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Logista: Análisis Fundamental y Noticias (PR LP = 0,5%-1%)

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  • Manolo_Inversor_Casero
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    Claro, pero en la práctica esos dos mil millones siempre los tiene.
    Si así es. Aunque en realidad esos 4853 millones son deuda en la práctica funcionan como si fueran recursos propios, eso sí siempre y cuando no caiga el consumo de tabaco.

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  • yoe
    respondió
    Claro, pero en la práctica esos dos mil millones siempre los tiene.

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  • Manolo_Inversor_Casero
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    ¿Que me estoy perdiendo? Logista tiene unos 2000 millones como activo financiero corriente (préstamos a su dueño mayoritario) más unos millones en efectivo. Está capitalizando ahora mismo a 1800 millones. ¿Donde está el truco?...
    En los 4853 millones que tiene de forma permanente en "Impuestos a pagar", pasivo operativo que no le genera gasto en intereses y que le permite tener de manera permanente activos financieros que le generan ingresos por intereses.

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  • yoe
    respondió
    ¿Que me estoy perdiendo? Logista tiene unos 2000 millones como activo financiero corriente (préstamos a su dueño mayoritario) más unos millones en efectivo. Está capitalizando ahora mismo a 1800 millones. ¿Donde está el truco?...

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por RPD Ver Mensaje
    Resultados primer trimestre del ejercicio fiscal 2020

    > Aumento de un 3,3% en el Beneficio Neto, hasta los 37,2 millones de euros, a pesar de registrarse un mayor tipo impositivo que en el mismo periodo del ejercicio anterior.

    > Buen comportamiento registrado por la actividad, que propició un aumento del 7,3% en el Beneficio de Explotación (EBIT), hasta los 47,5 millones de euros, y del 3,1% en el Beneficio de Explotación Ajustado (EBIT Ajustado), hasta los 61,4 millones de euros.

    > Crecimientos registrados tanto en Ingresos como en Ventas Económicas, que aumentaron un 7,5% y un 4,1%, respectivamente.

    [ATTACH=CONFIG]16390[/ATTACH]

    [ATTACH=CONFIG]16391[/ATTACH]

    [ATTACH=CONFIG]16392[/ATTACH]
    Política de dividendos

    El Consejo de Administración tiene la intención de proponer a la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo complementario del ejercicio 2019 de 107,5 millones de euros (0,81 euros por acción), que se pagará a finales del segundo trimestre del ejercicio 2020, con lo que el dividendo total correspondiente al ejercicio 2019 se situará alrededor de los 156,4 millones de euros (1,18 euros por acción), un 5,4% superior al dividendo total distribuido del ejercicio 2018.

    Informe: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286284&th=H
    Nota de prensa: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286285&th=H
    Información Financiera Intermedia: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2020009051
    Hola, comentar que hoy en la junta lo han aprobado. Lo pagan antes de finalizar la semana.

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por estudiando Ver Mensaje
    Yoe,

    no controlo de precios de tabaco ...eso supone subidas o que han limitado el precio? Yo por lógica, me decanto por lo segundo para que no se dispare el precio

    Lo del transporte supongo será para asegurar el abastecimiento y aunque de forma temporal supondrá un mayor consumo, creo que luego se irá regularizado y no afectará en el cómputo total. Pero vamos, no son más que conjeturas mías

    yo a esta le hice una entrada a buen precio, pero es que ahora está aún mejor, así que es una de las candidatas a ampliar
    No lo sé estudiando. Entre al boe a ver la nueva ley de Pedro y me encontré con esa publicación de precios de tabaco. Lo relacioné con lo que está ocurriendo, pero lo cierto es que si se busca por tabaco, se ve que las publicaciones de precios son constantes.

    Lo del tacografo si estoy convencido que ver con la situación de excepcionalidad que vivimos.

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  • Augur
    respondió
    Originalmente publicado por Loureiro1981 Ver Mensaje
    Me parece que sí, vamos tener vaca lechera por mucho tiempo. Cuando haga suelo el que no la tenga y la quiere incorporar que esté atento. Ya no es sólo por esta noticia, con el precio del petróleo bajando va ahorrar mucho en costes muy probablemente. El riesgo, la bajada del consumo de tabaco y la regulación aunque las ventas le siguen creciendo.

    https://elpais.com/espana/madrid/202...ronavirus.html

    Colas de más de una hora en los estancos de Madrid para hacer acopio ante el coronavirus. Los estancos serán uno de los comercios que podrán permanecer abiertos pero eso no ha evitado la gran afluencia en víspera del decreto de estado de alarma.

    Las ventas le siguen creciendo y está tratando de diversificarse para no depender tanto del tabaco, aunque hoy por hoy sea simbólico.

    Yo estoy en una encrucijada porque ya llevo LOG y hay muchas empresas que han bajado más y en las que quiero ampliar o abrir posición, por lo que no sé si aprovecharé la ocasión. Pero el que no la tenga que le eche un vistazo, porque no luce tanto como otras o no tiene tanta publicidad o nombre, pero ahí están sus números.

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  • estudiando
    respondió
    Yoe,

    no controlo de precios de tabaco ...eso supone subidas o que han limitado el precio? Yo por lógica, me decanto por lo segundo para que no se dispare el precio

    Lo del transporte supongo será para asegurar el abastecimiento y aunque de forma temporal supondrá un mayor consumo, creo que luego se irá regularizado y no afectará en el cómputo total. Pero vamos, no son más que conjeturas mías

    yo a esta le hice una entrada a buen precio, pero es que ahora está aún mejor, así que es una de las candidatas a ampliar

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  • yoe
    respondió
    Por añadir más....

    Nuevos precios al tabaco. Fijados el 13 de marzo.

    https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=BOE-A-2020-3637

    La verdad que no entiendo bien si es una subida real. Por lo que veo, estas publicaciones de precios son constantes.

    https://www.boe.es/buscar/boe.php?campo[2]=TIT&dato[2]=Tabaco&accion=Buscar&sort_field[0]=FPU&sort_order[0]=desc

    Y quitan la limitacion al transporte del tacografo.

    https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=BOE-A-2020-3665







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  • Loureiro1981
    respondió
    Me parece que sí, vamos tener vaca lechera por mucho tiempo. Cuando haga suelo el que no la tenga y la quiere incorporar que esté atento. Ya no es sólo por esta noticia, con el precio del petróleo bajando va ahorrar mucho en costes muy probablemente. El riesgo, la bajada del consumo de tabaco y la regulación aunque las ventas le siguen creciendo.

    https://elpais.com/espana/madrid/202...ronavirus.html

    Colas de más de una hora en los estancos de Madrid para hacer acopio ante el coronavirus. Los estancos serán uno de los comercios que podrán permanecer abiertos pero eso no ha evitado la gran afluencia en víspera del decreto de estado de alarma.


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  • Augur
    respondió
    Gracias, RPD, por estar al quite como siempre.

    Qué buena vaca lechera tenemos en Logista, ojalá siga así por muchos años. Y ojalá nos deje ampliar más pronto que tarde

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  • Nmjds
    respondió
    Aunque seguramente ya se sepa, con la puesta en marcha de la obligación de llevar un control de la trazabilidad del tabaco, Logista (Dronas 2002) se está haciendo con la logística del tabaco en Canarias.

    Hasta FM (Marlboro) que siempre han ido por libre, ha despedido a los que hacían la logística (que no a los comerciales) para darle la logística a Dronas 2002 y así cumplir con la normativa, puesto que ellos carecían de dicho software/sistema de track and trade.

    Por si sirve de algo.

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  • RPD
    respondió
    Resultados primer trimestre del ejercicio fiscal 2020

    > Aumento de un 3,3% en el Beneficio Neto, hasta los 37,2 millones de euros, a pesar de registrarse un mayor tipo impositivo que en el mismo periodo del ejercicio anterior.

    > Buen comportamiento registrado por la actividad, que propició un aumento del 7,3% en el Beneficio de Explotación (EBIT), hasta los 47,5 millones de euros, y del 3,1% en el Beneficio de Explotación Ajustado (EBIT Ajustado), hasta los 61,4 millones de euros.

    > Crecimientos registrados tanto en Ingresos como en Ventas Económicas, que aumentaron un 7,5% y un 4,1%, respectivamente.

    LOG_res_2019_1.jpg

    LOG_res_2019_2.jpg

    LOG_res_2019_3.jpg
    Política de dividendos

    El Consejo de Administración tiene la intención de proponer a la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo complementario del ejercicio 2019 de 107,5 millones de euros (0,81 euros por acción), que se pagará a finales del segundo trimestre del ejercicio 2020, con lo que el dividendo total correspondiente al ejercicio 2019 se situará alrededor de los 156,4 millones de euros (1,18 euros por acción), un 5,4% superior al dividendo total distribuido del ejercicio 2018.

    Informe: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286284&th=H
    Nota de prensa: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286285&th=H
    Información Financiera Intermedia: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2020009051
    Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 29-01-2020, 08:55 AM.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Muchas gracias a todos.

    Los resultados de 2019 han estado bien, y más o menos como se esperaba.

    Muchas gracias, Anatolia. y yoe.

    Para mi el principal riesgo de Logista sería que la gente dejara de fumar muy bruscamente. Que se pasen a los sustitutos como el vapeo y similares no lo veo mucho riesgo por lo que ha dicho Anatolia: todas esas cosas igualmente consumen "algo" frecuentemente, y ese "algo" probablemente también lo llevaría Logista. Así que el riesgo creo que no es ese.

    Si la gente deja de fumar (incluyendo los sustitutos) lentamente, Logista se adaptará bien. Sólo una caída muy brusca creo que le haría caer los beneficios.


    Para valorarla yo creo que lo mejor es pensar ya en el dividendo estimado para 2020, que es de 1,24 euros aproximadamente. Porque Logista suele cumplir bien sus previsiones (su negocio es bastante estable, como vemos, y eso lo facilita mucho).

    A 20,50 euros la rentabilidad por dividendo es del 6%, que me parece bastante buena.

    En los 17 que llegó a tocar en octubre de 2019 sería del 7,3%, pero me parece poco probable que vuelva a esa zona. En general creo que la Bolsa española ha hecho suelo en la última caída de 2019 y es poco probable que las empresas vuelvan a cotizar en esa zona, porque las veo baratas por fundamentales. Alguna podría volver a esos mínimos, pero en la mayoría lo veo poco probable.


    Saludos.

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  • yoe
    respondió
    Mikel Navarro
    Iberian Value
    https://www.finect.com/document/8219...8d13703fa28302
    https://m.youtube.com/watch?v=4wwoLFtkNRI

    Durba
    https://josemanueldurba.com/informes...nes-para-2019/

    Otra nota que encontré que no he leído todavia
    https://www.finect.com/usuario/maped...ta_una_opinion

    Mikel Navarro la valora en 3600 millones de capitalización.

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  • ulises34
    respondió
    hola,muchas gracias por vuestros analisis, es un privilegio poder leerlos, esta empresa la tenia pendiente para analizar, con estos comentarios ya tengo casi toda la faena hecha, muchas gracias.

    saludos

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  • refciao
    respondió
    A mi es una acción que me gusta mucho en el entorno de los 17 Euros para entrar. Va a aumentar el dividendo como ya ha anunciado.

    Considero que para nuestra estrategia, debería estar en aproximadamante un 2-3% de nuestra cartera.

    Yo en sector de paquetería/correos/logistica también tengo Royal Mail, eso si Royal Mail la recomiendo para un 1% de nuestra cartera.

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  • yoe
    respondió
    Está entrando dinero Augur. Los mismos institucionales que vendieron la primera parte del año han vuelto a entrar con fuerza en los mínimos. De momento no la dejan caer.

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  • Augur
    respondió
    Gracias por los análisis, Anatolia y yoe. LOG estaba siendo castigada en 2019, pero desde los mínimos de octubre ha pegado un subidón y vuelve a estar más cerca de los máximos históricos que de los mínimos.

    Seguiremos ojo avizor a ver si da oportunidades; la esperaba debajo de 16€ para ampliar (ya llevo un paquete a 18,xx€) pero, siendo realistas, no debería hacerle ascos por debajo de 17€.

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  • yoe
    respondió
    Logista
    Lola Jaquiotot y Alfonso de Gregorio. Trea AM
    https://youtu.be/ugaY-TF_B8k?t=2022

    - Sus ventas economicas crecen de manera solida aunque cae el consumo de tabaco. ¿Por que?
    - El sistema de tarifas se basa en tres criterios:
    1. A mayor valor, menor tarifa -> Precios subiendo por subida de impuestos. Tambien porque al haber mas marcas, estan subiendo el precio para compensar.
    2. A mayor volumen, menor tarifa -> Al haber menor volumen de distribución, se suben los precios para compensar.
    3. A mayor complejidad, mayor tarifa -> Se ha incrementado. Mas ahora con el Track & Trace (que entra el año que viene).

    - Resumen: depende menos de los volumenes de lo que parece.
    - Ej. Francia. Suben los impuestos, cae la venta un 7% habiendo subido un 13%. Demanda bastante inelastica.
    - Bastante poco intensiva en capital.
    - Muy flexible para ajustar gastos (logística alquilada).
    - Buena posicion financiera. WC negativo (cobra a 13 días, incluido los impuestos, y paga a los fabricantes en 35 días).
    - Ingresos adicionales: La caja ficticia la utiliza para prestar. Ahora mismo a Imperial Brands (BCE + 0.75ppb).
    - Track & Trace tendra impacto positivo. A partir del año que viene.
    ¿Por qué esta siendo castigada por el mercado?
    - No se invierte en empresas que no tengan el sello de sostenibilidad.
    - La venta del 20% de Imperial Brands. No esperan ventas adicionales.
    - Reducción de Fondos de Inversión. Capital Research y Black Rock.
    - Escasa liquidez.

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    TREA_AM_F2.JPG

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