATTACH]

    Saludos.
    GESTAMP 07-02 invertirenbolsa.info.jpg
    Archivos Adjuntos
    Editado por última vez por Nmjds; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7332-nmjds en 07-02-2020, 10:06 PM. Razón: Me faltaron las flechas negras y la horizontal naranja para que se viese bien el desplazamiento del lateral hacia abajo.

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  • AveFenix+20
    respondió
    Yo compré media entrada la semana pasada a 3,67 creo y ya me olvido de este sector por una temporada. La llevo en menos 20% o así pero sin problema. También tengo CIE comprada del lunes a 19,67 o algo así y sector completado por una buena temporada hasta que crezca más mi cartera. Salvo que acumulará mucha liquidez (que será difícil) y hubiese precios de derribo dejo tranquilo el sector. Son buenas empresas para tener, compradas bien a ser posible por ser un poco más cíclicas pero sin cebarse. Creo que un 2-3% entre las dos ya está bien. Quizá 5-6% temporalmente en cartera en formación pero sólo coyunturalmente.

    De todas formas, el sector está débil, sobre todo Gestamp y con un poco de paciencia la podéis pillar bien abajo. Preveo que hasta el año que viene este sector no empiece a remontar. Pero... el futuro siempre en movimiento está como decía el maestro Yoda. ��

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  • Almansa
    respondió
    A mi me están dando hoy un buen palo. Solo es por informar

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  • yoe
    respondió
    Que le veis para que sea ahora? Solo es por preguntar

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  • PDLH
    respondió
    He comprado un poquito esta mañana...solo es por avisar.

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  • socrates
    respondió
    Buenos días,
    Me parece que merece la pena valorar la compra de Gestamp hoy mismo. Sólo es por avisar.

    Saludos,

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