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Logista: Análisis Fundamental y Noticias (PR LP = 0,5%-1%)

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  • yoe
    respondió
    Anda, para que luego digan que nuestro estado no es eficaz.

    Los estadounidenses todavía van por febrero y aquí ya se han publicado los de abril...

    https://www.ttb.gov/tobacco/tobacco-statistics

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    Gracias Loureiro. Aporto un par de datos:
    - Mañana publican los resultados de ventas de tabaco hasta marzo. A febrero, aumentaba.
    https://www.hacienda.gob.es/es-ES/Ar...asCMT2020.aspx
    - Aunque no le haya impactado en demasía el confinamiento de marzo, creo que hay que esperar. ¿Motivos? Es previsible que los usuarios se sobreabastecieran de tabaco los primeros de marzo y aparte el tabaco de bares y demás (que se habrá quedado sin vender en las máquinas) es probable que el estanquero si se lo haya pagado a Logista.


    «Hemos pasado de tener colas por el temor de los clientes a un posible cierre -antes de que se decretara el estado de alarma a mediados de marzo- a estar abiertos con pocos clientes puesto que se habían sobreabastecido», ha detallado Viana.
    https://union-estanqueros.com/los-es...ta-a-maquinas/
    Hola, las ventas de tabaco caen un 27% en abril. Difícil ahora saber que parte es por sobreabastecimiento en marzo y que parte por la crisis. Aunque ciertamente en marzo también cayó con respecto al año anterior...

    https://www.hacienda.gob.es/Document...s%20euros.xlsx

    https://www.hacienda.gob.es/Document...s%20euros.xlsx

    Veremos la capacidad que tiene Logista para digerir estos datos,....

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    yoe, esos 2.000 millones de liquidez los tiene siempre, pero no son suyos (en la base de datos tenéis una nota). Por eso no hay que tenerlos en cuenta en la valoración. Está bien que lo tenga, porque eso le genera intereses, pero no es dinero suyo, así que no puede pagarlo como dividendo, ni recomprar acciones, ni comprar empresas, etc.

    Sí que es posible que pase lo que dice yoe en las ventas de tabaco, respecto a que a finales de marzo se haya acumulado más de lo normal, y eso se corrija en abril. A Ebro le ha pasado eso, por ejemplo, con subida de ventas del 100% en los días de acumulación. Pero en abril eso ya se está corrigiendo (en Ebro).

    De todas formas, lo más importante es que Logista va a notar muy poco este parón. Será de las pocas empresas que en 2020 ganará más o menos lo mismo que en 2019.

    Me parece poco probable que vuelva a caer a los 12-14 a los que llegó a caer.

    En 14-17 creo que es una buena compra.


    En 14 euros la rentabilidad por dividendo es del 8,4%, y en 17 euros es del 6,9%.

    Por encima de 17 creo que también es buena compra, pero de momento por encima de 17 no compraría. El motivo es que espero una recuperación de las Bolsas que no sea rápida, y que las empresas estén un tiempo cotizando por las zonas actuales. Así que en las subidas, mejor esperar.


    Saludos.

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  • Syrio76
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    - Aunque no le haya impactado en demasía el confinamiento de marzo, creo que hay que esperar. ¿Motivos? Es previsible que los usuarios se sobreabastecieran de tabaco los primeros de marzo y aparte el tabaco de bares y demás (que se habrá quedado sin vender en las máquinas) es probable que el estanquero si se lo haya pagado a Logista.


    «Hemos pasado de tener colas por el temor de los clientes a un posible cierre -antes de que se decretara el estado de alarma a mediados de marzo- a estar abiertos con pocos clientes puesto que se habían sobreabastecido», ha detallado Viana.
    https://union-estanqueros.com/los-es...ta-a-maquinas/
    Tiene todo el sentido esto que comentas. De hecho, en los resultados trimestrales que publica hoy Faes Farma reconocen un impacto positivo en el mes de marzo, por acopio en algunos de los productos comercializados, que debería compensarse con menores ventas en posteriores trimestres.



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  • yoe
    respondió
    Gracias Loureiro. Aporto un par de datos:
    - Mañana publican los resultados de ventas de tabaco hasta marzo. A febrero, aumentaba.
    https://www.hacienda.gob.es/es-ES/Ar...asCMT2020.aspx
    - Aunque no le haya impactado en demasía el confinamiento de marzo, creo que hay que esperar. ¿Motivos? Es previsible que los usuarios se sobreabastecieran de tabaco los primeros de marzo y aparte el tabaco de bares y demás (que se habrá quedado sin vender en las máquinas) es probable que el estanquero si se lo haya pagado a Logista.


    «Hemos pasado de tener colas por el temor de los clientes a un posible cierre -antes de que se decretara el estado de alarma a mediados de marzo- a estar abiertos con pocos clientes puesto que se habían sobreabastecido», ha detallado Viana.
    https://union-estanqueros.com/los-es...ta-a-maquinas/
    Editado por última vez por yoe; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/6494-yoe en 29-04-2020, 06:38 PM.

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  • Loureiro1981
    respondió
    Log.png

    https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Info...aspx?nreg=1832

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  • Manolo_Inversor_Casero
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    Claro, pero en la práctica esos dos mil millones siempre los tiene.
    Si así es. Aunque en realidad esos 4853 millones son deuda en la práctica funcionan como si fueran recursos propios, eso sí siempre y cuando no caiga el consumo de tabaco.

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  • yoe
    respondió
    Claro, pero en la práctica esos dos mil millones siempre los tiene.

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  • Manolo_Inversor_Casero
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    ¿Que me estoy perdiendo? Logista tiene unos 2000 millones como activo financiero corriente (préstamos a su dueño mayoritario) más unos millones en efectivo. Está capitalizando ahora mismo a 1800 millones. ¿Donde está el truco?...
    En los 4853 millones que tiene de forma permanente en "Impuestos a pagar", pasivo operativo que no le genera gasto en intereses y que le permite tener de manera permanente activos financieros que le generan ingresos por intereses.

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  • yoe
    respondió
    ¿Que me estoy perdiendo? Logista tiene unos 2000 millones como activo financiero corriente (préstamos a su dueño mayoritario) más unos millones en efectivo. Está capitalizando ahora mismo a 1800 millones. ¿Donde está el truco?...

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por RPD Ver Mensaje
    Resultados primer trimestre del ejercicio fiscal 2020

    > Aumento de un 3,3% en el Beneficio Neto, hasta los 37,2 millones de euros, a pesar de registrarse un mayor tipo impositivo que en el mismo periodo del ejercicio anterior.

    > Buen comportamiento registrado por la actividad, que propició un aumento del 7,3% en el Beneficio de Explotación (EBIT), hasta los 47,5 millones de euros, y del 3,1% en el Beneficio de Explotación Ajustado (EBIT Ajustado), hasta los 61,4 millones de euros.

    > Crecimientos registrados tanto en Ingresos como en Ventas Económicas, que aumentaron un 7,5% y un 4,1%, respectivamente.

    [ATTACH=CONFIG]16390[/ATTACH]

    [ATTACH=CONFIG]16391[/ATTACH]

    [ATTACH=CONFIG]16392[/ATTACH]
    Política de dividendos

    El Consejo de Administración tiene la intención de proponer a la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo complementario del ejercicio 2019 de 107,5 millones de euros (0,81 euros por acción), que se pagará a finales del segundo trimestre del ejercicio 2020, con lo que el dividendo total correspondiente al ejercicio 2019 se situará alrededor de los 156,4 millones de euros (1,18 euros por acción), un 5,4% superior al dividendo total distribuido del ejercicio 2018.

    Informe: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286284&th=H
    Nota de prensa: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286285&th=H
    Información Financiera Intermedia: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2020009051
    Hola, comentar que hoy en la junta lo han aprobado. Lo pagan antes de finalizar la semana.

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por estudiando Ver Mensaje
    Yoe,

    no controlo de precios de tabaco ...eso supone subidas o que han limitado el precio? Yo por lógica, me decanto por lo segundo para que no se dispare el precio

    Lo del transporte supongo será para asegurar el abastecimiento y aunque de forma temporal supondrá un mayor consumo, creo que luego se irá regularizado y no afectará en el cómputo total. Pero vamos, no son más que conjeturas mías

    yo a esta le hice una entrada a buen precio, pero es que ahora está aún mejor, así que es una de las candidatas a ampliar
    No lo sé estudiando. Entre al boe a ver la nueva ley de Pedro y me encontré con esa publicación de precios de tabaco. Lo relacioné con lo que está ocurriendo, pero lo cierto es que si se busca por tabaco, se ve que las publicaciones de precios son constantes.

    Lo del tacografo si estoy convencido que ver con la situación de excepcionalidad que vivimos.

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  • Augur
    respondió
    Originalmente publicado por Loureiro1981 Ver Mensaje
    Me parece que sí, vamos tener vaca lechera por mucho tiempo. Cuando haga suelo el que no la tenga y la quiere incorporar que esté atento. Ya no es sólo por esta noticia, con el precio del petróleo bajando va ahorrar mucho en costes muy probablemente. El riesgo, la bajada del consumo de tabaco y la regulación aunque las ventas le siguen creciendo.

    https://elpais.com/espana/madrid/202...ronavirus.html

    Colas de más de una hora en los estancos de Madrid para hacer acopio ante el coronavirus. Los estancos serán uno de los comercios que podrán permanecer abiertos pero eso no ha evitado la gran afluencia en víspera del decreto de estado de alarma.

    Las ventas le siguen creciendo y está tratando de diversificarse para no depender tanto del tabaco, aunque hoy por hoy sea simbólico.

    Yo estoy en una encrucijada porque ya llevo LOG y hay muchas empresas que han bajado más y en las que quiero ampliar o abrir posición, por lo que no sé si aprovecharé la ocasión. Pero el que no la tenga que le eche un vistazo, porque no luce tanto como otras o no tiene tanta publicidad o nombre, pero ahí están sus números.

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  • estudiando
    respondió
    Yoe,

    no controlo de precios de tabaco ...eso supone subidas o que han limitado el precio? Yo por lógica, me decanto por lo segundo para que no se dispare el precio

    Lo del transporte supongo será para asegurar el abastecimiento y aunque de forma temporal supondrá un mayor consumo, creo que luego se irá regularizado y no afectará en el cómputo total. Pero vamos, no son más que conjeturas mías

    yo a esta le hice una entrada a buen precio, pero es que ahora está aún mejor, así que es una de las candidatas a ampliar

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  • yoe
    respondió
    Por añadir más....

    Nuevos precios al tabaco. Fijados el 13 de marzo.

    https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=BOE-A-2020-3637

    La verdad que no entiendo bien si es una subida real. Por lo que veo, estas publicaciones de precios son constantes.

    https://www.boe.es/buscar/boe.php?campo[2]=TIT&dato[2]=Tabaco&accion=Buscar&sort_field[0]=FPU&sort_order[0]=desc

    Y quitan la limitacion al transporte del tacografo.

    https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=BOE-A-2020-3665







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  • Loureiro1981
    respondió
    Me parece que sí, vamos tener vaca lechera por mucho tiempo. Cuando haga suelo el que no la tenga y la quiere incorporar que esté atento. Ya no es sólo por esta noticia, con el precio del petróleo bajando va ahorrar mucho en costes muy probablemente. El riesgo, la bajada del consumo de tabaco y la regulación aunque las ventas le siguen creciendo.

    https://elpais.com/espana/madrid/202...ronavirus.html

    Colas de más de una hora en los estancos de Madrid para hacer acopio ante el coronavirus. Los estancos serán uno de los comercios que podrán permanecer abiertos pero eso no ha evitado la gran afluencia en víspera del decreto de estado de alarma.


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  • Augur
    respondió
    Gracias, RPD, por estar al quite como siempre.

    Qué buena vaca lechera tenemos en Logista, ojalá siga así por muchos años. Y ojalá nos deje ampliar más pronto que tarde

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  • Nmjds
    respondió
    Aunque seguramente ya se sepa, con la puesta en marcha de la obligación de llevar un control de la trazabilidad del tabaco, Logista (Dronas 2002) se está haciendo con la logística del tabaco en Canarias.

    Hasta FM (Marlboro) que siempre han ido por libre, ha despedido a los que hacían la logística (que no a los comerciales) para darle la logística a Dronas 2002 y así cumplir con la normativa, puesto que ellos carecían de dicho software/sistema de track and trade.

    Por si sirve de algo.

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  • RPD
    respondió
    Resultados primer trimestre del ejercicio fiscal 2020

    > Aumento de un 3,3% en el Beneficio Neto, hasta los 37,2 millones de euros, a pesar de registrarse un mayor tipo impositivo que en el mismo periodo del ejercicio anterior.

    > Buen comportamiento registrado por la actividad, que propició un aumento del 7,3% en el Beneficio de Explotación (EBIT), hasta los 47,5 millones de euros, y del 3,1% en el Beneficio de Explotación Ajustado (EBIT Ajustado), hasta los 61,4 millones de euros.

    > Crecimientos registrados tanto en Ingresos como en Ventas Económicas, que aumentaron un 7,5% y un 4,1%, respectivamente.

    LOG_res_2019_1.jpg

    LOG_res_2019_2.jpg

    LOG_res_2019_3.jpg
    Política de dividendos

    El Consejo de Administración tiene la intención de proponer a la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo complementario del ejercicio 2019 de 107,5 millones de euros (0,81 euros por acción), que se pagará a finales del segundo trimestre del ejercicio 2020, con lo que el dividendo total correspondiente al ejercicio 2019 se situará alrededor de los 156,4 millones de euros (1,18 euros por acción), un 5,4% superior al dividendo total distribuido del ejercicio 2018.

    Informe: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286284&th=H
    Nota de prensa: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...eg=286285&th=H
    Información Financiera Intermedia: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2020009051
    Editado por última vez por RPD; https://invertirenbolsa.info/foro-inversiones/member/7017-rpd en 29-01-2020, 08:55 AM.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Muchas gracias a todos.

    Los resultados de 2019 han estado bien, y más o menos como se esperaba.

    Muchas gracias, Anatolia. y yoe.

    Para mi el principal riesgo de Logista sería que la gente dejara de fumar muy bruscamente. Que se pasen a los sustitutos como el vapeo y similares no lo veo mucho riesgo por lo que ha dicho Anatolia: todas esas cosas igualmente consumen "algo" frecuentemente, y ese "algo" probablemente también lo llevaría Logista. Así que el riesgo creo que no es ese.

    Si la gente deja de fumar (incluyendo los sustitutos) lentamente, Logista se adaptará bien. Sólo una caída muy brusca creo que le haría caer los beneficios.


    Para valorarla yo creo que lo mejor es pensar ya en el dividendo estimado para 2020, que es de 1,24 euros aproximadamente. Porque Logista suele cumplir bien sus previsiones (su negocio es bastante estable, como vemos, y eso lo facilita mucho).

    A 20,50 euros la rentabilidad por dividendo es del 6%, que me parece bastante buena.

    En los 17 que llegó a tocar en octubre de 2019 sería del 7,3%, pero me parece poco probable que vuelva a esa zona. En general creo que la Bolsa española ha hecho suelo en la última caída de 2019 y es poco probable que las empresas vuelvan a cotizar en esa zona, porque las veo baratas por fundamentales. Alguna podría volver a esos mínimos, pero en la mayoría lo veo poco probable.


    Saludos.

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