No seré yo quien contradiga a Gregorio. Pero ahora mismo estamos haciendo mínimos históricos (vamos que si estuviese sucediendo por la parte alta estaríamos diciendo que estamos en subida libre porque no hay resistencias) en velas mensuales (que tanto gustan por aquí por aquello del ruido del mercado si lo miras a corto plazo -días o semanas) y lejos de querer frenarse el mes de febrero con respecto al mes de enero, lo que está haciendo es justamente, ahondar o profundizar en las caídas. Mucho ojo si llegase a la zona de mínimos de noviembre y los pierde.
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Gestamp: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 0,5%-2%)
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Han decidido cancelar el dividendo y hacen acopio de liquidez para hacer frente a los problemas derivados del Coronavirus. Ahi os dejo la noticia:
https://cincodias.elpais.com/cincodi...11_645933.html
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Hola,
Veo lógico que haya cancelado el dividendo complementario, rey. Porque este parón le ha cogido con una deuda que no es alta (ratio deuda neta / EBITDA de 2 veces), pero su actividad ha caído muchísimo.
En el enlace que pones dice que la actividad en China ya ha vuelto a su nivel normal. Algo es algo, pero todavía sigue parado casi todo el resto del mundo.
Así que 2020 va a ser un mal año, y la deuda le va a aumentar seguro. Con lo que le pasa lo que a CIE, que en 2020 en los resultados nos tendremos que fijar relativamente poco, y nos tendremos que fijar más en cuánto le aumenta la duda.
Con todo, creo que la zona 2-2,5 euros es una buena compra. Ahora cotiza a 2,24. Si la actividad se va recuperando con cierta rapidez, incluso los 2,5-3 euros serán una buena compra, pero por encima de 3 no compraría hasta que no veamos más claro cuándo se ha empezado a recuperar la normalidad, a qué ritmo, etc.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
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Muchas gracias, Nmjds.
La siguiente resistencia importante ahora de Gestamp está en los 3,25. Este es el gráfico semanal:
Si se frena en los 3,25, creo que sería probable que cayera a la zona 2,50-3 euros, y esa me parece muy buena zona de compra.
Saludos.
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Gestamp aprueba el reparto de 31,6 millones en dividendos con cargo 2019
https://www.expansion.com/mercados/2...c348b45cb.html
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Originalmente publicado por trangorex Ver MensajeGestamp aprueba el reparto de 31,6 millones en dividendos con cargo 2019
https://www.expansion.com/mercados/2...c348b45cb.htmlEditado por última vez por Loureiro1981; 27/06/2020, 11:37:16.
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Edito, tenia metido mal el dato del dividendo, pido disculpas.
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Buenas,
Tengo esta empresa en mi radar y la estoy analizando. Ahora está en 2,24 euros la acción, cerca de mínimos.
Sé que le va a afectar tal y como comentáis esta crisis, pero creo que parece interesante entrar por su bajo precio actual y un per de casi 7 veces.
El pay out es de 42,19% suponiendo que pagara el dividendo correspondiente de 0,135 anual y un BPA de 0,32. Con el div cancelado la RPD baja a 2,3% y si no hubiera cancelado el div seria de un 6%.
La duda que tengo es que lleva poco tiempo en el mercado y esta cancelación del dividendo hace que baje mucho su rentabilidad, pero creo que va a ser algo puntual por esta crisis y va a seguir habiendo demanda de coches en el futuro.
Añado que tengo pocas empresas actualmente pero ninguna de este sector y llevo poco tiempo en este mundillo, por si algo se me escapa.
Tengo que valorar CIE después.
¿Que opináis?Editado por última vez por joker69; 12/07/2020, 14:04:54.
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Muchas gracias, trangorex y Loureriro.
Pues yo creo que probablemente el precio actual de Gestamp es bueno, joker.
Pero el parón le va a afectar, sí.
Y en el sector de los coches de momento contaría con que 2021 puede ser un poco peor que 2019. Lo iremos viendo, claro, pero para decidir a qué precios comprar en este momento yo contaría ahora con un 2021 algo peor que 2019.
Los resultados del segundo trimestre los presenta el 30 de julio.
Yo creo que los 2,2-2,4 euros serán una buena zona de compra, aún contando con un 2021 algo peor que 2019.
El BPA de 2019 fue de 0,37 euros.
En 2,3 euros el PER 2019 es de 6,2 veces.
Si suponemos que en 2021 los resultados serán un 20% inferiores a los de 2019, entonces el BPA 2021 sería de 0,30 euros, y el PER 2021 de 7,7 veces.
Y en 2022 ya debería superar los 0,37 euros de BPA de 2019.
Por eso creo que los 2,2-2,4 euros serán una buena zona de compra. Pero como la presentación de resultados del segundo trimestre ya está muy cerca, si queréis ser prudentes mejor vamos a esperar a que presente los resultados, y veamos qué ha pasado con la deuda durante el parón.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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Muchas gracias, Gz. Ahora comento esos cierres de plantas, al hablar de los resultados del segundo trimestre,
Gestamp ha sido otra que ha tenido malos resultados en el segundo trimestre de 2020, como no podía ser de otra forma, pero ha parado el golpe del parón económico relativamente bien.
Los resultados del segundo trimestre son estos:
Veis que los ingresos le caen más de un 30% por el parón, así que es evidente la causa de las pérdidas.
Dentro de eso, la pérdida de 120 millones de euros no es excesiva, y la deuda neta sube el 7%, que dadas las circunstancias creo que es una subida pequeña de la deuda, y hace que Gestamp tenga una posición financiera bastante buena, dadas las circunstancias.
Me parece interesante comentar este resumen de la situación:
Veis que este ha sido el peor momento de los últimos 75 años.
Y lo importante no es solo que 75 años sean "muchos", sino que 2020 - 75 = 1945 = Segunda Guerra Mundial. Esto es lo que está pasando.
También es muy importante que en junio haya vuelto a beneficios, y que esté "adaptando los volúmenes", que es lo que nos comentaba Gz con esos cierres. Vamos a ver las 2 cosas con más detalle.
En este gráfico se ve mejor cómo en junio se ha vuelto a beneficios, y eso es muy importante dadas las circunstancias actuales:
De todas formas fijaros que en junio vuelve a beneficios, pero los ingresos siguen cayendo un 24%. Es decir, deja de perder dinero, y eso en este momento es muy bueno, pero no está ganando lo que debería ganar, ni mucho menos.
En cuanto a la reducción de volúmenes, mirad este gráfico:
Que haya recortado los gastos de personal en un 20% y otros gastos en un 30% es "demasiado".
Como os acabo de comentar en el caso de Ferrovial, todas las empresas están mejorando su eficiencia en estos momentos, pero gran parte de los recortes de gastos que están teniendo no son mejoras de eficiencia, sino medidas de emergencia. Gran parte de esos costes las empresas no los querrían recortar, y sería mejor que no los recortasen. Un buen ejemplo de esto son los 2 cierres de fábricas que nos ha comentado Gz.
Gestamp ha cerrado esas 2 fábricas para no perder con ellas en la situación actual, pero sería mejor que esto no hubiera pasado y siguieran abiertas (con sus costes, pero también sus ingresos, y sus beneficios).
En esta otra diapositiva vemos las previsiones actualizadas de Gestamp para 2020:
Lo más importante es que la deuda cree que no va a subir, y que espera acabar con beneficios (como veis por el margen EBITDA). Pero lógicamente esos beneficios no serán los de 2019, sino bastante inferiores.
Y la caída del capex del 37% es necesaria para pasar 2020 lo mejor posible, pero no es deseable, en el sentido de que eso no es mejora de la eficiencia, sino recortes de emergencia, que ojalá no se hubieran tenido que producir.
Si el parón termina pronto estos precios de compra serán muy buenos. Pero a día de hoy, el parón económico mundial no está terminando.
Teniendo todo en cuenta, en este momento no compraría por encima de 2,4 euros, y creo que en este momento con las compras nuevas que hagáis no debería pasar del 0,5%-1% de la cartera. Si ya la tenéis con un porcentaje algo mayor a esa de compras previas, no pasa nada, pero de momento no compraría más.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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Gestamp mejora su tercer trimestre respecto al de 2019
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Muchas gracias, wolverif.
Sí que ha mejorado la situación en el tercer trimestre, sí. Estos son los resultados del tercer trimestre (los 9 meses):
El resultado neto sigue siendo negativo, y siguen cayendo los ingresos y el EBITDA bastante (es normal que el EBITDA caiga más que los ingresos, igual que cuando suben ambos es normal que suba el EBITDA más que los ingresos). Pero la deuda neta la reduce el 12% (ahora lo veremos con más detalle).
Estos son los resultados del tercer trimestre aislado (los últimos 3 meses):
Veis que los últimos 3 meses han sido muy parecidos a los de 2019. Prácticamente repiten los ingresos, el EBITDA y el beneficio neto. Esto es muy importante, porque significa que con el nivel actual de actividad la deuda se reduce, y el resultado es similar al de 2019.
El dato de deuda neta que veis en las diapositivas anteriores es la deuda neta sin tener en cuenta los alquileres. La deuda neta con alquileres la podéis ver aquí:
Es algo más alta, pero también se reduce respecto a la de hace un año. Que Gestamp esté consiguiendo reducir la deuda con el parón que estamos viviendo en 2020 es un dato buenísimo (y que nos dice mucho de la calidad de su negocio, menos cíclico de lo que podría pensarse).
El apalancamiento que supone esta deuda lo vemos aquí:
Esto lo tenemos que ver así.
El ratio deuda neta / EBITDA es de casi 4 veces (3,94) sin tener en cuenta los alquileres y calculado con el EBITDA real que ha tenido en los últimos 12 meses. Si incluimos los alquileres el ratio deuda neta / EBITDA es de 4.6 veces (esto no viene en la diapositiva). Esto es un nivel alto, pero tenemos que tener en cuenta que ya está bajando la deuda, aún con este nivel de actividad a medio gas. Así que la deuda la tiene bastante controlada.
Pensando ya en los próximos trimestres el ratio deuda neta / EBITDA de 3,42 veces lo que nos dice es que en 2021 no tendrá los "no habituales" que ha tenido en 2020 (por todo lo que ha pasado, en este caso han sido gastos no habituales para reducir costes), y que por tanto este nivel de deuda neta / EBITDA, aunque no mejorase la actividad, bajaría en los próximos trimestres.
En cuanto al ahorro de costes que está haciendo, vamos a ver estos datos:
Lo más importante es que en los primeros 6 meses los ingresos cayeron más que los costes (porque no le dio tiempo a reducir costes tan rápido como cayó la actividad, por el parón total de marzo). Pero en los últimos 3 meses los ingresos son similares a los del año pasado, y sin embargo los costes siguen cayendo bastante. Esto es por las noticias que hemos visto en estos meses en este hilo, sobre que ha cerrado algunas fábricas poco rentables, para concentrar esa actividad en otras más grandes. Lo ideal sería que todas se hubieran mantenido abiertas, pero con esto lo que hace es prepararse mejor para ser más rentable con menos actividad en el presente, y en el futuro mientras dure el parón.
Las inversiones también las ha reducido, igualmente para intentar ser más rentable con menos actividad:
Lógicamente, lo ideal también sería que no hubiera tenido que reducir las inversiones porque el mercado siguiera creciendo, pero esta es la forma de hacerse una empresa más sólida, esperando que vuelva a crecer la actividad.
En esta diapositiva veis que los ingresos de Gestamp han caído menos que la media de todos los mercados en los que está:
Esto es porque Gestamp es una de las empresas más eficientes y mejores de su sector en el mundo.
Y las previsiones para 2020 son estas:
Lo más importante es que con el nivel de actividad actual tiene unos beneficios similares a los de 2019, o algo inferiores pero no mucho, y que la deuda neta la puede seguir bajando.
En los 3,50 euros actuales el PER 2019 es de 9,5 veces. Y por lo que hemos visto aquí, aunque se mantenga el nivel de actividad actual (a medio gas) el PER 2021 también sería muy bueno, de alrededor de 10-12 veces.
Así que por fundamentales el precio es bueno, pero vamos a poner esto en el contexto de lo que está pasando. Este es el gráfico semanal:
Lo primero que nos debe llamar la atención es que la directriz bajista la ha roto. Esto va en la línea de lo que están haciendo las Bolsas en general: No sabemos lo que está pasando en 2020, pero los gráficos parecen decir que lo peor ya ha pasado.
Pero como realmente no sabemos cuándo se va a volver a la normalidad de verdad, creo que hay que procurar comprar en las caídas.
En el caso de Gestamp, las siguientes compras las haría si hace un pullback a la directriz bajista rota. Es decir, compraría si cae a 3 euros, o menos. En 3 euros el PER es de unas 8 veces. Y recordad que Gestamp antes del parón estaba creciendo bastante, y con unos planes de crecimiento muy buenos para muchos años.
Saludos.
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Hola,
Gestamp está teniendo un comportamiento muy bueno. La subida ha continuado.
Este es el gráfico semanal:
La directriz bajista ya la rompió claramente, y también ha superado la resistencia de los 3,80 a la primera. Es un comportamiento muy bueno. Como pasa con muchas otras empresas que os voy comentando, da alegría y esperanza (por la situación general, no ya por la Bolsa) ver las subidas que estamos viendo. Pero de momento creo que hay que seguir procurando comprar en retrocesos, y no tras subidas tan fuertes como este.
En el mensual el suelo que ha hecho es claro:
Fijaros el suelo de torres tan claro que os he señalado.
Es bueno ver estos comportamientos así de "alegres", pero para las próximas compras hay que esperar a que tenga un retroceso (o a que veamos que el parón se ha terminado, claro).
Saludos.
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Hola,
Ya parece que Gestamp puede estar haciendo un techo.
Este es el gráfico semanal:
Os amplío la zona más reciente para que veáis mejor las últimas semanas:
La zona sombreada con la elipse, donde está ahora, es la figura de vuelta que parece estar haciendo ahora.
Y con el recuadro os marco la zona que sería el pullback a esa directriz bajista que ha roto. Y volver a esa directriz sería un movimiento muy sano, y muy lógico dentro de un movimiento alcista más importante.
De momento vamos a esperar a ver si cae. En los 2,50-3 euros sería muy buena compra.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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Hola,
Gestamp está muy fuerte:
También Daimler y BMW están muy fuertes, por ejemplo. Antes de los encierros este sector me parecía que estaba muy barato, y que tenía mucho potencial. Y estas subidas me parecerían lógicas en un escenario normal.
Pero mientras siga el parón, a estos precios no compraría.
Creo que para comprar Gestamp hay que esperar a que caiga algo.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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Gracias Gregorio.
Gestamp firma un acuerdo con Naturgy para que toda su electricidad en España sea renovable.
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Originalmente publicado por wolverif Ver MensajeGracias Gregorio.
Gestamp firma un acuerdo con Naturgy para que toda su electricidad en España sea renovable.
Gestamp extiende sus alianzas por la energía y por la digitalización
Acuerdos hasta ahora con Siemens, Telefónica, Naturgy y Euskaltel
Cartera ING: 🇪🇦 TEF-IDR-SAN-BBVA-CBK-SAB-BKT-MAP-GCO-LDA-REE-ENG-IBE-NTGY-ELE-REP-AENA-LOG-ACS-FER-ANA-FCC-MRL-COL-GEST-CIE-TLGO-VDR-MCM-IBG-GRF-FAE-EBRO-VIS-ITX; 🇬🇧 BRBY-DGE-BATS; 🇺🇲 TROW-MMM-GIS-ADM-KMB-NKE 🇨🇳 BABA (ADR).
Mi hilo personal: http://www.invertirenbolsa.info/foro...-Avef%E9nix-20
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Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
Esto lo tenemos que ver así.
El ratio deuda neta / EBITDA es de casi 4 veces (3,94) sin tener en cuenta los alquileres y calculado con el EBITDA real que ha tenido en los últimos 12 meses. Si incluimos los alquileres el ratio deuda neta / EBITDA es de 4.6 veces (esto no viene en la diapositiva). Esto es un nivel alto, pero tenemos que tener en cuenta que ya está bajando la deuda, aún con este nivel de actividad a medio gas. Así que la deuda la tiene bastante controlada.
Pensando ya en los próximos trimestres el ratio deuda neta / EBITDA de 3,42 veces lo que nos dice es que en 2021 no tendrá los "no habituales" que ha tenido en 2020 (por todo lo que ha pasado, en este caso han sido gastos no habituales para reducir costes), y que por tanto este nivel de deuda neta / EBITDA, aunque no mejorase la actividad, bajaría en los próximos trimestres.
En éstos momentos lleva subida de más del 6%. Si que está fuerte.
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Muchas gracias a los 3,
Gestamp ha presentado buenas cifras, sí, Digo "cifras" en lugar de "resultados" por lo siguiente.
Los resultados de 2020 se puede decir que son malos:
Veis que los ingresos caen el 18%, el EBITDA el 29%, y acaba con pérdidas de 71 millones. Estos resultados son malos, lógicamente.
Aunque la reducción de la deuda en un 12% es un dato muy bueno. Esa reducción de la deuda la ha conseguido quitando el dividendo y reduciendo mucho las inversiones, como veis aquí:
Pero dadas las circunstancias, creo que esta reducción de deuda es muy buena, y mucho mejor de lo que podía esperarse al inicio de los encierros.
Con esto el ratio deuda neta / EBITDA queda en las 3,1 veces (sin los alquileres):
Incluyendo los alquileres el ratio deuda neta / EBITDA es de 3,3 veces.
Esto sería un poco alto en circunstancias normales para Gestamp, pero en este momento me parece un dato muy bueno.
Y las mejores cifras son las de la última parte del año. Estas sí que se puede decir que son unos buenos resultados. Estos son los datos del cuarto trimestre aislado:
Si comparamos los datos de ingresos y EBITDA del 4T 2019 con el 4T 2020 vemos que los datos de 2020 son casi iguales. Un poco más bajos, pero casi iguales. Lo cual está muy bien para la situación actual. Y, como veis en la parte de abajo, sin tener en cuenta los cambios de las divisas el cuarto trimestre de 2020 es ligeramente mejor que el de 2019.
Así que estos datos del cuarto trimestre aislado sí me parecen buenos porque esto nos dice que, en la situación actual, podemos esperar que en 2021 Gestamp gane más o menos lo mismo que en 2019. Y eso, en este momento, me parece algo muy bueno.
Y además están las previsiones para 2022, que son incluso mejores que esa estimación que os acabo de hacer:
Veis que Gestamp espera mejorar su rentabilidad (y por tanto sus beneficios) a un nivel superior al de 2019. Y es una previsión muy razonable, porque se basa en 3 cosas bastante concretas y seguras:
1) Volúmenes: Esto es lo que os he contado del cuarto trimestre aislado de 2020, que ya ha sido igual al cuarto trimestre aislado de 2019
2) Reducción de costes fijos: Si recordáis, al inicio de los encierros Gestamp inició un plan de ahorro de costes acelerados. Parte de ese ahorro de costes volverá, como los viajes de los empleados, pero otra parte es permanente. Y creo que esto le ha pasado a casi todas las empresas, porque esta situación les ha hecho "estrujarse" la cabeza más de lo normal, y han tenido ideas para ahorrar costes de forma permanente que sin este parón no habrían tenido.
3) Estabilización operacional: Con esto se refiere a que espera comprar menos empresas y abrir menos fábricas nuevas (a eso se refiere con "Greenfields"). Recordad que Gestamp ha comprado muchas empresas en los últimos años. Y cuando se compra una empresa suele haber unos gastos iniciales para hacerla más eficiente. Así que si en los próximos 2 años compra menos empresa, por un lado tendrá menos gastos iniciales de reorganización de nuevas empresas, y por otro lado empezará a beneficiarse de las empresas que ha comprado en los años anteriores y ahora van mejorando ya su eficiencia.
Por eso estos planes de mejora de beneficios son muy posibles, y bastante seguros.
Así que yo creo que podemos valorar ya a Gestamp con los datos de 2019.
El BPA de 2019 fue de 0,37. Y a consecuencia de todo lo anterior espera seguir reduciendo la deuda en 2021.
Ahora cotiza a 4,50 euros. Esto supone un PER de 12 veces. Mirando los fundamentales, la veo a buen precio, porque creo que es muy probable que crezca en los próximos años.
Este es el gráfico mensual:
Aquí vemos que la resistencia de los 4,70 es muy fuerte.
Y este es el semanal:
Aquí vemos que justo por esta zona pasa la media de 200 semanal, que de por sí también es una resistencia fuerte.
Sumado esto a que en 4 meses ha subido el 125%, lo lógico es que ahora tenga un recorte. Así que para poner zonas de compra creo que mejor esperamos a ver qué hace ahora en los próximos días y semanas.
En principio la zona de compra debería estar en los 3,50-4 euros, pero mejor esperamos un poco a ver qué hace la cotización. Desde luego en 3,5-4 euros me parece una buena compra.
Saludos.
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